Ceny zlata na európskom trhu v utorok klesli, pričom sa spomalili z trojtýždňového maxima zaznamenaného skôr počas ázijského obchodovania a smerujú k prvej strate za posledné tri obchodné seansy, pod tlakom korekcií a realizácie ziskov spolu so silnejším americkým dolárom a rastúcimi globálnymi cenami ropy.

Vyššie ceny pohonných hmôt obnovujú inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému, čím znižujú pravdepodobnosť krátkodobého zníženia úrokových sadzieb v USA. Investori tiež dnes očakávajú zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za apríl, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o viac ako 1,0 % na 4 687,35 USD z úrovne otvorenia obchodovania (4 735,87 USD) po dosiahnutí denného maxima (4 773,58 USD), čo je najvyššia úroveň od 21. apríla.

• Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,45 %, čo predstavuje druhý denný rast v rade.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,45 %, čím si udržal zisky už druhú seansu po sebe a odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

K tomuto rastu dochádza uprostred zvýšeného dopytu po americkom dolári ako bezpečnom prístave v dôsledku obáv z obnovenia vojenských konfrontácií medzi Spojenými štátmi a Iránom, najmä po tom, čo Teherán odmietol americký mierový návrh.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy na svetových trhoch v utorok vzrástli takmer o 3 %, čím si už druhý deň po sebe udržali široký rast uprostred obáv, že Hormuzský prieliv by mohol zostať uzavretý a narušiť dodávky ropy.

Rastúce ceny ropy nepochybne oživujú obavy z urýchľujúcej sa inflácie, ktorá by mohla v blízkej budúcnosti prinútiť hlavné centrálne banky k zvýšeniu úrokových sadzieb, čo predstavuje prudký obrat oproti predvojnovým očakávaniam o znížení sadzieb alebo dlhodobej politickej stabilite.

Rokovania medzi USA a Iránom

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že prímerie s Iránom je „blízko pádu“, po tom, čo reakcia Teheránu na americký návrh zameraný na ukončenie vojny ukázala, že obe strany zostávajú v niekoľkých kľúčových otázkach veľmi odlišné.

Trump tiež potvrdil, že vážne zvažuje obnovenie „Projektu Sloboda“ a zároveň oznámil plány na dôležité stretnutie s vysokými generálmi a vojenskými veliteľmi, aby prediskutovali dostupné možnosti a stratégie týkajúce sa iránskeho prípadu.

Medzitým predseda iránskeho parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že neexistuje žiadna alternatíva k prijatiu iránskeho návrhu a zdôraznil, že Teherán je pripravený okamžite reagovať na akúkoľvek vojenskú akciu.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa polročnej správy Federálneho rezervného systému zverejnenej v piatok bola prebiehajúca vojna s Iránom a jej vplyv na ceny a dodávky ropy na vrchole zoznamu obáv o finančnú stabilitu.

• V dôsledku rastúcich cien ropy a podľa nástroja CME FedWatch Tool trhy zvýšili odhad pravdepodobnosti ponechania amerických úrokových sadzieb na júnovom zasadnutí z 95 % na 98 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov klesla z 5 % na 2 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za apríl neskôr dnes.

• Senát USA má dnes tiež hlasovať o tom, či schváli alebo zamietne nomináciu Kevina Warsha na post predsedu Federálneho rezervného systému na funkčné obdobie od mája 2026 do mája 2030.

Zlatý výhľad

Daniel Pavilonis, hlavný trhový stratég spoločnosti RJO Futures, uviedol, že trhy sa naďalej silne zameriavajú na očakávania týkajúce sa Hormuzského prielivu, najmä na možnosť jeho znovuotvorenia, pričom zároveň čoraz viac zohľadňujú širší scenár rastúcich cien energií.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v pondelok zvýšil o 2,29 metrických ton, čo predstavuje tretí denný nárast za sebou, čím sa celkové objemy zvýšili na 1 036,28 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 30. apríla.

Euro v utorok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím sa jeho negatívny pohyb voči americkému doláru predĺžil už druhý deň po sebe, keďže investori naďalej uprednostňovali americkú menu ako najbezpečnejšie aktívum uprostred slabnúcich nádejí na dohodu medzi USA a Iránom, ktorá by mohla ukončiť vojenské napätie na Blízkom východe.

Vzhľadom na pokračujúci rast globálnych cien ropy trhy čoraz viac zohľadňujú možnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v júni. Investori teraz čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• EUR/USD dnes: Euro kleslo voči americkému doláru o viac ako 0,2 % na 1,1757 USD z dnešnej otváracej úrovne 1,1783 USD, pričom maximum relácie bolo zaznamenané na úrovni 1,1788 USD.

• Euro v pondelok skončilo voči doláru so stratou menej ako 0,1 % v dôsledku obnovených korekčných predajov a realizácie ziskov po dosiahnutí trojtýždňového maxima na úrovni 1,1797 USD.

• Okrem aktivít zameraných na realizáciu zisku euro oslabilo aj v dôsledku obáv z obnovenia vojny medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,25 %, čím si udržal zisky už druhú seansu po sebe, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

K rastu dochádza v čase, keď investori naďalej nakupujú americký dolár ako bezpečný prístav uprostred rastúcich obáv z obnovenej vojenskej konfrontácie medzi Spojenými štátmi a Iránom, najmä po tom, čo Teherán odmietol americký mierový návrh.

Rokovania medzi USA a Iránom

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že prímerie s Iránom je „blízko zrúteniu“, po tom, čo reakcia Teheránu na návrh USA na ukončenie vojny ukázala, že obe strany zostávajú v niekoľkých kľúčových otázkach veľmi odlišné.

Trump tiež potvrdil, že vážne zvažuje obnovenie „Projektu Sloboda“ a zároveň oznámil plány na nadchádzajúce stretnutie s veľkou skupinou generálov a vojenských veliteľov, aby prediskutovali dostupné možnosti a stratégie týkajúce sa iránskeho prípadu.

Medzitým predseda iránskeho parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že neexistuje žiadna iná alternatíva ako prijatie iránskeho návrhu a zdôraznil, že Teherán je pripravený okamžite reagovať na akúkoľvek vojenskú akciu.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v utorok vzrástli takmer o 1 % a udržali si rast už druhý deň po sebe uprostred obáv, že Hormuzský prieliv by mohol zostať uzavretý a naďalej narúšať globálne dodávky ropy.

Vyššie globálne ceny ropy nepochybne oživujú obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, ktorá by mohla v blízkej budúcnosti prinútiť centrálne banky na celom svete zvýšiť úrokové sadzby, čo predstavuje prudký posun od predvojnových očakávaní dlhodobého znižovania sadzieb alebo stability politík.

Európske úrokové sadzby

• Keďže globálne ceny ropy naďalej rastú, peňažné trhy zvýšili ceny pre zvýšenie úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky o 25 bázických bodov v júni zo 45 % na 50 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní oslabil voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si predĺžil straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe, keďže investori naďalej uprednostňovali americkú menu ako najbezpečnejšie aktívum uprostred eskalujúceho geopolitického napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom, najmä po tom, čo Teherán odmietol americký mierový návrh.

Súhrn stanovísk, ktoré dnes zverejnila Bank of Japan, ukázal jasný sklon k jastrabiemu postoju a rastúcu prípravu na skoré zvýšenie úrokových sadzieb, ktoré je spôsobené rastúcimi inflačnými rizikami prameniacimi z krízy na Blízkom východe a vojny s Iránom.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: Americký dolár vzrástol voči japonskému jenu o viac ako 0,3 % na 157,65 ¥ z dnešnej otváracej úrovne 157,14 ¥, pričom relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 157,08 ¥.

• Jen uzavrel pondelok so stratou 0,3 % voči doláru, keďže sa po tom, čo mena dosiahla trojmesačné maximum na úrovni 155,03 ¥, obnovila realizácia ziskov a korekčné predaje.

• Okrem aktivít zameraných na realizáciu zisku len oslabil aj kvôli obavám z obnovenia vojny medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,25 %, čím si udržal zisky už druhú seansu po sebe, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

K rastu dochádza v čase, keď investori naďalej nakupujú americký dolár ako bezpečný prístav uprostred rastúcich obáv z obnovenej vojenskej konfrontácie medzi Spojenými štátmi a Iránom, najmä po tom, čo Teherán odmietol americký mierový návrh.

Rokovania medzi USA a Iránom

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že prímerie s Iránom je „blízko zrúteniu“, po tom, čo Teheránska reakcia na americký návrh na ukončenie vojny jasne ukázala, že obe strany zostávajú v niekoľkých kľúčových otázkach veľmi odlišné.

Trump tiež potvrdil, že vážne zvažuje obnovenie „Projektu Sloboda“ a zároveň oznámil plány na nadchádzajúce stretnutie s veľkou skupinou generálov a vojenských veliteľov, aby prediskutovali dostupné možnosti a stratégie týkajúce sa iránskeho الملف.

Medzitým predseda iránskeho parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že neexistuje žiadna iná alternatíva ako prijatie iránskeho návrhu a zdôraznil, že Teherán je pripravený okamžite reagovať na akúkoľvek vojenskú akciu.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v utorok vzrástli takmer o 1 % a udržali si rast už druhý deň po sebe uprostred obáv, že Hormuzský prieliv by mohol zostať uzavretý a naďalej narúšať globálne dodávky ropy.

Vyššie globálne ceny ropy nepochybne oživujú obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, ktorá by mohla v blízkej budúcnosti prinútiť centrálne banky na celom svete zvýšiť úrokové sadzby, čo predstavuje prudký posun od predvojnových očakávaní dlhodobého znižovania sadzieb alebo stability politík.

Zhrnutie stanovísk Bank of Japan

Zhrnutie stanovísk Bank of Japan, ktoré bolo dnes zverejnené, ukázalo jasný posun k „jastrabiemu“ postoju a rastúcu pripravenosť na skoré zvýšenie sadzieb, ktoré je spôsobené eskalujúcimi inflačnými rizikami spojenými s krízou na Blízkom východe a vojnou, do ktorej je zapojený Irán.

Hoci centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené na úrovni 0,75 %, vnútorné rozpory a objavenie sa výziev na okamžité zvýšenie na 1,0 % jasne naznačujú, že éra ultra uvoľnenej menovej politiky Japonska sa možno blíži ku koncu.

Tento posun prichádza v čase, keď bola BoJ nútená zvýšiť svoju prognózu inflácie na 2,8 % a zároveň znížiť prognózy hospodárskeho rastu, čím sa výnosy 10-ročných japonských štátnych dlhopisov dostali na najvyššiu úroveň za 29 rokov.

Tento vývoj odráža závažnosť výzvy, ktorej čelí centrálna banka, keďže sa snaží vyvážiť importované inflačné tlaky s potrebou chrániť ekonomiku pred recesiou, pričom globálne trhy pozorne sledujú očakávané rozhodnutie o zvýšení sadzieb.

Japonské úrokové sadzby

• Keďže ceny ropy naďalej rastú, trhy zvýšili predpokladané zvýšenie úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na júnovom zasadnutí z 55 % na 60 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie japonské údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Ceny ropy v pondelok vzrástli po tom, čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že dohoda o prímerí s Iránom je teraz „nažive“ po tom, čo odmietol teheránsky protinávrh na ukončenie konfliktu.

Termínované ceny americkej ropy West Texas Intermediate s dodaním v júni vzrástli do 13:08 východného času o viac ako 3 % na 99,11 USD za barel.

Globálne futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v júli tiež vzrástli o viac ako 3 % na 104,97 USD za barel.

Trump novinárom povedal, že dohoda o prímerí je teraz „neuveriteľne slabá“ a iránsky návrh na ukončenie konfliktu označil za „nezmysel“.

Dodal: „Môžem povedať, že prímerie je plne na prístrojoch, ako keby lekár vošiel a povedal: Pane, váš blízky má možno 1 % šancu na prežitie.“

Ceny ropy WTI a Brent od začiatku vojny proti Iránu, ktorú 28. februára začali USA a Izrael, vzrástli o viac ako 40 %.

Netanjahu: Vojna s Iránom sa neskončila

Izraelský premiér Benjamin Netanjahu medzitým varoval, že konflikt s Iránom „ešte nie je skončený“, čo vyvolalo obavy z ďalšej eskalácie na Blízkom východe, ktorá by mohla predstavovať ešte väčšiu hrozbu pre globálne dodávky energie.

V rozhovore pre reláciu „60 minút“ televízie CBS Netanjahu povedal: „Z Iránu stále existujú jadrové materiály a obohatený urán, ktoré je potrebné odstrániť.“

Dodal: „Stále existujú zariadenia na obohacovanie uránu, ktoré je potrebné zlikvidovať. Stále existujú skupiny podporované Iránom, ako aj balistické rakety, ktoré chcú stále vyrábať... stále je potrebné urobiť viac práce.“

Na otázku, ako Spojené štáty a Izrael odstránia jadrové materiály, Netanjahu odpovedal: „Choďte tam a vezmite si ich.“

Citigroup: Riziká rastu cien ropy sú stále na vzostupe

Analytici spoločnosti Citigroup vo svojej najnovšej správe o trhu s ropou uviedli, že ceny by mohli ešte vzrásť, ak sa Iránu a Spojeným štátom nepodarí dosiahnuť dohodu.

Dodali, že trhy s ropou doteraz profitovali z podporných faktorov vrátane zvýšených zásob, uvoľnenia strategických ropných rezerv, slabého dopytu v rozvíjajúcich sa ekonomikách a občasných signálov naznačujúcich možnú deeskaláciu na Blízkom východe.

Banka však zdôraznila, že riziká rastu cien ropy zostávajú vychýlené smerom nahor, keďže Irán má značnú kontrolu nad načasovaním a podmienkami akejkoľvek potenciálnej dohody o opätovnom otvorení Hormuzského prielivu, jedného z najdôležitejších energetických koridorov sveta.

Analytici Citigroup uviedli: „Náš základný scenár predpokladá, že iránsky režim dosiahne dohodu o znovuotvorení prielivu do konca mája... stále sa však domnievame, že riziká poukazujú na oneskorenia a/alebo len čiastočné znovuotvorenie, čo znamená, že narušenia by mohli trvať dlhšie.“

Varovania pred „zničením dopytu“ a globálnymi krízami

Felipe Elink Schuurman, generálny riaditeľ a spoluzakladateľ spoločnosti Sparta Commodities, uviedol, že pandémia COVID-19 ponúka užitočné porovnanie súčasných podmienok na trhu s ropou.

V rozhovore pre CNBC vysvetlil: „V roku 2020 sme v porovnaní s rokom 2019 stratili v priemere 9 miliónov barelov denne na dopyte, čo zhruba zodpovedá tomu, čo teraz strácame na strane ponuky.“

Dodal: „Trh sa bude musieť prispôsobiť a nakoniec dosiahneme úroveň zničenia dopytu.“

Pokračoval: „Otázkou teraz je, odkiaľ tento pokles dopytu pochádza. Bohužiaľ, výsledkom je, že bohaté krajiny budú jednoducho platiť viac.“

Schuurman poznamenal, že ceny ropy nemusia nevyhnutne dosiahnuť 200 dolárov za barel, ale spotrebné palivá by mohli stále zažívať trvalo zvýšené ceny.

Na záver uviedol: „Môžeme sa ocitnúť v situácii, keď chudobnejšie krajiny budú čeliť humanitárnej kríze, Európa ekonomickej kríze a Spojené štáty politickej kríze.“