Ceny zlata na európskom trhu v pondelok na začiatku obchodného týždňa klesli, pod tlakom korekcií a vyberania ziskov z rekordných úrovní, ako aj pokračujúceho oživenia amerického dolára na devízovom trhu.

V utorok sa začne kľúčové zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike, rozhodnutia by mali byť prijaté v stredu. Očakávania na globálnych finančných trhoch sú v súčasnosti stabilné okolo 25 bázických bodov, kedy Fed zníži úrokovú sadzbu.

Ceny zlata dnes: ceny klesli o 0,45 % na 3 626,69 USD za uncu z otváracej úrovne 3 642,72 USD a zaznamenali maximum 3 646,94 USD.

V piatkovom obchodovaní cena zlata vzrástla o 0,25 %, čo bol druhý nárast za posledné tri dni, a priblížila sa k historickému maximu 3 674,80 USD za uncu.

Za posledný týždeň zlato vzrástlo o 1,55 %, čo predstavuje štvrtý týždenný rast po sebe, podporený očakávaniami zníženia sadzieb Fedom a rastúcimi obavami o globálnu finančnú stabilitu.

Index amerického dolára v pondelok vzrástol približne o 0,1 %, čím si udržal zisky už druhú po sebe idúcu seansu, čo odráža pokračujúce oživenie americkej meny voči košu hlavných a menej významných konkurentov. Okrem nákupnej aktivity z nižších úrovní prichádza oživenie dolára uprostred neochoty budovať nové krátke pozície pred zasadnutím Fedu tento týždeň.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začína v utorok a rozhodnutia by sa mali prijať v stredu. Očakáva sa zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov. Údaje o menovej politike, ekonomické prognózy a vyhlásenia predsedu Fedu Jeromea Powella by mali poskytnúť jasné usmernenie o tom, či by v priebehu zvyšku tohto roka mohlo dôjsť k ďalším zníženiam.

Podľa CME FedWatch: pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí tento týždeň je stabilná na úrovni 100 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia o 50 bázických bodov je stabilná na úrovni 4 %.

Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov v októbri je tiež stabilná na úrovni 100 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia o 50 bázických bodov je na úrovni 5 %.

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Zlato sa javilo ako technicky prekúpené, čo na začiatku nového týždňa viedlo k realizácii ziskov. Odolnosť dolára je ďalším faktorom, ktorý zlato zaťažuje.“

Waterer dodal: „Obdobie konsolidácie je pre zlato pravdepodobným scenárom, zatiaľ čo akýkoľvek ústup smerom k podpore na úrovni 3 500 USD by mal prilákať kupcov, pokiaľ Fed zachová svoj opatrný prístup.“

Goldman Sachs v piatkovej poznámke uviedol: „Hoci vidíme riziká rastu našej prognózy 4 000 dolárov do polovice roka 2026, zvýšené špekulatívne pozície zvyšujú pravdepodobnosť taktických poklesov, keďže pozície investorov majú tendenciu časom normalizovať sa.“

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesol o 3,15 metrickej tony, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, a celkový objem sa tak zvýšil na 974,80 metrickej tony, čo je najnižšia hodnota od 28. augusta.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien a smeruje k prvej strate za tri obchodné dni voči americkému doláru. Dôvodom boli obavy o finančnú stabilitu Francúzska po znížení ratingu druhej najväčšej ekonomiky eurozóny.

Po minulotýždňovom jastrabím zasadnutí Európskej centrálnej banky sa šance na ďalšie znižovanie sadzieb v Európe do konca roka znížili. Na potvrdenie týchto očakávaní investori teraz čakajú na ďalšie dôkazy o budúcom smerovaní uvoľňovania menovej politiky v eurozóne.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro voči doláru kleslo o viac ako 0,1 % na 1,1722 USD z otváracej hodnoty 1,1735 USD po dosiahnutí maxima 1,1736 USD.

• Euro v piatok ukončilo mierne vyššie, pričom voči doláru získalo menej ako 0,1 %, čo je druhý denný rast po sebe.

• Minulý týždeň euro voči doláru získalo 0,2 %, čo bol zároveň druhý týždenný rast po sebe, podporený zníženou pravdepodobnosťou ďalšieho znižovania sadzieb v Európe v porovnaní s rastúcimi očakávaniami uvoľňovania americkej centrálnej banky.

Finančná stabilita vo Francúzsku

Rozhodnutie agentúry Fitch v piatok znížiť rating Francúzska na historicky najnižšiu úroveň vyvolalo na globálnych finančných trhoch rozsiahle obavy. Strata ratingu AA- pre druhú najväčšiu ekonomiku eurozóny sa považuje za znepokojujúci signál fiškálnej krehkosti Európy.

Zníženie ratingu odráža kombináciu domáceho politického napätia a zhoršujúceho sa verejného dlhu, čím zvyšuje tlak na európske dlhopisové trhy a vyvoláva medzi investormi obavy z šírenia krízy do ďalších ekonomík v rámci bloku.

Európske úrokové sadzby

• V súlade s očakávaniami ECB minulý týždeň ponechala svoju hlavnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, čo je druhé po sebe idúce zasadnutie bez zmeny.

• ECB vo svojom vyhlásení o menovej politike uviedla, že inflácia sa v súčasnosti blíži k svojmu strednodobému cieľu 2 % a že celkové hodnotenie inflačných očakávaní zo strany Rady guvernérov zostalo vo všeobecnosti nezmenené.

• Zdroje naznačili, že tvorcovia politík sa domnievajú, že na dosiahnutie 2 % inflácie nie je potrebné ďalšie znižovanie sadzieb, a to aj napriek novým ekonomickým prognózam, ktoré poukazujú na nižšie sadzby v nasledujúcich dvoch rokoch.

• Zdroje tiež poznamenali, že pokiaľ eurozóna nečelí ďalšiemu veľkému hospodárskemu otraseniu, očakáva sa, že náklady na pôžičky zostanú nejaký čas na súčasnej úrovni.

• Trhové oceňovanie októbrového zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov kleslo z 30 % na menej ako 10 %.

• Obchodníci znížili stávky na uvoľňovanie ECB, čo signalizuje koniec tohtoročného cyklu znižovania sadzieb.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, budú v nasledujúcom období pozorne sledovať nadchádzajúce európske ekonomické údaje a vyjadrenia predstaviteľov ECB.

Japonský jen v pondelok začiatkom týždňa v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a voči americkému doláru sa dostal do kladného pásma uprostred silného dopytu po bezpečných investíciách, ktorý je podporený obavami o globálnu finančnú stabilitu.

Bank of Japan sa koncom tohto týždňa stretne, aby prediskutovala vhodnú menovú politiku pre štvrtú najväčšiu ekonomiku sveta, pričom sa očakáva, že úrokové sadzby ponechá nezmenené už piate zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: dolár klesol voči jenu približne o 0,2 % na 147,39 ¥ z otváracej úrovne 147,65 ¥, po dosiahnutí maxima 147,77 ¥.

• Jen uzavrel piatok so stratou približne 0,3 % voči doláru, čo je jeho druhá strata za tri dni, pod tlakom slabých vyhliadok na zvýšenie sadzieb v Japonsku.

• Za posledný týždeň stratil jen voči doláru 0,2 %, čo je už tretí týždenný pokles v rade, a to uprostred rastúcej politickej neistoty v Japonsku po rezignácii premiéra Išibu.

Finančné obavy

Zníženie ratingu Francúzska agentúrou Fitch na historicky najnižšiu úroveň v piatok vyvolalo na globálnych finančných trhoch široké obavy. Strata ratingu AA- pre druhú najväčšiu ekonomiku eurozóny sa považuje za znepokojujúci signál krehkej fiškálnej situácie Európy.

Zníženie ratingu odráža kombináciu domáceho politického napätia a rastúceho verejného dlhu, čo vedie k rastúcemu tlaku na európske dlhopisové trhy a zvyšuje obavy investorov z šírenia krízy do ďalších ekonomík v bloku.

Obchodníci sa nedávno zbavili dlhodobých štátnych dlhopisov v Európe, Spojenom kráľovstve a USA uprostred obnovených obáv z rastúcej úrovne dlhu vo veľkých ekonomikách. Tento posun vyvolal obavy trhu, že vlády na celom svete by mohli stratiť kontrolu nad fiškálnymi deficitmi, čo by mohlo viesť k vyšším nákladom na pôžičky a zvýšenému tlaku na globálnu finančnú stabilitu.

Bank of Japan

• Bank of Japan sa vo štvrtok stretne, aby prehodnotila politiku, pričom rozhodnutia by mali byť prijaté v piatok.

• Trhová cena zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na tomto stretnutí sa v súčasnosti pohybuje okolo 20 %.

• Keďže sa očakávania pevne prikláňajú k nezmeneným sadzbám už piate zasadnutie po sebe, pozornosť sa zameria na komentáre guvernéra Kazua Uedu týkajúce sa výhľadu menovej politiky.

Výhľad jenu

Analytici spoločnosti MUFG napísali, že výkonnosť jenu zostáva v blízkej budúcnosti slabá, zaťažená politickou neistotou v Japonsku po Išibovej rezignácii.

Dodali, že BoJ bude musieť signalizovať možnosť skorého zvýšenia sadzieb – možno už budúci mesiac – aby pomohla zvrátiť slabnutie jenu.

Ceny medi v piatok klesli, keďže dolár posilnil voči väčšine hlavných mien, popri obavách z čínskeho dopytu a rastúcich skladových zásob.

Prémia za meď z Yangshanu vzrástla o 1,8 % na 58 dolárov za tonu, čo je najvyššia úroveň za tri mesiace.

Čínsky jüan dosiahol voči americkému doláru týždenné maximum, čím sa kovy denominované v dolároch stali pre čínskych kupcov atraktívnejšími.

Medzitým dovoz surovej medi do Číny v auguste dosiahol 425 000 ton, čo je pokles oproti júlu, ale viac ako v predchádzajúcom roku. Dovoz medených koncentrátov stúpol na 2,76 milióna ton, čo je najvyššia úroveň za štyri mesiace.

Analytici banky ANZ v poznámke uviedli: „Klesajúce poplatky za spracovanie nedokázali obmedziť čínsky záujem o medené koncentráty. Priaznivé faktory dovoznej parity a očakávania slabšej domácej produkcie pravdepodobne udržia dovoz rafinovanej medi v septembri silný.“

Pokiaľ ide o obchod, celkový rast čínskeho exportu sa v auguste spomalil na najslabšie tempo za šesť mesiacov, zatiaľ čo dovoz vzrástol o 1,3 % v porovnaní so 4,1 % rastom v predchádzajúcom mesiaci.

Podľa denných údajov z burzy dosiahli registrované zásoby medi na Londýnskej burze kovov 155 825 ton, pričom odliv predstavoval 2 125 ton na viacerých miestach a v Južnej Kórei bolo zrušených ďalších 8 500 ton.

Samostatne index amerického dolára vzrástol o 0,2 % na 97,7 bodu o 16:24 GMT po tom, čo dosiahol maximum 97,8 a minimum 97,4.

V americkom obchodovaní klesli decembrové futures kontrakty na meď k 16:31 GMT o 0,2 % na 4,65 USD za libru.