Ceny zlata v utorok na európskych trhoch vzrástli prvýkrát za posledných päť dní a snažili sa zotaviť zo štvortýždňového minima, pričom ich podporovala nákupná aktivita okolo úrovne 5 000 dolárov za uncu a pokles amerického dolára na devízovom trhu.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začína neskôr dnes a rozhodnutia by mali byť oznámené v stredu. Očakávania, že úrokové sadzby zostanú už druhé zasadnutie po sebe prevažne nezmenené, zostávajú stabilné.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo o 0,75 % na 5 044,53 USD, čo je nárast z úrovne 5 006,27 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí minima 4 994,77 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní cena zlata klesla o 0,3 %, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou a štvortýždňové minimum 4 967,61 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a vzdialil sa od desaťmesačného maxima 100,54 bodu, čo odráža pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem predajov zameraných na realizáciu zisku oslabuje aj americký dolár, keďže investori sa zdržiavajú budovania nových dlhých pozícií pred očakávaným zasadnutím Federálneho rezervného systému.

Úrokové sadzby v USA

Uprostred rastúcich cien ropy americký prezident Donald Trump opäť vyzval predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na zníženie úrokových sadzieb.

Podľa nástroja CME FedWatch od CME Group trhy oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú tento týždeň nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 1 %.

Trhy tiež odhadujú 97 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 3 %.

Federálny rezervný systém

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začína dnes neskôr a rozhodnutia by mali byť oznámené v stredu. Očakávania, že úrokové sadzby zostanú už druhé zasadnutie po sebe prevažne nezmenené na úrovni 3,75 %, čo je najnižšia úroveň za posledné tri roky.

Údaje o menovej politike, štvrťročné ekonomické projekcie a komentáre Jeromea Powella nepochybne poskytnú lepšie informácie o vývoji úrokových sadzieb v USA v priebehu tohto roka.

Vyhliadky na zlato

Bob Haberkorn, hlavný trhový stratég spoločnosti RJO Futures, uviedol, že s rastúcimi cenami ropy sa zvyšuje inflácia a ak inflácia stúpne, centrálne banky nebudú tak ochotné znižovať úrokové sadzby ako pred šiestimi mesiacmi, čo je negatívny faktor pre ceny zlata.

Haberkorn dodal, že vzhľadom na súčasný globálny vývoj zostáva ohľadom zlata veľmi optimistický a poznamenal, že stále existuje značný kapitál, ktorý čaká na vhodnú príležitosť vstúpiť na trh, a naďalej očakáva, že zlato dosiahne 6 000 dolárov za uncu.

Fond SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v pondelok klesol o približne 0,85 metrickej tony, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles a celková hodnota sa zvýšila na 1 070,71 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň za týždeň.

Austrálsky dolár v pondelok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu svetových mien a druhý deň po sebe si tak udržal rast voči americkému doláru po tom, čo Rezervná banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) druhý mesiac po sebe zvýšila svoju referenčnú úrokovú sadzbu s odôvodnením potreby zvýšiť náklady na pôžičky s cieľom obmedziť infláciu.

Rozhodnutie o zvýšení austrálskych úrokových sadzieb prišlo po veľmi tesnom hlasovaní v rámci Rezervnej banky Austrálie, čo naznačuje, že akékoľvek ďalšie sprísňovanie môže byť náročné.

Trhy počítali so zvýšením sadzieb po tom, čo vysokí predstavitelia Rezervnej banky Austrálie varovali, že zasadnutie bude „otvorené všetkým možnostiam“, pričom jadrová inflácia zostane na úrovni 3,4 %, čo je stále výrazne nad cieľovým rozpätím centrálnej banky od 2 % do 3 %.

Prehľad cien

Výmenný kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,35 % na 0,7095 z úrovne 0,7071 na začiatku obchodovania, po tom, čo dosiahol minimum 0,7064.

Austrálsky dolár ukončil pondelkové obchodovanie s rastom 1,3 % voči americkému doláru, čo predstavuje už tretí denný zisk po sebe.

Rezervná banka Austrálie

V súlade s očakávaniami sa výbor pre menovú politiku Rezervnej banky Austrálie v utorok rozhodol zvýšiť referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 4,10 %, čo je najvyššia úroveň od apríla 2025, a ide o druhé zvýšenie sadzieb po sebe.

Päť členov predstavenstva hlasovalo za zvýšenie, zatiaľ čo štyria hlasovali proti, čím sa toto rozhodnutie stalo najtesnejším od zverejňovania výsledkov hlasovania.

Rezervná banka Austrálie uviedla, že na obmedzenie inflácie sú potrebné vyššie náklady na pôžičky, hoci veľmi tesné hlasovanie naznačuje, že ďalšie sprísňovanie menovej politiky nie je zaručené.

Rezervná banka Austrálie dodala, že vývoj na Blízkom východe zostáva veľmi neistý; avšak v širokej škále možných scenárov by mohol prispieť ku globálnej aj domácej inflácii.

Rezervná banka Austrálie potvrdila, že široká škála údajov z posledných mesiacov naznačuje, že inflačné tlaky sa v druhej polovici roka 2025 výrazne zvýšili. Banka poznamenala, že existuje značné riziko, že inflácia by mohla zostať nad cieľovou úrovňou dlhšie, ako sa očakávalo.

Austrálske úrokové sadzby

Trhy odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb Rezervnou bankou Austrálie o 25 bázických bodov v máji na približne 60 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov v júni je na 85 %.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Austrálii.

Ethereum preskočilo hranicu 2 200 dolárov a dosiahlo najvyššiu úroveň od 4. februára, keďže širší trh s kryptomenami naďalej rástol. Tento vývoj predstavuje významný míľnik pre druhé najväčšie digitálne aktívum na svete podľa trhovej hodnoty a odráža obnovený impulz v celom sektore kryptomien.

Rast ceny Etherea pritiahol širokú pozornosť investorov a analytikov, pretože oživenie jeho ceny odráža rastúcu dôveru v trh s digitálnymi aktívami. Tento vývoj bol široko diskutovaný po tom, čo ho zverejnil účet Coin Bureau na platforme X, a neskôr ho potvrdil aj redakčný tím Hokanews v rámci svojho priebežného spravodajstva o pohyboch na trhu s kryptomenami.

Vzostup Etherea nad 2 200 dolárov prichádza v čase, keď trh zažíva širší rast, ktorý pozdvihol niekoľko hlavných kryptomien, čo naznačuje potenciálny posun v nálade investorov smerom k optimistickejším vyhliadkam pre tento sektor.

Ethereum a kľúčová cenová hladina

Prekonanie úrovne 2 200 dolárov predstavuje dôležitý psychologický a technický míľnik pre obchodníkov s Ethereumom. Trhy často silno reagujú, keď sa aktíva priblížia k cenovým úrovniam, ktoré boli predtým spájané s významnými bodmi zlomu. V tomto prípade návrat Etherea na februárové úrovne obnovil záujem medzi retailovými aj inštitucionálnymi investormi.

Technickí analytici pozorne sledujú takéto úrovne, pretože môžu slúžiť ako zóny podpory alebo odporu. Keď ceny prekonajú tieto úrovne, môže to signalizovať posilnenie nákupnej dynamiky a niekedy sa to interpretuje ako znak toho, že trhový sentiment sa po období konsolidácie mení na pozitívny. Nedávna výkonnosť Etherea odráža zvýšený dopyt po tomto aktíve uprostred známok obnovenej aktivity na širšom trhu s kryptomenami.

Úloha Etherea v digitálnom ekosystéme

Ethereum sa považuje za ústrednú platformu v ekosystéme digitálnych aktív. Na rozdiel od Bitcoinu, ktorý funguje hlavne ako uchovávateľ hodnoty a digitálna mena, Ethereum poskytuje programovateľnú blockchainovú sieť, ktorá podporuje decentralizované aplikácie.

Vývojári používajú sieť Ethereum na vytváranie inteligentných zmlúv, decentralizovaných finančných platforiem a aplikácií založených na blockchaine. Sieť sa stala základom pre veľkú časť decentralizovaného finančného sektora vrátane úverových platforiem, decentralizovaných búrz a protokolov pre obchodovanie s digitálnymi aktívami. Ethereum sa tiež široko používa na vytváranie a obchodovanie s nezameniteľnými tokenmi, ktoré predstavujú vlastníctvo digitálneho umenia, zberateľských predmetov a iných aktív. Vďaka týmto rozšíreným aplikáciám cenové pohyby Ethereum často odrážajú širšie trendy v odvetví kryptomien.

Obnovený trhový impulz

Širší trh s kryptomenami zaznamenal v posledných týždňoch obnovený rastúci trend, pričom niekoľko významných digitálnych aktív zaznamenalo nárast cien, keďže sa investori po obdobiach volatility vracajú. Analytici poukazujú na niekoľko faktorov, ktoré môžu prispievať k obnovenej aktivite, vrátane rastúceho záujmu finančných inštitúcií o digitálne aktíva a zlepšenia regulačnej jasnosti vo viacerých regiónoch, čo znižuje neistotu a podporuje väčšiu expozíciu voči kryptomenám. Pohyb Etherea nad 2 200 USD odráža toto širšie zlepšenie nálady na trhu.

Inštitucionálna účasť na trhoch s Ethereumom

Inštitucionálni investori v poslednej dobe začali aktívnejšie skúmať príležitosti v ekosystéme Ethereum. Hoci Bitcoin historicky dominoval inštitucionálnym portfóliám, Ethereum si získalo čoraz väčšie uznanie za svoju úlohu pri poháňaní decentralizovaných aplikácií a finančnej infraštruktúry. Niekoľko investičných spoločností zaviedlo finančné produkty, ktoré poskytujú expozíciu voči Ethereu, čo umožňuje inštitucionálnym investorom podieľať sa na cenových pohyboch bez priamej správy digitálnych peňaženiek. Inštitucionálny dopyt môže významne ovplyvniť dynamiku trhu, pretože veľké investičné toky zvyšujú likviditu a pomáhajú v priebehu času podporovať cenovú stabilitu.

Technologický vývoj Etherea

Sieť Ethereum prešla od svojho spustenia významným technologickým vývojom, najmä prechodom z mechanizmu Proof-of-Work na systém Proof-of-Stake. Tento posun výrazne znížil spotrebu energie a zaviedol nové mechanizmy na zabezpečenie blockchainu. V rámci Proof-of-Stake môžu účastníci staviť svoje aktíva v Ethereu, aby pomohli overiť transakcie a udržať bezpečnosť siete výmenou za odmeny. Tento prechod sa všeobecne považuje za významný krok k zlepšeniu škálovateľnosti a dlhodobej udržateľnosti Etherea, zatiaľ čo prebiehajúce aktualizácie sa zameriavajú na zvýšenie efektívnosti transakcií a zníženie nákladov pre používateľov.

Dôležitosť decentralizovaných financií

Ethereum zostáva dominantnou platformou pre decentralizované finančné aplikácie, ktoré zahŕňajú finančné služby založené na blockchaine fungujúce bez tradičných sprostredkovateľov, ako sú banky. Tieto systémy umožňujú používateľom požičiavať si, požičiavať, obchodovať a zarábať úroky z digitálnych aktív prostredníctvom inteligentných zmlúv. Rast decentralizovaných financií výrazne posilnil význam Etherea v ekosystéme kryptomien, keďže mnohé z najpoužívanejších protokolov fungujú na blockchaine Etherea. S rastúcou aktivitou v týchto aplikáciách má tendenciu rásť aj dopyt po Ethereu.

Globálne prijatie technológie Ethereum

Aplikácie siete Ethereum presahujú rámec financií, keďže jej technológia sa skúma v rôznych sektoroch vrátane digitálnej identity, riadenia dodávateľského reťazca a tokenizácie aktív. Niektoré vlády a centrálne banky tiež študujú blockchainové technológie inšpirované architektúrou siete Ethereum, čo zdôrazňuje vývoj siete Ethereum z digitálnej meny na širšiu technologickú platformu. S pokračujúcim zavádzaním zostáva dlhodobý rast siete kľúčovým zameraním pre pozorovateľov v tomto odvetví.

Volatilita trhu

Napriek nedávnemu rastu analytici varujú, že trhy s kryptomenami zostávajú veľmi volatilné a ceny sú schopné prudko reagovať na regulačné oznámenia, technologický vývoj a zmeny v globálnych ekonomických podmienkach. Skúsení investori zdôrazňujú dôležitosť zamerania sa na dlhodobé fundamenty, a nie na reakciu na krátkodobé cenové pohyby. Napriek tomu pohyb Etherea nad úroveň 2 200 dolárov predstavuje dôležitý moment pre obchodníkov, ktorí monitorujú trh.

Nadchádzajúci výhľad a očakávania

Analytici pozorne sledujú, či si Ethereum dokáže udržať svoju rastúcu dynamiku po prekročení tejto cenovej hranice. Medzi kľúčové ukazovatele patrí objem obchodovania, inštitucionálne toky, aktivita na decentralizovaných finančných platformách a výkonnosť širšieho trhu a hlavných kryptomien, ako je Bitcoin, ktoré často ovplyvňujú celkovú náladu na trhu.

Budúcnosť Etherea

Dlhodobá budúcnosť siete Ethereum závisí od niekoľkých faktorov vrátane technologických vylepšení, rastu ekosystému a širšieho prijatia kryptomien. Vývojári naďalej pracujú na vylepšeniach zameraných na zvýšenie schopnosti siete podporovať rozsiahle aplikácie a vyššie objemy transakcií, spolu s rozširovaním technológií Web 3.0, ktoré by mohli zvýšiť dopyt po decentralizovanej infraštruktúre. Ethereum zostáva jednou z popredných platforiem podporujúcich tento vznikajúci digitálny ekosystém a s rozširujúcim sa prijatím by sieť mohla zohrávať čoraz dôležitejšiu úlohu pri formovaní budúcnosti digitálnych financií a decentralizovaných technológií.

Existuje staré vojenské príslovie, že „žiadny plán neprežije prvý kontakt s nepriateľom“ a zdá sa, že Irán toto pravidlo ignoroval vo svojej reakcii na nedávne útoky Spojených štátov a Izraela. Tieto útoky, spolu s podobnými údermi vykonanými v minulom roku, možno považovať za predĺženie vojny, ktorú Irán v podstate rozpútal smrteľnými útokmi Hamasu na Izrael 7. októbra 2023. V každom prípade sa teraz objavuje niekoľko neočakávaných faktorov, ktoré by mohli hroziť predĺžením narušenia situácie na Blízkom východe v nasledujúcich rokoch, pričom ceny ropy, plynu a benzínu výrazne rastú.

Nový iránsky líder, ktorý sa veľmi podobá svojmu predchodcovi, túto situáciu podporil udržiavaním účinnej blokády Hormuzského prielivu, cez ktorý prechádza zhruba tretina svetových dodávok ropy a asi pätina dodávok skvapalneného zemného plynu. Irán zároveň vyhlásil, že svet by sa mal pripraviť na to, že ceny ropy dosiahnu 200 dolárov za barel, zatiaľ čo jeho sily sa zamerajú na komerčnú lodnú dopravu. Je však takýto výsledok pravdepodobný?

Problémy s riešením Hormuzského prielivu

Riešenie hlavného problému – účinného uzavretia Hormuzského prielivu – sa v tejto fáze konfliktu javí ako takmer nemožné, vzhľadom na operačné obmedzenia, za ktorých chce americký prezident Donald Trump, aby americké sily pôsobili.

Vysoký zdroj vo Washingtone, ktorý úzko spolupracuje s americkým ministerstvom financií, uviedol, že Trump nechce nasadiť vojakov na pozemné úžiny okolo prielivu, čo je jediná realistická možnosť na zaručenie bezpečnej plavby lodí. Zdroj dodal, že vyslanie námorných plavidiel na sprevádzanie obchodných lodí by ich stále urobilo zraniteľnými voči útokom dronov a raketovým útokom z Iránu, ako aj rýchlym člnom Revolučnej gardy. Ešte predtým by americké námorníctvo muselo v oblasti odmínovať námorné míny.

Úradník uviedol, že Trumpova administratíva pracuje na pláne na zabezpečenie prielivu, ktorý zahŕňa aj poskytovanie poistenia lodí prostredníctvom Americkej medzinárodnej rozvojovej finančnej korporácie, ale zatiaľ neboli zverejnené žiadne konečné návrhy ani konkrétny časový harmonogram.

Zvyšovanie dodávok z iných zdrojov

Ak sa táto životne dôležitá trasa pre globálne dodávky ropy znovu neotvorí, úsilie sa presunie na zvýšenie dodávok z iných zdrojov. Niekoľko riešení sa už začalo implementovať, podobne ako opatrenia prijaté po ruskej invázii na Ukrajinu v roku 2022, keď cena ropy Brent vzrástla na viac ako 120 dolárov za barel, čo je úroveň, ku ktorej sa opäť priblížila po nedávnych útokoch na Irán.

Jednou z účinných stratégií v tom čase bolo uvoľnenie strategických ropných rezerv od členských krajín Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA). Minulý týždeň agentúra odporučila uvoľnenie 400 miliónov barelov, čo výrazne presiahlo predchádzajúcich päť najväčších uvoľnení dohromady, z ktorých najväčšie bolo 180 miliónov barelov rozdelených do dvoch tranží v roku 2022.

Americký minister energetiky Chris Wright uviedol, že Trump schválil uvoľnenie 172 miliónov barelov zo strategických ropných rezerv USA od budúceho týždňa. Niektoré členské krajiny však nemôžu uvoľniť svoje rezervy okamžite a môže trvať až 120 dní, kým sa celý dodatočný objem dostane na trh.

Výnimky zo sankcií za spotrebu ropy

Ďalším mechanizmom na zvýšenie globálnej ponuky je udelenie dočasných výnimiek, ktoré niektorým krajinám umožňujú využívať energiu od sankcionovaných producentov. V roku 2022 sa tento prístup uplatnil na ropu z sankcionovanej Venezuely a presadzovanie sa zmiernilo aj v prípade iránskej ropy. Teraz, po odvolaní Nicolása Madura z prezidentského úradu Venezuely v januári, môžu Spojené štáty voľnejšie využívať venezuelskú ropu, hoci objemy zostávajú po rokoch poklesu ropného sektora v krajine obmedzené.

V súčasnosti bude pravdepodobne hlavným príjemcom Rusko, keďže ministerstvo financií USA vydalo dočasnú 30-dňovú výnimku, ktorá vyprší 11. apríla 2026 a ktorá umožňuje niektorým krajinám vrátane Indie nakupovať sankcionovanú ruskú ropu. Rusko tiež naznačilo, že je pripravené obnoviť vývoz zemného plynu a skvapalneného zemného plynu do krajín postihnutých iránskym konfliktom vrátane tých, ktoré sú závislé od katarského plynu. Toto zvýšenie však úplne nevykompenzuje pretrvávajúce straty spôsobené zastavením dodávok ropy cez Hormuzský prieliv.

Potenciálny vplyv na ceny

Vzhľadom na pretrvávajúcu nestálosť konfliktu nie je možné určiť presný rozsah straty dodávok ropy na konzistentnom základe. Svetová banka však už predtým odhadla cenový vplyv prerušení dodávok. Podľa jej odhadov:

Malé narušenie: straty dodávok vo výške 500 000 až 2 miliónov barelov denne, podobné líbyjskej občianskej vojne v roku 2011, by mohli zvýšiť ceny o 3 – 13 %, čím by sa cena ropy Brent dostala na približne 75 – 82 dolárov za barel, zatiaľ čo pred poslednými útokmi bola na úrovni 73 dolárov.

Stredné narušenie: straty dodávok o 3 až 5 miliónov barelov denne, porovnateľné s vojnou v Iraku v roku 2003, by mohli zvýšiť ceny o 21 – 35 % na približne 88 – 98 dolárov za barel.

Veľké narušenie: straty dodávok o 6 až 8 miliónov barelov denne, podobné ropnej kríze v roku 1973, by mohli zvýšiť ceny o 56 – 75 % na približne 113 – 127 dolárov za barel.

Svetová banka nezohľadnila faktické uzavretie Hormuzského prielivu, ale Vikas Dwivedi, hlavný energetický stratég spoločnosti Macquarie Group, sa domnieva, že takýto scenár by mohol spustiť reťaz udalostí, ktoré by mohli ceny vytlačiť na 150 dolárov za barel alebo viac.

Politický rozmer v Spojených štátoch

Pre Trumpa je kľúčovou otázkou, ako tieto čísla ovplyvnia americkú ekonomiku a vyhliadky jeho samotného aj Republikánskej strany v strednodobých voľbách 3. novembra, ako aj v nadchádzajúcich prezidentských voľbách. Historické údaje naznačujú, že každé zvýšenie ceny barelu ropy o 10 dolárov zvyčajne vedie k zvýšeniu ceny galónu benzínu o približne 25 až 30 centov, čo má za následok viac ako 1 miliardu dolárov stratených ročných spotrebiteľských výdavkov pri každom jednocentovom zvýšení cien benzínu.

Trump je známy tým, že je odhodlaný vyhnúť sa zaťahovaniu Spojených štátov do dlhotrvajúceho konfliktu, ktorý nemožno vyhrať, ako sa to stalo v prípade Ruska na Ukrajine. Predtým sľúbil ukončenie „nekonečných vojen“, čo je postoj, ktorý rezonuje s jeho politickou základňou. Krátky konflikt by sa dal ospravedlniť ako služba záujmom národnej bezpečnosti USA, ale chápe, že akákoľvek dlhotrvajúca konfrontácia by pravdepodobne znížila podporu voličov, na ktorých sa spolieha.

Vysoký zdroj z Európskej únie uviedol, že Trump pôvodne stanovil štyri jasné ciele pre útoky na Irán a že v priebehu nasledujúcich dvoch až troch týždňov by mal vyhlásiť, že boli vo všeobecnosti dosiahnuté, pričom bude naďalej monitorovať iránsky jadrový program, raketové kapacity a regionálne milície. Zdroj dodal, že Spojené štáty by opäť zasiahli iba v prípade, že by videli priamu hrozbu, a inak by sa stiahli.

Celkovo sa vyhliadka na dosiahnutie ceny ropy 200 dolárov za barel, ako naznačuje Irán, stále javí ako nepravdepodobná. Medzinárodné opatrenia a alternatívne zdroje dodávok by mohli pomôcť obmedziť nadmerný rast cien napriek pretrvávajúcemu napätiu okolo Hormuzského prielivu.