Ceny zlata vo štvrtok klesli, keďže stupňujúce sa napätie na Blízkom východe zvýšilo výnosy amerických štátnych dlhopisov, čo zintenzívnilo obavy z inflácie a posilnilo očakávania, že úrokové sadzby v USA zostanú vysoké.

Spotové zlato kleslo o 1,7 % na 3 989,95 USD za uncu po tom, čo na začiatku obchodovania kleslo až o 2 %. Medzitým americké futures kontrakty na zlato klesli o 1,4 % na 3 994,30 USD za uncu.

Zvýšenie stávok na zvýšenie sadzieb

Obchodníci teraz podľa nástroja CME FedWatch Tool odhadujú približne 55 % pravdepodobnosť, že americký Federálny rezervný systém v septembri zvýši úrokové sadzby.

Výnosy benchmarkových 10-ročných amerických štátnych dlhopisov sa zvýšili, zatiaľ čo americký dolár získal približne 0,3 %, čo spôsobilo, že zlato bolo pre zahraničných kupcov drahšie.

Začiatkom tohto týždňa predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh potvrdil svoj záväzok dostať infláciu pod kontrolu, hoci neposkytol konkrétne usmernenia, ako sa tento cieľ dosiahne.

Údaje o inflácii a ceny energií

Medzitým údaje zverejnené v utorok ukázali, že inflácia spotrebiteľských cien v USA sa v júni spomalila, zatiaľ čo stredajšie údaje naznačovali pokles cien výrobcov.

Fawad Razaqzada, trhový analytik spoločnosti Forex.com, v poznámke uviedol: „Aj keď niektoré krátkodobé ekonomické údaje budú naďalej klesať, pretrvávajúce vysoké ceny energií sťažia Federálnemu rezervnému systému prijatie miernejšieho politického postoja. Z rovnakého dôvodu investori naďalej uprednostňujú americký dolár pred nevýnosným zlatom.“

Indexy S&P 500 a Nasdaq vo štvrtok klesli, keďže pokračujúce oslabenie akcií polovodičových spoločností zatienilo pozitívny začiatok sezóny hospodárskych výsledkov za druhý štvrťrok, zatiaľ čo investori naďalej vyhodnocovali najnovšie ekonomické údaje, aby naznačili silu americkej ekonomiky.

Index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) klesol o 3,8 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe.

Akcie spoločnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) tiež klesli o 2,5 %, a to aj napriek tomu, že spoločnosť oznámila silné finančné výsledky. Popredný svetový výrobca pokročilých čipov pre umelú inteligenciu dosiahol solídne zisky, ale správa nezlepšila náladu v sektore polovodičov, čo prispelo k volatilite trhu.

Výrobcovia pamäťových čipov patrili medzi najväčších porazených, pričom akcie spoločností Western Digital klesli o 7,3 %, Seagate Technology o rovnaké percento a Micron Technology o 4,8 %.

Akcie polovodičových spoločností patrili medzi najsilnejšie v tomto roku, poháňané optimizmom okolo výdavkov veľkých spoločností zaoberajúcich sa cloudovými výpočtami na umelú inteligenciu, čo pomohlo vytlačiť benchmarkové indexy Wall Street na rekordné maximá.

Shiraz Ahmed, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Sartorial Wealth, uviedol, že rast akcií polovodičových spoločností začína strácať na dynamike – nie preto, že by nadšenie pre umelú inteligenciu vyprchalo, ale preto, že široké prijatie technológií umelej inteligencie sa ešte len musí uskutočniť. V dôsledku toho pretrvávajú vysoké kapitálové výdavky v celom ekosystéme umelej inteligencie, od energetickej infraštruktúry až po výrobu polovodičov.

Index S&P 500 od začiatku roka získal viac ako 10 % a zostáva blízko rekordného uzatváracieho maxima, ktoré dosiahol v júni, čím trh stáva čoraz zraniteľnejším voči akýmkoľvek hospodárskym výsledkom alebo ekonomickému sklamaniu.

Ekonomické údaje a zisky podporujú sentiment

Rasty v sektoroch indexu S&P 500 viedli k rastu základných spotrebných tovarov, ktoré vzrástli o 2,1 %, zatiaľ čo pokles v sektore informačných technológií o 1,9 % obmedzil zisky širšieho trhu.

Maloobchodné tržby v USA za jún zaznamenali len mierny nárast, keďže nižšie ceny benzínu zaťažili tržby na čerpacích staniciach. Spotrebitelia, ktorí sa snažia o nižšie ceny, však naďalej podporovali základné výdavky.

Bill Adams, hlavný ekonóm banky Fifth Third Commercial Bank, uviedol, že spomalenie rastu maloobchodných tržieb je v skutočnosti pozitívnym vývojom, pretože odráža nižšie ceny benzínu a nie oslabenie spotrebiteľského dopytu. Dodal, že správa podporuje očakávania solídneho rastu reálneho HDP v druhom štvrťroku.

Medzitým počiatočné týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli v týždni končiacom 11. júlom na 208 000, čo je menej, ako očakávali ekonómovia.

Zároveň údaje o inflácii za jún zverejnené začiatkom tohto týždňa pomohli zmierniť obavy z ďalšieho sprísňovania menovej politiky zo strany amerického Federálneho rezervného systému.

Podľa nástroja CME FedWatch Tool trhy v súčasnosti odhadujú 88 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na tomtoesačnom zasadnutí nezmenené.

K 9:50 východného času vzrástol priemyselný index Dow Jones o 82,28 bodu, čiže 0,16 %, na 52 740,92. Index S&P 500 klesol o 29,56 bodu, čiže 0,39 %, na 7 542,84, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 262,08 bodu, čiže 1,00 %, na 26 007,14.

Spoločnosť UnitedHealth zvýšila svoju prognózu zisku na rok 2026, čím jej akcie vzrástli o 7,8 % a pomohli podporiť priemyselný index Dow Jones, zatiaľ čo sektor zdravotnej starostlivosti vzrástol o 2 %.

Naopak, akcie spoločnosti United Airlines klesli o 2,8 %, keďže najnovší nárast cien ropy ovplyvnil jej výhľad zisku za tretí štvrťrok a celý rok 2026. Akcie spoločnosti GE Aerospace tiež klesli o 4,4 % napriek zvýšeniu prognózy zisku na rok 2026.

Geopolitické napätie zostáva v centre pozornosti

Eskalácia napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom zostala v centre pozornosti investorov po tom, čo agentúra Reuters s odvolaním sa na zdroje informovala, že Irán nariadil hnutiu Hútíov v Jemene, aby sa pripravilo na narušenie prepravy ropy cez Červené more, ak Spojené štáty podniknú útoky zamerané na iránsku energetickú infraštruktúru. Takýto krok by predstavoval novú hrozbu pre globálne dodávky energie.

Šírka trhu bola zmiešaná. Rastúce akcie na newyorskej burze cenných papierov prevyšovali klesajúce v pomere 1,02 k 1, zatiaľ čo klesajúce akcie na indexe Nasdaq prevyšovali rastúce akcie v pomere 1,55 k 1.

Bitcoin vo štvrtok klesol späť pod hranicu 64 000 dolárov po tom, čo sa mu v predchádzajúcej obchodnej seancii nepodarilo uzavrieť nad 50-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA) blízko 65 120 dolárov.

Hoci inštitucionálny dopyt vykázal mierne zlepšenie, pričom spotové bitcoinové burzovo obchodované fondy (ETF) zaznamenali tento týždeň druhý deň čistého prílevu v rade, eskalujúce napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom opätovne vyvolalo obavy z inflácie, čím obmedzilo pozitívny vplyv slabších ako očakávaných údajov o inflácii v USA na najväčšiu kryptomenu sveta.

Bitcoin stratil na dynamike a obchodoval sa pod úrovňou 64 200 dolárov, keďže prebiehajúca vojenská eskalácia medzi Washingtonom a Teheránom vyvolala nové obavy z možného narušenia globálnych dodávok energie, čo viedlo k rastu cien ropy.

Rastúce ceny ropy oživujú obavy z inflácie a obmedzujú zisky Bitcoinu

Slabšie údaje o indexe spotrebiteľských cien (CPI) a indexe cien výrobcov (PPI) v USA za jún podporili oživenie Bitcoinu začiatkom tohto týždňa tým, že posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené, čo pomohlo kryptomene v stredu opäť stúpnuť na 65 600 dolárov.

Najnovší nárast cien ropy však oživil obavy z inflácie spôsobenej energiami, čím zvýšil dopyt po americkom dolári ako bezpečnom aktíve a zastavil oživenie Bitcoinu.

Inštitucionálny dopyt medzitým počas týždňa vykázal len obmedzené zlepšenie.

Podľa údajov spoločnosti SoSoValue zaznamenali spotové bitcoinové ETF v stredu čistý prílev vo výške 107,80 milióna dolárov, po príleve 181,08 milióna dolárov v predchádzajúci deň.

Napriek tomu tento prílev nestačil na kompenzáciu pondelkového prudkého čistého odlivu vo výške 424,66 milióna dolárov, čo naznačuje, že inštitucionálni investori zostávajú opatrní napriek nedávnemu oživeniu Bitcoinu.

Ceny ropy vo štvrtok mierne klesli, keďže investori naďalej posudzovali dôsledky eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom a potenciálne riziká pre dodávky ropy cez Hormuzský prieliv.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:11 GMT o 27 centov, čiže 0,32 %, na 84,68 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) klesli o 11 centov, čiže 0,14 %, na 79,49 USD za barel. Napriek poklesu zostali oba benchmarky blízko svojich najvyšších úrovní za mesiac.

„Trh naďalej reaguje s pozoruhodným pokojom,“ povedal Ole Hvalbye, trhový analytik spoločnosti SEB Research.

„Bolo by logické, aby ceny naďalej rástli smerom k rozpätiu 90 až 95 dolárov za barel a prípadne sa vrátili k hranici 100 dolárov, pretože opakované prerušenia dodávok ropy v Hormuzskom prielive vytvárajú neistotu ohľadom tokov ropy z oblasti Perzského zálivu,“ dodal.

Pretrvávajúce narušenia v Hormuzskom prielive vyvolávajú obavy zo širšieho regionálneho konfliktu

Najnovšie pohyby na trhu nasledovali po stredajších amerických útokoch zameraných na iránske pobrežné obranné systémy a raketové základne po tom, čo Washington znovu zaviedol námornú blokádu iránskych prístavov. Teherán medzitým pohrozil zastavením ďalšieho regionálneho vývozu energie a vyhlásil, že je zapojený do „existenčnej vojny“ so Spojenými štátmi.

K obnovenej eskalácii došlo po zrútení krehkého prímeria dosiahnutého v júni, čo oživilo obavy zo širšieho regionálneho konfliktu a narušilo toky energie cez Hormuzský prieliv, ktorým sa pred začiatkom vojny denne prepravovala približne pätina svetového obchodu s ropou a skvapalneným zemným plynom.

Údaje o lodnej doprave ukázali, že v stredu, prvý deň po tom, čo Spojené štáty obnovili svoju námornú blokádu Iránu, prešlo prielivom iba sedem plavidiel, čo je pokles oproti 13 plavidlám v predchádzajúci deň.

„Trhy pravdepodobne zostanú opatrné, keďže posudzujú bezprostredné riziká pre dodávky. Zatiaľ, napriek vojenskej eskalácii, ropné tankery stále prechádzajú Hormuzským prielivom, aj keď v menšom počte,“ povedal Wael Makarem, hlavný trhový stratég spoločnosti Exness.

Irán vo štvrtok zopakoval, že Hormuzský prieliv predstavuje „červenú čiaru, ktorú nemožno prekročiť“, a varoval, že ak americký prezident Donald Trump splní svoju hrozbu útokom na iránsku infraštruktúru, bude zameraný na všetku infraštruktúru v Perzskom zálive.

Analytici sa domnievajú, že Teherán naznačil možnosť využitia svojich spojencov Hútíov v Jemene na narušenie lodnej dopravy cez prieliv Bab al-Mandab, čo by potenciálne otvorilo nový front v konfrontácii s Washingtonom a ohrozilo druhú najdôležitejšiu trasu prepravy energií na svete.

Spoločnosť Oxford Economics uviedla, že jej základný scenár predpokladá, že lodná doprava cez Hormuzský prieliv bude pokračovať na zníženej a volatilnej úrovni, čo povedie k občasným výkyvom cien ropy a udrží priemerné ceny ropy nad 80 dolármi za barel v nasledujúcich štvrťrokoch.

Ukrajinská bezpečnostná služba vo štvrtok v samostatnej správe oznámila, že v koordinácii s ukrajinským námorníctvom zaútočila pomocou námorných dronov na dva ruské tankery „tieňovej flotily“ v Čiernom mori.