Ceny zlata v pondelok v európskych obchodoch vzrástli o viac ako 1,5 %, čím sa zotavili z týždenného minima a smerujú k prvému zisku za štyri obchodné dni. Podporili ich nižšie globálne ceny ropy po pokroku v rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom vo Švajčiarsku.

Keďže trhy výrazne počítajú s možnosťou zvýšenia úrokových sadzieb v USA tento rok, najmä po poslednom jastrabím zasadnutí Federálneho rezervného systému pod vedením Kevina Warsha, investori tento týždeň čakajú na ďalšie rozhodujúce indície týkajúce sa smerovania menovej politiky USA.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o viac ako 1,5 % na 4 220,71 USD z otváracej úrovne 4 155,54 USD po tom, čo dosiahlo denné minimum 4 136,65 USD.

• Pri piatkovom vyrovnaní cena zlata klesla o 1,3 %, čo predstavuje tretí denný pokles v rade a dosiahlo týždenné minimum 4 122,06 USD za uncu.

• Drahý kov minulý týždeň klesol o 1,5 %, čo je už tretia týždenná strata po sebe v dôsledku rastúcej úrovne amerického dolára a výnosov štátnych dlhopisov po zasadnutí Federálneho rezervného systému.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy v pondelok klesli približne o 2 % a sú na ceste k dosiahnutiu najnižšej úrovne za niekoľko mesiacov, k čomu prispel prechod ďalších ropných tankerov cez Hormuzský prieliv a pokrok v mierových rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Prvé kolo rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku sa skončilo v atmosfére, ktorá bola označená za „pozitívnu a konštruktívnu“, a to aj napriek napätiu a vzájomným hrozbám, ktoré rozhovorom predchádzali.

• Diskusie na vysokej úrovni sa skončili v pondelok skoro ráno a technické stretnutia by mali pokračovať neskôr v tomto týždni.

• Mediátori, Katar a Pakistan, oznámili, že obe strany sa dohodli na pláne na dosiahnutie konečnej dohody do 60 dní, čo predstavuje najvýznamnejší diplomatický pokrok za posledné mesiace.

• Strany sa tiež dohodli na zriadení výboru na vysokej úrovni, ktorý bude dohliadať na budúce rokovania, spolu so stálym komunikačným mechanizmom zameraným na predchádzanie ďalšej eskalácii.

Úrokové sadzby v USA

• Federálny rezervný systém ponechal minulý týždeň úrokové sadzby nezmenené už štvrté zasadnutie po sebe.

• Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu jednomyseľne (12:0) hlasoval za ponechanie referenčnej úrokovej sadzby federálnych fondov v rozmedzí 3,50 % až 3,75 %, čo je najnižšia úroveň od septembra 2022.

• Nový predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh predstavil zásadnú revíziu vyhlásenia o menovej politike odstránením formulácií, ktoré predtým naznačovali zaujatosť voči budúcemu znižovaniu úrokových sadzieb, čo signalizovalo reštriktívnejší a opatrnejší postoj.

• Tvorcovia politík jednomyseľne stiahli všetky predchádzajúce prognózy, ktoré naznačovali zníženie úrokových sadzieb v tomto roku, zatiaľ čo 9 z 18 členov výboru teraz očakáva aspoň jedno zvýšenie sadzieb do konca roka 2026.

• Po zasadnutí klesla trhová pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém na svojom júlovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group z 91 % na 72 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov sa zvýšila z 9 % na 28 %.

• Trhové očakávania, že Federálny rezervný systém na decembrovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, klesli zo 45 % na 15 %, zatiaľ čo očakávania zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov vzrástli z 55 % na 85 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Edward Meir, analytik spoločnosti Marex, povedal: „Situácia vo Švajčiarsku je veľmi odlišná od toho, aká bola len pred hodinami, keď sa obe strany hádali, ale teraz sa zdá, že dosahujú určitý pokrok.“

Meir dodal: „Ešte nejaký čas budeme obchodovať na základe geopolitických signálov, ale situácia zostáva volatilná, takže zatiaľ bude najlepšie sledovať vývoj z boku.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v piatok nezmenil, pričom celkové zásoby zostali na úrovni 1 020,49 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 4. júna.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím obnovilo straty, ktoré sa v piatok zastavili voči americkému doláru. Jednotná mena sa vracia k svojej najnižšej úrovni za posledné tri mesiace, keďže investori naďalej uprednostňujú americký dolár ako najatraktívnejšiu dostupnú investíciu, najmä po jastrabím zasadnutí Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne posilnilo očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v USA v decembri.

Po tom, čo Európska centrálna banka na svojom poslednom zasadnutí zopakovala, že nie je viazaná vopred stanoveným smerom menovej politiky ani úrokových sadzieb, investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa európskych úrokových sadzieb.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,1 % na 1,1453 USD z otváracej úrovne 1,1465 USD. Maximum relácie bolo zaznamenané na úrovni 1,1474 USD.

• Euro v piatok uzavrelo o 0,1 % vyššie voči doláru, čo bol jeho prvý zisk za tri obchodné dni, po tom, čo predtým dosiahlo trojmesačné minimum 1,1418 USD.

• Euro minulý týždeň stratilo voči doláru 0,9 %, čo predstavuje druhý týždenný pokles za posledné tri týždne po jastrabím zasadnutí Federálneho rezervného systému pod vedením nového predsedu Kevina Warsha.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,15 %, čím obnovil rast, ktorý v piatok pozastavil, a posunul sa späť k 13-mesačnému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Rast je poháňaný dopytom po dolári ako najatraktívnej dostupnej investícii, najmä po poslednom zasadnutí Federálneho rezervného systému, ktoré bolo jastrabie, než trhy očakávali, a výrazne zvýšilo očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Toto prevážilo negatívny vplyv klesajúceho dopytu po bezpečných investíciách po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré vyústili do 60-dňového plánu zameraného na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma stranami.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Prvé kolo rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku sa skončilo v atmosfére, ktorá bola označená za „pozitívnu a konštruktívnu“, a to aj napriek napätiu a vzájomným hrozbám, ktoré rozhovorom predchádzali.

• Diskusie na vysokej úrovni sa skončili v pondelok skoro ráno a technické stretnutia by mali pokračovať neskôr v tomto týždni.

• Mediátori, Katar a Pakistan, oznámili, že obe strany sa dohodli na pláne na dosiahnutie konečnej dohody do 60 dní, čo predstavuje najvýznamnejší diplomatický pokrok za posledné mesiace.

• Strany sa tiež dohodli na zriadení výboru na vysokej úrovni, ktorý bude dohliadať na budúce rokovania, spolu so stálym komunikačným mechanizmom zameraným na predchádzanie ďalšej eskalácii.

Európske úrokové sadzby

• Správy: Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zvýšenie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júli zostáva v súčasnosti stabilné na úrovni okolo 30 %.

• Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, najmä údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli prehodnotiť vyššie uvedené očakávania.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien, čím obnovil straty, ktoré boli v piatok krátko prerušené voči americkému doláru. Mena sa opäť blíži k dvojročnému minimu, keďže japonské úrady naďalej zdôrazňujú svoju pripravenosť intervenovať na devízovom trhu s cieľom ochrániť jen pred nadmernou volatilitou.

Americký dolár naďalej teší silnej podpore investorov, ktorí hľadajú najatraktívnejšie dostupné investičné príležitosti po stretnutí Federálneho rezervného systému minulý týždeň. To zatienilo negatívny vplyv klesajúceho dopytu po bezpečných investičných prístavoch po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré vyústilo do 60-dňového plánu zameraného na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma stranami.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,25 % na 161,61 ¥ z otváracej úrovne 161,22 ¥. Najnižšia hodnota za daný rok bola zaznamenaná na úrovni 161,22 ¥.

• Jen v piatok uzavrel o 0,1 % vyššie voči doláru, čo bol jeho prvý zisk za šesť obchodných dní, v rámci zotavenia z dvojročného minima 161,81 ¥.

• Jen minulý týždeň stratil voči doláru 0,7 %, čo predstavuje tretí týždenný pokles za mesiac, keďže výnosy amerických štátnych dlhopisov vzrástli po zasadnutí Federálneho rezervného systému.

Japonské úrady

Japonské úrady pozorne sledujú pohyby na menovom trhu, keďže jen sa blíži k najslabším úrovniam za 40 rokov po tom, čo prekročil kľúčovú hranicu 160 jenov za dolár. Táto úroveň je všeobecne vnímaná ako červená čiara, ktorá by mohla viesť k obnoveniu intervencií na podporu meny.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Tokio koncom apríla a začiatkom mája niekoľkokrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V tom čase dosiahol výmenný kurz 160,72 jenu za americký dolár, čo je najnižšia úroveň od júla 2024.

Japonská ministerka financií Satsuki Katajamaová počas svojej poslednej tlačovej konferencie v pondelok uviedla, že úrady sú plne pripravené podniknúť rozhodné kroky a kedykoľvek priamo zasiahnuť na devízovom trhu, aby ochránili jen pred špekulatívnymi pohybmi.

Katayama zdôraznila, že postoj ministerstva zostáva nezmenený a uviedla: „Budeme reagovať primerane a priamo na výkyvy na devízovom trhu, kedykoľvek to bude potrebné.“ Zámerne sa zdržala identifikácie konkrétneho výmenného kurzu ako spúšťača intervencie, ako súčasť stratégie konštruktívnej nejednoznačnosti, ktorá má odradiť špekulantov.

Názory a analýzy

Matt Simpson, hlavný analytik trhu v spoločnosti StoneX, povedal: „Japonské ministerstvo financií môže byť znepokojené rastom amerického dolára voči jenu na najvyššiu úroveň v roku 2024.“

Simpson dodal: „Môže sa tiež zdať bezmocné s tým niečo urobiť, pretože intervencia na pozadí jastrabieho Federálneho rezervného systému a silných ekonomických údajov USA by sa mohla ukázať ako nákladná aj neefektívna.“

Japonské úrokové sadzby

• Japonská centrálna banka minulý týždeň zvýšila svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 1,0 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995, čo predstavuje ďalší historický krok v normalizácii menovej politiky v štvrtej najväčšej ekonomike sveta.

• Viceguvernér Bank of Japan Rjozo Himino v piatok uviedol, že inflácia by mohla prekročiť cieľovú hodnotu centrálnej banky na úrovni 2 % a varoval pred nákladmi na odloženie zvyšovania sadzieb, čím potvrdil zámer banky pokračovať vo zvyšovaní nákladov na úvery a pôžičky.

• Ekonomické prieskumy naznačujú, že najpravdepodobnejším základným scenárom je, že Bank of Japan v decembri zvýši úrokovú sadzbu o ďalších 25 bázických bodov.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí Bank of Japan je v súčasnosti pod úrovňou 25 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách z Japonska, aby mohli prehodnotiť tieto očakávania.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,15 %, čím obnovil rast, ktorý v piatok pozastavil, a posunul sa späť k 13-mesačnému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Rast je poháňaný dopytom po dolári ako najatraktívnejšej dostupnej investícii, najmä po poslednom zasadnutí Federálneho rezervného systému, ktoré bolo jastrabie, než trhy očakávali, a výrazne posilnilo očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

To prevážilo negatívny dopad klesajúceho dopytu po bezpečných investíciách po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré priniesli 60-dňový plán zameraný na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma krajinami.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Prvé kolo rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku sa skončilo v atmosfére, ktorá bola označená za „pozitívnu a konštruktívnu“, a to aj napriek napätiu a vzájomným hrozbám, ktoré rozhovorom predchádzali.

• Diskusie na vysokej úrovni sa skončili v pondelok skoro ráno a technické stretnutia by mali pokračovať neskôr v tomto týždni.

• Mediátori, Katar a Pakistan, oznámili, že obe strany sa dohodli na pláne smerom k dosiahnutiu konečnej dohody do 60 dní, čo predstavuje najvýznamnejší diplomatický pokrok za posledné mesiace.

• Strany sa tiež dohodli na zriadení výboru na vysokej úrovni, ktorý bude dohliadať na budúce rokovania, spolu so stálym komunikačným mechanizmom zameraným na predchádzanie ďalšej eskalácii.

Bitcoin sa v piatok po štvrtkovom poklese naďalej obchodoval bokom pod úrovňou 63 000 dolárov. Pár BTC/USD zostáva na 60-minútovom grafe obmedzený v mierne klesajúcom kanáli.

Najväčšia kryptomena na svete klesla o niekoľko úrovní pod svoj 100-hodinový kĺzavý priemer, hoci sa jej podarilo mierne sa odraziť, čo jej podľa 14-hodinového indexu relatívnej sily (RSI) pomohlo vyhnúť sa vstupu do prepredaného územia.

Z fundamentálneho hľadiska sa BTC/USD obchoduje počas relatívne aktívneho obdobia na amerických trhoch. Prvé žiadosti o podporu v nezamestnanosti zverejnené vo štvrtok mierne prekročili očakávania a dosiahli 226 000 v porovnaní s prognózami 225 000, hoci klesli z 230 000 z predchádzajúceho týždňa.

Ekonomické údaje

Index výroby Fedu vo Philadelphii za jún tiež prekonal očakávania a dosiahol 10,3 bodu v porovnaní s prognózami 10,0 bodu, po poklese o 0,4 bodu v predchádzajúcom mesiaci.

Pokiaľ ide o ďalšie ekonomické údaje, májové maloobchodné tržby prekonali očakávania, keď medzimesačne vzrástli o 0,9 % v porovnaní s prognózami 0,5 %. Jadrové maloobchodné tržby, bez automobilov, sa zvýšili o 0,8 %, čím tiež prekonali očakávania 0,5 %.

Predaj rozostavaných domov bol tiež silnejší, ako sa očakávalo, a medzimesačne vzrástol o 3,8 % v porovnaní s prognózami 0,8 %.

Začiatkom týždňa boli stavebné povolenia v USA za máj nižšie ako očakávania, a to 1,413 milióna, v porovnaní s prognózami 1,420 milióna a poklesom z 1,423 milióna v apríli.

Začatá výstavba bývania tiež zaostala za očakávaniami, pričom zaznamenala 1,177 milióna jednotiek v porovnaní s prognózami 1,430 milióna a poklesom z 1,392 milióna v predchádzajúcom mesiaci.

Z technického hľadiska zostáva Bitcoin na 60-minútovom grafe v klesajúcom kanáli, hoci 14-hodinový RSI sa nedávno odrazil, čo pomohlo trhu vyhnúť sa prepredanosti.

V dôsledku toho sa kupujúci môžu pokúsiť predĺžiť súčasný rast smerom k úrovni 64 493 USD s ďalším cieľom rastu na úrovni 66 796 USD.

Na druhej strane, predajcovia sa môžu snažiť realizovať zisky v blízkosti 60 564 dolárov alebo znížiť cenu smerom k úrovni 58 125 dolárov.

Jastrabia politika a potenciálne zvýšenie sadzieb

Federálny rezervný systém ponechal na svojom prvom zasadnutí pod vedením nového predsedu Kevina Warsha, ktorý začal svoje pôsobenie rozsiahlym prehodnotením politiky, úrokové sadzby nezmenené v rozmedzí 3,50 % až 3,75 %. Takmer polovica tvorcov politík Fedu teraz očakáva, že úrokové sadzby tento rok vzrastú, keďže obavy z inflácie sa naďalej stupňujú.

Podľa údajov Londýnskej burzy cenných papierov trh s futures na federálne fondy teraz plne počíta so zvýšením úrokových sadzieb do októbra. Silné údaje o maloobchodných tržbách ďalej posilnili očakávania, že sprísňovanie menovej politiky bude pokračovať.

Index amerického dolára, ktorý sleduje výkonnosť americkej meny voči košu porovnateľných men vrátane jenu, eura a britskej libry, klesol o 0,1 % na 100,7 bodu a zostal blízko svojej najvyššej úrovne od mája 2025.