Ceny medi počas utorkového obchodovania klesli, zaťažené silnejším americkým dolárom voči väčšine hlavných mien, ako aj rastúcimi cenami ropy, ktoré vrhajú negatívny tieň na finančné trhy.

Zásoby medi v Číne zaznamenali najväčší týždenný pokles v tomto roku, pričom ceny prudko klesli kvôli vojne súvisiacej s Iránom, čo vyvolalo silnejší dopyt zo strany výrobcov, uviedla v pondelok správa agentúry Bloomberg.

Zásoby rafinovanej medi v Číne klesli v týždni končiacom v pondelok o 78 700 ton, čím sa celkové zásoby zvýšili na 486 200 ton, na základe údajov spoločnosti Mysteel Global, ktoré citovala agentúra Bloomberg.

Firma uviedla, že výrobcovia zvýšili svoje nákupy po náraste nových objednávok, čo podporilo spotrebu.

Ceny medi na Londýnskej burze kovov tento mesiac klesli približne o 12 % uprostred obáv, že konflikt na Blízkom východe by mohol zvýšiť infláciu a spomaliť globálny rast.

Podľa správy dopyt získal dodatočnú podporu aj vďaka aktivite v oblasti dopĺňania zásob po sviatku lunárneho Nového roka koncom februára.

Yan Yuhao, hlavný analytik spoločnosti Zhejiang Hailiang, uviedol, že spoločnosť strojnásobila svoje denné nákupy rafinovanej medi v porovnaní s priemerom z minulého roka po tom, čo domáce ceny klesli pod 100 000 juanov za tonu.

Dodal, že mnohí výrobcovia medených tyčí majú plné objednávky do budúceho mesiaca a zvažujú prevádzku nad projektovanou kapacitou.

Poplatky za spracovanie medených tyčí sa minulý týždeň tiež zvýšili, a to v dôsledku silnejšieho dopytu, vyplýva z údajov spoločnosti Mysteel.

V súvisiacej súvislosti generálny riaditeľ spoločnosti Ivanhoe Mines Robert Friedland v vyjadrení pre Financial Times varoval, že produkcia medi v Afrike by mohla čeliť výrazným narušeniam, ak by konflikt s Iránom pokračoval dlhšie ako tri týždne, a to z dôvodu veľkej závislosti kontinentu od dodávok síry z Blízkeho východu.

Na druhej strane, dolárový index vzrástol o 0,4 % na 99,3 bodu k 14:44 GMT, po tom, čo dosiahol maximum 99,5 bodu a minimum 99,1 bodu.

V americkom obchodovaní klesli futures kontrakty na meď s dodaním v máji k 14:09 GMT o 0,7 % na 5,43 USD za libru.

Bitcoin zaznamenal cez víkend prudké pohyby, pričom výrazne klesol uprostred eskalujúceho napätia na Blízkom východe a jeho vplyvu na globálne trhy, no v pondelok sa odrazil, čo bolo spôsobené predovšetkým likvidáciou futures kontraktov, a nie zvýšeným dopytom na spotovom trhu.

Niektorí obchodníci využili túto volatilitu na prechod k investíciám spojeným s infraštruktúrou Bitcoinu, ako napríklad projekt Bitcoin Hyper, ktorý oznámil získanie viac ako 32 miliónov dolárov prostredníctvom počiatočnej ponuky mincí.

Tieto pohyby nasledovali po rastúcich cenách ropy a turbulenciách na trhu s rizikovými aktívami po tom, čo americký prezident Donald Trump vydal Iránu 48-hodinové ultimátum na znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Napriek neskorším náznakom dočasného pozastavenia plánovaných amerických útokov zostal akýkoľvek diplomatický pokrok nejasný.

Geopolitika otriasa trhmi

Bitcoin klesol z úrovní nad 70 000 dolárov na približne 67 360 dolárov, než sa stabilizoval pri hodnote blízko 70 500 dolárov.

Tento pokles sa zhodoval s eskalujúcim napätím okolo Hormuzského prielivu, kľúčového prielivu, cez ktorý prúdi približne 20 % svetových dodávok ropy a ktorý od konca februára zaznamenal výrazné narušenia.

Naopak, ceny ropy prudko vzrástli, pričom americká ropa West Texas Intermediate sa priblížila k 101 dolárom za barel a ropa Brent vystúpila nad 113 dolárov, čo zvýšilo obavy z inflácie.

Pokles Bitcoinu sa zrýchlil aj v dôsledku likvidácie dlhých pozícií, pričom v priebehu niekoľkých hodín bolo zlikvidovaných viac ako 240 miliónov dolárov v pákových pozíciách, čo naznačuje, že tento pohyb bol spôsobený skôr makro faktormi než štrukturálnym posunom v dlhodobom trende.

Oživenie poháňané futures kontraktmi, nie spotovým dopytom

Napriek oživeniu v pondelok zostala aktivita na spotovom trhu slabá, pričom mesačné objemy obchodov na Binance klesli na približne 52 miliárd dolárov, čo je najnižšia úroveň od tretieho štvrťroka 2023.

Údaje o toku peňazí tiež ukázali slabú účasť, pričom sedemdňový prílev dosiahol na Binance 6,38 miliardy dolárov a na Coinbase 5,14 miliardy dolárov, čo patrí medzi najslabšie úrovne v poslednej dobe.

Naopak, aktivita medzi veľkými investormi bola výraznejšia, pričom sa zvýšil „veľrybí“ prílev na burzy, čo poukazuje na väčšiu aktivitu v oblasti zaistenia a rotácie kapitálu, čo posilňuje citlivosť trhu na krátkodobú volatilitu.

Bitcoin dosiahol počas americkej obchodnej seansy týždenné maximum 71 789 dolárov, čo bolo podporené signálmi o možnej deeskalácii, a to aj napriek pretrvávajúcej neistote.

Tento nárast sa však zhodoval s približne 4 % poklesom celkového otvoreného záujmu za 13 hodín (čo zodpovedá približne 9 700 bitcoinom), čo naznačuje skôr uzatváranie pozícií než otváranie nových.

Likvidácie nakrátko na Binance tiež prekročili 44 miliónov dolárov v priebehu jednej hodiny, zatiaľ čo ukazovateľ dopytu v USA zostal slabý a obchodovanie sa sústredilo v rozmedzí 71 000 až 72 000 dolárov.

Posun smerom k infraštruktúre Bitcoinu

Uprostred tejto volatility sa časť kapitálu presúva do projektov zameraných na zlepšenie možností použitia Bitcoinu, ako napríklad Bitcoin Hyper, ktorý sa prezentuje ako riešenie druhej vrstvy integrujúce technológie z iných sietí s cieľom urýchliť transakcie a znížiť náklady.

Tento trend odráža rastúci záujem o budovanie infraštruktúry na podporu budúceho používania meny v čase, keď makroekonomické faktory – ako sú ceny ropy a geopolitické napätie – naďalej ovplyvňujú pohyby cien v krátkodobom horizonte.

Ceny ropy v utorok vzrástli uprostred pokračujúceho narušenia globálnych dodávok, keďže Irán poprel akékoľvek rokovania so Spojenými štátmi o ukončení vojny v Perzskom zálive, čo je v rozpore s vyhláseniami amerického prezidenta Donalda Trumpa, ktorý povedal, že dohoda by mohla byť blízko.

Ceny ropných kontraktov v pondelok klesli o viac ako 10 % po tom, čo Trump nariadil päťdňové odloženie útokov na iránske energetické zariadenia, pričom ako dôvod uviedol rozhovory s nemenovanými iránskymi predstaviteľmi, ktoré viedli k „dôležitým bodom dohody“.

V utorok však futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 1,83 USD, čiže o 1,8 %, na 101,77 USD za barel k 11:30 GMT, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate získala 2,21 USD, čiže o 2,5 %, na 90,34 USD.

Vojna viedla k takmer úplnému prerušeniu dodávok približne jednej pätiny svetových dodávok ropy a skvapalneného zemného plynu cez Hormuzský prieliv, čo spôsobilo to, čo Medzinárodná energetická agentúra označila za najväčšie prerušenie dodávok ropy v histórii.

Nikos Tzabouras, analytik spoločnosti Tradu, platformy vlastnenej spoločnosťou Jefferies, povedal: „Realita sa nezmenila. Hormuzský prieliv zostáva prakticky uzavretý a prerušenia dodávok pokračujú, čo vedie k sprísneniu trhových podmienok.“

V rámci vývoja na tomto poli Irán v utorok odpálil vlnu rakiet smerom k Izraelu. Traja vysokí izraelskí predstavitelia, ktorí si neželájú byť v anonymite, uviedli, že Trump sa zdá byť odhodlaný dosiahnuť dohodu, ale považujú za nepravdepodobné, že by Irán súhlasil s požiadavkami USA v akomkoľvek novom kole rokovaní.

Spoločnosť BCA Research vo svojej správe uviedla, že „konflikt s Iránom zaznamenáva počiatočnú deeskaláciu, ale riziká súvisiace s Hormuzským prielivom pretrvávajú“, a dodala, že „vzhľadom na pretrvávajúce riziká útokov a volatilný tok správ je ešte príliš skoro na zaujatie silných investičných pozícií s stávkou na nižšie ceny ropy“.

Macquarie poznamenal, že ak úžina zostane prakticky uzavretá do konca apríla, ropa Brent by mohla dosiahnuť 150 dolárov za barel, čím prekonala svoj predchádzajúci rekord 147 dolárov zaznamenaný v roku 2008.

Iránska tlačová agentúra Fars informovala, že v rámci najnovších útokov na energetickú infraštruktúru v regióne bola v meste Isfahán bombardovaná kancelária plynárenskej spoločnosti a redukčná stanica, zatiaľ čo projektil zasiahol plynovod zásobujúci elektráreň v Chorramšáhr.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní klesli, čím sa piaty deň po sebe predĺžili v zápornom pásme a opäť sa priblížili k najnižším úrovniam za štyri mesiace, a to pod tlakom oživenia amerického dolára na devízovom trhu.

Na trhoch sa opäť zvýšila neistota ohľadom vývoja vo vojne na Blízkom východe, najmä po útokoch na iránske energetické zariadenia, čo výrazne komplikuje diplomatickú situáciu.

Pozorovatelia sa domnievajú, že tieto americko-izraelské nálety podkopávajú už aj tak krehké „mosty dôvery“ a sťažujú Teheránu zasadnutie za rokovací stôl pod priamym vojenským tlakom.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o 2,3 % na 4 305,97 USD, čo je pokles z úrovne 4 406,67 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí maxima 4 448,40 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní zlato stratilo 1,9 %, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou a zaznamenalo najnižšiu úroveň za štyri mesiace na úrovni 4 098,23 USD za uncu.

Ceny znížili straty približne o 9 % po tom, čo americký prezident Donald Trump oznámil rokovania s Iránom a odložil útoky zamerané na iránske energetické zariadenia.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol a začal sa zotavovať z dvojtýždňového minima, čo odráža obnovený rast americkej meny voči košu svetových mien.

Index v pondelok klesol na najnižšiu úroveň za dva týždne po tom, čo americký prezident Donald Trump odložil útoky na iránsku elektrickú sieť, čo zmiernilo obavy z dlhotrvajúcej vojny na Blízkom východe.

Vývoj vojny v Iráne

Trump na svojej platforme Truth Social napísal, že Spojené štáty a Irán viedli „veľmi dobré a produktívne rozhovory“ o „komplexnom a konečnom riešení“ nepriateľských akcií na Blízkom východe.

Trump dodal, že nariadil ministerstvu vojny, aby o päť dní odložilo všetky vojenské útoky na iránske energetické zariadenia a infraštruktúru.

Podľa iránskych tlačových agentúr predstavitelia popreli akékoľvek rokovania so Spojenými štátmi, pričom niektorí označili správy za nepravdivé a zamerané len na upokojenie trhov.

Napriek očakávaniam americké a izraelské vzdušné sily v utorok spustili intenzívne útoky na niektoré energetické zariadenia v Iráne, čo by malo viesť k eskalácii vojenských konfrontácií a prinútiť iránske Revolučné gardy k raketovým útokom na energetické zariadenia v Izraeli a krajinách Perzského zálivu.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti odhadujú 92 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov je 8 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú ďalšie zverejňovanie ekonomických údajov zo Spojených štátov, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Rajat Bhattacharya, hlavný investičný stratég spoločnosti Standard Chartered, uviedol, že hoci cena zlata spočiatku rástla kvôli dopytu po bezpečných investíciách na začiatku konfliktu v Iráne, ceny v poslednom čase klesli.

Bhattacharya dodal, že tento vzorec sa často opakuje počas období napätia na trhu, keďže investori zvyšujú likviditu na pokrytie výziev na doplnenie marže alebo jednoducho realizujú zisky, kde je to možné, pričom poznamenal, že nedávna sila dolára tiež zaťažila dopyt po zlate.

Fond SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v pondelok klesol o 4,29 metrických ton, čo predstavuje ôsmy po sebe idúci denný pokles, čím sa celková hodnota zvýšila na 1 052,70 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 17. decembra.