Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si druhýkrát po sebe udržal zisky voči americkému doláru a dosiahol dvojtýždňové maximum. Tento rast bol podporený negatívnym tlakom na americkú menu pred zverejnením mesačných údajov o zamestnanosti v USA.

Posilnenie jenu podporuje aj zvýšený dopyt pred zasadnutím Bank of Japan vo štvrtok a piatok, keďže trhy všeobecne očakávajú zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov, čo predstavuje druhý krok sprísňovania menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Cena japonského jenu dnes: Americký dolár klesol voči jenu o 0,35 % na 154,70 ¥, čo je najnižšia úroveň od 5. decembra, z otváracej úrovne 155,21 ¥, po tom, čo zaznamenal denné maximum 155,24 ¥.

Jen ukončil pondelňajšiu obchodnú seanciu o 0,4 % vyššie voči doláru, čo predstavuje jeho tretí zisk za posledné štyri dni, a to uprostred pokračujúceho uvoľňovania carry trade obchodov s jenom.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,1 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a priblížil sa k dvojmesačnému minimu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Dolár je od minulotýždňového zasadnutia Federálneho rezervného systému pod tlakom, keďže výsledok nebol taký optimistický, ako trhy očakávali, čo oživilo stávky na pokračovanie cyklu znižovania sadzieb v USA až do roku 2026.

Aby obchodníci prehodnotili tieto očakávania, dnes čakajú na zverejnenie dlho odkladanej správy o zamestnanosti v USA za október, ktorá bola odložená kvôli pozastaveniu činnosti federálnej vlády.

Bank of Japan

Japonská centrálna banka sa vo štvrtok a piatok stretne, aby prediskutovala vhodnú menovú politiku pre štvrtú najväčšiu ekonomiku sveta, a to uprostred silných očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na úroveň 0,75 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2008 počas globálnej finančnej krízy.

Trhy pozorne sledujú komentáre guvernéra Kazua Uedu ohľadom výhľadu menovej politiky na rok 2026, keďže rastú očakávania, že japonská vláda by mohla pokračovať v ďalšej fiškálnej expanzii, čo zvyšuje zložitosť politického prostredia, ktorému čelí centrálna banka.

Japonské úrokové sadzby

Po zverejnení nedávnych údajov o inflácii a mzdách v Japonsku sa trhové oceňovanie zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na zasadnutí tento týždeň stabilizovalo nad 90 %.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda nedávno zaujal optimistickejší tón v súvislosti s japonskou ekonomikou a povedal, že centrálna banka na svojom nadchádzajúcom zasadnutí o menovej politike zhodnotí výhody a nevýhody zvýšenia úrokových sadzieb.

Traja vládni úradníci agentúre Reuters povedali, že Bank of Japan pravdepodobne v decembri zvýši úrokové sadzby.

Názory a analýzy

Analytici zo Société Générale očakávajú, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby na 1 % do júla budúceho roka a zároveň predpokladajú zvýšenie sadzieb po oznámení rozhodnutia o menovej politike v piatok.

Dodali, že akonáhle sadzby dosiahnu 1 %, Bank of Japan vstúpi na neprebádané územie, čím sa zvýši pravdepodobnosť opatrného sprísňovania s postupným zvyšovaním o 25 bázických bodov a dôkladným sledovaním vplyvu na hospodársky rast a cenovú hladinu.

Analytici Société Générale tiež očakávajú intervaly najmenej deväť mesiacov až celý rok medzi jednotlivými zvýšeniami sadzieb.

Väčšina kryptomien v pondelňajšom obchodovaní klesla, keďže chuť riskovať sa oslabila a investori sa stiahli z akcií a bitcoinu pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov z USA.

Investori očakávajú v utorok zverejnenie údajov o pracovných miestach mimo poľnohospodárstva v USA za november, ktoré budú zahŕňať aj oneskorené októbrové údaje.

Údaje o inflácii spotrebiteľských cien v USA by mali byť tiež zverejnené koncom tohto týždňa a očakáva sa, že zohrajú dôležitú úlohu pri formovaní očakávaní politiky Federálneho rezervného systému.

Prezident newyorského Fedu John Williams v pondelok uviedol, že zníženie úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou minulý týždeň postavilo menovú politiku do dobrej pozície na zvládnutie nasledujúceho obdobia a dodal, že očakáva, že inflácia sa spomalí so spomalením trhu práce.

Zdôraznil, že návrat inflácie k cieľovej hodnote 2 % zostáva „kriticky dôležitý“, pokiaľ to nevytvorí neprimerané riziká pre trh práce.

Vlnenie

Podľa CoinMarketCap klesla cena akcií Ripple o 4,6 % na 1,89 USD o 21:42 GMT.

Kanadský dolár bol v pondelok voči väčšine hlavných mien vo všeobecnosti stabilný po zverejnení údajov o inflácii, ktoré ukázali, že rast cien zostal nezmenený.

Inflácia v Kanade minulý mesiac stagnovala, zatiaľ čo ukazovatele jadrovej inflácie zaznamenali všeobecné spomalenie, keďže rýchlejší rast cien potravín a niektorých tovarov bol kompenzovaný pomalším rastom cien služieb.

Údaje kanadského štatistického úradu zverejnené v pondelok ukázali, že celková inflácia v novembri medziročne vzrástla o 2,2 %, čo zodpovedá tempu zaznamenanému v októbri a je pod mediánom prognózy 2,3 % v prieskume agentúry Bloomberg medzi ekonómami.

Index spotrebiteľských cien sa medzimesačne zvýšil o 0,1 %, čo bolo v súlade s očakávaniami.

Po zverejnení údajov štátne dlhopisy vzrástli, čím sa výnos referenčného dvojročného štátneho dlhopisu znížil na 2,57 % do 9:48 ottawského času. Zároveň kanadský dolár, alebo loonie, znížil predchádzajúce zisky voči americkému doláru.

Preferované ukazovatele jadrovej inflácie Bank of Canada – známe ako medián a trim – sa spomalili na ročné tempo 2,8 %, z predchádzajúcich 3,0 %. Na základe trojmesačného kĺzavého priemeru sa tieto ukazovatele zmiernili na 2,3 % z 2,6 % v októbri.

Centrálna banka v poslednom čase kladie menší dôraz na tieto špecifické ukazovatele a poznamenáva, že širšia škála ukazovateľov naznačuje, že základná inflácia sa pohybuje okolo 2,5 %.

Veronica Clarková, ekonómka zo spoločnosti Citi, pre televíziu BNN Bloomberg uviedla, že existujú „určité povzbudivé signály, že jadrová inflácia sa spomaľuje“, pričom dodala, že náklady na nájomné stále vykazujú „určitú mieru nehybnosti“.

Celkovo sa základné cenové tlaky v novembri zmiernili alebo stabilizovali. Bez potravín a energií ceny medziročne vzrástli o 2,4 %, čo je pokles z 2,7 % v októbri. Inflácia bez benzínu sa tretí mesiac po sebe zvýšila o 2,6 %, zatiaľ čo bývalý základný ukazovateľ centrálnej banky – index spotrebiteľských cien bez ôsmich volatilných zložiek a nepriamych daní – zostal stabilný na úrovni 2,9 %.

Napriek tomu sa inflačné tlaky zvýšili, pričom podiel tovarov a služieb s ročnou infláciou nad 3 % vzrástol na približne 42 % koša spotrebiteľských cien, z predchádzajúcich 34 %.

Celkovo správa ukazuje, že celková inflácia sa naďalej približuje k 2 % cieľu centrálnej banky, a to aj napriek tomu, že niektoré základné ukazovatele zostávajú bližšie k 3 %. Je nepravdepodobné, že by sa Bank of Canada znepokojovala pretrvávajúcimi základnými tlakmi, keďže sa domnieva, že v kanadskej ekonomike pretrváva stagnácia v dôsledku vplyvu amerických ciel na kľúčové sektory, ktoré zaťažujú investície podnikov a spotrebiteľské výdavky.

Centrálna banka minulý týždeň ponechala svoju úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,25 % a zopakovala, že náklady na pôžičky sú „približne na správnej úrovni“ na podporu rastu a zároveň udržanie inflácie pod kontrolou. Guvernér Tiff Macklem stanovil vysokú latku pre akúkoľvek zmenu politiky a povedal, že banka bude konať iba v prípade „nového šoku alebo nahromadenia dôkazov“, ktoré by „podstatne zmenili výhľad“.

Politici očakávajú, že inflácia zostane blízko 2 %, čo je úroveň, na ktorej sa pohybuje už viac ako rok.

Charles St-Arnaud, hlavný ekonóm spoločnosti Servus Credit Union, v e-maile uviedol, že stále existujú „určité náznaky, že jadrová inflácia zostáva nemenná, pričom dynamika v niektorých ukazovateľoch zostáva zvýšená a inflačné tlaky sa rozširujú“. Dodal, že „v dnešnej správe nie je nič, čo by spôsobilo okamžité obavy pre Bank of Canada alebo ovplyvnilo krátkodobú menovú politiku“.

Royce Mendes, výkonný riaditeľ a vedúci makrostratégie v spoločnosti Desjardins Securities, v správe pre investorov uviedol, že údaje poukazujú na všeobecne „nepriaznivý cenový tlak“. Dodal, že tvorcovia politík sa môžu upokojiť, že sa neobjavuje stagflačné prostredie a že riziká poklesu rastu a inflácie sa v nasledujúcich mesiacoch pravdepodobne ešte zvýšia.

Mendes poznamenal, že pretrvávajúca neistota okolo budúcnosti dohody medzi USA, Mexikom a Kanadou pravdepodobne zaťaží hospodársku aktivitu, pričom fiškálne stimuly pravdepodobne nezohrajú významnú úlohu až do neskoršej časti roka.

V novembri nižšie ceny cestovania a ubytovania spolu s pomalšou infláciou nájomného zaťažili celkovú infláciu. Tieto účinky boli čiastočne kompenzované vyššími cenami potravín a menším poklesom cien benzínu.

Pokles cien cestovania bol čiastočne spôsobený bázickými efektmi po koncertoch Taylor Swift, ktoré sa konali v novembri 2024 v Toronte.

Ceny potravín v novembri vzrástli o 4,7 %, čo je najväčší nárast od decembra 2023, a to v dôsledku prudkého nárastu cien čerstvého ovocia a pokračujúceho rastu cien hovädzieho mäsa a kávy.

Rast cien sa zrýchlil v piatich provinciách, na čele s New Brunswickom.

Táto správa predstavuje prvú z dvoch zverejnení údajov o inflácii pred ďalším rozhodnutím Bank of Canada o menovej politike 28. januára. Obchodníci očakávajú, že centrálna banka ponechá sadzby nezmenené minimálne do októbra 2026, pričom približne v tomto čase je započítané aj ich zvýšenie.

Na menových trhoch bol kanadský dolár voči americkému doláru stabilný na úrovni 0,7263 k 21:35 GMT.

Austrálsky dolár

Austrálsky dolár klesol voči americkému doláru o 0,2 % na 0,664 USD o 21:35 GMT.

Americký dolár

Index amerického dolára klesol do 20:57 GMT o 0,1 % na 98,3 po tom, čo dosiahol maximum 98,4 a minimum 98,1.

Investori očakávajú v utorok zverejnenie údajov o pracovných miestach mimo poľnohospodárstva v USA za november vrátane oneskoreného októbrového čítania.

Koncom tohto týždňa by mali byť zverejnené aj údaje o spotrebiteľskej inflácii v USA, ktoré by mali zohrať kľúčovú úlohu pri formovaní očakávaní politiky Federálneho rezervného systému.

Prezident newyorského Fedu John Williams v pondelok povedal, že zníženie sadzieb v USA minulý týždeň postavilo menovú politiku do dobrej pozície na zvládnutie nasledujúceho obdobia a dodal, že očakáva, že inflácia sa s ochladzovaním trhu práce zmierni.

Zdôraznil, že návrat inflácie k cieľovej hodnote 2 % je „kriticky dôležitý“, pokiaľ to nevytvorí neprimerané riziká pre trh práce.

Ceny medi v pondelok vzrástli, podporené slabším americkým dolárom, čo pomohlo trhu dočasne prehliadnuť slabé údaje a pretrvávajúce obavy týkajúce sa čínskeho sektora nehnuteľností, najväčšieho spotrebiteľa kovov na svete.

Referenčný trojmesačný kontrakt na meď na Londýnskej burze kovov (LME) vzrástol do 17:03 GMT o 1,4 % na 11 678 dolárov za metrickú tonu.

Cena medi v piatok dosiahla rekordných 11 952 dolárov za tonu, čo bolo spôsobené obavami z nedostatku ponuky. Následne sa však dostala pod predajný tlak, keďže sa opäť objavili obavy z možnej bubliny umelej inteligencie.

Alastair Munro, vedúci stratégie pre kovy v spoločnosti Marex, uviedol, že ceny pravdepodobne zostanú volatilné a budú sa pohybovať v určitom rozpätí do konca roka a v prvom štvrťroku.

Jeden obchodník poznamenal, že krátke pozície na LME sa pred stredajším vysporiadaním znižujú alebo rušia. Obchodník dodal, že približne 39 % zo 165 875 ton medi držaných v skladoch registrovaných na LME bolo klasifikovaných ako dostupných na dodanie.

Zároveň denný prílev do zásob medi na burze Comex, ktorý už dosiahol rekordné úrovne, naďalej rástol, a to v dôsledku vyšších cien na Comexe. Spojené štáty vylúčili rafinovanú meď z 50 % dovozných ciel, ktoré nadobudli účinnosť v auguste, hoci tento kov je stále predmetom preskúmania.

Samuel Bazi, zakladateľ firmy Perfectly Hedged, ktorá sa zaoberá riadením rizík a obchodovaním, uviedol, že pokiaľ medzi LME a Comexom existuje veľká arbitrážna medzera, kov bude pravdepodobne naďalej prúdiť do USA, keďže obchodníci sa budú snažiť tieto zisky zachytiť.

V Číne, najväčšom spotrebiteľovi kovov na svete, údaje ukázali, že rast priemyselnej produkcie sa v novembri spomalil na 15-mesačné minimum, zatiaľ čo ceny nových domov naďalej klesali.

Obavy ohľadom čínskeho sektora nehnuteľností sa zintenzívnili po tom, čo developerská spoločnosť Vanke obnovila úsilie o zabezpečenie podpory držiteľov dlhopisov na splatenie nadchádzajúcich splátok domáceho dlhu.

Ostatné kovy na Londýnskej burze kovov

Cena hliníka mierne vzrástla o 0,1 % na 2 870 dolárov za tonu.

Cena zinku klesla o 1,0 % na 3 092,50 USD za tonu.

Cena cínu klesla o 0,8 % na 40 860 dolárov za tonu.

Nikel klesol o 1,9 % na 14 310 dolárov za tonu.

Cena olova klesla o 1,2 % na 1 942,50 USD za tonu po tom, čo dosiahla 1 939 USD, čo je najnižšia úroveň od mája.