Ceny medi v utorok klesli z pondelkových rekordných maxím, keďže hromadenie zásob v USA spustilo vlnu predajov, zatiaľ čo obnovený záväzok Číny uprednostniť domáci rast v roku 2026 podporil očakávania dopytu.

V pondelok vzrástli futures kontrakty na meď na Londýnskej burze kovov až o 1,3 % a dosiahli 11 771 dolárov za tonu, čím prekonali historické maximum z predchádzajúcej obchodnej seansy.

Cena medi v posledných týždňoch rastie, keďže do Spojených štátov prúdili veľké objemy tohto kovu v očakávaní širších colných opatrení, čo vyvoláva obavy z narastajúcej globálnej ponuky.

Najnovší nárast nasledoval po oznámení Číny – ako najväčšieho svetového spotrebiteľa medi – že si v roku 2026 zachová „proaktívnu“ fiškálnu pozíciu, čo zvýšilo očakávania silnejšieho dopytu po priemyselných kovoch.

Shu Wanqu, analytik spoločnosti Cofco Futures, povedal:

„Údaje z politbyra poukazujú na priaznivejšie makroekonomické pozadie, než trhy očakávali. Meď bude profitovať z vládnej podpory projektov modernizácie siete a rozširovania výpočtovej kapacity. Dynamika zostáva silne optimistická.“

Tento optimistický výhľad posilňuje aj sprísňujúca sa ponuka rafinovanej medi v dôsledku aktívneho hromadenia zásob v USA. Analytici spoločnosti Citic Securities odhadujú, že globálny deficit rafinovanej medi by mohol v budúcom roku dosiahnuť 450 000 ton.

Analytici spoločnosti Citic v poznámke dodali, že ceny medi sa budúci rok pravdepodobne budú musieť v priemere pohybovať nad 12 000 USD za tonu, aby prilákali investície do ťažby potrebné na zabezpečenie dostatočných dodávok v strednodobom až dlhodobom horizonte.

Ceny medi na burze LME od začiatku roka vzrástli o 34 %, čo bolo podporené silným dopytom zo strany dátových centier a výroby elektrických vozidiel, ako aj globálnym sprísnením ponuky po odstavení niekoľkých baní.

V Spojených štátoch skončila cena medi na burze Comex v júli na rekordne vysokej úrovni uprostred očakávaní nových colných opatrení.

Medzitým index amerického dolára vzrástol o 0,2 % na 99,2 do 15:15 GMT, po tom, čo dosiahol maximum 99,3 a minimum 98,9.

Počas obchodných hodín v USA klesli marcové futures kontrakty na meď na burze Comex o 2,2 % na 5,34 USD za libru k 15:05 GMT.

Bitcoin v utorok klesol, keďže investori zostali opatrní pred zasadnutím Federálneho rezervného systému, ktoré sa začína neskôr dnes, pričom trhy vo všeobecnosti očakávajú zníženie úrokových sadzieb.

Najväčšia kryptomena na svete klesla do 09:23 ET (14:23 GMT) o 0,5 % na 90 479 USD a po miernom poklese na začiatku obchodnej seansy zostala v úzkom rozpätí 90 000 – 92 000 USD.

Opatrnosť pred rozhodnutím Fedu

Cenovému vývoju Bitcoinu dominovali známky konsolidácie, pričom obchodníci sa zdráhali otvárať nové pozície pred zverejnením kľúčových makroekonomických signálov.

Trhy naďalej predpokladajú približne 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na zasadnutí Fedu 9. – 10. decembra, čo podporuje prúd slabších údajov z USA v posledných týždňoch vrátane ochladzujúceho sa trhu práce a pomalšej inflácie – aj keď zostane nad cieľovou úrovňou.

Tvorcovia politík však zostávajú rozdelení v názore na výhľad rastu a inflácie, čo ponecháva priestor pre potenciálne prekvapenie, ak sa Fed rozhodne ponechať sadzby nezmenené.

Zníženie úrokovej sadzby by zvyčajne oslabilo dolár a znížilo výnosy z hotovosti a aktív s fixným výnosom, čím by sa nevýnosové alternatívy, ako je Bitcoin, stali atraktívnejšími. Veľká časť oživenia Bitcoinu od konca roka 2024 bola poháňaná očakávaniami dlhšieho cyklu uvoľňovania.

Stratégia získava ďalších 10 624 bitcoinov

Spoločnosť Strategy, kótovaná na burze Nasdaq – najväčšia verejne obchodovaná spoločnosť používajúca Bitcoin ako rezervné aktívum – v pondelok oznámila, že nakúpila ďalších 10 624 BTC, čím sa celková držaná suma zvýšila na približne 660 624 Bitcoinov.

Nákupy sa uskutočnili medzi 1. a 7. decembrom za priemernú cenu približne 90 615 dolárov za mincu.

Tento krok prichádza aj v čase, keď spoločnosť čelí možnému vylúčeniu z hlavných akciových indexov, ako sú indexy MSCI – čo by mohlo viesť k výraznému odlevu investícií a zvýšiť tlak na hodnotu jej akcií.

Ceny kryptomien dnes: Altcoiny pod tlakom

Väčšina hlavných altcoinov v utorok oslabila uprostred širšej averzie k riziku.

Ethereum kleslo o 1,2 % na 3 113,66 USD.

XRP, tretí najväčší token, klesol o 1,6 % na 2,06 USD.

Ceny ropy v utorok mierne klesli, čím predĺžili 2-percentný pokles z predchádzajúcej obchodnej seansy, keďže obchodníci sledovali vývoj mierových rokovaní zameraných na ukončenie vojny medzi Ruskom a Ukrajinou, spolu s veľmi očakávaným rozhodnutím USA o úrokových sadzbách.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 04:09 GMT o 8 centov, čiže 0,1 %, na 62,41 USD za barel, zatiaľ čo cena ropy West Texas Intermediate klesla o 13 centov, čiže 0,2 %, na 58,75 USD.

Obe kritériá klesli v pondelok o viac ako jeden dolár po tom, čo Irak obnovil produkciu na ložisku West Qurna-2 spoločnosti Lukoil, ktoré je jedným z najväčších na svete.

Priyanka Sachdeva, hlavná analytička trhu v spoločnosti Phillip Nova, povedala: „Návrat ceny ropy Brent k 62 dolárom úzko súvisí so širším vývojom z decembra. Hluk okolo potenciálneho prerušenia dodávok z Iraku cez noc utíchol, čo opäť prinieslo pozornosť trhu na očakávania bohatej ponuky a opatrného dopytu.“

Ukrajina sa chystá predložiť Spojeným štátom revidovaný mierový plán po rokovaniach v Londýne medzi prezidentom Volodymyrom Zelenským a lídrami Francúzska, Nemecka a Spojeného kráľovstva.

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, poznamenal: „Ropa sa obchoduje v úzkom rozpätí, keďže trh čaká na objasnenie mierových rokovaní. Ak rokovania zlyhajú, očakávame rast cien. Ak sa však dosiahne pokrok a bude existovať možnosť návratu väčšieho množstva ruských dodávok na svetové trhy, ceny by sa mohli dostať pod tlak.“

Podľa informovaných zdrojov G7 a Európska únia rokujú o nahradení súčasného ruského cenového stropu ropy úplným zákazom námorných služieb – čo je krok zameraný na obmedzenie príjmov Moskvy z ropy.

Investori sa tiež zameriavajú na stredajšie rozhodnutie Federálneho rezervného systému o úrokovej sadzbe, pričom trhy predpokladajú 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov.

Hoci zníženie sadzieb zvyčajne podporuje dopyt po rope znížením nákladov na pôžičky, analytici varovali, že v súčasnom prostredí môže byť vplyv obmedzený.

Sachdeva dodal: „Zatiaľ čo trhy sú upreté na potenciálne zníženie sadzieb Fedom o 25 bázických bodov – ktoré by mohlo ponúknuť miernu krátkodobú podporu v rozmedzí 60 – 65 dolárov – širšia cenová štruktúra zostáva viazaná na očakávania nadmernej ponuky na trhu v roku 2026.“

Americký dolár sa v utorok stabilizoval, keďže obchodníci očakávali všeobecne očakávané zníženie úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, zatiaľ čo austrálsky dolár posilnil po tom, čo Rezervná banka Austrálie nenaznačila žiadne ďalšie krátkodobé uvoľňovanie.

Investori pripravujú sa na rozhodnutie Fedu a niekoľko ďalších veľkých centrálnych bánk by malo do konca týždňa oznámiť svoje kroky v oblasti menovej politiky.

Michael Pfister, devízový stratég v Commerzbank, povedal: „Zasadnutie Fedu je zajtra, takže je nepravdepodobné, že by sme predtým zaznamenali výrazné zmeny.“

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim hlavným menám, klesol o 0,1 % na 98,977.

Obchodníci sa tiež tešia na údaje o voľných pracovných miestach v rámci indexu malých podnikov NFIB za novembrové a októbrové burzy JOLTS, ktoré budú zverejnené neskôr v priebehu obchodovania.

Investori do dlhopisov znížili očakávania týkajúce sa tempa znižovania sadzieb v roku 2026, keďže rastú pochybnosti o tom, či Kevin Hassett – všeobecne považovaný za favorita na nástupcu Jeromea Powella po skončení jeho funkčného obdobia v máji – bude taký mierumilovný, ako dúfa prezident Donald Trump.

Napriek tomu trhy považujú zníženie sadzieb Fedu z tohto týždňa za prakticky isté, čím sa pozornosť presúva na výhľad na budúci rok.

Pfister poznamenal, že po zverejnení vyhlásenia o politike sa pozornosť sústredí na bodový graf, čo poukazuje na prehlbujúci sa nesúhlas medzi predstaviteľmi Fedu. Dodal, že nižšie projekcie vývoja sadzieb v porovnaní s predchádzajúcim zasadnutím nemusia doláru ponúknuť veľkú podporu.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME naznačujú futures kontrakty 89,4 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí 9. – 10. decembra.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov klesol o jeden bázický bod na 4,1605 % po troch po sebe nasledujúcich seansách rastu na takmer trojmesačné maximá.

Analytici spoločnosti ING napísali: „Trhy rýchlo prehodnotili sadzby smerom k vyšším a nové úrovne sa zdajú byť opodstatnené fundamentálnymi faktormi.“

Euro rastie... Austrálsky dolár pokračuje v raste

Euro vzrástlo po pondelkovom výpredaji nemeckých dlhopisov po vyjadreniach členky Výkonnej rady ECB Isabel Schnabelovej, ktorá agentúre Bloomberg povedala, že ďalším krokom banky by mohlo byť zvýšenie úrokových sadzieb, a nie ich zníženie – hoci nie v blízkej budúcnosti. Jednotná mena vzrástla o 0,1 % na 1,1653 USD.

Austrálsky dolár si udržal rastúci trend a vzrástol o 0,3 % na 0,6645 USD po tom, čo RBA ponechala úrokové sadzby na úrovni 3,6 % už tretie zasadnutie po sebe a varovala, že inflačné tlaky by mohli pretrvávať.

Sim Moh Siong, devízový stratég Bank of Singapore, povedal: „RBA sa nepokúsila postaviť proti jastrabím očakávaniam trhu... to, čo bolo povedané, je v súlade s názorom, že banka sa skôr prikláňa k sprísneniu.“

Rasty sa zrýchlili po tom, čo guvernérka Michele Bullocková na tlačovej konferencii potvrdila, že znižovanie sadzieb už nie je na stole.

Pfister z Commerzbank dodal: „Tlačová konferencia jasne ukázala, že škrty sú ukončené – a že ďalším krokom by mohlo byť zvýšenie sadzieb. To stačilo na posilnenie austrálskeho dolára.“

Zemetrasenie tlačí na jen... jüan a libra rastú

Japonský jen klesol o 0,1 % na 155,82 za dolár po počiatočnom náraste na začiatku ázijského obchodovania, ktorý nasledoval po silnom zemetrasení s magnitúdou 7,5 v severovýchodnom Japonsku, ktoré vyvolalo evakuačné príkazy a neskôr bolo znížené varovanie pred cunami.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG v Sydney, uviedol, že počiatočný šok oživil obavy z krehkosti dodávateľského reťazca, strát z poistenia a potenciálneho narušenia priemyselnej produkcie, čo ešte viac posilnilo opatrnosť pred rozhodnutiami centrálnej banky.

Čínsky juan v zahraničí vzrástol o 0,1 % na 7,0623 za dolár, keďže investori interpretovali pondelkové vyhlásenie z zasadnutia politbyra ako signál, že nie je naliehavo potrebný ďalší stimul.

Libra vzrástla o 0,2 % na 1,33470 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár vzrástol o 0,3 % na 0,57920 USD.