Ceny medi sa priblížili k hranici 14 000 dolárov za tonu, zatiaľ čo ceny hliníka vyšplhali na najvyššiu úroveň za viac ako štyri roky, podporované pretrvávajúcim napätím na Blízkom východe a rastúcim optimizmom ohľadom sily globálneho dopytu.

Základné kovy začali jún na silnej báze, poháňané očakávaniami nižších globálnych dodávok. Dodávky hliníka čelia rastúcemu tlaku, keďže Spojené štáty sa snažia dosiahnuť riešenie konfliktu s Iránom, zatiaľ čo obchodníci s meďou sa pripravujú na potenciálne rozhodujúce rozhodnutie administratívy amerického prezidenta Donalda Trumpa o clách.

Ceny profitujú aj z rastúcich stávok na aktíva súvisiace s umelou inteligenciou a energetickej transformácie. Cín, ktorý sa používa pri spájkovaní elektroniky, vyskočil až o 3,7 % na 58 750 dolárov za tonu, čím sa priblížil k rekordným maximám.

Analytici HSBC vo svojej výskumnej správe uviedli: „Ceny kovov vo všeobecnosti zaznamenávajú rast, ktorý je spôsobený prerušením dodávok niektorých komodít v dôsledku konfliktu na Blízkom východe, spolu so silným štrukturálnym dopytom.“

Dodali, že komoditné trhy čelia tomu, čo označili za „extrémny tlak na ponuku“, keďže Hormuzský prieliv zostáva uzavretý.

Optimistické prognózy finančných inštitúcií

Zisky nasledovali po sérii optimistických prognóz od významných finančných inštitúcií.

Goldman Sachs v správe vydanej začiatkom tohto týždňa zvýšil svoju koncoročnú prognózu ceny medi o viac ako 10 %.

Medzitým Citigroup minulý mesiac uviedla, že trh s hliníkom zažíva najpriaznivejšie podmienky ponuky a dopytu za najmenej polstoročie.

Ďalším znakom sprísňujúcich sa trhových podmienok bolo, že spotové kontrakty na hliník sa 2. júna obchodovali s prémiou 116,50 USD za tonu oproti trojmesačným futures, čo je najvyššia prémia od roku 2007.

Konflikt na Blízkom východe drží trhy na uzde

Investori naďalej pozorne sledujú vývoj na Blízkom východe.

Prezident Donald Trump zostáva optimistický, že Spojené štáty by mohli čoskoro dosiahnuť dočasnú mierovú dohodu s Iránom, a to aj napriek hrozbe Teheránu pozastaviť rokovania kvôli stupňujúcim sa izraelským útokom v Libanone.

Prebiehajúci konflikt zvyšuje neistotu ohľadom budúcich dodávok hliníka z regiónu, ktoré pred začiatkom vojny predstavovali približne 10 % svetovej produkcie.

Ak budú pretrvávať obmedzenia dovozu kyseliny sírovej z Blízkeho východu, môže dôjsť aj k narušeniu výroby medi, keďže tento materiál je kľúčovým vstupom pri výrobe medi.

Cena/výkon

K 12:17 londýnskeho času:

Cena hliníka vzrástla o 1,3 % na 3 765 dolárov za tonu, čím sa jej zisk od začiatku roka zvýšil na viac ako 25 %.

Cena medi vzrástla o 0,9 % na 13 962 dolárov za tonu, čím sa priblížila k úrovni 14 000 dolárov za tonu.

Bitcoin (BTC) v utorok prvýkrát za dva mesiace klesol pod úroveň 70 000 dolárov, keďže na trhu naďalej dominovali predajcovia.

Dáta z TradingView ukázali, že Bitcoin na burze Bitstamp klesol na denné minimum 69 631 dolárov.

Po tom, čo Bitcoin nedokázal držať krok s rastmi na akciových trhoch, prehĺbil svoju výkonnostnú medzeru oproti iným rizikovým aktívam a za deň klesol približne o 2 %.

Pokles spôsobil optimistickým obchodníkom značné straty, pričom celkové likvidácie pozícií v bitcoinoch a altcoinoch sa za posledných 24 hodín priblížili k 800 miliónom dolárov, uvádzajú údaje CoinGlass.

Kryptomena za posledných 24 hodín stratila približne 4 % a zostáva viac ako 44 % pod svojím historickým maximom nad 126 000 USD, ktoré dosiahla koncom roka 2025.

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že rokovania s Iránom stále prebiehajú napriek správam naznačujúcim, že Teherán pozastavil nepriame rokovania s Washingtonom zamerané na ukončenie nepriateľstva, čo prispelo k miernemu poklesu cien ropy.

Investori naďalej opatrne vnímajú akékoľvek známky pokroku smerom k ukončeniu americko-izraelského konfliktu s Iránom vzhľadom na krehkú dohodu o prímerí, ktorú dosiahli Washington a Teherán začiatkom apríla.

Podobne ani libanonské oznámenie o obmedzenom prímerí medzi Hizballáhom podporovaným Iránom a Izraelom neprinieslo finančným trhom zmysluplný impulz.

Trhy sa zameriavajú na údaje z americkej ekonomiky

Neskôr dnes by malo americké ministerstvo práce zverejniť údaje o voľných pracovných miestach pred piatkovou pozorne sledovanou mesačnou správou o zamestnanosti, keďže trhy naďalej zvažujú možnosť, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému by mohlo byť zvýšenie sadzieb.

Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávajú, že piatková správa ukáže, že americká ekonomika v máji vytvorila 85 000 nových pracovných miest, zatiaľ čo miera nezamestnanosti by mala zostať nezmenená na úrovni 4,3 %.

Rastúci tlak tlačí ceny nadol

Prudkú korekciu spôsobila kombinácia faktorov vrátane nového tlaku na dodávky v reťazci, symbolickej predajnej aktivity zo strany hlavných korporátnych držiteľov a pokračujúceho makroekonomického nepriaznivého vplyvu.

Tieto faktory spolu rýchlo narušili dôveru investorov a to, čo sa pôvodne javilo ako fáza konsolidácie, zmenilo na rozhodujúci prelom pod kľúčové úrovne podpory.

To spustilo zrýchlenú vlnu nútených likvidácií, pričom za posledných 24 hodín bolo z pákových pozícií vymazaných viac ako 767 miliónov dolárov. Na celom trhu boli aktivované aj príkazy Stop-loss, čo zintenzívnilo predajný tlak v celom sektore kryptomien.

Čo sa skrýva za poklesom?

Najnovší pokles bitcoinu pod 70 000 dolárov bol spôsobený novými obavami o ponuku prameniacimi z prevodov peňaženiek spojených s Mt. Gox, spolu so symbolickým predajom 32 bitcoinov spoločnosťou Strategy Inc.

Tento vývoj oživil obavy z dodatočnej ponuky vstupujúcej na trh a zasadil ranu dlhodobému naratívu „nikdy nepredávajte Bitcoin“, ktorý sa tešil silnej podpore medzi korporáciami a inštitucionálnymi investormi, čo ďalej podporilo medvedí sentiment a urýchlilo pokles.

Spoločnosť Strategy zaznamenala prvý predaj bitcoinov od roku 2022.

Spoločnosť Strategy Inc. zverejnila, že medzi 26. a 31. májom predala 32 bitcoinov za približne 2,5 milióna dolárov, pričom priemerná cena bola približne 77 135 dolárov za mincu, uvádza sa v dokumente predloženom Komisii pre cenné papiere a burzy USA (SEC) 1. júna.

Spoločnosť uviedla, že výťažok bol použitý na financovanie výplaty dividend z prioritných akcií.

Hoci spoločnosť Strategy stále drží viac ako 843 000 bitcoinov, táto transakcia – malá svojou veľkosťou, ale významná svojou symbolikou – spochybnila naratív, ktorý dlho propagoval jej bývalý generálny riaditeľ a prominentný zástanca bitcoinov Michael Saylor, že spoločnosť „nikdy bitcoiny nepredá“.

Táto správa prispela k negatívnemu sentimentu na trhu a zhodovala sa s rozsiahlym uvoľňovaním pákových pozícií, čím zvýšila tlak na ceny a prispela k pokračujúcemu poklesu Bitcoinu.

Ceny ropy v utorok klesli, čím splatili časť silných ziskov zaznamenaných v predchádzajúcom obchodnom dni, keďže Irán podľa iránskej tlačovej agentúry Mehr preskúmal navrhovanú dohodu s USA zameranú na ukončenie konfliktu medzi oboma krajinami.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 11:30 GMT o 1,13 USD, čiže o 1,2 %, na 93,85 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,09 USD, čiže o 1,2 %, na 91,07 USD za barel.

Oba benchmarky v pondelok vzrástli o viac ako 5 % po tom, čo v máji zaznamenali straty presahujúce 16 %, a to v dôsledku optimizmu trhu ohľadom možnosti mierovej dohody.

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že rokovania s Iránom stále prebiehajú a vyjadril dôveru, že by sa v budúcom týždni mohlo dosiahnuť dohoda o predĺžení prímeria a opätovnom otvorení Hormuzského prielivu.

Zdroj, na ktorý sa odvoláva tlačová agentúra Mehr, uviedol, že Irán zatiaľ nereagoval na konečný návrh navrhovanej dočasnej dohody.

Pozornosť sa presúva na Hormuzský prieliv a zásoby ropy

Napriek vývoju v rokovaniach Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, poznamenal, že tok ropy cez Hormuzský prieliv zostáva obmedzený kvôli prebiehajúcemu konfliktu v regióne.

Vedúci oddelenia ropného priemyslu a trhov Medzinárodnej energetickej agentúry v utorok varoval, že globálne zásoby ropy by mohli klesnúť na kriticky nízke alebo historicky nízke úrovne pred vrcholom letného dopytu, ak bude súčasný pokles zásob pokračovať.

Riaditeľ Národnej ropnej spoločnosti v Abú Zabí tiež naznačil, že august by mohol znamenať zlom smerom k vyšším cenám ropy, ak sa dopyt zotaví, zatiaľ čo pretrvávajú prerušenia dodávok spojené s konfliktom s Iránom.

Tim Waterer, hlavný analytik trhu v spoločnosti KCM Trade, uviedol, že trh sa v súčasnosti zameriava na to, či rokovania medzi Washingtonom a Teheránom prinesú hmatateľný pokrok alebo neúspechy, ako aj na tón vyhlásení oboch strán, najmä na iránske hrozby týkajúce sa Hormuzského prielivu a samotnej tankerovej dopravy cez túto vodnú cestu.

Dodal, že smer rokovaní určí, či súčasná geopolitická riziková prémia zostane zakotvená v cenách ropy, alebo začne slabnúť.

Veľké narušenie globálnych energetických tokov

Od vypuknutia konfliktu Irán v podstate zaviedol obmedzenia pre väčšinu neiránskych lodí vstupujúcich do Perzského zálivu a vystupujúcich z neho, čím narušil približne pätinu svetových tokov ropy a skvapalneného zemného plynu a zvýšil ceny o viac ako 50 %.

Spojené štáty zároveň naďalej udržiavajú blokádu iránskych prístavov.

Libanon v pondelok oznámil čiastočné prímerie medzi Hizballáhom a Izraelom, čo predstavuje obmedzenú deeskaláciu v rámci širšieho konfliktu, ktorý pomohol rozpútať širšiu vojnu s Iránom.

Očakáva sa pokles zásob v USA

Podľa predbežného prieskumu agentúry Reuters sa očakáva, že zásoby ropy v USA klesli v týždni končiacom 29. májom približne o 3,6 milióna barelov, čím sa predĺžil pokles zaznamenaný v predchádzajúcom týždni.

Očakáva sa tiež, že zásoby benzínu a destilátov klesli.

Nová eskalácia na Ukrajine

Rusko v utorok ráno spustilo rozsiahle útoky na ukrajinské mestá s použitím stoviek dronov a desiatok rakiet. Ukrajinské úrady uviedli, že pri útokoch zahynulo 18 ľudí a viac ako 100 ďalších bolo zranených.

Americký dolár sa v utorok obchodoval v úzkom rozpätí, keďže investori sledovali akékoľvek známky pokroku smerom k dohode o opätovnom otvorení Hormuzského prielivu a zároveň čakali na kľúčové ekonomické údaje z USA neskôr v priebehu dňa, ktoré by mohli pomôcť formovať očakávania týkajúce sa menovej politiky Federálneho rezervného systému.

Mierová dohoda medzi Spojenými štátmi a Iránom by zmiernila tlak na ekonomiky dovážajúce ropu, ako sú Japonsko a eurozóna, a zároveň by znížila dopyt po americkom dolári ako bezpečnom aktíve.

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že rokovania s Iránom stále prebiehajú, a to aj napriek správam, že Teherán pozastavil nepriame rokovania s Washingtonom zamerané na ukončenie nepriateľstva. Tieto správy prispeli k miernemu poklesu cien ropy.

Investori zostávajú opatrní voči akýmkoľvek správam naznačujúcim pokrok smerom k ukončeniu americko-izraelského konfliktu s Iránom, vzhľadom na krehkú povahu dohody o prímerí, ktorú Washington a Teherán dosiahli začiatkom apríla.

Medzitým, pondelkové oznámenie Libanonu o obmedzenom prímerí medzi Hizballáhom a Izraelom neprinieslo zmysluplný impulz pre náladu na trhu.

Index amerického dolára, ktorý meria kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, klesol o 0,05 % na 99,05. Index sa od 15. mája obchodoval v relatívne úzkom rozpätí približne 98,9 až 99,5.

Podľa Michaela Pfistera sa trhy do pondelkového večera opäť trochu uvoľnili, keďže sa zdalo, že americký prezident úspešne pomohol zabezpečiť ďalšie prímerie v Libanone.

Dodal, že devízové trhy budú pravdepodobne počas dňa veľmi citlivé na geopolitické titulky, zatiaľ čo akékoľvek neúspechy v rokovaniach budú posudzované s značnou opatrnosťou.

Dolár spočiatku profitoval z konfliktu s Iránom, ktorý sa začal 28. februára, podporený dopytom po bezpečných investíciách a relatívne obmedzeným vystavením americkej ekonomiky inflácii spôsobenej vyššími cenami energií.

Mena však odvtedy stratila časť týchto ziskov uprostred neistoty ohľadom budúceho priebehu konfliktu.

Pozornosť sa presúva na dáta z USA

Neskôr dnes zverejní americké ministerstvo práce údaje o voľných pracovných miestach pred piatkovou pozorne sledovanou mesačnou správou o zamestnanosti, keďže trhy naďalej stávkujú na to, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému bude zvýšenie sadzieb.

Paul Mackel povedal, že kombinácia uvoľnených finančných podmienok v Spojených štátoch, slabnúcej podpory dolára ako bezpečných investícií a opatrného tónu Fedu udržala menu na uzde.

Dodal, že sa možno blíži bod zlomu, keďže trhy sa čoraz viac zameriavajú na prichádzajúce ekonomické údaje a budúce usmernenia centrálnych bánk, najmä Federálneho rezervného systému.

Mackel tiež zdôraznil zasadnutie Federálneho rezervného systému o politike, ktoré je naplánované o dva týždne.

Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávajú, že piatková správa o zamestnanosti ukáže, že americká ekonomika v máji vytvorila 85 000 nových pracovných miest, zatiaľ čo miera nezamestnanosti by mala zostať nezmenená na úrovni 4,3 %.

Úroveň 160 jenov zostáva v centre pozornosti.

Japonská ministerka financií Satsuki Katayama v utorok vyhlásila, že úrady sú v prípade potreby pripravené zasiahnuť na menových trhoch, hoci sa odmietla vyjadriť k nedávnym pohybom výmenných kurzov.

Japonský jen mierne oslabil na 159,72 jenu za dolár, čím sa priblížil k úrovni 160 jenov, ktorú trhy všeobecne považujú za potenciálny spúšťač oficiálnej intervencie.

Masafumi Yamamoto povedal, že ak USD/JPY prerazí nad 160, riziko prekonania maxima z 30. apríla by sa výrazne zvýšilo, čo by zvýšilo pravdepodobnosť silnejších slovných varovaní, nových kontrol sadzieb alebo priamych zásahov na trhu.

Investori tiež očakávajú stredajšie vyjadrenie Kazua Uedu, ktoré by im mohlo pomôcť zistiť, či centrálna banka plánuje v budúcom týždni zvýšiť úrokové sadzby.

Derek Halpenny poznamenal, že politické opatrenia sú stále pravdepodobné a že aj pri miernejšej inflácii riziko zaostávania za hospodárskym vývojom naďalej rastie.

Trhy sa stále prikláňajú k vyšším sadzbám v USA

Napriek nedávnemu vývoju sú investori naďalej do značnej miery presvedčení, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému bude pravdepodobne zvýšenie sadzieb.

Podľa futures kontraktov Fed Funds zostáva zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov do marca 2027 plne započítané, zatiaľ čo trhy v súčasnosti pripisujú zhruba 60 % pravdepodobnosť takéhoto kroku do decembra.

Vzhľadom na stále zvýšenú geopolitickú neistotu sa zdá, že účastníci trhu sú neochotní vzdať sa očakávaní prísnejšej menovej politiky.

Aj keď sa geopolitické napätie ďalej zmierni, očakáva sa, že inflácia zostane zvýšená dlhšie. Ceny ropy sa naďalej obchodujú výrazne nad úrovňou spred roka, zatiaľ čo 6 % nárast indexu cien výrobcov (PPI) v USA v apríli poukazuje na riziko pretrvávajúcej spotrebiteľskej inflácie v nasledujúcich mesiacoch.

Počas dnešného obchodovania sa očakáva, že obchodníci s dolárom sa zamerajú na aprílovú správu o voľných pracovných miestach JOLTS pred piatkovým zverejnením údajov o mzdách mimo poľnohospodárstva, keďže posudzujú, či by pokračujúca sila trhu práce mohla umožniť Federálnemu rezervnému systému zvýšiť úrokové sadzby skôr, ako sa v súčasnosti očakáva.