Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní vzrástli a obnovili tak rast, ktorý včera dočasne pozastavili. Začali sa zotavovať z dvojtýždňového minima uprostred aktívneho nákupu z korekčných úrovní a podporili ho aj zastavenia rastu amerického dolára na devízovom trhu.

Keďže pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v USA v marci klesá, obchodníci dnes očakávajú zverejnenie niekoľkých dôležitých údajov z USA, na ktoré sa Federálny rezervný systém vo veľkej miere spolieha pri určovaní smerovania menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: ceny zlata vzrástli o 2,0 % na 5 190,79 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 5 088,52 USD, po tom, čo dosiahli relačné minimum 5 085,13 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata klesli o 4,4 %, čo predstavuje prvú stratu za posledných päť dní a najväčší denný pokles od 2. februára, keď dosiahli dvojtýždňové minimum 4 996,10 USD za uncu.

Táto najväčšia denná strata za mesiac bola spôsobená zrýchleným dosahovaním ziskov z päťtýždňového maxima 5 419,37 USD za uncu, ako aj tlakom z rastu amerického dolára.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol približne o 0,2 %, čím sa spomalil zo štvormesačného maxima 99,68 bodu a smeruje k svojej prvej strate za posledné tri obchodné seansy, čo odráža pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky ocenené v dolároch atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Okrem realizácie ziskov dolár klesá aj pred zverejnením veľmi dôležitých údajov z USA, ktoré poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v prvej polovici tohto roka.

Úrokové sadzby v USA

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller minulý týždeň povedal, že je otvorený ponechaniu úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených, ak februárové údaje z trhu práce naznačia, že sa trh práce „stabilizoval“ po slabých výsledkoch v roku 2025.

Podľa nástroja FedWatch od CME Group trhy odhadujú 96 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na marcovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 4 %.

Aby obchodníci mohli tieto očakávania prehodnotiť, dnes čakajú na zverejnenie údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore USA za február spolu s ďalšími údajmi o výkonnosti sektora služieb počas toho istého mesiaca.

Vyhliadky na zlato

Bob Haberkorn, hlavný trhový stratég v spoločnosti RJO Futures, uviedol, že ceny zlata zrejme čelia negatívnemu tlaku spôsobenému obavami o likviditu. „Máme silný dolár a vysoké výnosy dlhopisov.“

Haberkorn dodal, že tieto tlaky budú pravdepodobne krátkodobé a očakáva sa, že toky do bezpečných prístavov poháňané geopolitickými rizikami podporia vyššie ceny zlata a striebra.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v utorok klesol o približne 2,29 metrických ton, čím sa celkový objem znížil na 1 099,04 metrických ton z 1 101,33 metrických ton, čo bola najvyššia úroveň od 21. apríla 2022.

Euro v stredu v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe a obchodovalo sa blízko štvormesačného minima, keďže prudko rastúce globálne ceny energií spôsobené vojnou v Iráne negatívne ovplyvňujú vyhliadky európskej ekonomiky.

Očakáva sa, že kríza zvýši ceny a zrýchli infláciu v eurozóne, čo vyvinie rastúci inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Zároveň si európska ekonomika môže vyžadovať dodatočnú menovú podporu na obmedzenie spomalenia hospodárskej aktivity, čo vytvára zložitú politickú dilemu medzi obmedzením inflácie a podporou rastu.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru kleslo o 0,35 % na 1,1575 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 1,1613 USD po tom, čo dosiahlo relačné maximum 1,1620 USD.

Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou 0,65 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe a dosiahlo štvormesačné minimum 1,1530 USD, keďže prudký nárast globálnych cien energií zatienil údaje, ktoré ukazovali, že inflácia v eurozóne vo februári prekonala očakávania.

Globálne ceny energií

Globálne ceny ropy a plynu prudko vzrástli v dôsledku americko-izraelskej vojny proti Iránu, ktorá narušila vývoz energie z Blízkeho východu. Teheránske útoky na lode a energetickú infraštruktúru viedli k uzavretiu lodných trás v Perzskom zálive a zastavili produkciu z Kataru do Iraku.

Cena ropy Brent tento týždeň vzrástla o viac ako 16 % a dosiahla 20-mesačné maximum 85,07 USD za barel, zatiaľ čo európske ceny plynu od konca minulého týždňa vzrástli o 70 %.

Názory a analýzy

Analytici spoločnosti Wells Fargo v správe uviedli, že euro čelí zložitej situácii. Sezóna dopĺňania zásob zemného plynu v Európe sa čoskoro začne a Európska únia do nej vstupuje s rekordne nízkymi úrovňami plynu v zásobníkoch, čo znamená, že bude musieť nakupovať veľké množstvo energie v čase, keď by ceny mohli výrazne stúpnuť.

George Saravelos, vedúci globálneho devízového výskumu v Deutsche Bank, uviedol, že vplyv vojny v Iráne na EUR/USD sa točí okolo jedného kľúčového faktora: energie.

Saravelos dodal, že v súčasnosti sa vytvára negatívny ponukový šok, ktorý v podstate funguje ako priama daň pre Európanov, ktorá sa musí zahraničným výrobcom platiť v amerických dolároch.

Analytici spoločnosti ING vo svojej výskumnej správe napísali, že pozícia Európskej centrálnej banky sa zrazu dostala pod otázku a pochybujú, že sa tento problém podarí vyriešiť v blízkej budúcnosti.

Dodali, že možnosť zvýšenia úrokových sadzieb zo strany ECB predstavuje vážne riziko pre carry trade s úrokovými sadzbami a mohla by viesť k výraznému rozšíreniu spreadov štátnych dlhopisov eurozóny.

Japonský jen v stredu v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím sa začalo oživovanie zo šesťtýždňového minima voči americkému doláru uprostred výraznej nákupnej aktivity z nižších úrovní. Oživenie prebieha pod drobnohľadom japonských úradov, ktoré sa snažia podporiť miestnu menu.

Slabé údaje z trhu práce v Japonsku znížili očakávania týkajúce sa zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v blízkej budúcnosti, keďže investori čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa smerovania menovej politiky Bank of Japan v tomto roku.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 157,18 ¥, čo je pokles z otváracej úrovne 157,68 ¥, po tom, čo dosiahol relačné maximum 157,86 ¥.

Jen ukončil utorkové obchodovanie so stratou 0,2 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a dosiahol šesťtýždňové minimum 157,97 jenu v dôsledku dopadu vojny v Iráne.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol približne o 0,1 %, čím sa odklonil od štvormesačného maxima 99,68 a smeruje k svojej prvej strate za posledné tri obchodné seansy, čo odráža slabšiu výkonnosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem aktivít zameraných na realizáciu ziskov sa dolár uvoľňuje aj pred zverejnením kľúčových údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore v USA za február a o výkonnosti sektora služieb v tom istom mesiaci.

Očakáva sa, že tieto čísla poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v USA Federálnym rezervným systémom v prvej polovici tohto roka.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v utorok uviedla, že finanční úradníci pozorne sledujú trhy so „silným pocitom naliehavosti“. Keď sa jej pýtali na možnosť intervencie na menovom trhu, odpovedala, že Japonsko dosiahlo so Spojenými štátmi vzájomnú dohodu v minulom roku.

Japonské úrokové sadzby

Údaje zverejnené v utorok v Tokiu ukázali, že miera nezamestnanosti v Japonsku vzrástla v januári na 2,7 %, čo je viac ako trhové očakávania 2,6 %, po tom, čo v decembri dosiahla 2,6 %.

Po zverejnení týchto údajov klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v marci z 15 % na 5 %.

Cena za zvýšenie sadzby o 25 bázických bodov v apríli tiež klesla zo 40 % na 25 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters sa očakáva, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby na 1 % do septembra.

Analytici spoločností Morgan Stanley a MUFG v spoločnej výskumnej správe uviedli, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v marci alebo apríli už považovali za nízku, ale vzhľadom na rastúcu neistotu vyplývajúcu z vývoja na Blízkom východe pravdepodobne Bank of Japan zaujme opatrnejší postoj, čím sa ešte viac znížia šance na zvýšenie sadzieb v blízkej budúcnosti.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Paládium (XPD) v utorok prudko kleslo a dostalo sa pod silný tlak spolu s ďalšími priemyselnými kovmi uprostred geopolitických obáv spojených s prebiehajúcim konfliktom na Blízkom východe medzi Spojenými štátmi a Čínou.

Kľúčové faktory poklesu:

Prerušenia dodávok a geopolitické riziká

Rastúce napätie na Blízkom východe a prerušenie niektorých ťažobných operácií vyvolali obavy o dodávky. Paradoxne sa však tieto obavy nepremietli do silného záujmu o nákup. Namiesto toho prispeli k volatilite trhu, zatiaľ čo predajcovia si udržali kontrolu.

Slabšia podpora elektromobilov v USA

Klesajúca politická dynamika v oblasti stimulov pre elektromobily v Spojených štátoch ovplyvnila náladu. Paládium sa vo veľkej miere používa v automobilových katalyzátoroch, takže akékoľvek spomalenie podporných politických opatrení vyvíja tlak na očakávania priemyselného dopytu.

Jasný technický tlak

Pokles pod 20-dňový a 50-dňový kĺzavý priemer vyslal negatívny signál krátkodobým obchodníkom. Indikátor ADX tiež odráža slabú silu trendu, ale s medvedím sklonom, čo naznačuje, že klesajúci momentum ešte nie je dostatočne silné na rozhodujúci obrat, hoci predajcovia zostávajú dominantní.

Názory analytikov: rozdielne vyhliadky

Anton Charitonov z odborového zväzu považuje prelomenie krátkodobých a strednodobých priemerov za varovný signál a za kľúčovú úroveň podpory označuje úroveň 1 715 USD. Pohyb pod túto úroveň by mohol otvoriť dvere ďalším stratám a zdôrazňuje, že akékoľvek súčasné oživenie sa javí ako krehké, pokiaľ trh ovládajú predajcovia.

Viktoras Karabytjank z Odborového zväzu zaujíma konštruktívnejší postoj a poznamenáva, že týždenné indikátory ako RSI a MACD zostávajú dlhodobo podporné. Rozpätie medzi 1 700 a 1 750 USD vníma ako fázu konsolidácie v rámci širšieho dlhodobého rastúceho trendu.

Trhový analytik Parshwa Turakhia sa zameriava na krátkodobý horizont a tvrdí, že indikátory ako Stoch RSI a CCI poukazujú na krátkodobé prepredané podmienky, ktoré by mohli umožniť rýchly návrat k 1 750 USD, hoci vysoká volatilita pravdepodobne pretrvá.

V americkom obchodovaní klesli marcové futures kontrakty na paládium k 19:18 GMT o 7,5 % na 1 630,5 USD za uncu.