Ceny zlata v piatok v európskom obchodovaní klesli o viac ako 2 %, čím prehĺbili straty už štvrtýkrát po sebe a dosiahli najnižšiu úroveň za týždeň. Smerujú k najväčšiemu týždennému poklesu od marca. Pod tlakom rastúcich cien dolára a ropy na svetových trhoch a rastúcich obáv z pretrvávajúcej inflácie v Spojených štátoch.

Rastúci inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému posilnil očakávania minimálne jedného ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku, a to v závislosti od ďalších ekonomických údajov a komentára Fedu.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 2,3 % na 4 546,15 USD za uncu, čo je najnižšia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 4 652,09 USD, pričom zaznamenali denné maximum 4 665,35 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní ceny zlata stratili 0,8 %, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles, keďže výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vystúpili na najvyššiu úroveň za posledný rok.

Týždenný výkon

Zatiaľ v tomto týždni, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, ceny zlata klesli o viac ako 3,5 %, čo smeruje k tretej týždennej strate v priebehu mesiaca a najväčšiemu týždennému poklesu od marca.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol o viac ako 0,4 %, čím si udržal zisky piatykrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za päť týždňov, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Ako je dobre známe, silnejší americký dolár robí zlaté tehličky denominované v dolároch menej atraktívnymi pre držiteľov iných mien.

Dolár získal dodatočnú podporu aj z rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov, keďže investori zvýšili stávky na to, že Federálny rezervný systém tento rok ešte aspoň raz zvýši úrokové sadzby.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy tento týždeň vzrástli o viac ako 5 % v dôsledku zastavených rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom a rastúcich obáv z obnovenia konfliktu, čo spôsobuje, že dôležitý Hormuzský prieliv zostáva do značnej miery uzavretý.

Úrokové sadzby v USA

• Údaje zverejnené tento týždeň v Spojených štátoch ukázali, že spotrebiteľské ceny v apríli rástli najrýchlejším tempom za posledné tri roky, zatiaľ čo ceny výrobcov zaznamenali najprudší nárast za posledné štyri roky, čo poukazuje na obnovený inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému.

• Podľa nástroja FedWatch skupiny CME Group trhy v súčasnosti počítajú s 45 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri, čo je nárast z niečo vyše 16 % pred týždňom.

• Tento týždeň trhy tiež zvýšili cenu za ponechanie amerických úrokových sadzieb nezmenených v júni z 93 % na 99 %, zatiaľ čo cena za zníženie sadzby o 25 bázických bodov klesla zo 7 % na 1 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, naďalej pozorne sledujú ďalšie ekonomické údaje USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Zlatý výhľad

Hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade Tim Waterer uviedol, že zlato je v súčasnosti pod tlakom zo všetkých strán, keďže rastúce ceny ropy opäť posunuli infláciu do centra pozornosti, čo viedlo k nárastu výnosov a dolára, čím sa žltý kov stal obeťou obnoveného skepticizmu trhu ohľadom znižovania sadzieb.

Peter Grant, viceprezident a hlavný stratég pre kovy v spoločnosti Zaner Metals, uviedol, že inflácia zostáva zvýšená, čo posilňuje očakávania, že úrokové sadzby zostanú dlhšie vyššie, čo tento týždeň naďalej vyvíja tlak na zlato.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v utorok nezmenil, pričom celkové zásoby zostali stabilné na úrovni 1 039,99 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 28. apríla.

Euro v piatok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už piaty deň po sebe a dosiahlo najnižšiu úroveň za päť týždňov. Jednotná mena je teraz na ceste k najväčšej týždennej strate od marca, keďže investori naďalej uprednostňujú americký dolár ako najlepšiu dostupnú investíciu, najmä uprostred rastúcich očakávaní, že Federálny rezervný systém by mohol tento rok zvýšiť úrokové sadzby v snahe obmedziť rastúce inflačné tlaky v Spojených štátoch.

Tento týždeň trhy tiež zvýšili ceny v súvislosti s potenciálnym zvýšením európskych sadzieb v júni, zatiaľ čo obchodníci naďalej čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• EUR/USD dnes: Euro kleslo voči doláru o 0,2 % na 1,1646 USD, čo je najnižšia úroveň od 8. apríla, po otvorení na 1,1669 USD a dosiahnutí denného maxima 1,1673 USD.

• Euro vo štvrtok skončilo so stratou 0,35 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu po sebe idúcu po ďalšom prudkom náraste výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Týždenný výkon

Počas tohto týždenného obchodovania, ktoré oficiálne končí piatkovým vyrovnaním, jednotná európska mena klesla voči americkému doláru doteraz približne o 1,2 %. Euro je teraz na ceste k prvej týždennej strate za posledné tri týždne a najväčšiemu týždennému poklesu od marca.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol o 0,25 %, čím si udržal zisky piatykrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za päť týždňov, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Dolár získal ďalšiu podporu z rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov, keďže investori zvýšili stávky na to, že Federálny rezervný systém tento rok aspoň raz zvýši úrokové sadzby.

Údaje z USA zverejnené tento týždeň ukázali, že spotrebiteľské ceny v apríli vzrástli najrýchlejším tempom za posledné tri roky, zatiaľ čo ceny výrobcov zaznamenali najväčší nárast za posledné štyri roky, čo poukazuje na obnovený inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti predpokladajú 45 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri, v porovnaní s niečo vyše 16 % pred týždňom.

Európske úrokové sadzby

• Vzhľadom na rastúce globálne ceny ropy tento týždeň peňažné trhy zvýšili ceny pre zvýšenie úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky o 25 bázických bodov v júni zo 45 % na 50 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil svoje straty voči americkému doláru už piaty deň po sebe a dosiahol najnižšiu úroveň za dva týždne. Mena je teraz na ceste k najväčšej týždennej strate od marca, keďže investori naďalej uprednostňujú americký dolár ako najlepšiu dostupnú investíciu, najmä uprostred rastúcich očakávaní, že Federálny rezervný systém by mohol tento rok zvýšiť úrokové sadzby, aby obmedzil rastúce inflačné tlaky v Spojených štátoch.

V piatok zverejnené vládne údaje v Japonsku ukázali, že ceny výrobcov v apríli vzrástli najrýchlejším tempom za posledné tri roky, čo bolo spôsobené vyššími cenami ropy a pohonných hmôt v dôsledku vojny s Iránom. Tieto čísla posilnili očakávania, že Bank of Japan by mohla zvýšiť úrokové sadzby už na svojom júnovom zasadnutí.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: Dolár vzrástol voči jenu o 0,15 % na 158,59 ¥, čo je najvyššia úroveň od 30. apríla, po otvorení na 158,36 ¥ a dosiahnutí denného minima 158,26 ¥.

• Jen vo štvrtok uzavrel so stratou 0,3 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou v dôsledku rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Týždenný výkon

Počas tohto týždenného obchodovania, ktoré oficiálne končí piatkovým vyrovnaním, japonský jen doteraz voči americkému doláru klesol o 1,25 %. Je na ceste k prvej týždennej strate za posledné tri týždne a najväčšiemu týždennému poklesu od marca.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama po stretnutí s americkým ministrom financií Scottom Bessentom tento týždeň potvrdila, že obe strany sú „plne zhodné“ v otázke pohybov na menovom trhu.

Americká strana tiež potvrdila, že koordinácia zostáva silná s cieľom riešiť akúkoľvek „nadmernú a nežiaducu“ volatilitu na devízovom trhu, čím Japonsku v podstate implicitne poskytla zelenú na ďalší zásah, ak by to bolo potrebné.

Katayama predtým vydal dôrazné varovania pred „špekulatívnymi a nadmernými“ menovými pohybmi a naznačil „rozhodné kroky“, pričom vyzval trhy, aby zostali v stave vysokej ostražitosti.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol o 0,25 %, čím si udržal zisky piatykrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za päť týždňov, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu svetových mien.

Dolár získal ďalšiu podporu z rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov, keďže investori zvýšili stávky na to, že Federálny rezervný systém tento rok aspoň raz zvýši úrokové sadzby.

Údaje z USA zverejnené tento týždeň ukázali, že spotrebiteľské ceny v apríli vzrástli najrýchlejším tempom za posledné tri roky, zatiaľ čo ceny výrobcov zaznamenali najväčší nárast za posledné štyri roky, čo poukazuje na obnovený inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy teraz počítajú s 45 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri, čo je výrazný nárast z niečo vyše 16 % pred týždňom.

Ceny výrobcov v Japonsku

Údaje zverejnené v piatok v Tokiu ukázali, že index cien výrobcov v Japonsku v apríli medziročne vzrástol o 4,9 %, čo predstavuje najrýchlejší medziročný rast od mája 2023 a prekonal očakávania trhu týkajúce sa 3,0 % rastu. Toto číslo sa prudko zrýchlilo z 2,9 % nárastu zaznamenaného v marci.

Údaje nasledovali po výzvach tvorcu politiky Bank of Japan na zvýšenie úrokových sadzieb „čo najskôr“ z dôvodu vyšších cien pohonných hmôt súvisiacich s vojnou na Blízkom východe a následným zvýšením cenového tlaku.

Naomi Muguruma, hlavná stratégka pre dlhopisy v spoločnosti Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, povedala: „Dnešné údaje o inflácii boli silnejšie, ako sa očakávalo, takže trhy do značnej miery zohľadnili zvýšenie sadzieb v Japonsku v júni.“

Japonské úrokové sadzby

• Po zverejnení najnovších údajov trhy zvýšili pravdepodobnosť zvýšenia úrokovej sadzby Bank of Japan o štvrť percentuálneho bodu na júnovom zasadnutí zo 60 % na 75 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

• Súhrn stanovísk Bank of Japan, ktorý bol zverejnený tento týždeň, ukázal jasný posun smerom k prísnejšej menovej politike a príprave na skoršie zvýšenie sadzieb, čo bolo spôsobené rastúcimi inflačnými rizikami spojenými s krízou na Blízkom východe a vojnou v Iráne.

Ceny ropy sa vo štvrtok držali blízko úrovne 100 dolárov po tom, čo Biely dom oznámil, že americký prezident Donald Trump a čínsky prezident Si Ťin-pching sa zhodli na dôležitosti udržania otvoreného Hormuzského prielivu.

Globálne futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v júli klesli do 9:36 východného času o 58 centov na 105,05 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate s dodaním v júni klesli o 46 centov na 100,56 USD za barel.

Úradník Bieleho domu vo štvrtkovom vyhlásení uviedol: „Obe strany sa zhodli na tom, že Hormuzský prieliv by mal zostať otvorený na podporu voľného toku energie,“ a dodal, že „prezident Si tiež vyjadril nesúhlas Číny s militarizáciou prielivu alebo zavedením tranzitných poplatkov za jeho využívanie.“

Úradník dodal, že Si prejavil záujem o nákup americkej ropy, hoci čínske štátne médiá nespomenuli žiadne diskusie týkajúce sa Hormuzského prielivu alebo nákupov ropy.

Čínska štátna tlačová agentúra Xinhua informovala, že Trump a Si „si vymenili názory na dôležité medzinárodné a regionálne otázky vrátane vývoja na Blízkom východe“.

Prognózy OPEC a IEA

OPEC a Medzinárodná energetická agentúra v utorok zverejnili svoje najnovšie hodnotenia vplyvu iránskej vojny na trh s ropou.

OPEC podľa svojej najnovšej mesačnej správy znížil svoju prognózu rastu globálneho dopytu po rope v roku 2026 na približne 1,2 milióna barelov denne, čo je pokles z predchádzajúceho odhadu 1,4 milióna barelov denne.

Údaje tiež ukázali, že produkcia ropy skupiny klesla v apríli o 1,7 milióna barelov denne a od vypuknutia iránskej vojny koncom februára klesla o viac ako 30 %, čiže o 9,7 milióna barelov denne.

Očakáva sa, že táto správa bude poslednou správou OPEC, ktorá bude obsahovať údaje zo Spojených arabských emirátov po ich odchode z organizácie 1. mája.

Medzinárodná energetická agentúra medzitým uviedla: „Viac ako desať týždňov po vypuknutí vojny na Blízkom východe rastúce prerušenia dodávok cez Hormuzský prieliv vyčerpávajú globálne zásoby ropy rekordným tempom.“

Agentúra dodala, že straty dodávok od producentov z Perzského zálivu prekročili 14 miliónov barelov denne, čím sa celková strata dodávok zvýšila na viac ako jednu miliardu barelov, pričom varovala, že cenová volatilita sa pravdepodobne zintenzívni s blížiacim sa vrcholom letného dopytu.

Analytici spoločnosti ING v poznámke uviedli, že „trvanie zvýšených cien pohonných hmôt je stále predmetom širokých diskusií a úzko súvisí s geopolitickým vývojom okolo uzavretia Hormuzského prielivu, ako aj s rizikom ďalšieho poškodenia ropnej a plynárenskej infraštruktúry na Blízkom východe v dôsledku eskalácie konfliktu“.