Ceny zlata v stredu na európskych trhoch klesli a zostali v zápornom pásme už druhý deň po sebe, čím sa vzdialili od trojtýždňového maxima v dôsledku pokračujúcich korekcií a realizácie ziskov, pričom sa dostali pod tlak v dôsledku silného rastu amerického dolára na devízovom trhu.

Inflácia v USA bola v apríli vyššia, ako sa očakávalo, čo posilnilo očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol koncom tohto roka zvýšiť úrokové sadzby, keďže investori čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa budúceho smerovania menovej politiky USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 0,65 % na 4 686,12 USD z otváracej úrovne 4 715,80 USD, pričom dosiahli relačné maximum na úrovni 4 727,10 USD.

• Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata stratili 0,4 % po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahli trojtýždňové maximum 4 773,58 USD za uncu.

• Okrem aktivít zameraných na realizáciu ziskov sa ceny zlata dostali pod tlak aj v dôsledku rastúcich cien dolára a ropy na svetových trhoch.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,7 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a dosiahol dvojtýždňové maximum, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je dobre známe, silnejší americký dolár robí zlaté tehličky ocenené v dolároch menej atraktívnymi pre držiteľov iných mien.

K rastu dochádza v čase, keď investori naďalej uprednostňujú dolár ako bezpečný prístav uprostred eskalujúceho napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom, zatiaľ čo kľúčové údaje o inflácii v USA posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol tento rok zvýšiť úrokové sadzby.

Úrokové sadzby v USA

• Americký Senát v utorok úspešne hlasoval za schválenie Kevina Warsha za predsedu Federálneho rezervného systému.

• Index spotrebiteľských cien v USA vzrástol v apríli o 3,8 %, čo je nárast z 3,3 % v marci a nad očakávaniami trhu na úrovni 3,6 %.

• Obchodníci do značnej miery vylúčili zníženie sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku, pričom trhy teraz odhadujú 30 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do decembra.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group trhy v súčasnosti odhadujú 97 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov odhadujú na 3 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú ďalšie ekonomické údaje z USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Kyle Rodda, analytik spoločnosti Capital.com, povedal: „Údaje o inflácii v USA oslabili – ak nie úplne odstránili – nádeje na zníženie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému.“

Rodda dodal: „Trhy teraz očakávajú, že ďalším krokom Fedu bude potenciálne zvýšenie sadzieb do konca roka, a to vyvíja tlak na pokles cien zlata.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v utorok zvýšil o 2 metrické tony, čo predstavuje štvrtý denný nárast v rade a celkové zásoby sa tak dostali na 1 038,28 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 29. apríla.

Euro na začiatku stredajšieho európskeho obchodovania voči košu svetových mien kleslo, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe, a to pod negatívnym tlakom z averzie investorov voči riziku a pokračujúceho dopytu po americkej mene ako preferovanom bezpečnom aktíve uprostred zastavených mierových rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Tento týždeň trhy zvýšili odhady očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v júni. Investori teraz čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro kleslo voči doláru takmer o 0,1 % na 1,1731 USD z otváracej úrovne 1,1738 USD, pričom relačné maximum dosiahlo na úrovni 1,1742 USD.

• Euro ukončilo utorok obchodovanie so stratou približne 0,4 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou v dôsledku slabnúcich nádejí na mier na Blízkom východe.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

K tomuto rastu dochádza v čase, keď investori naďalej zameriavajú svoju pozornosť na nákup dolára ako bezpečného prístavu po tom, čo kľúčové údaje o inflácii v USA posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol koncom tohto roka zvýšiť úrokové sadzby.

Rozhovory medzi USA a Iránom

Nádeje na mierovú dohodu na Blízkom východe oslabli po tom, čo Trump vyhlásil, že prímerie s Iránom je „na pokraji kolapsu“ po tom, čo Teherán odmietol americký návrh na ukončenie vojny a trval na zozname kľúčových požiadaviek.

Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že finančné ťažkosti, ktorým čelia Američania, neovplyvnia jeho odhodlanie rokovať o ukončení vojny s Iránom a zdôraznil, že jeho najvyššou prioritou zostáva zabrániť Teheránu v získaní jadrových zbraní.

Trump tiež potvrdil, že vážne zvažuje obnovenie „Projektu Sloboda“ a zároveň oznámil plány na nadchádzajúce stretnutie s veľkou skupinou generálov a vojenských vodcov, aby prediskutovali dostupné možnosti a stratégie týkajúce sa iránskeho الملف.

Medzitým predseda iránskeho parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že neexistuje žiadna alternatíva k prijatiu iránskeho návrhu a zdôraznil, že Teherán je pripravený okamžite reagovať na akékoľvek vojenské operácie.

Európske úrokové sadzby

• Vzhľadom na rastúce globálne ceny ropy tento týždeň peňažné trhy zvýšili predpokladané zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo 45 % na 50 % zo strany Európskej centrálnej banky v júni.

• Investori teraz čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

Japonský jen v stredu v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil svoje straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe, a to pod prísnym dohľadom japonských úradov, ktoré pozorne sledujú pohyby miestnej meny na devízovom trhu.

Po zverejnení súhrnu stanovísk Bank of Japan a vzhľadom na pokračujúci rast globálnych cien ropy trhy zvýšili odhady vzhľadom na možnosť zvýšenia sadzieb Bank of Japan na júnovom zasadnutí. Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o vývoji v štvrtej najväčšej ekonomike sveta, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,1 % na 157,78 ¥ z otváracej úrovne 157,62 ¥, pričom najnižšiu hodnotu za týždeň dosiahol na úrovni 157,54 ¥.

• Jen uzavrel utorok obchodovanie so stratou 0,3 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou uprostred eskalujúceho napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama po stretnutí s americkým ministrom financií Scottom Bessentom potvrdila, že obe strany sú „plne zhodné“ v otázke pohybov menových kurzov.

Americká strana tiež potvrdila, že koordinácia naďalej prebieha a je silná s cieľom čeliť akejkoľvek „nadmernej a nežiaducej“ volatilite na devízovom trhu, čím Japonsku v podstate implicitne umožnila v prípade potreby opätovne zasiahnuť.

Katayama predtým vydal dôrazné varovania pred „špekulatívnymi a nadmernými“ pohybmi na devízovom trhu, pričom naznačil „rozhodné“ opatrenia a vyzval trhy, aby zostali v neustálej strehu.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

K tomuto rastu dochádza v čase, keď investori naďalej uprednostňujú dolár ako bezpečný prístav po tom, čo kľúčové údaje o inflácii v USA posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol koncom tohto roka zvýšiť úrokové sadzby.

Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že finančné ťažkosti, ktorým čelia Američania, neovplyvnia jeho odhodlanie rokovať o ukončení vojny s Iránom a zdôraznil, že jeho najvyššou prioritou zostáva zabrániť Teheránu v získaní jadrových zbraní.

Nádeje na mierovú dohodu na Blízkom východe ešte viac oslabli po tom, čo Trump vyhlásil, že prímerie s Iránom je „na pokraji kolapsu“ po tom, čo Teherán odmietol americký návrh na ukončenie vojny a trval na zozname kľúčových požiadaviek.

Japonské úrokové sadzby

• Zhrnutie stanovísk Bank of Japan zverejnené v utorok ukázalo jasnú zaujatosť voči jastrabom a prípravy na skoršie zvýšenie sadzieb, ktoré bolo spôsobené rastúcimi inflačnými rizikami prameniacimi z krízy na Blízkom východe a vojny v Iráne.

• S rastúcimi cenami ropy trhy zvýšili predpokladané zvýšenie úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na júnovom zasadnutí z 55 % na 60 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

Ceny ropy v utorok vzrástli, keďže optimizmus opadol ohľadom možnosti, že Spojené štáty a Irán dosiahnu dohodu o ukončení konfrontácie a znovu otvorení Hormuzského prielivu.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v júli vzrástli do 13:50 východného času o 3,1 % na 107,46 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate s dodaním v júni vzrástli o 3,7 % na 101,65 USD za barel.

Americký prezident Donald Trump odmietol iránsku protiponuku americkému návrhu zameranému na ukončenie konfliktu, ktorú v pondelok označil za „nezmysel“ a varoval, že prímerie je teraz „na prístrojoch“.

Amos Hochstein, bývalý poradca pre energetiku bývalého amerického prezidenta Joea Bidena, v rozhovore pre CNBC povedal: „Nachádzame sa v zmrazenom konflikte a zmrazenej patovej situácii.“

Dodal: „Momentálne je úžina uzavretá, takže čelíme situácii bez vojny, bez ropy a bez námorných trás.“

Hochstein naznačil, že prielom tento týždeň sa javí ako nepravdepodobný, keďže Trump mieri do Číny na stretnutie s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom.

Očakáva, že ceny ropy zostanú zvýšené v rozmedzí 90 až 100 dolárov za barel do konca roka a pravdepodobne až do roku 2027, a to aj v prípade, že sa Hormuzský prieliv znovu otvorí začiatkom júna.

Dodal: „Trh s ropou smeruje na okraj útesu, ak sa Spojeným štátom a Iránu nepodarí dosiahnuť dohodu do júna.“

Pokračoval: „Keď trh s ropou a energiou prudko klesne, je veľmi ťažké sa rýchlo zotaviť. V tom momente už nejde o návrat k normálnym podmienkam, ale skôr o proces, ktorý trvá veľmi dlho.“

Medzitým admirál James Stavridis, bývalý vrchný veliteľ spojeneckých síl NATO, povedal, že Trump čelí trom možnostiam „a všetky sú zlé“: buď sa stiahnuť z konfliktu, obnoviť rozsiahlu bombardovaciu kampaň, alebo sa pokúsiť silou znovu otvoriť Hormuzský prieliv.

Stavridis považoval v súčasnosti za najpravdepodobnejšiu možnosť znovuotvorenie prielivu silou, ale poznamenal, že by si to vyžadovalo obrovské námorné zdroje, pozemné sily a náklady dosahujúce 1 miliardu dolárov týždenne.

Od vypuknutia vojny proti Iránu vedenej USA a Izraelom 28. februára vzrástli ceny ropy WTI aj Brent o viac ako 40 %.

Citi v poznámke uviedla, že ceny ropy „zostávajú volatilné a mohli by stúpnuť, ak budú rokovania medzi USA a Iránom naďalej komplikované“.

Henry Wilkinson, hlavný spravodajský dôstojník spoločnosti Dragonfly, ktorá sa zaoberá geopolitickými rizikami, uviedol, že možnosť eskalácie s Iránom stále pretrváva a dodal, že Trump môže požiadať Si Ťin-pchinga, aby počas očakávaných rozhovorov medzi Washingtonom a Pekingom tento týždeň vyvinul tlak na Teherán, aby prijal podmienky USA.

V rovnakej súvislosti generálny riaditeľ spoločnosti Saudi Aramco Amin Nasser v pondelok varoval, že ak Hormuzský prieliv zostane uzavretý aj po polovici júna, trh s ropou môže potrebovať na obnovenie rovnováhy čas až do roku 2027.

Násir počas konferencie o hospodárskych výsledkoch spoločnosti za prvý štvrťrok povedal: „Ak by sa Hormuzský prieliv znovu otvoril dnes, trh by stále potreboval mesiace na opätovné nájdenie rovnováhy a ak sa opätovné otvorenie odloží o ďalšie týždne, stabilita sa nemusí vrátiť skôr ako v roku 2027.“