Ceny medi počas štvrtkového obchodovania vzrástli uprostred rastúcich obáv o globálnu ponuku v dôsledku konfliktu v Iráne a širšieho napätia na Blízkom východe, čo prinútilo niekoľko významných finančných inštitúcií zvýšiť svoje vyhliadky pre tento priemyselný kov.

Rozvoj nových medených baní trvá viac ako desaťročie, zatiaľ čo počet nových ťažobných projektov neustále klesá. V dôsledku toho sa akýkoľvek nedostatok dodávok dá riešiť iba vyššími cenami a nakoniec nahradením medi hliníkom v menej hodnotných aplikáciách.

Americké futures kontrakty na meď s doručením na najbližší mesiac sa v súčasnosti obchodujú za približne 6,53 USD za libru, čo je blízko rekordného maxima dosiahnutého minulý mesiac.

V správe sa uvádza, že ceny medi v USA sa naďalej obchodujú s prémiou v porovnaní s globálnymi trhmi v dôsledku colnej politiky USA. Trojmesačné dovozy medi na Londýnskej burze kovov sa obchodujú za približne 13 600 dolárov za metrickú tonu, čo na americkom trhu znamená prémiu približne 6 %.

Očakáva sa, že Spojené štáty prijmú konečné rozhodnutie o dovozných clách na meď do konca júla, hoci trhy už začali odhadovať ceny možného výsledku.

Citigroup a Goldman Sachs zvyšujú prognózy cien medi

Citigroup sa stala optimistickou v súvislosti s meďou a uviedla, že neistota okolo colnej politiky USA v kombinácii s nádejami na znovuotvorenie Hormuzského prielivu toto leto pravdepodobne zvýši ceny medi.

Analytici banky očakávajú, že cena medi dosiahne v budúcom roku 15 000 dolárov za metrickú tonu.

Analytici Citigroup uviedli: „Od amerických tvorcov politík očakávame skôr pokračujúcu strategickú nejednoznačnosť než jasné a definitívne oznámenie o clách. Veríme, že administratíva nezavedie clá na rafinovanú meď, ale je nepravdepodobné, že by to výslovne uviedla, aby podporila pokračujúce hromadenie nadmerných zásob medi v Spojených štátoch.“

Podobne Goldman Sachs v pondelok zvýšil svoju cieľovú cenu medi na koniec roka na 13 735 dolárov za metrickú tonu z predchádzajúcej prognózy 12 465 dolárov.

Konflikt v Iráne a riziká dodávok

Na začiatku iránskeho konfliktu existovali obavy, že vyššie ceny ropy a geopolitické napätie oslabia dopyt po medi. Zatiaľ sa však tento scenár nenaplnil.

Správa varuje pred novým rizikom, ktorému čelí trh s meďou: nedostatkom síry. Významná časť svetových dodávok síry sa prepravuje cez Hormuzský prieliv, ktorý je stále uzavretý.

Síra je kľúčovým vstupom pri výrobe medi. Bez nej výrobné náklady rýchlo rastú, čo zvyšuje ceny a potenciálne spomaľuje produkciu baní.

Morgan Stanley tiež očakáva, že cena medi dosiahne 15 000 dolárov

Morgan Stanley podobne predpovedala, že cena medi dosiahne 15 000 dolárov za metrickú tonu, pričom poznamenala, že tento kov sa už obchoduje blízko rekordných maxím, zatiaľ čo čisté dlhé pozície na americkej burze COMEX stúpli na rekordné úrovne.

Banka uviedla: „Hoci sa meď už obchoduje blízko historických maxím a čisté dlhé pozície na burze COMEX dosiahli rekordné úrovne, domnievame sa, že akékoľvek poklesy budú krátkodobé kvôli stupňujúcim sa výpadkom dodávok, pokračujúcemu rastu dovozu z USA a náznakom, že Čína opäť obnovuje zásoby počas poklesu cien.“

Morgan Stanley dodala, že nadchádzajúce rozhodnutie USA o clách zostáva kľúčovým faktorom trhu. Súčasný cenový rozdiel medzi COMEX a Londýnskou burzou kovov však už teraz podporuje tok medi do Spojených štátov.

Banka poznamenala, že ak sa Washington nakoniec rozhodne zvýšiť clá, rast by sa mohol ešte viac zrýchliť.

Väčšina kryptomien počas štvrtkového obchodovania klesla, keďže chuť riskovať na globálnych trhoch sa naďalej zhoršovala v dôsledku pretrvávajúcej neistoty okolo konfliktu v Iráne.

V obchodovaní Bitcoin k 13:52 GMT na CoinMarketCap klesol o 5 % na 63,7 tisíc dolárov.

Iránsky konflikt zostáva hlavným zdrojom neistoty

Izrael a Libanon v stredu večer oznámili, že sa dohodli na zavedení prímeria, čo vyvolalo nádej na možnú dohodu medzi Washingtonom a Teheránom. Irán čiastočne spojil akúkoľvek dohodu s ukončením bojov medzi Izraelom a Iránom podporovaným hnutím Hizballáh v Libanone.

John Evans, analytik spoločnosti PVM Oil, uviedol, že Irán naďalej trvá na ukončení toho, čo označuje za izraelskú agresiu voči Libanonu, najmä proti Hizballáhu, a dodal, že už existujú náznaky prielomu.

Libanonský prezident Joseph Aoun vo štvrtok vyhlásil, že prímerie nadobudne platnosť do 24 hodín od schválenia všetkými zúčastnenými stranami.

Americký prezident Donald Trump v stredu tiež naznačil, že pokrok v rokovaniach s Iránom by sa mohol dosiahnuť už tento víkend.

Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Aragččí v stredu uviedol, že komunikácia medzi Teheránom a Washingtonom nebola prerušená, ale uznal, že v rokovaniach sa nedosiahol žiadny pokrok a dodal, že obe strany prehodnocujú vymenené texty.

V Spojených štátoch republikánmi ovládaná Snemovňa reprezentantov v stredu schválila rezolúciu, ktorej cieľom je zabrániť Trumpovi v pokračovaní vojny proti Iránu. Aby opatrenie nadobudlo účinnosť, musí tiež prejsť Senátom a získať dvojtretinovú väčšinu v oboch komorách, aby prehlasovalo očakávané prezidentské veto.

Ekonomické údaje

Pokiaľ ide o ekonomiku, prieskum zverejnený v stredu ukázal, že zložka platených cien v sektore služieb v USA minulý mesiac prudko vzrástla na najvyššiu úroveň za takmer štyri roky, čo posilnilo očakávania ekonómov, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené až do budúceho roka.

Americký dolár sa vo štvrtok obchodoval blízko svojej najvyššej úrovne za dva mesiace, keďže obnovený konflikt v oblasti Perzského zálivu znížil chuť riskovať, zatiaľ čo investori zostali ostražití voči možnosti japonskej intervencie, keďže jen sa pohyboval v blízkosti kľúčovej úrovne 160 za dolár.

Obnovené útoky

Iránske útoky na Kuvajt v stredu poškodili medzinárodné letisko v Kuvajte a vyžiadali si desiatky zranených, zatiaľ čo americká armáda vykonala údery v blízkosti Hormuzského prielivu, čo ďalej skomplikovalo vyhliadky na diplomatické riešenie konfliktu.

Hoci Izrael a Libanon dosiahli dohodu o prímerí, širšia mierová dohoda zostáva nedosiahnuteľná, čo udržiava vysoké ceny ropy a podporuje dopyt po americkom dolári ako bezpečnom aktíve.

Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,161 USD, zatiaľ čo prieskum agentúry Reuters ukázal, že Európska centrálna banka by mala 11. júna zvýšiť svoju depozitnú sadzbu na 2,25 % v snahe obmedziť infláciu. Britská libra tiež získala 0,1 % na 1,343 USD.

Index amerického dolára, ktorý meria kurz dolára voči košu hlavných mien, sa takmer nezmenil na úrovni 99,46, čím zostal blízko dvojmesačného maxima 99,56 dosiahnutého v predchádzajúcej obchodnej seancii.

Francesco Pesole, menový stratég v ING, povedal, že v súčasnosti je ťažké argumentovať proti sile dolára.

Dodal, že ekonomické údaje naďalej naznačujú odolnosť americkej ekonomiky, zatiaľ čo najnovšia výmena vojenských úderov medzi Spojenými štátmi a Iránom tlačí globálne trhy smerom k vyhýbaniu sa riziku.

Austrálsky dolár, ktorý je citlivý na rizikový sentiment, zostal stabilný na úrovni 0,713 USD po tom, čo údaje ukázali, že austrálska obchodná bilancia s tovarom sa v apríli vrátila do prebytku.

Ekonomické údaje

Pokiaľ ide o ekonomiku, prieskum zverejnený v stredu ukázal, že zložka platených cien v sektore služieb v USA minulý mesiac vzrástla na najvyššiu úroveň za takmer štyri roky, čo posilnilo očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol ponechať úrokové sadzby nezmenené až do budúceho roka.

Jen a intervenčné riziká

Japonský jen sa obchodoval za 159,89 za dolár, čím sa zotavil zo stredajšieho minima po krátkom prekonaní úrovne 160 po prvýkrát od 30. apríla, čo vyvolalo ústne varovania od japonských predstaviteľov.

Úroveň 160 je trhmi všeobecne vnímaná ako červená čiara, ktorá by mohla spustiť oficiálnu intervenciu na podporu japonskej meny.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda medzitým posilnil očakávania júnového zvýšenia sadzieb prostredníctvom citeľne prísnejšieho tónu v otázke inflácie. Rastúce ceny energií spojené s konfliktom v Iráne zvýšili riziká inflácie a otvorili dvere častejšiemu zvyšovaniu nákladov na úvery a pôžičky.

Naohiko Baba, vedúca výskumu pre Japonsko a hlavná japonská ekonómka v Barclays, napísala, že jastrabí postoj centrálnej banky sa stal výraznejším, vrátane explicitných obáv z rizika zaostávania za inflačnou krivkou, pričom banka zachováva očakávania zvýšenia sadzieb v júni.

Ceny zlata vo štvrtok na európskom obchodovaní vzrástli o viac ako 1 % a sú na ceste k druhému nárastu za tri obchodné dni, podporované slabším americkým dolárom a nižšími cenami ropy. Tento krok prichádza po dosiahnutí dohody o prímerí v južnom Libanone, čo posilňuje očakávania, že Spojené štáty a Irán sa môžu približovať k širšej mierovej dohode.

Ak budú ceny ropy naďalej klesať, inflačné tlaky na tvorcov politík Federálneho rezervného systému sa pravdepodobne zmiernia, čím sa zníži pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v USA v decembri.

Prehľad cien

• Zlato vzrástlo o 1,1 % na 4 484,08 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 4 434,81 USD. Minimum za seansu bolo 4 424,23 USD.

• Pri stredajšom vyrovnaní cena zlata klesla o 1,2 %, keďže obnovené vojenské napätie v oblasti Perzského zálivu zvýšilo dopyt po bezpečných aktívach. V predchádzajúcom obchodovaní tento kov získal 0,1 %.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o 0,2 %, čím sa spomalil z dvojmesačného maxima 99,55 a smeruje k prvej strate za štyri obchodné seansy, čo odráža slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov sa dolár dostal pod tlak, keďže sa zlepšil sentiment voči riziku po oznámení dohody o prímerí medzi Hizballáhom a Izraelom, ktorú sprostredkovali USA.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy vo štvrtok klesli o viac ako 2,0 %, čím sa dostali z najvyšších úrovní za takmer dva týždne a smerujú k prvej dennej strate za štyri obchodné sedenia.

Pokles odráža rastúci optimizmus, že Spojené štáty a Irán by mohli dosiahnuť mierovú dohodu, ktorá by zahŕňala znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Vývoj vojny v Iráne

• Trumpova administratíva v stredu večer oznámila, že Izrael a Libanon sa dohodli na zavedení prímeria s cieľom ukončiť nepriateľské akcie, čím posilnila nádeje na širšiu dohodu, ktorá by mohla ukončiť konflikt s Iránom.

• Trump povedal, že Irán súhlasil so zrieknutím sa jadrových zbraní, pričom varoval, že jeho postoj sa ešte môže zmeniť. Taktiež uviedol, že Hormuzský prieliv sa znovu otvorí „okamžite“, akonáhle Irán podpíše memorandum o dohode.

• Republikánmi ovládaná Snemovňa reprezentantov USA v stredu schválila rezolúciu, ktorej cieľom je zabrániť prezidentovi Donaldovi Trumpovi v pokračovaní vojny proti Iránu.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v New Yorku John Williams uviedol, že neočakáva, že inflačné riziká vyplývajúce z konfliktu na Blízkom východe budú dlhodobé, a zopakoval, že v súčasnosti nie je potrebné meniť smerovanie menovej politiky.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME sa pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na decembrovom zasadnutí znížila z 59 % na 55 %.

• Trhy naďalej oceňujú 96 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je 4 %.

• Investori naďalej sledujú prichádzajúce ekonomické údaje z USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému s cieľom prehodnotiť očakávania týkajúce sa sadzieb.

• Týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti budú zverejnené neskôr vo štvrtok, zatiaľ čo správa o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA za máj bude zverejnená v piatok.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že zlato je naďalej silne ovplyvnené pohybmi cien amerického dolára a ropy, keďže drahý kov má tendenciu profitovať z poklesu oboch cien. Dodal, že udržanie súčasného rastúceho trendu bude závisieť od pokračujúceho pozitívneho vývoja vo vzťahoch medzi USA a Iránom.

Matt Simpson, hlavný trhový analytik spoločnosti StoneX, povedal, že si nemyslí, že širší býčí trh skončil, ale poznamenal, že korekcia celého trhu sa javí ako nevyhnutná. Očakáva značnú volatilitu počas zvyšku roka, pričom si zachová býčí trend, ktorý by mohol do konca roka posunúť cenu zlata smerom k úrovni 5 000 dolárov.

Zlatý trust SPDR

Objem zásob v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v stredu klesol o 1,14 metrickej tony, čo predstavuje piaty denný pokles v rade. Celkový objem zásob klesol na 1 026,86 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň od 15. októbra 2025.