Zlato sa pohybuje v zápornej zóne kvôli silnejšiemu doláru

Ceny zlata na európskom trhu v piatok klesli a tretí deň po sebe sa naďalej pohybovali v zápornom pásme a výrazne klesli z rekordných maxím, keďže korekcie a realizácia ziskov pokračovali spolu s tlakom z rastu americkej meny na devízovom trhu.

Ako sa všeobecne očakávalo, Federálny rezervný systém oznámil zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, čím sa dostal na najnižšiu úroveň za takmer tri roky, hoci nedal žiadne signály, že by sa v nasledujúcich mesiacoch ponáhľal s ďalším uvoľnením menovej politiky.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,35 % na 3 632,33 USD z otváracej úrovne 3 644,294 USD a dosiahlo relačné maximum 3 657,40 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní stratilo zlato 0,45 %, čo je už druhý denný pokles po sebe, keďže korekcia a realizácia ziskov pokračovali z historického maxima 3 707,65 USD za uncu.

•Okrem realizácie ziskov sa ceny zlata dostali pod tlak aj v dôsledku rastu amerického dolára po zverejnení pozitívnych ekonomických údajov v Spojených štátoch.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol o 0,15 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a odrážal pokračujúce posilňovanie americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových ekvivalentov.

Okrem zotavenia z najnižšej úrovne za tri a pol roka došlo k rastu dolára aj po tom, čo Federálny rezervný systém nedokázal poskytnúť miernejšie signály, ktoré trhy očakávali.

Federálny rezervný systém

• V súlade s očakávaniami Fed v stredu znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 4,25 %, čo je ich najnižšia úroveň od novembra 2022, a to po piatich po sebe nasledujúcich zasadnutiach, na ktorých sadzby zostali na stabilnej úrovni.

• Rozhodnutie prešlo s väčšinou členov FOMC, s výnimkou jedného nesúhlasného člena, Stevena Mnuchina, ktorý uprednostnil väčšie zníženie úrokovej sadzby o 50 bázických bodov.

• Fed vo svojom vyhlásení o politike uviedol, že rast pracovných miest sa v posledných mesiacoch výrazne spomalil, pričom predchádzajúce údaje o zamestnanosti boli revidované smerom nadol, čo odráža slabnúcu dynamiku a rastúce riziká na trhu práce.

• Fed dodal, že napriek spomaleniu rastu zostáva inflácia nad cieľovou úrovňou 2 % a poukázal na to, že nové clá zavedené Trumpovou administratívou ešte viac zvyšujú tlak na rast cien.

• Fed vo svojich štvrťročných ekonomických prognózach znížil cieľovú sadzbu na koniec roka 2025 zo 4,0 % na 3,75 %, cieľovú sadzbu na rok 2026 z 3,5 % na 3,25 % a cieľovú sadzbu na rok 2027 z 3,25 % na 3,0 %.

• Predseda Fedu Jerome Powell označil zníženie sadzieb za nevyhnutné pre riadenie rizík v reakcii na slabosť trhu práce a uviedol, že centrálna banka sa nachádza v „nestálej situácii“, pokiaľ ide o očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb.

• Powell dodal, že nevidí potrebu rýchlych ďalších škrtov a zdôraznil, že menová politika zostane závislá od údajov a bude sa riadiť vývojom inflácie a rastu.

Úrokové sadzby v USA

• Mediánové projekcie Fedu poukazujú na ďalšie zníženie sadzieb o 50 bázických bodov v roku 2025.

• Mediánové očakávania členov Fedu ukazujú jedno zníženie o 25 bázických bodov v roku 2025 a ďalšie podobné zníženie sa očakáva v roku 2026.

• Po stretnutí nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal, že trhová cena za zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v októbri klesla zo 100 % na 87 %, pravdepodobnosť zníženia o 50 bázických bodov klesla z 3 % na 1 % a pravdepodobnosť nezmenenej sadzby vzrástla z 0 % na 13 %.

Zlatý výhľad

• Kyle Rodda, trhový analytik spoločnosti Capital.com, povedal: „Nálada zostáva optimistická, ale určite stratila na dynamike. Fed v podstate neposkytol dostatočne holubičie usmernenie na to, aby posunul cenu zlata vyššie.“

•Rodda dodal, že očakávania ďalších dvoch znížení v tomto roku sú priaznivé, ale projekcie len jedného zníženia v roku 2026 boli vyššie ako trhové ceny, čo zvýšilo výnosy a dolár.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa vo štvrtok nezmenil a zostal na úrovni 975,66 metrických ton, čo je najnižšia hodnota od 12. septembra.