Ceny zlata v pondelok v európskom obchodovaní vzrástli približne o 3 %, čím sa predĺžili zisky už tretí deň po sebe, keďže slabší americký dolár a prudko klesli ceny ropy, čo viedlo k nárastu dopytu po tom, čo Spojené štáty a Irán dosiahli mierovú dohodu, ktorá by mala byť v piatok formálne podpísaná vo Švajčiarsku.

Očakávania aspoň jedného zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku sa tiež zmiernili, keďže klesajúce ceny ropy by mali spomaliť infláciu a znížiť širší cenový tlak v celej ekonomike.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 3,0 % na 4 345,48 USD za uncu z otváracej úrovne 4 219,40 USD, pričom relačné minimum bolo tiež zaznamenané na úrovni 4 219,40 USD.

• V piatkovom vyrovnaní cena zlata vzrástla o 0,2 %, čo predstavuje druhý denný rast v rade, keďže sa kov naďalej zotavuje zo sedemmesačného minima 4 023,86 USD za uncu.

• Napriek nedávnemu oživeniu zlato minulý týždeň stratilo 2,55 %, čo je už druhý týždenný pokles po sebe, a to uprostred pretrvávajúceho predajného tlaku na trhoch s drahými kovmi.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,45 % a dosiahol dvojtýždňové minimum 99,42, čo odráža celkové oslabenie dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Nálada na trhu sa zlepšila po tom, čo americkí a iránski predstavitelia oznámili rámcovú dohodu o ukončení konfliktu, zrušení americkej blokády Iránu a opätovnom otvorení Hormuzského prielivu.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v pondelok klesli v priemere o 5 %, čím predĺžili straty už tretí deň po sebe a klesli na najnižšiu úroveň za tri mesiace, keďže po znovuotvorení Hormuzského prielivu pominuli obavy z prerušenia dodávok na Blízkom východe.

Vývoj v iránskom konflikte

• Spojené štáty a Irán dosiahli predbežnú dohodu o ukončení konfliktu, ktorej formálny podpis sa očakáva v piatok v Ženeve.

• Prezident Donald Trump potvrdil dohodu a oznámil zrušenie námornej blokády iránskych prístavov spolu s opätovným otvorením Hormuzského prielivu pre globálnu lodnú dopravu.

• Pakistanský premiér Šehbáz Šaríf, ktorý údajne pôsobil ako hlavný mediátor, uviedol, že dohoda zahŕňa okamžité a trvalé prímerie na všetkých frontoch vrátane Libanonu.

• Mediátori stanovili piatok 19. júna 2026 ako dátum oficiálneho podpisového ceremoniálu medzi delegáciami USA a Iránu vo Švajčiarsku.

• V rámci návrhu dohody sa Teherán zaviazal, že sa nebude usilovať o získanie jadrových zbraní a akceptuje prísne inšpekčné opatrenia.

• Iránska tlačová agentúra Mehr informovala, že memorandum o porozumení zahŕňa 60-dňové obdobie rokovaní o jadrovej otázke a vyzýva na uvoľnenie 24 miliárd dolárov zo zmrazených iránskych aktív počas rokovaní.

Úrokové sadzby v USA

• Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené počas celého roka 2026 a akékoľvek zníženie sadzieb odloží do roku 2027, pričom ako dôvod uvádza silnejšiu hospodársku aktivitu a pokračujúci rast pracovných miest.

• Vzhľadom na klesajúce ceny ropy ukazuje nástroj FedWatch spoločnosti CME Group, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri klesá zo 67 % na 55 %.

• Trhové oceňovanie nezmenených úrokových sadzieb na júnovom zasadnutí kleslo z 98 % na 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov sa zvýšila z 2 % na 5 %.

• Federálny rezervný systém začína svoje najnovšie zasadnutie o menovej politike v utorok, rozhodnutie je naplánované na stredu. Trhy prevažne očakávajú, že tvorcovia politík ponechajú sadzby nezmenené už štvrté zasadnutie po sebe.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že nižšie ceny ropy a slabší americký dolár, ktoré sú spôsobené zmierňovaním geopolitických rizík a očakávaným znovuotvorením Hormuzského prielivu, pomáhajú upokojovať inflačné očakávania.

Waterer dodal: „Táto kombinácia poskytuje zlatu najsilnejšiu podporu za posledné týždne, hoci trvanlivosť tejto podpory bude závisieť od sily a dôveryhodnosti mierovej dohody.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v piatok druhýkrát po sebe nezmenil, pričom celkové zásoby dosiahli 1 013,64 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 9. októbra 2025.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní voči košu hlavných mien výrazne posilnilo a voči americkému doláru dosiahlo najvyššiu úroveň za dva týždne, keďže finančné trhy prevládala pozitívna nálada po oznámení mierového rámca medzi Spojenými štátmi a Iránom, ktorý by mal byť v piatok formálne podpísaný vo Švajčiarsku.

Európska centrálna banka minulý týždeň po troch rokoch zvýšila úrokové sadzby v snahe obmedziť rastúce inflačné tlaky prameniace z vyšších cien energií a geopolitického napätia na Blízkom východe.

ECB tiež zdôraznila, že budúce rozhodnutia v menovej politike budú naďalej plne závisieť od prichádzajúcich ekonomických údajov a vývoja inflácie a hospodárskej aktivity v eurozóne bez toho, aby sa zaviazala k vopred stanovenému vývoju úrokových sadzieb.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči americkému doláru vzrástlo o 0,4 % na 1,1617 USD, čo je jeho najvyššia úroveň od 5. júna, z otváracej úrovne 1,1569 USD. Minimum relácie bolo tiež na úrovni 1,1569 USD.

• Euro uzavrelo v piatok pokles voči doláru o 0,1 %, čo predstavuje druhú stratu za tri obchodné dni uprostred prebiehajúceho geopolitického vývoja na Blízkom východe.

• Jednotná mena minulý týždeň voči doláru posilnila o 0,4 %, čím zaznamenala druhý týždenný rast za posledné tri týždne, podporený zvýšením úrokových sadzieb ECB.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,4 % a dosiahol dvojtýždňové minimum 99,42, čo odráža všeobecné oslabenie dolára voči košu svetových mien.

Nálada v oblasti rizika sa zlepšila po tom, čo americkí a iránski predstavitelia oznámili dohodu o rámci na ukončenie konfliktu, zrušenie americkej blokády Iránu a opätovné otvorenie Hormuzského prielivu.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v pondelok klesli o viac ako 4 %, čím predĺžili straty už tretí deň po sebe a klesli na najnižšie úrovne za tri mesiace, keďže po znovuotvorení Hormuzského prielivu ustúpili obavy z prerušenia dodávok na Blízkom východe.

Vývoj v iránskom konflikte

• Spojené štáty a Irán dosiahli predbežnú dohodu o ukončení konfliktu, ktorej formálny podpis sa očakáva v piatok v Ženeve.

• Prezident Donald Trump potvrdil dohodu a oznámil zrušenie námornej blokády iránskych prístavov spolu s opätovným otvorením Hormuzského prielivu pre globálnu lodnú dopravu.

• Pakistanský premiér Šehbáz Šaríf, ktorý údajne pôsobil ako kľúčový mediátor, uviedol, že dohoda zahŕňa okamžité a trvalé prímerie na všetkých frontoch vrátane Libanonu.

• Mediátori stanovili piatok 19. júna 2026 ako dátum oficiálneho podpisového ceremoniálu medzi delegáciami USA a Iránu vo Švajčiarsku.

• V rámci návrhu dohody sa Teherán zaviazal, že sa nebude usilovať o získanie jadrových zbraní a akceptuje prísne inšpekčné opatrenia.

• Iránska tlačová agentúra Mehr informovala, že memorandum o porozumení zahŕňa 60-dňové obdobie rokovaní o jadrovej záležitosti a vyzýva na uvoľnenie 24 miliárd dolárov zo zmrazených iránskych aktív počas rokovaní.

Európske úrokové sadzby

• Minulý štvrtok Európska centrálna banka zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 2,40 %, čo predstavuje prvé zvýšenie sadzieb ECB od septembra 2023 v reakcii na inflačné tlaky spojené s konfliktom v Iráne.

• ECB uznala, že vojna v Iráne a energetická kríza zvýšili inflačné tlaky v celej eurozóne a upravila svoje inflačné prognózy na roky 2026 a 2027 smerom nahor.

• Centrálna banka zopakovala, že budúce rozhodnutia budú úplne závisieť od prichádzajúcich ekonomických údajov, geopolitického vývoja a jej hodnotenia jadrovej inflácie.

• Správy naznačujú, že ECB zvažuje pozastavenie normalizácie politík v júli, ak ceny energií zostanú blízko súčasnej úrovne.

• Vzhľadom na klesajúce ceny ropy znížili peňažné trhy pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb ECB o 25 bázických bodov v júli z 50 % na 30 %.

• Očakávania nárastu o 25 bázických bodov v septembri tiež klesli zo 70 % na 50 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v eurozóne, aby mohli prehodnotiť výhľad politiky ECB.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní posilnil voči košu hlavných a vedľajších mien a vzdialil sa od svojich šesťtýždňových miním voči americkému doláru, keďže sa objavili výhodné nákupy a zlepšila sa nálada na trhu po oznámení rámcovej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom zameranej na ukončenie konfliktu na Blízkom východe.

Neskôr dnes začne Bank of Japan svoje štvrté zasadnutie o menovej politike v roku 2026, pričom rozhodnutia o menovej politike by mali byť prijaté v utorok. Trhy všeobecne očakávajú, že centrálna banka zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 1,0 %, čo by znamenalo najvyššiu úroveň od roku 1995.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu približne o 0,3 % na 159,73 ¥, čo je pokles z piatkovej záverečnej úrovne 160,19 ¥, po dosiahnutí denného maxima 160,23 ¥.

• Jen v piatok uzavrel pokles o 0,2 % voči doláru, čím obnovil straty, ktoré sa pozastavili v predchádzajúci deň v rámci zotavenia zo šesťtýždňového minima 160,60 ¥.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,4 % a dosiahol dvojtýždňové minimum 99,42, čo odráža celkové oslabenie americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Nálada voči riziku sa na globálnych trhoch zlepšila po tom, čo americkí a iránski predstavitelia oznámili dohodu o rámci na ukončenie konfliktu, zrušenie americkej blokády Iránu a opätovné otvorenie Hormuzského prielivu.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v pondelok klesli o viac ako 4 %, čím si predĺžili straty už tretíkrát za sebou a klesli na najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace, keďže po znovuotvorení Hormuzského prielivu ustúpili obavy z prerušenia dodávok z Blízkeho východu.

Vývoj v iránskom konflikte

• Spojené štáty a Irán dosiahli predbežnú dohodu o ukončení konfliktu, ktorej formálny podpis sa očakáva v piatok v Ženeve.

• Prezident Donald Trump potvrdil dohodu a oznámil zrušenie námornej blokády iránskych prístavov spolu s opätovným otvorením Hormuzského prielivu pre globálnu lodnú dopravu.

• Pakistanský premiér Šehbáz Šaríf, označený za kľúčového mediátora, uviedol, že dohoda zahŕňa okamžité a trvalé prímerie na všetkých frontoch vrátane libanonského frontu.

• Mediátori stanovili piatok 19. júna 2026 ako dátum oficiálneho podpisového ceremoniálu medzi delegáciami USA a Iránu vo Švajčiarsku.

• V rámci návrhu dohody sa Teherán zaviazal, že sa nebude usilovať o získanie jadrových zbraní a akceptuje prísne inšpekčné opatrenia.

• Iránska tlačová agentúra Mehr informovala, že memorandum o porozumení zahŕňa 60 dní rokovaní o jadrovej otázke a vyzýva na uvoľnenie 24 miliárd dolárov zo zmrazených iránskych aktív počas rozhovorov.

Bank of Japan

Bank of Japan začína dnes svoje štvrté zasadnutie o menovej politike v roku 2026 a rozhodnutie sa očakáva v utorok. Trhy očakávajú zvýšenie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na 1,0 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995.

Takýto krok by priblížil Bank of Japan k ostatným významným centrálnym bankám, ktoré zaujali prísnejší postoj, vrátane Európskej centrálnej banky, ktorá minulý týždeň zvýšila úrokové sadzby.

Investori budú tiež hľadať ďalšie informácie o tom, či centrálna banka má v úmysle v nasledujúcich mesiacoch pokračovať vo zvyšovaní sadzieb s cieľom riešiť inflačné tlaky spojené s konfliktom na Blízkom východe.

V reakcii na výzvy prezidenta Donalda Trumpa začali veľké technologické spoločnosti budovať špecializované elektrárne popri svojich nových areáloch dátových centier, aby si nezávisle zásobovali svoje vlastné elektrickú energiu.

Trumpova administratíva tvrdí, že tento prístup pomôže ochrániť spotrebiteľov pred prudkým nárastom cien elektriny, keďže sa zrýchľuje rozširovanie dátových centier. Energetickí experti však varujú, že výsledok by mohol byť presne opačný.

Keďže rýchly rast umelej inteligencie vedie k explózii v počte a veľkosti dátových centier, dopyt po elektrine dramaticky vzrástol. Správa publikovaná v júni denníkom Business Insider odhaduje, že ak by sa všetky dátové centrá schválené do roku 2025 uviedli do prevádzky, mohli by ročne spotrebovať 224,3 až 358,8 terawatthodín elektriny, čo predstavuje nárast až o 50 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom.

Pre porovnanie, táto úroveň spotreby elektriny sa zhruba rovná celkovej ročnej spotrebe energie v Mexiku, a to aj napriek tomu, že krajina má viac ako 130 miliónov obyvateľov.

Doteraz sa dátové centrá spoliehali takmer výlučne na lokálne elektrické siete, čo v dôsledku náhleho nárastu dopytu prispievalo k výraznému nárastu nákladov na energiu pre blízkych spotrebiteľov.

„Sme svedkami masívneho presunu bohatstva od domácností odberateľov elektriny k veľkým korporáciám vrátane dátových centier, energetických spoločností a ich materských firiem, ktoré profitujú z budovania dodatočnej energetickej infraštruktúry,“ povedal minulý rok David Lapp, ľudový poradca Marylandu.

„Regulačný systém v oblasti energetiky nedokáže chrániť domácností, čo zhoršuje krízu dostupnosti energie,“ dodal.

V reakcii na to zákonodarcovia z Republikánskej aj Demokratickej strany zvýšili tlak na technologické spoločnosti, aby znášali náklady na svoje vlastné energetické potreby.

Politický tlak v kombinácii s dlhými čakacími dobami na pripojenie k sieti tiež prinútil veľké technologické firmy rozvíjať nezávislé zdroje energie. Zatiaľ čo niektoré projekty sa spoliehajú na čistú energiu alebo hybridné systémy kombinujúce zemný plyn s obnoviteľnými zdrojmi energie, väčšina nových projektov je poháňaná predovšetkým zemným plynom.

Nezamýšľaný dôsledok

Na prvý pohľad sa zdá, že súkromná výroba energie pravdepodobne zníži tlak na verejné siete a ochráni spotrebiteľov pred vyššími nákladmi na elektrinu. V praxi však môže byť účinok opačný, keď sú dátové centrá vo veľkej miere závislé od zemného plynu, ako je to vo väčšine súčasných projektov.

Podľa správy spoločnosti Utility Dive je zemný plyn globálne obchodovanou komoditou. Keďže dátové centrá spotrebúvajú obrovské objemy plynu, nevyhnutne konkurujú iným spotrebiteľom, čo zvyšuje ceny.

V dôsledku toho by domácnosti mohli čeliť súčasne rastúcim účtom za kúrenie a elektrinu.

Rast decentralizovanej výroby energie určenej pre dátové centrá by mohol tiež vytvoriť to, čo niektorí odborníci opisujú ako „tieňovú sieť“ fungujúcu mimo regulačného rámca, ktorý upravuje tradičné verejnoprospešné služby.

V správe sa uvádza, že dátové centrum s vlastnou plynovou elektrárňou uzatvára zmluvy priamo s dodávateľmi plynu, a nie s verejnoprospešnými spoločnosťami, čím sa ceny plynu vymykajú dohľadu štátnych regulačných orgánov.

Nespravodlivý účet za energie

Tieto zariadenia môžu tiež využiť svoj rozsah na zabezpečenie dlhodobých kontraktov na dodávky plynu s veľkým objemom, ako je to v štátoch ako Texas, Pensylvánia a Nové Mexiko. To im umožňuje získať nižšie ceny plynu a zároveň potenciálne zvýšiť náklady pre ostatných spotrebiteľov.

Obavy presahujú rámec stanovovania cien. Odborníci varujú, že vznikajúca „tieňová sieť“ by sa mohla stať významným zdrojom emisií skleníkových plynov, ktoré nepodliehajú rovnakej regulačnej kontrole ako tradičná výroba energie.

Kritici tvrdia, že prístup Trumpovej administratívy premárni veľkú príležitosť povzbudiť technologických gigantov k investíciám do modernizácie a rozširovania starnúcej a čoraz viac zaťažovanej americkej elektrickej infraštruktúry.

Takéto investície by boli prospešné aj pre samotné technologické spoločnosti, keďže dlhé čakacie doby na pripojenie k sieti sa stali jednou z najväčších prekážok rozširovania umelej inteligencie.

Odborníci tvrdia, že ak by sa od veľkých technologických spoločností vyžadovalo, aby niesli významný podiel nákladov na modernizáciu elektrickej siete, mohlo by to pomôcť znížiť ceny energií pre spotrebiteľov a zároveň zachovať prísnejší dohľad nad výrobou energie a emisiami, čo by prinieslo výhody pre domácnosti aj životné prostredie.