Cena medi na Londýnskej burze kovov (LME) v piatok prudko vzrástla na nové historické maximum 11 540 dolárov za metrickú tonu, keďže rastúce obavy, že Spojené štáty by mohli rozšíriť svoj colný balík o rafinovanú meď, vyvolali prudký rast.

Podľa Thu Lan Nguyena, vedúceho výskumu devíz a komodít v Commerzbank, obavy trhu z klesajúcej ponuky a rastúcich požiadaviek na dodávky naďalej ohrozujú ďalšie sťahovanie zásob zo zásob LME, čo naďalej zvyšuje tlak na ceny.

Riziká amerických ciel vyvolávajú obavy o dodávky

Nguyen poznamenal, že najnovší nárast cien medi odráža rastúce obavy z krátkodobého nedostatku dodávok vyvolaného potenciálnymi novými clami USA na dovoz rafinovanej medi.

Začiatkom tohto roka Bidenova administratíva prekvapila trhy, keď pôvodne vylúčila rafinovanú meď z 50 % cla a toto opatrenie uplatnila iba na polotovary z medi. Toto rozhodnutie prudko znížilo ceny medi na Comex a umožnilo zotavenie zásob LME, keďže veľké objemy boli presmerované do USA v očakávaní prísnejších obchodných pravidiel.

Očakávania, že Washington by mohol nakoniec rozšíriť rozsah ciel, teraz oživujú obavy, že zásoby by sa mohli opäť stiahnuť z LME, aby sa uspokojil dopyt v USA – tieto obavy ešte umocnil nedávny nárast žiadostí o dodávky.

Nguyen dodala, že hoci minister obchodu USA pôvodne navrhol postupné zavádzanie ciel na rafinovanú meď, ktoré by začalo až v roku 2027, administratíva by mohla urýchliť implementáciu. Pôvodným zámerom bolo podľa nej pravdepodobne dať domácim výrobcom čas na rozšírenie kapacít.

Keďže však údaje Americkej geologickej služby ukazujú, že domáca produkcia v súčasnosti pokrýva iba približne polovicu národnej spotreby, akékoľvek zrýchlenie politiky – v kombinácii s pokračujúcim znižovaním zásob – zvyšuje riziko ďalších cenových výkyvov.

Medzitým index amerického dolára k 14:28 GMT mierne klesol o menej ako 0,1 % na 98,9 po obchodovaní v rozmedzí 98,8 až 99,07.

V americkom obchodovaní vzrástli marcové futures kontrakty na meď k 14:26 GMT o 1 % na 5,43 USD za libru.

Bitcoin v piatok klesol, ale udržal si väčšinu svojho prudkého oživenia z polovice týždňa, keďže obchodníci sa sústredili na očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému a čakali na kľúčové údaje o inflácii v USA.

Najväčšia kryptomena na svete klesla k 09:02 východného času (14:02 GMT) o 1,4 % na 90 639 dolárov.

Začiatkom týždňa klesla cena Bitcoinu na 84 000 dolárov – čo je najnižšia úroveň za približne mesiac – po tom, čo vlna averzie k riziku spustila rozsiahle likvidácie v rámci pákových kryptomien. Napriek tomu rýchle oživenie, ktoré nasledovalo, udržalo Bitcoin na ceste k miernemu týždennému zisku.

Stávky na zníženie sadzieb zostávajú pevné, keďže sa blíži správa PCE

Oživenie bolo čiastočne spôsobené rastúcou dôverou, že Federálny rezervný systém by mohol budúci týždeň znížiť úrokové sadzby.

Počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA vo štvrtok prudko klesol na najnižšiu úroveň za viac ako tri roky, čo posilňuje názory, že podmienky na trhu práce sa ochladzujú a potenciálne dáva Fedu priestor na začatie uvoľňovania menovej politiky. Rizikové aktíva – vrátane kryptomien – zvyčajne profitujú z poklesu očakávaní týkajúcich sa nákladov na pôžičky.

Napriek tomu zostalo obchodovanie opatrné pred piatkovou správou o inflácii v rámci osobných spotrebných výdavkov v USA (PCE) – preferovaným ukazovateľom Fedu. Slabší údaj by posilnil argumenty pre zníženie sadzieb.

Správy tiež poukázali na pomalší inštitucionálny prílev v porovnaní s predchádzajúcimi štvrťrokmi, čo spôsobilo, že Bitcoin je zraniteľnejší voči výkyvom spôsobeným aktivitou derivátov a rýchlymi zmenami sentimentu.

Bank of America povolí klientom spravujúcim majetok expozíciu voči kryptomenám

Bank of America (NYSE: BAC) vo štvrtok oznámila, že od januára 2026 začne umožňovať poradcom v oblasti správy majetku odporúčať klientom obmedzenú expozíciu voči kryptomenám, čo je pre jednu z najväčších bánk na Wall Street zásadný posun.

Podľa novej politiky budú môcť poradcovia v Bank of America Private Bank, Merrill a Merrill Edge odporúčať regulované kryptomenové produkty obchodované na burze (ETP) s odporúčanou alokáciou 1 % – 4 % klientskeho portfólia.

Banka uviedla, že zmena odráža rastúci záujem o digitálne aktíva a túžbu niektorých investorov získať expozíciu voči „tematickým inováciám“, pričom zdôrazňuje volatilitu a riziká kryptomien.

Od 5. januára začnú analytici Bank of America ako súčasť nového rámca usmernení pokrývať štyri hlavné bitcoinové ETF – vrátane produktov od spoločností Bitwise, Fidelity, Grayscale a BlackRock.

BCA: Bitcoin je pripravený na opätovné ukotvenie k makro faktorom

Výskumná spoločnosť BCA uviedla, že nedávny prudký pokles bitcoinu odráža „skôr kapituláciu nadmerných špekulácií než posun v fundamentálnych faktoroch“, pričom ako dôvod uviedla krátkodobé katalyzátory, rekordné likvidácie a slabnúci sentiment.

BCA poznamenala, že prémie spoločností držiacich bitcoiny sa zmenili na zľavy, realizovaná zisková ponuka klesla na úrovne zodpovedajúce minulým trhovým dnám a index strachu a chamtivosti sa vrátil do extrémov podobných tým, ktoré sme zaznamenali v roku 2022.

BCA sa domnieva, že Bitcoin je teraz, keďže pákový efekt bol do značnej miery vyčerpaný, „v pozícii, aby sa opäť prepojil s makroekonomickými faktormi, keďže inštitucionálny dopyt naďalej rastie“, čo je podporované pokračujúcim prílevom ETF, rozšíreným prístupom ku krypto platformám a úlohou Bitcoinu ako „aktíva poistenia majetku“ v prostredí, ktoré čoraz viac potrebuje alternatívne rezervy.

Ceny kryptomien dnes: Plošný pokles, XRP klesol o 3 %

Väčšina hlavných altcoinov sa v piatok obchodovala nižšie, čo kopírovalo slabnutie Bitcoinu na opatrnom trhu.

Ether – druhá najväčšia kryptomena – klesol o 2,1 % na 3 102,14 USD.

XRP – tretí najväčší – klesol približne o 3 % na 2,06 USD.

Ceny ropy sa v piatok udržali na stabilnej úrovni, podporené zastavenými mierovými rokovaniami o Ukrajine, hoci očakávania rastúceho prebytku ponuky obmedzili akýkoľvek zmysluplný rast.

Cena ropy Brent klesla do 10:32 GMT o 8 centov, čiže 0,1 %, na 63,18 USD za barel, zatiaľ čo cena americkej ropy West Texas Intermediate klesla o 14 centov, čiže 0,2 %, na 59,53 USD.

Cena ropy Brent počas celého týždňa prevažne stagnovala, zatiaľ čo cena ropy WTI smerovala k 1,7 % nárastu – už druhý týždeň po sebe.

Tamas Varga, analytik trhu s ropou v spoločnosti PVM, povedal: „Dnes bolo obchodovanie pomerne nevýrazné a rozpätie tento týždeň bolo úzke. Nedostatočný pokrok v mierových rokovaniach o Ukrajine ponúka priaznivé pozadie, ale stabilná produkcia OPEC je medvedou protiváhou. Tieto protichodné sily udržiavajú trh v pokoji.“

Trh tiež zvažuje potenciálny dopad možného zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému a rastúceho napätia s Venezuelou – dva faktory, ktoré by podľa analytikov mohli podporiť ceny.

Prieskum agentúry Reuters, ktorý sa uskutočnil medzi 28. novembrom a 4. decembrom, ukázal, že 82 % ekonómov očakáva zníženie úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov na budúcotýždňovom zasadnutí o menovej politike, čo by stimulovalo hospodársky rast a dopyt po energii.

Anh Pham, vedúci výskumník v LSEG, povedal: „Z pohľadu do budúcnosti zostáva kľúčová dynamika ponuky. Mierová dohoda s Ruskom by priniesla na trh viac barelov a potenciálne by stlačila ceny nižšie. Na druhej strane, akákoľvek geopolitická eskalácia by ceny zvýšila. Podporu prináša aj udržanie stabilnej produkcie zo strany OPEC+ na začiatku budúceho roka.“

Trhy sa taktiež pripravujú na možnosť vojenskej akcie USA vo Venezuele po tom, čo prezident Donald Trump koncom minulého týždňa vyhlásil, že USA čoskoro podniknú kroky na zastavenie venezuelských obchodníkov s drogami „v teréne“.

Spoločnosť Rystad Energy v správe uviedla, že takýto krok by mohol ohroziť produkciu ropy vo Venezuele – približne 1,1 milióna barelov denne – z ktorej väčšina smeruje do Číny.

Ceny tento týždeň našli podporu aj vďaka neúspechu rokovaní s USA v Moskve, ktoré nepriniesli pokrok v ukrajinskom konflikte, čo by mohol byť prielom, ktorý by zahŕňal dohody o návrate ruskej ropy na svetové trhy.

Tieto podporné faktory pomohli kompenzovať rastúce známky nadmernej ponuky.

Napríklad Saudská Arábia znížila januárové ceny svojej vlajkovej ropy Arab Light do Ázie na najnižšiu úroveň za päť rokov uprostred bohatej ponuky, uvádza sa v dokumente, ktorý vo štvrtok videla agentúra Reuters.

Index amerického dolára v piatok klesol a obchodoval sa blízko najnižšej úrovne za päť týždňov pred oneskoreným zverejnením údajov o inflácii v USA, ktoré pravdepodobne nezmenia očakávania trhu týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom budúci týždeň.

Dolár výrazne oslabil voči japonskému jenu, čomu pomohli očakávania, že Bank of Japan tento mesiac zvýši úrokové sadzby, čím sa jen dostal na najsilnejšiu úroveň za takmer tri týždne.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu meny voči šiestim hlavným menám, klesol o 0,1 % na 98,981 a priblížil sa k štvrtkovému minimu 98,765.

Index výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) – jeden z preferovaných ukazovateľov inflácie Fedu – by mal byť zverejnený neskôr v piatok, hoci odráža údaje za september. Analytici z LSEG očakávajú nárast základného údaja o 0,2 %.

Je nepravdepodobné, že tieto údaje zmenia očakávania zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí FOMC Fedu 9. – 10. decembra, pričom trh sa namiesto toho zameriava na akékoľvek usmernenia týkajúce sa širšieho cyklu uvoľňovania.

Údaje LSEG ukazujú, že obchodníci odhadujú 86 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb budúci týždeň s možnosťou dvoch ďalších znížení v budúcom roku.

Investori tiež zvažujú možnosť, že Kevin Hassett, ekonomický poradca Bieleho domu, by mohol nahradiť Jeromea Powella na poste predsedu Fedu, keď sa Powellovo funkčné obdobie v máji skončí. Očakáva sa, že Hassett bude presadzovať výraznejšie znižovanie sadzieb.

Chris Turner, vedúci oddelenia globálnych trhov v spoločnosti ING, povedal: „Dolár sa naďalej obchoduje bez silného nákupného tlaku, keďže trhy očakávajú zníženie sadzieb budúci týždeň a rastú očakávania, že Fed pod vedením Hassetta by sa mohol prikloniť k miernejšiemu postoju.“

Americký trh práce zostáva stredobodom pozornosti investorov, vzhľadom na jeho dôsledky pre to, akú podporu môže Fed považovať za potrebnú pre ekonomiku.

Údaje zverejnené vo štvrtok večer ukázali, že nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli na najnižšiu úroveň za viac ako tri roky, hoci čísla mohli byť skreslené sviatkom Dňa vďakyvzdania.

Širší ekonomický obraz zostáva neúplný po dlhodobom odstavení vlády, ktoré oneskorilo niektoré správy a zabránilo zhromažďovaniu ďalších.

Mesačná správa o zamestnanosti v USA mala byť pôvodne zverejnená tento piatok, ale bola odložená na polovicu decembra a údaje z minulého mesiaca neboli nikdy zverejnené.

Jen rastie, keďže sa Bank of Japan pripravuje na možné zvýšenie sadzieb

Na devízových trhoch dolár klesol o 0,12 % na 154,92 jenu po tom, čo dosiahol najnižšiu úroveň od 17. novembra.

Agentúra Bloomberg v piatok informovala, že predstavitelia Bank of Japan sú pripravení zvýšiť sadzby 19. decembra, ak nenastanú žiadne väčšie ekonomické otrasy, po tom, čo agentúra Reuters zo začiatku týždňa naznačovala pravdepodobnosť decembrového zvýšenia.

Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,1651 USD a smeruje k štvrtkovému trojtýždňovému maximu 1,1682 USD.

Britská libra vzrástla o 0,15 % na 1,3346 USD, čím sa priblížila k šesťtýždňovému maximu 1,3385 USD, ktoré dosiahla v predchádzajúcej obchodnej seanse.

Budúci týždeň prinesie skupinu zasadnutí centrálnych bánk: v utorok sa uskutoční zasadnutie Rezervnej banky Austrálie, v stredu Banky Kanady a vo štvrtok Švajčiarskej národnej banky. O týždeň neskôr budú nasledovať zasadnutia Banky Japonska, Európskej centrálnej banky, Banky Anglicka a švédskej Riksbanky.

Austrálsky dolár posilnil o 0,3 % na 0,6626 USD po tom, čo dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako dva mesiace.

Švajčiarsky frank mierne posilnil o 0,1 % na 0,8029 za dolár po prudkom poklese z dvojtýždňového maxima 0,7992 v predchádzajúcej obchodnej seanse.