Ceny medi v utorok klesli napriek poklesu dolára voči väčšine hlavných mien, a to v dôsledku očakávaní rastu produkcie v Čile.

Čile, ktoré predstavuje približne štvrtinu svetovej produkcie medi, očakávalo, že jeho produkcia sa v tomto roku zvýši napriek výzvam, ktorým čelia dve z jeho najväčších baní, čo poskytne určitú úľavu globálnemu trhu trpiaceho nedostatkom zásob.

Smrteľná nehoda v najväčšej bani štátnej spoločnosti Codelco, okrem problémov s banským odpadom v projekte, ktorý prevádzkuje spoločnosť Teck Resources Ltd., skomplikovali úsilie Čile o dosiahnutie jej ročného cieľa odhadovaného na približne 5,6 milióna metrických ton. Obrovská baňa Escondida spoločnosti BHP však zaznamenala v prvej polovici roka 11 % nárast produkcie v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, zatiaľ čo baňa Collahuasi sa pripravuje na ukončenie obdobia produkcie nízkej kvality rudy a baňa El Salvador po svojej prestavbe začala zvyšovať svoju prevádzkovú kapacitu.

Ministerka baníctva Aurora Williamsová v rozhovore zo svojej kancelárie v centre Santiaga uviedla, že stále očakáva rast v tomto a budúcom roku a do roku 2027 dosiahne rekordnú úroveň 6 miliónov ton. Dodala, že by to bol pozoruhodný úspech pre krajinu, ktorej produkcia klesla v roku 2023 na najnižšiu úroveň za 20 rokov, a to v čase, keď sa spoločnosti snažia obnoviť staré bane a nájsť nové ložiská, ktoré je ťažké rozvíjať. Poukázala tiež na to, že vyhliadky pre tento kov sa z dlhodobého hľadiska zlepšujú.

Williams povedal: „Verím, že produkcia sa zvýši a že Čile bude môcť posilniť svoju účasť na svetovom trhu. Trhové ukazovatele naznačujú väčšiu ponuku v budúcnosti.“

Toto prichádza s rastúcim globálnym dopytom po medi používanej v elektrických vodičoch, ktorý je spôsobený prechodom na čistú energiu a výstavbou väčšieho počtu dátových centier na prevádzku technológií umelej inteligencie.

Trh s meďou však už predtým zažil sklamania z Čile, keďže štátna agentúra pre meď Cochilco pred niekoľkými rokmi očakávala, že produkcia doteraz presiahne 7 miliónov ton, čo sa zatiaľ nepodarilo. A Codelco zostáva v tejto rovnici kľúčovým hráčom, pretože sa snaží kompenzovať roky slabých investícií.

Očakávania sa nedávno zlepšili po uzavretí dvoch integračných dohôd, ktoré by podľa odhadov spoločnosti mali zvýšiť celkovú produkciu krajiny o takmer 300 000 ton. Spoločnosť Codelco dokončuje fúziu medzi baňou Andina a baňou Los Bronces spoločnosti Anglo American, zatiaľ čo Anglo a Teck pracujú na podobnej dohode o zlúčení baní Collahuasi a Quebrada Blanca. Okrem toho majú spoločnosti BHP a Lundin Mining Corp. veľký projekt na hranici s Argentínou a spoločnosti BHP a Rio Tinto spolupracujú na sľubných prieskumných projektoch so spoločnosťou Codelco.

Minister usúdil, že dohoda o fúzii medzi spoločnosťami Anglo a Teck predstavuje „pozitívny signál“ o vitalite čilského ťažobného priemyslu a globálneho trhu s meďou.

Pokiaľ ide o obnovu bane El Teniente po zrútení tunela, pri ktorom zahynulo šesť robotníkov, Williams uviedol, že spoločnosť Codelco možno bude musieť použiť iné prostriedky – napríklad väčšiu automatizáciu – na dosiahnutie hlbších úrovní ložísk, v závislosti od výsledkov vyšetrovania, ktoré vykonáva úrad Sernageomin.

Dodala: „Čile čelí výzve rozvíjať podzemnú ťažbu vo stále väčších hĺbkach. A ak existujú riziká, v krajine, kde je bezpečnosť prioritou, budeme musieť hľadať alternatívne mechanizmy.“

Na druhej strane, dolárový index klesol do 16:15 GMT o 0,5 % na 96,8 bodu a zaznamenal najvyššiu úroveň na 97,3 bodu a najnižšiu úroveň na 96,7 bodu.

Čo sa týka obchodovania, futures kontrakty na meď s dodaním v decembri klesli o 0,2 % na 4,70 USD za libru o 16:10 GMT.

Ceny bitcoinu sa v utorok pohybovali v úzkom rozpätí, čím pokračovali v nedávnych ziskoch uprostred rastúceho presvedčenia, že Federálny rezervný systém tento týždeň zníži úrokové sadzby. Väčšina altcoinov však zaznamenala slabšie výsledky, zatiaľ čo obavy o udržateľnosť veľkých firemných investícií do digitálnych aktív obmedzili rast bitcoinu.

Bitcoin do 13:19 GMT vzrástol o 0,3 % na 115 300 dolárov po tom, čo za posledný týždeň získal približne 5 %.

Bitcoin v režime čakania pred Fedom

Najväčšia kryptomena na svete sa spamätala z časti strát, ktoré utrpela medzi polovicou augusta a začiatkom septembra, ale zostáva hlboko pod svojím augustovým maximom. Trh čelí výraznému zhromažďovaniu ziskov a zároveň rastúcim obavám z rastúcej závislosti spoločností od ich štátnych dlhopisov ako nástroja na držanie bitcoinov.

Tieto obavy sa zintenzívnili po tom, čo spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy) nebola zaradená do indexu S&P 500, čo viedlo analytikov JPMorgan k varovaniu, že nedostatok takýchto indexových položiek podkopáva dlhodobú životaschopnosť prístupu korporátneho financovania. Tento trend spôsobil, že sektor kryptomien zaostáva za rastom iných vysoko rizikových aktív, najmä akcií.

Rozhodnutie Fedu v centre pozornosti

Trhy s digitálnymi aktívami sa teraz pripravujú na zasadnutie Fedu o menovej politike, pričom údaje CME FedWatch ukazujú 99,6 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov a len 0,4 % pravdepodobnosť nezmenenej úrokovej sadzby. Nižšie úrokové sadzby zvyčajne podporujú rizikové aktíva, ako sú kryptomeny, zvýšením likvidity trhu, ale neistota ohľadom dlhodobejšieho uvoľňovania pretrváva vzhľadom na pretrvávajúce obavy z inflácie. Napriek rastúcemu tlaku zo strany Bieleho domu si predseda Fedu Jerome Powell zachoval opatrný postoj bez toho, aby sa zaviazal k ďalšiemu znižovaniu sadzieb.

Stratégia rozširuje svoju stávku na Bitcoin

V podaní pre americkú Komisiu pre cenné papiere a burzy spoločnosť Strategy zverejnila nákup ďalších 525 bitcoinov v období od 8. do 14. septembra v hodnote približne 60,2 milióna dolárov s priemernou cenou 114 562 dolárov za kus.

Vďaka tomu sa hodnota akcií spoločnosti blíži k 638 985 bitcoinom s trhovou hodnotou takmer 73,4 miliardy dolárov, v porovnaní s celkovými obstarávacími nákladmi 47,2 miliardy dolárov, čo predstavuje priemer 73 913 dolárov za mincu vrátane poplatkov a výdavkov.

Výkonný predseda a spoluzakladateľ Michael Saylor uviedol, že tieto aktíva teraz predstavujú viac ako 3 % z limitovanej ponuky 21 miliónov mincí Bitcoinu. Pri súčasných cenách spoločnosť dosahuje papierové zisky približne 26 miliárd dolárov.

Ceny striebra na európskom trhu v utorok vzrástli, čím si udržali rast piatykrát po sebe a dosiahli nové 14-ročné maximum. Kov je teraz na dobrej ceste k prekonaniu hranice 43 dolárov za uncu prvýkrát od roku 2011, a to vďaka rozsiahlemu poklesu úrovne amerického dolára.

Neskôr dnes Federálny rezervný systém začína svoje kľúčové zasadnutie o menovej politike, pričom rozhodnutia by mali byť prijaté v stredu. Trhy vo všeobecnosti očakávajú zníženie úrokovej sadzby najmenej o 25 bázických bodov.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Kov vzrástol o 0,25 % na 42,78 USD za uncu – najviac od septembra 2011 – z otváracej úrovne 42,68 USD po tom, čo dosiahol denné minimum 42,35 USD.

• V pondelok striebro uzavrelo rast o 1,2 %, čo predstavuje štvrtý denný zisk po sebe, a to vďaka slabším výnosom amerického dolára a štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,3 %, čím predĺžil straty do druhej obchodnej seansy a dosiahol 10-týždňové minimum na úrovni 97,04, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí drahé kovy denominované v dolároch atraktívnejšími pre držiteľov iných mien. Súčasný pokles pramení z aktívneho predaja dolára pred očakávaným znížením úrokovej sadzby Fedom o 25 bázických bodov v stredu.

Toto sa deje v čase, keď prezident Donald Trump naďalej vyvíja tlak na tvorcov politík Fedu, aby prijali väčšie škrty. V pondelok Trump v príspevku na sociálnych sieťach vyzval predsedu Fedu Jeromea Powella, aby prijal „väčšie“ zníženie referenčnej sadzby, pričom ako dôvod uviedol riziká pre americký trh s bývaním.

Federálny rezervný systém

Dvojdňové zasadnutie Fedu sa začína dnes neskôr a rozhodnutia by mali byť prijaté v stredu. Trhy očakávajú zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, zatiaľ čo vyhlásenia tvorcov politík, ekonomické prognózy a Powellove vyjadrenia poskytnú jasnejšie indície o pravdepodobnosti ďalšieho uvoľňovania neskôr v tomto roku.

Očakávané sadzby

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME: trhy odhadujú 100 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov tento týždeň a 4 % pravdepodobnosť väčšieho nárastu o 50 bodov.

• Očakávania zníženia sadzieb na október zostávajú plne stanovené na úrovni 100 % pri 25 bázických bodoch, pričom pravdepodobnosť hlbšieho zníženia o 50 bodov je len 3 %.

Ceny ropy sa v utorok udržali na stabilnej úrovni, keďže trhy zvažovali potenciálne narušenie ruských dodávok po útokoch ukrajinských dronov na rafinérie oproti očakávaniam bezprostredného zníženia úrokových sadzieb zo strany USA.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 08:19 GMT o 20 centov, čiže 0,3 %, na 67,24 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 19 centov, čiže 0,3 %, na 63,11 USD. Brent v pondelok uzavrel o 45 centov vyššie na 67,44 USD, zatiaľ čo WTI získala 61 centov na 63,30 USD.

Ukrajina zintenzívnila útoky na ruskú energetickú infraštruktúru v snahe oslabiť vojenské kapacity Moskvy, keďže mierové rozhovory sa zastavili. Analytici JPMorgan poznamenali: „Zameranie sa na exportné centrum, ako je Primorsk, má primárne za cieľ obmedziť schopnosť Ruska predávať ropu v zahraničí, čo má priame dôsledky pre exportné trhy.“ Dodali: „A čo je dôležitejšie, takéto útoky signalizujú rastúcu ochotu narušiť globálne trhy s ropou, čo by mohlo ešte viac zvýšiť tlak na rast cien.“

Goldman Sachs odhadol, že ukrajinské štrajky narušili v auguste a začiatkom septembra výrobu ruskej rafinérskej kapacity s približne 300 000 barelmi denne. Banka dodala, že „napriek rastúcej neistote ohľadom sekundárnych ciel a dodatočných sankcií predpokladáme, že ruská produkcia klesne len mierne, pričom ázijskí kupujúci stále prejavujú ochotu odoberať ruskú ropu“.

Americký minister financií Scott Bessent v pondelok vyhlásil, že Washington nezavedie ďalšie clá na čínsky tovar, aby prinútil Peking zastaviť nákupy ruskej ropy, pokiaľ európske krajiny nezavedú podobné opatrenia voči Číne a Indii, dvom najväčším odberateľom ruskej ropy.

Investori sa tiež zameriavajú na zasadnutie Federálneho rezervného systému 16. a 17. septembra, kde sa všeobecne očakáva, že centrálna banka zníži úrokové sadzby. Zatiaľ čo nižšie náklady na pôžičky zvyčajne podporujú dopyt po palivách, analytici vyjadrili opatrnosť v súvislosti s celkovú odolnosťou americkej ekonomiky.

Pozornosť sa sústreďuje aj na údaje o zásobách v USA. Walter Chancellor, energetický stratég spoločnosti Macquarie Group, v správe pre klienta uviedol, že očakáva, že zásoby ropy v USA klesli v týždni končiacom 12. septembrom o 6,4 milióna barelov po náraste o 3,9 milióna barelov v predchádzajúcom týždni.

Prieskum agentúry Reuters z pondelka ukázal, že analytici očakávajú, že zásoby ropy a benzínu v USA minulý týždeň klesli, zatiaľ čo zásoby destilátov pravdepodobne vzrástli.