Ceny medi v piatok vyšplhali na päťtýždňové maximum a boli na ceste ku koncu augusta o 3 % vyššie, pričom ich podporoval slabší americký dolár a rastúce stávky, že Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokové sadzby.

Trojmesačný kontrakt na meď na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) vzrástol do 10:11 GMT o 0,8 % na 9 897,50 USD za metrickú tonu po tom, čo dosiahol 9 917 USD – najvyššiu úroveň od 25. júla.

Americký dolár mal v auguste zaznamenať 2 % mesačný pokles. Slabší dolár robí kovy s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich používajúcich iné meny, zatiaľ čo nižšie úrokové sadzby zlepšujú dôveru investorov voči priemyselným kovom, ktoré sú závislé od hospodárskeho rastu dopytu.

V Číne, najväčšom spotrebiteľovi kovov na svete, akcie v piatok uzavreli vyššie, čo predstavuje najsilnejší mesačný výkon od septembra 2024, pričom rast naďalej podporovala vysoká likvidita.

Zásoby medi na Šanghajskej burze futures tento týždeň klesli o 2,4 %, zatiaľ čo prémia za meď v Yangshan – odrážajúca dopyt po dovážanej medi do Číny – zostala stabilná na úrovni 55 USD za tonu, čo je najvyššia úroveň od 5. júna.

Napriek tomu sa podľa prieskumu agentúry Reuters aktivita v čínskych továrňach v auguste pravdepodobne znížila už piaty mesiac po sebe, keďže výrobcovia čakajú na jasnejšiu obchodnú dohodu s USA, zatiaľ čo slabé trhy práce a kríza na trhu s nehnuteľnosťami zaťažujú domáci dopyt.

Goldman Sachs ponechal svoju koncoročnú prognózu cien medi na LME na úrovni 9 700 dolárov za tonu.

Banka v poznámke uviedla: „Hoci zásoby na LME zostávajú relatívne nízke, nevidíme bezprostredné riziko globálneho nedostatku medi.“

Podľa Medzinárodnej študijnej skupiny pre meď (ICSG) vykázal globálny trh s rafinovanou meďou v prvej polovici roka 2025 prebytok 251 000 ton v porovnaní s prebytkom 395 000 ton v rovnakom období minulého roka.

Výkonnosť iných kovov na burze LME

Cena hliníka vzrástla o 0,3 % na 2 613 dolárov za tonu.

Zinok vzrástol o 1,1 % na 2 812 dolárov.

Cena olova vzrástla o 0,2 % na 1 987,50 USD.

Cín vzrástol o 1,0 % na 35 140 dolárov.

Nikel vzrástol o 0,7 % na 15 365 dolárov.

Bitcoin v piatok v rámci volatilného obchodovania klesol na 111 000 dolárov, keďže investori očakávali kľúčové údaje o inflácii v USA a zároveň zvažovali rastúce očakávania, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby budúci mesiac, a to uprostred pretrvávajúcich obáv o nezávislosť centrálnej banky.

K 01:57 východného času (05:57 GMT) klesla najväčšia kryptomena na svete o 1,5 % na 111 229,6 USD. Začiatkom tohto týždňa Bitcoin klesol na sedemtýždňové minimum pod 109 000 USD, než sa mierne zotavil.

Napriek tomu token od svojho rekordného maxima v auguste nad 124 000 USD stratil viac ako 10 % a je na dobrej ceste k prvému mesačnému poklesu od apríla. Bitcoin by mal v auguste klesnúť približne o 4 % po štyroch po sebe nasledujúcich mesiacoch ziskov.

Údaje o inflácii v USA sú v centre pozornosti, nádeje na zníženie sadzieb rastú

Obchodníci sa zameriavajú na index osobných spotrebných výdavkov (PCE) – preferovaný ukazovateľ inflácie Fedom – ktorý bude zverejnený neskôr v piatok. Slabšie výsledky by mohli podporiť vyhliadky na uvoľnenie menovej politiky, zatiaľ čo silnejšie čísla by mohli znížiť stávky na zníženie sadzieb.

Trhy v súčasnosti predpokladajú 85 % pravdepodobnosť, že Fed v septembri zníži sadzby o štvrť percenta, pričom ďalšie uvoľnenie sa očakáva do konca roka. Rizikové aktíva, ako sú kryptomeny, zvyčajne profitujú z očakávaní nižších sadzieb, ale pokus prezidenta Donalda Trumpa tento týždeň odvolať guvernérku Fedu Lisu Cookovú utlmil chuť riskovať.

Cooková odmietla rezignovať a podala žalobu, v ktorej napadla rozhodnutie, s varovaním, že jej odvolanie by ohrozilo nezávislosť Fedu. Táto zriedkavá konfrontácia znepokojila investorov, ktorí sa obávajú politického zasahovania do menovej politiky.

Trumpom podporovaná bitcoinová ťažiareň má záujem o kótovanie na burze Nasdaq

Spoločnosť American Bitcoin – ťažobná firma podporovaná Ericom Trumpom a Donaldom Trumpom Jr. – sa podľa správy agentúry Reuters pripravuje na začiatok obchodovania na burze Nasdaq začiatkom septembra 2025 prostredníctvom spätnej fúzie so spoločnosťou Gryphon Digital Mining. Správa dodáva, že bratia Trumpovci a hlavný investor Hut 8 spoločne kontrolujú približne 98 % akcií spoločnosti.

Ceny ropy v piatok klesli, ale zostali na ceste k týždennému rastu, keďže neistotu ohľadom ruských dodávok vykompenzovali očakávania slabšieho dopytu v súvislosti s blížiacim sa koncom letnej sezóny jazdenia v USA, najväčšom spotrebiteľovi pohonných hmôt na svete.

Cena ropy Brent s dodaním v októbri – s dodaním končiacim v piatok – klesla do 10:34 GMT o 57 centov, čiže 0,8 %, na 68,26 USD za barel, zatiaľ čo aktívnejší novembrový kontrakt klesol o 43 centov, čiže 0,6 %, na 67,55 USD. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 42 centov, čiže približne 0,7 %, na 64,18 USD.

Na týždennej báze cena ropy Brent vzrástla o 0,6 %, zatiaľ čo cena ropy WTI vzrástla o 1 %.

Thomas Varga, analytik spoločnosti PVM Oil Associates, uviedol, že trh začína presúvať časť svojej pozornosti na stretnutie OPEC+, ktoré sa uskutoční budúci týždeň.

Produkcia ropy zo strany OPEC a jej spojencov sa zvýšila, pričom skupina zrýchlila zvyšovanie produkcie s cieľom znovu získať podiel na trhu, čím zvýšila očakávania dodávok a zaťažila svetové ceny ropy.

Ceny tento týždeň skôr podporili ukrajinské štrajky na ruské terminály na vývoz ropy.

Ole Hvalbye, analytik spoločnosti SEB, vo svojej správe poznamenal, že zásoby ropy v USA za týždeň končiaci 22. augustom vykázali väčší pokles, ako sa očakávalo, čo signalizuje, že dopyt koncom leta zostal silný, najmä v priemyselnom a lodnom sektore.

Koniec letnej sezóny motorových vozidiel v USA s pondelkovým sviatkom Práce spolu s vyššou ponukou od hlavných producentov OPEC+ však zvýšili tlak na ceny.

Vivek Dhar, komoditný stratég v Commonwealth Bank of Australia, predpovedal, že ceny ropy Brent by mohli v štvrtom štvrťroku 2025 klesnúť na 63 dolárov za barel.

Investori tiež sledujú reakciu Indie na tlak USA na zastavenie nákupov ruskej ropy po tom, čo prezident Donald Trump v stredu zdvojnásobil clá na indický dovoz na 50 %.

India zatiaľ naďalej vzdoruje Washingtonu a obchodníci tvrdia, že dodávky ruskej ropy do Indie sa v septembri zvýšia.

„Prevláda názor, že sankcie voči Rusku nie sú bezprostredné a India bude ignorovať hrozby USA a naďalej nakupovať ruskú ropu za výrazne zlacnené ceny,“ povedal Varga z PVM.

Americký dolár sa v piatok udržal stabilný, ale v auguste bol na ceste k 2 % poklesu voči hlavným menovým parám, keďže trhy čoraz viac vsádzajú na zníženie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v budúcom mesiaci, pričom pretrvávajú obavy z ohrozenia nezávislosti centrálnej banky.

Euro sa nezmenilo na úrovni 1,1677 dolára, zatiaľ čo britská libra klesla o 0,2 % na 1,3474 dolára. Obe meny smerujú k mesačným ziskom viac ako 2 % voči doláru. Voči japonskému jenu sa dolár ustálil na úrovni 146,975.

Dolár sa dostal pod ďalší tlak v dôsledku snáh prezidenta Donalda Trumpa o rozšírenie svojho vplyvu na menovú politiku, vrátane jeho pokusu tento týždeň odvolať guvernérku Fedu Lisu Cookovú.

Cooková podala žalobu, v ktorej tvrdí, že Trump nemá právomoc ju prepustiť, spolu so žiadosťou o dočasný súdny zákaz, pričom pojednávanie je naplánované na piatok. Právny spor predstavuje najnovšiu kapitolu Trumpovho úsilia o reštrukturalizáciu Fedu po opakovanej kritike centrálnej banky a jej predsedu Jeromea Powella za to, že neznižujú úrokové sadzby agresívnejšie.

Reakcia trhu však bola relatívne tlmená, s iba miernym predajom dolárov a menšími pohybmi pozdĺž výnosovej krivky, keďže investori sa naďalej zameriavajú na krátkodobý výhľad uvoľňovania Fedu.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME trhy odhadujú 86 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb v septembri, čo je nárast zo 63 % pred mesiacom.

Francesco Pesole, devízový stratég v ING, v poznámke napísal: „Zatiaľ čo investori stále váhajú s výrazným obchodovaním na základe tejto správy súvisiacej s Fedom a naďalej sa zameriavajú na krátkodobý vývoj založený na dátach, riziká poklesu dolára sa nepochybne zvýšili.“

Guvernér Fedu Christopher Waller vo štvrtok samostatne uviedol, že podporuje začiatok znižovania sadzieb budúci mesiac a očakáva ďalšie znižovanie v nasledujúcich mesiacoch, aby sa úroková sadzba priblížila k „neutrálnej úrovni“.

Investori tiež očakávajú piatkové zverejnenie indexu osobných spotrebných výdavkov (PCE), čo je preferovaný ukazovateľ inflácie Fedu. Očakáva sa, že index vykáže medziročný rast o 2,6 %, čo je nezmenené oproti júnu. Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG, uviedol, že hodnota 3 % alebo vyššia by mohla vzbudiť obavy vzhľadom na nedávny zmierlivý posun Fedu, hoci kľúčovým bodom pozornosti zostáva správa o zamestnanosti v USA, ktorá bude zverejnená budúci piatok pred septembrovým zasadnutím FOMC.

V Európe prieskum ECB ukázal, že inflačné očakávania spotrebiteľov v júli zostali vo všeobecnosti stabilné na úrovni 2 % cieľovej hodnoty centrálnej banky alebo nad ňou. Samostatné údaje ukázali, že spotrebiteľské ceny vo Francúzsku v auguste vzrástli menej, ako sa očakávalo, zatiaľ čo harmonizovaná miera inflácie v Španielsku zostala stabilná na úrovni 2,7 %. Pesole povedal: „Nemyslíme si, že tieto údaje v tejto fáze prinútia trhy výrazne prehodnotiť očakávania ECB týkajúce sa sadzieb.“

Novozélandský dolár mierne posilnil po tom, čo predseda Rezervnej banky Nového Zélandu Neil Quigley oznámil svoju rezignáciu po prekvapivom odchode guvernéra centrálnej banky začiatkom tohto roka.

Čínsky jüan medzitým vzrástol na svoju najsilnejšiu úroveň za 10 mesiacov voči doláru, podporený oficiálnym fixným kurzom meny a rastom miestnych akcií, zatiaľ čo indická rupia dosiahla rekordné minimum uprostred obáv z ekonomických dôsledkov vysokých amerických ciel na indický dovoz.