Ceny zlata na európskom trhu v stredu vzrástli z týždňového minima, ktoré bolo podporené súčasným spomalením americkej meny. Stalo sa tak po tom, čo americký prezident Donald Trump oznámil predĺženie prímeria s Iránom na dobu neurčitú.

Vyhlásenia kandidáta na Federálny rezervný systém Kevina Warsha počas vypočutia v Senáte boli interpretované ako príklon k jastrabiemu postoju; trhy však stále čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb v USA.

Prehľad cien

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli o 1,1 % na 4 772,41 USD z otváracej úrovne 4 719,37 USD a zaznamenali minimum 4 715,69 USD.

- Po utorkovom vyrovnaní cien klesli ceny zlata približne o 2,2 %, čo je už druhá denná strata za sebou, a dosiahli týždenné minimum 4 668,74 dolárov za uncu v dôsledku odmietnutia Iránu zúčastniť sa mierových rokovaní plánovaných v Pakistane.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o 0,2 %, čím sa spomalil z maxima 98,57 bodu, čo odráža spomalenie úrovne americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem korekcie a realizácie ziskov klesajú hladiny amerického dolára v dôsledku spomalenia nákupov bezpečných investícií, keďže trhy privítali Trumpovo rozhodnutie predĺžiť prímerie s Iránom.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Americký prezident Donald Trump oznámil predĺženie prímeria s Iránom na neurčito.

- Pakistan, sprostredkovateľ v mierových rozhovoroch, požiadal o predĺženie prímeria.

- Trump: „Prímerie predĺžime, kým Irán nepredloží svoj návrh a diskusie sa tak či onak neskončia.“

- Iránska štátna televízia oznámila, že Teherán sa nezaviaže k predĺženiu prímeria, ktoré oznámil Trump.

- Poradca predsedu iránskeho parlamentu: „Trumpovo predĺženie prímeria je pokusom získať čas na prekvapivý úder.“

Úrokové sadzby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vedúcu pozíciu v Rade Federálneho rezervného systému, v utorok vyhlásil, že Trumpovi nedal žiadne sľuby týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb.

- Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti stabilná na úrovni 99 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je na úrovni 1 %.

- Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Očakávania výkonnosti zlata

Edward Meir, analytik spoločnosti Marex, povedal: „S týmto predĺžením prímeria trhy pozorujú pokles intenzity krízy na Blízkom východe.“

Meir dodal: „Ak sa prímerie skončí a nepriateľské akcie sa obnovia, uvidíme nárast hodnoty dolára a rast cien ropy a úrokových sadzieb, čo negatívne ovplyvní ceny zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, zostal v utorok prakticky nezmenený, pričom celkový objem zostal na úrovni 1 059,76 metrických ton.

Britská libra v stredu na európskom trhu vzrástla voči košu svetových mien, čím sa začala zotavovať z týždňového minima voči americkému doláru. Libra využila spomalenie americkej meny po oznámení prezidenta Trumpa o predĺžení prímeria s Iránom na neurčito.

Tento posun do kladného pásma prichádza pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za marec, ktoré poskytnú kľúčové dôkazy o pravdepodobnosti, že Bank of England (BoE) v blízkej budúcnosti zvýši britské úrokové sadzby.

Prehľad cien

- Kurz britskej libry dnes: Libra voči doláru vzrástla o 0,1 % na 1,3520 USD z otváracej ceny 1,3506 USD a zaznamenala minimum 1,3498 USD.

- V utorok libra stratila voči doláru 0,2 % a zaznamenala týždenné minimum 1,3475 dolára kvôli odmietnutiu Iránu zúčastniť sa mierových rokovaní so Spojenými štátmi.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o 0,1 %, čím sa dostal z maxima 98,57 bodu, čo odráža spomalenie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem korekcie a realizácie ziskov klesajú hladiny amerického dolára v dôsledku spomalenia nákupov bezpečných investícií, keďže trhy privítali Trumpovo rozhodnutie predĺžiť prímerie s Iránom.

Pokiaľ ide o menovú politiku, vyhlásenia kandidáta Federálneho rezervného systému Kevina Warsha počas vypočutia v Senáte boli interpretované ako príklon k jastrabiemu postoju, zatiaľ čo silné údaje o maloobchodných tržbách poskytli optimistický výhľad pre výkonnosť americkej ekonomiky v prvom štvrťroku tohto roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Americký prezident Donald Trump oznámil predĺženie prímeria s Iránom na neurčito.

- Pakistan, sprostredkovateľ v mierových rozhovoroch, požiadal o predĺženie prímeria.

- Trump: „Prímerie predĺžime, kým Irán nepredloží svoj návrh a diskusie sa tak či onak neskončia.“

- Iránska štátna televízia oznámila, že Teherán sa nezaviaže k predĺženiu prímeria, ktoré oznámil Trump.

- Poradca predsedu iránskeho parlamentu: „Trumpovo predĺženie prímeria je pokusom získať čas na prekvapivý úder.“

Britské úrokové sadzby

- Bank of England po svojom poslednom zasadnutí varovala, že inflácia v blízkej budúcnosti porastie v dôsledku vyšších cien energií spôsobených vojnou v Iráne.

- Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia britských úrokových sadzieb Bank of England na svojom aprílovom zasadnutí je stabilné na úrovni okolo 25 %.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Aby investori prehodnotili existujúce pravdepodobnosti týkajúce sa britských úrokových sadzieb, dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za marec, ktoré by mali výrazne ovplyvniť smerovanie menovej politiky Bank of England.

Očakáva sa, že hlavný index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý bude zverejnený o 06:00 GMT, vzrastie v marci o 3,3 % medziročne z 3,0 % vo februári, zatiaľ čo jadrový index CPI by mal zostaňť stabilný s medziročným nárastom 3,2 %.

Očakávania výkonnosti britskej libry

Ak budú údaje o inflácii v Británii vyššie ako očakávania trhu, pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Británii v apríli sa zvýši, čo posilní súčasné zisky britskej libry.

Japonský jen v stredu na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien v rámci pokusov o zotavenie z týždňového minima voči americkému doláru. Jen profitoval zo spomalenia americkej meny po oznámení prezidenta Trumpa o predĺžení prímeria s Iránom na neurčito.

Pravdepodobnosť, že Bank of Japan (BoJ) počas svojho aprílového zasadnutia zvýši úrokové sadzby, zostáva nízka, najmä po tom, čo guvernér Kazuo Ueda odmietol prísľub normalizácie menovej politiky v blízkej budúcnosti kvôli vplyvu iránskej vojny na ekonomické prognózy.

Prehľad cien

- Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,1 % na (159,17¥) z dnešnej otváracej ceny (159,32¥) a dosiahol maximum (159,42¥).

Jen ukončil utorkové obchodovanie so stratou 0,3 % voči doláru, čo je jeho druhá denná strata v rade, a dosiahol týždenné minimum 159,64 jenu po tom, čo Irán odmietol účasť na druhom kole mierových rokovaní v Pakistane.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o 0,1 %, čím sa spomalil z maxima 98,57 bodu, čo odráža spomalenie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem korekcie a realizácie ziskov americký dolár klesá aj v dôsledku spomalenia nákupov bezpečných aktív, keďže trhy privítali Trumpovo rozhodnutie predĺžiť prímerie s Iránom.

Pokiaľ ide o menovú politiku, vyhlásenia kandidáta Federálneho rezervného systému Kevina Warsha počas vypočutia v Senáte boli interpretované ako príklon k jastrabiemu postoju, zatiaľ čo silné údaje o maloobchodných tržbách poskytli optimistický výhľad pre výkonnosť americkej ekonomiky počas prvého štvrťroka tohto roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Americký prezident Donald Trump oznámil predĺženie prímeria s Iránom na neurčito.

- Pakistan, sprostredkovateľ v mierových rozhovoroch, požiadal o predĺženie prímeria.

- Trump: „Prímerie predĺžime, kým Irán nepredloží svoj návrh a diskusie sa tak či onak neskončia.“

- Iránska štátna televízia oznámila, že Teherán sa nezaviaže k predĺženiu prímeria, ktoré oznámil Trump.

- Poradca predsedu iránskeho parlamentu: „Trumpovo predĺženie prímeria je pokusom získať čas na prekvapivý úder.“

Japonské úrokové sadzby

Guvernér BoJ Kazuo Ueda sa nedávno zdržal prísľubu zvýšenia úrokových sadzieb v apríli vzhľadom na vplyv vojny na ekonomické prognózy.

- Trhové oceňovanie pravdepodobnosti, že Bank of Japan v apríli zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, je v súčasnosti stabilné okolo 10 %.

- Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Kevin Warsh, ktorého prezident Donald Trump vybral za nástupcu predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, predstavil širokú a provokatívnu víziu zmien v centrálnej banke. Jeho plán zahŕňa komplexnú reštrukturalizáciu jej operácií, politík a komunikačného štýlu s trhmi.

Medzi jeho najvýznamnejšie myšlienky – ako ich vyjadril v predchádzajúcich vyhláseniach a prejavoch – patrí to, čo opisuje ako „zmenu režimu“ v menovej politike, zníženie úrokových sadzieb, zmenšenie súvahy Fedu a predefinovanie úlohy centrálnej banky tak, aby bola cielenejšia a jej mandáty boli menej expanzívne.

„Zmena režimu“ v menovej politike

V rozhovore pre CNBC z júla 2025 Warsh uviedol, že „spôsob, akým sa riadi menová politika, je už dlho narušený“, a dodal, že súčasná centrálna banka sa radikálne líši od tej, do ktorej nastúpil v roku 2006.

Zdôraznil: „Potrebujeme zmenu režimu vo Fede... Nemusíme pokračovať v politike, ktorá viedla k najväčšej makroekonomickej chybe za 45 rokov, ktorá spôsobila rozdelenie krajiny a vysokú infláciu.“

Znižovanie sadzieb a zmenšovanie súvahy

V ďalších vyjadreniach pre Fox Business jednoducho uviedol: „Úrokové sadzby by mali byť nižšie.“

V komentári pre Wall Street Journal tiež napísal, že zníženie masívnej súvahy centrálnej banky by mohlo umožniť nižšie úrokové sadzby a podporiť domácnosti a malé a stredné podniky.

Iná vízia inflácie

Počas prednášky v Medzinárodnom menovom fonde (MMF) Warsh kritizoval to, čo označil za intelektuálne chyby, ktoré prispeli k vysokej inflácii, pričom argumentoval, že niektoré ekonomické modely boli nereálne a že primárnou príčinou nedávnej inflačnej vlny boli masívne fiškálne politiky, a nie len vonkajšie šoky, ako bola pandémia alebo vojna na Ukrajine.

Taktiež predpovedal, že umelá inteligencia by mohla v nasledujúcich rokoch viesť k štrukturálnemu poklesu cien.

Zníženie úlohy centrálnej banky

Warsh sa domnieva, že Fed musí výrazne zmenšiť svoju súvahu, keďže ju považuje za „o niekoľko biliónov väčšiu, než by mala byť“, a že táto inflácia v súvahe viedla k narušeniu trhu.

Nezávislosť Fedu a užšie zameranie

Napriek svojej silnej podpore nezávislosti centrálnych bánk Warsh zdôraznil, že táto nezávislosť sa musí zamerať na jeden primárny cieľ: cenovú stabilitu.

Povedal, že „čím viac Fed rozširuje svoje diskusie o otázkach mimo svojej pôsobnosti, tým väčšie sú riziká pre jeho schopnosť dosiahnuť ekonomickú stabilitu“.

Zníženie „hluku“ v rámci Fedu

Kritizoval frekvenciu vyhlásení vydávaných predstaviteľmi centrálnej banky, keďže ich považoval za príčiny „chaosu v správach“ a vyzval na zníženie toho, čo označil za „verbálne rozpory“ v rámci inštitúcie.

Poukázal tiež na potrebu lepšej koordinácie medzi Fedom a ministerstvom financií, pokiaľ ide o fiškálnu politiku a trh s dlhopismi, bez toho, aby bola ohrozená nezávislosť menových rozhodnutí.

Imidž kandidáta so širokým programom zmien

Warshove vyhlásenia ukazujú, že k reštrukturalizácii centrálnej banky pristupuje agresívnejšie, pričom kombinuje znižovanie sadzieb, redukciu bilancie, redefiníciu inštitucionálnej úlohy a prísnejšie zameranie sa na boj proti inflácii – to všetko je súčasťou toho, čo sám označil za „radikálnu reformu“ fungovania Fedu.

Dnešné pojednávanie

Nominovaný predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh vyzval na „radikálnu zmenu systému“ v rámci americkej centrálnej banky vrátane nového rámca na kontrolu inflácie a prepracovania spôsobu, akým Fed komunikuje s verejnosťou v oblasti menovej politiky.

Počas svojho potvrdzovacieho vypočutia pred bankovým výborom Senátu Warsh obvinil centrálnu banku z inflačnej vlny, ktorá nasledovala po pandémii COVID-19 a ktorá stále postihuje americké domácnosti.

Warsh povedal, že „fatálne politické chyby posledných štyroch alebo piatich rokov“ majú stále pretrvávajúce následky a poznamenal, že Fed potrebuje „systémovú zmenu v riadení menovej politiky“ vrátane „nového a odlišného rámca pre infláciu“.

Dodal, že spôsob komunikácie Fedu s trhmi a verejnosťou „problém zhoršil“, čo naznačilo možnosť úpravy mechanizmu štvrťročných ekonomických prognóz a trajektórie úrokových sadzieb.

Napätý sluch

Zasadnutie sa rýchlo zmenilo na napäté, keďže Warsh sa vyhýbal priamej odpovedi na otázku, či prezident Donald Trump prehral voľby v roku 2020 – čo demokratická senátorka Elizabeth Warrenová považovala za meradlo pre testovanie svojej nezávislosti.

Taktiež uviedol, že bude pokračovať vo svojom pláne predať aktíva v hodnote presahujúcej 100 miliónov dolárov bez toho, aby poskytol presné podrobnosti o ich povahe alebo kupujúcom, pričom poznamenal, že výťažok bude investovaný do „tradičných a jednoduchých“ aktív.

Keď sa Warsha pýtali na Trumpov tlak v súvislosti so znižovaním úrokových sadzieb, povedal, že „prezidenti majú tendenciu uprednostňovať nižšie sadzby“ a dodal, že Trump „to vyjadruje veľmi verejne“.