Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní vzrástli, čím obnovili zisky, ktoré boli včera dočasne pozastavené, a priblížili sa k štvortýždňovému maximu, podporené poklesom amerického dolára na devízovom trhu.

Keďže očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému v marci naďalej slabnú, trhy čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa smerovania menovej politiky USA počas celého tohto roka.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo o 1,3 % na 5 210,74 USD, čo je nárast z úrovne 5 142,85 USD na začiatku obchodovania, pričom najnižšia hodnota bola 5 121,57 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata klesli približne o 1,65 %, čo predstavuje prvú stratu za päť obchodných sedení v dôsledku korekčných pohybov a realizácie ziskov po tom, čo predtým dosiahli štvortýždňové maximum 5 249,88 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o viac ako 0,2 %, čím obnovil straty, ktoré sa pozastavili počas predchádzajúcich dvoch obchodných dní, čo odráža obnovené oslabenie americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je všeobecne známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky denominované v dolároch atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Prejav prezidenta Donalda Trumpa o stave Únie pred Kongresom ešte viac zvýšil neistotu na trhu, keďže neposkytol dostatočné uistenie o stabilite obchodnej politiky po rozhodnutí Najvyššieho súdu, ktoré zrušilo predchádzajúce clá, čo prinútilo investorov predávať aktíva denominované v dolároch.

Úrokové sadzby v USA

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller povedal, že je otvorený ponechaniu úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených, ak februárové údaje z trhu práce ukážu, že sa podmienky zamestnanosti stabilizovali po slabých výsledkoch z roku 2025.

Podľa nástroja CME FedWatch zostáva pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených stabilná na úrovni 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je 5 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce zverejnenia ekonomických údajov USA, ako aj vyjadrenia predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Zlatý výhľad

Jim Wyckoff, hlavný analytik spoločnosti Kitco Metals, uviedol, že ceny zlata po dočasnej korekcii opäť rastú a dodal, že rast cien podporuje aj slabší americký dolár.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – sa v utorok zvýšil o 7,72 metrických ton, čo predstavuje druhý denný nárast za sebou. Celkové zásoby vystúpili na 1 094,19 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 29. apríla 2022.

Euro v stredu v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, pričom voči americkému doláru sa posunulo vyššie, keďže americké aktíva, najmä dolár, boli po prejave prezidenta Donalda Trumpa o stave Únie v Kongrese opäť vystavené tlaku, ktorý ešte viac zvýšil neistotu na trhu.

Keďže inflačné tlaky na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke ustupujú, opäť sa objavili nádeje na aspoň jedno zníženie európskych úrokových sadzieb v tomto roku, zatiaľ čo investori čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa načasovania takéhoto kroku.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo približne o 0,3 % na 1,1805 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 1,1772 USD, pričom zaznamenalo relačné minimum 1,1771 USD.

Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čím obnovilo straty po dvojdňovej pauze počas zotavenia zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1742 USD.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o viac ako 0,2 %, čím po dvojdennej pauze obnovil straty, čo odráža slabšiu výkonnosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Prejav prezidenta Donalda Trumpa o stave Únie v Kongrese zvýšil neistotu na trhu, pretože neposkytol dostatočné uistenie o stabilite obchodnej politiky po rozhodnutí Najvyššieho súdu, ktoré zrušilo predchádzajúce clá, čo prinútilo investorov predávať aktíva denominované v dolároch.

Obchodné napätie

Európsky parlament sa rozhodol odložiť hlasovanie o obchodnej dohode so Spojenými štátmi v reakcii na to, čo označil za „colný chaos“, ktorý spôsobili nedávne rozhodnutia prezidenta Donalda Trumpa.

Niektorí európski zákonodarcovia tvrdia, že súčasná dohoda zvýhodňuje Spojené štáty, pretože americkým výrobkom poskytuje nulový clový prístup na európske trhy, zatiaľ čo Európa by čelila clám až do výšky 15 %, čo zvyšuje tlak na pozastavenie ratifikácie.

Európske úrokové sadzby

Nedávne údaje zverejnené v Európe ukázali zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Po týchto údajoch peňažné trhy zvýšili ceny pre zníženie európskej úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v marci z 10 % na 25 %.

Obchodníci tiež upravili očakávania z udržiavania úrokových sadzieb na stabilnej úrovni počas celého roka na očakávanie aspoň jedného zníženia o 25 bázických bodov.

Investori teraz čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Austrálsky dolár v stredu v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu svetových mien, pričom voči americkému doláru sa druhý deň po sebe dostal do kladného pásma a priblížil sa k najvyššej úrovni za niekoľko týždňov po zverejnení silnejších než očakávaných údajov o inflácii v Austrálii.

Údaje naznačujú, že pretrvávajúce inflačné tlaky pretrvávajú na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie, čo posilňuje očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v Austrálii v marci.

Prehľad cien

Kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,7 % na 0,7110, čo je nárast z otváracej úrovne 0,7061, pričom zaznamenal relačné minimum 0,7057.

Austrálsky dolár ukončil utorkové obchodovanie so ziskom približne 0,1 % voči americkému doláru, čo predstavuje tretí denný zisk za posledné tri obchodné seansy, podporený oživením na globálnych akciových trhoch.

Inflácia v Austrálii

Údaje, ktoré v stredu zverejnil Austrálsky štatistický úrad, ukázali, že index spotrebiteľských cien v januári medziročne vzrástol o 3,8 %, čo je viac ako trhové očakávania nárastu o 3,7 % a zodpovedá decembrovej hodnote 3,8 %.

Inflácia v Austrálii v januári prekonala očakávania.

Tieto čísla naznačujú, že inflácia zostáva nad strednodobým cieľovým rozpätím Rezervnej banky Austrálie vo výške 2 % až 3 %, čo posilňuje argumenty pre pokračujúcu normalizáciu menovej politiky a ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Guvernérka Rezervnej banky Austrálie Michele Bullocková predtým uviedla, že inflácia je stále príliš vysoká a nemožno dovoliť, aby sa vymkla spod kontroly, a dodala, že existujú obavy z pretrvávania zvýšenej úrovne inflácie.

Austrálske úrokové sadzby

V nadväznosti na uvedené údaje sa trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Rezervnej banky Austrálie v marci zvýšila z 50 % na 60 %.

Cena za zvýšenie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v máji sa tiež zvýšila z 80 % na 95 %.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Austrálii, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Čína dosiahla historický míľnik v energetickom sektore, keďže jej kapacita výroby elektriny z čistých zdrojov energie po prvýkrát v histórii prekročila kapacitu výroby fosílnych palív, čo bolo spôsobené desaťročným boomom investícií do solárnej a veternej energie.

Podľa údajov sledovaných spoločnosťou Global Energy Monitor pochádzalo k februáru 2026 52 % prevádzkovej kapacity výroby energie v Číne z nefosílnych zdrojov, zatiaľ čo 48 % inštalovanej kapacity stále závisí od fosílnych palív.

Čína – najväčší producent uhlíka na svete – už roky vedie globálne investície do čistej energie a inštaluje viac solárnych a veterných kapacít ako zvyšok sveta dohromady.

Čínska kapacita v oblasti čistej energie vrátane jadrovej a vodnej energie sa rozširuje rekordným tempom, keďže druhá najväčšia ekonomika sveta sa snaží viac spoliehať na domáce zdroje energie na uspokojenie rastúceho dopytu po elektrine, čo podporuje masívny dodávateľský reťazec solárnych panelov a batérií.

Napriek zelenej transformácii… uhlie zostáva dominantné

Peking sa však naďalej spolieha aj na uhlie, pričom prírastky uhoľných elektrární v roku 2025 dosiahli najvyššiu úroveň za posledné desaťročie.

Podľa údajov organizácie Čína prevádzkuje najväčšiu flotilu uhoľných elektrární na svete a predstavuje 71 % celosvetovej uhoľnej kapacity, ktorá je v súčasnosti vo výstavbe.

Čína je zároveň lídrom v raste v oblasti obnoviteľných zdrojov energie aj uhlia, aby uspokojila rastúci dopyt po elektrine, čo znamená, že boom čistej energie neurobil uhoľný sektor irelevantným.

Táto stratégia je čiastočne motivovaná obavami o energetickú bezpečnosť, keďže Čína pokračuje vo výstavbe uhoľných elektrární, aby sa vyhla nedostatku energie a odstavovaniu tovární počas období špičkového dopytu alebo období sucha, ktoré ovplyvňujú výrobu vodnej energie.

Údaje ukazujú, že Čína má vo výstavbe až 674 gigawattov nefosílnych energetických kapacít v porovnaní s 237 gigawattami fosílnych palív.

Z celkovej nefosílnej kapacity vo výstavbe vedie solárna energia medzi všetkými ostatnými zdrojmi energie, pričom projekty solárnych elektrární v úžitkovom meradle dosahujú 234 gigawattov – čo je kapacita väčšia ako zvyšok sveta dohromady.

Uhlie zostáva hlavným pilierom energetického mixu Číny

Napriek tomu, že v nových rozširovaniach dominuje čistá energia, uhlie zostáva kľúčovým zdrojom výroby elektriny, aby sa zabezpečila stabilita siete a predišlo sa výpadkom prúdu počas období vysokého dopytu alebo nedostatku vodnej energie spôsobeného suchom.

V januári 2026 mala Čína 1 243 gigawattov prevádzkovej kapacity uhoľných elektrární a ďalších 501 gigawattov je vo výstavbe, hoci sa neočakáva, že všetky projekty budú dokončené.

Za posledné desaťročie Čína zvýšila prevádzkovú kapacitu uhoľných elektrární o 362 gigawattov.

Výstavba uhoľných elektrární v Číne dosiahla v minulom roku vrchol, pričom v roku 2025 bolo do prevádzky uvedených 78 gigawattov uhoľnej kapacity – čo je najvyššia ročná hodnota za desaťročie – a to aj napriek poklesu výroby energie z uhlia, keďže čistá energia pokrývala všetok čistý rast dopytu po elektrine.

Návrhy nových a reaktivovaných uhoľných projektov tiež vzrástli na rekordných 161 gigawattov, čo predstavuje 13 % súčasnej prevádzkovej kapacity.

Analytici varovali, že pokračovanie v týchto projektoch by mohlo Čínu uväzniť v ďalších rokoch expanzie uhlia, a to nad rámec rastu dopytu po energii a klimatických požiadaviek.

Čína vedie globálne investície do energetickej transformácie

Čína zostáva najväčším trhom pre investície do energetickej transformácie, pričom výdavky dosiahli v roku 2025 približne 800 miliárd dolárov z celosvetových 2,3 bilióna dolárov, uvádza sa v správe agentúry BloombergNEF.

V správe sa uvádza, že Čína naďalej predstavuje väčšinu investícií do globálneho dodávateľského reťazca energie, pričom sa očakáva, že tento trend bude pokračovať minimálne počas nasledujúcich troch rokov.

Čína sa v konečnom dôsledku nevzdáva jedného zdroja energie v prospech iného. Namiesto toho rozširuje domáci priemysel s cieľom urýchliť rozvoj obnoviteľných zdrojov energie a zároveň sa naďalej spolieha na uhlie ako základný zdroj na zabezpečenie stability elektrickej siete.