Ceny zlata v utorok v európskom obchodovaní klesli o 2,5 %, čím prehĺbili straty už druhýkrát po sebe a zaznamenali najnižšiu úroveň za dva týždne. Dôvodom bol slabší dopyt po bezpečných investíciách v dôsledku nedávneho politického vývoja, ako aj silnejší americký dolár na devízovom trhu.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby v USA v marci budúceho roka, keďže trhy čakajú na ďalšie dôkazy o smerovaní politiky koncom tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 2,7 % na 4 859,43 USD z úrovne 4 993,24 USD na začiatku obchodovania a dosiahlo maximum 5 000,83 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata stratili približne 1,0 %, čo predstavuje druhú stratu za posledné tri obchodné seansy, a to v rámci korekčných pohybov a pohybov smerujúcich k realizácii zisku z dvojtýždňového maxima na úrovni 5 119,21 USD za uncu.

Politický vývoj

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že sa „nepriamo“ zúčastní rokovaní medzi Iránom a Spojenými štátmi o teheránskom jadrovom programe, ktoré sa majú konať v utorok v Ženeve. Trump dodal, že verí, že Teherán chce dosiahnuť dohodu.

Zástupcovia Ukrajiny a Ruska sa v utorok a stredu stretnú v Ženeve na novom kole mierových rozhovorov pod záštitou USA, ktoré sa podľa Kremľa pravdepodobne zamerajú na územné otázky.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol približne o 0,2 %, čím pokračoval v raste už druhú seansu po sebe a odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je známe, silnejší americký dolár znižuje atraktivitu zlatých tehličiek denominovaných v dolároch pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Silné údaje z amerického trhu práce zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v marci.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v piatok uviedol, že úrokové sadzby môžu klesnúť, ale poznamenal, že inflácia v sektore služieb zostáva zvýšená.

• Podľa nástroja CME FedWatch je cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí na nezmenenej úrovni 90 %, zatiaľ čo cena za zníženie o 25 bázických bodov je 10 %.

• Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú ďalšie zverejnenia ekonomických údajov z USA spolu so zápisnicou z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému.

Zlatý výhľad

Trhový stratég Iľja Spivak uviedol, že ceny zlata pravdepodobne výrazne nezvýšia, keďže sa nezdá, že by sa geopolitické riziká významne zvyšovali.

Spivak dodal, že zápisnice zo zasadnutí Federálneho výboru pre otvorený trh spolu so signálmi o smerovaní Federálneho rezervného systému budú dôležitými ukazovateľmi cien zlata.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, zostal v pondelok nezmenený a celkový objem zostal stabilný na úrovni 1 077,04 metrických ton.

Britská libra v utorok v európskom obchodovaní klesla voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa už druhý deň po sebe pohybuje v zápornom pásme, keďže obchodníci sa naďalej sústreďujú na nákup americkej meny po tom, čo sa očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v marci znížili.

Libru tiež tlačia silné očakávania, že Bank of England v marci zníži úrokové sadzby. Investori čakajú na kľúčové údaje z britského trhu práce, ktoré budú zverejnené neskôr dnes, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz britskej libry dnes: Libra voči doláru klesla o 0,2 % na 1,3604 USD z otváracej úrovne 1,3633 USD a dosiahla maximum 1,3635 USD.

• Libra v pondelok stratila voči doláru 0,2 %, čo predstavuje jej štvrtú stratu za posledných päť dní, a to v dôsledku špekulácií ohľadom úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol o viac ako 0,1 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v marci.

Podľa nástroja CME FedWatch je predpoklad ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí v súčasnosti okolo 90 %, zatiaľ čo predpoklad zníženia sadzieb o 25 bázických bodov sa blíži k 10 %.

Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori tento týždeň sledujú zápisnicu z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému, ako aj niekoľko dôležitých ekonomických správ o USA.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Po zasadnutí Bank of England minulý týždeň obchodníci zvýšili svoje stávky na obnovenie cyklu uvoľňovania menovej politiky a zníženie úrokových sadzieb.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby Bank of England o 25 bázických bodov na marcovom zasadnutí je v súčasnosti nad 60 %.

Trh práce v Spojenom kráľovstve

Aby investori mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, dnes čakajú na kľúčové údaje z trhu práce v Spojenom kráľovstve vrátane januárových žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ako aj na údaje o miere nezamestnanosti a priemerných mzdách za december.

Výhľad pre britskú libru

Na Economies.com očakávame: ak budú údaje o trhu práce v Spojenom kráľovstve menej presné, ako trhy očakávajú, pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Bank of England v marci sa zvýši, čo by viedlo k ďalšiemu tlaku na pokles britskej libry.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím obnovil zisky, ktoré boli včera krátko pozastavené voči americkému doláru, a vrátil sa späť k dvojtýždňovému maximu uprostred optimizmu ohľadom hospodárskej politiky japonského premiéra Sanae Takaičiho, ktorá sa neočakáva, že sa bude spoliehať na nadmerné fiškálne stimuly.

Keďže očakávania, že Bank of Japan na svojom marcovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby, slabnú, investori čakajú na ďalšie ukazovatele a signály, ktoré by mohli posilniť argumenty pre sprísnenie menovej politiky na aprílovom zasadnutí, s osobitným zameraním na infláciu, mzdy a pohyby domácej meny.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,35 % na 152,99 ¥ z otváracej úrovne 153,51 ¥ a dosiahol maximum 153,75 ¥.

• Jen uzavrel pondelok so stratou 0,6 % voči doláru, čo predstavuje prvú dennú stratu za šesť dní, a to v rámci korekcie a pohybov s cieľom realizovať zisky z dvojtýždňového maxima na úrovni 152,27 ¥.

• Okrem predajov s realizáciou zisku len oslabil po tom, čo údaje ukázali, že hospodársky rast Japonska v poslednom štvrťroku minulého roka bol nižší ako očakávania.

Takaičiho politika

Stretnutie medzi premiérkou Sanae Takaichi a guvernérom Bank of Japan Kazuom Uedom sa skončilo implicitnou dohodou o vyvážení nezávislosti centrálnej banky s novými hospodárskymi politikami. Obe strany zdôraznili dôležitosť úzkej koordinácie s cieľom dosiahnuť udržateľný rast riadený dopytom a zároveň zabrániť prudkej volatilite na devízovom trhu.

Hoci Ueda trval na práve banky upravovať menovú politiku na základe prichádzajúcich údajov, tón stretnutia sa prikláňal k trpezlivosti, čo trhom signalizovalo, že Bank of Japan sa nemusí ponáhľať so zvyšovaním sadzieb predtým, ako potvrdí účinnosť vládnych plánov fiškálnych stimulov, čím podporí stabilitu tzv. „Takaichiho obchodu“ v krátkodobom horizonte.

Takaichi predstavila podrobnosti svojho fiškálneho plánu „inteligentného stimulu“ a vysvetlila, že je založený na disciplinovaných výpočtoch a nie je zameraný na nekontrolovanú infláciu, ale skôr na posilnenie hospodárskeho rastu. Prezentácia mala zrejme zmierniť Uedove obavy týkajúce sa udržateľnosti verejného dlhu.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na marcovom zasadnutí je v súčasnosti pod úrovňou 10 %.

• Trhová cena zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti okolo 50 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Ceny ropy v pondelok vzrástli približne o 1 %, keďže investori hodnotili dôsledky nadchádzajúcich rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom zameraných na deeskaláciu, a to uprostred očakávaní vyššej ponuky zo strany aliancie OPEC+.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 0,90 USD, čiže o 1,33 %, a uzavreli na úrovni 68,65 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate sa k 14:14 východného času (19:14 GMT) vyšplhala na 63,75 USD za barel, čo predstavuje nárast o 0,86 USD, čiže o 1,37 %. V pondelok nebola z dôvodu Dňa prezidentov k dispozícii žiadna oficiálna cena za uzatváranie obchodov s americkým kontraktom.

Obe referenčné ropy zaznamenali minulý týždeň týždenné straty, pričom Brent klesol o približne 0,5 % a WTI o 1 % po tom, čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že Washington by mohol dosiahnuť dohodu s Teheránom v priebehu budúceho mesiaca.

Spojené štáty a Irán by mali v utorok v Ženeve uskutočniť druhé kolo rokovaní o iránskom jadrovom programe. Pred týmito rokovaniami sa iránsky minister zahraničných vecí v pondelok stretol s vedúcim Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu, orgánu OSN zodpovedného za monitorovanie jadrových aktivít.

Podľa správ citujúcich iránskeho diplomata sa Teherán snaží o jadrovú dohodu s Washingtonom, ktorá by priniesla ekonomické výhody pre obe strany, pričom diskusie sa týkajú investícií do energetiky a ťažby, ako aj nákupu lietadiel.

Na druhej strane, americkí predstavitelia agentúre Reuters uviedli, že Spojené štáty sa pripravujú na možnosť dlhodobej vojenskej kampane, ak rozhovory zlyhajú, zatiaľ čo iránske Revolučné gardy varovali, že akékoľvek útoky na iránskom území by mohli vyvolať odvetné opatrenia proti americkým vojenským základniam.

Zatiaľ čo geopolitické napätie podporuje ceny, OPEC+ pôsobí ako protiváha, keďže aliancia sa na svojom zasadnutí 1. marca prikláňa k obnoveniu zvyšovania produkcie od apríla po trojmesačnej prestávke.

Ceny našli podporu aj vďaka pokračujúcemu rastu dovozu ropy do Číny a určitým prerušeniam jej vývozu, uviedol Giovanni Staunovo, analytik pre ropu v UBS.

Údaje o preprave a odhady obchodníkov ukázali, že dovoz ruskej ropy do Číny by mal vo februári stúpnuť tretí mesiac po sebe na nový rekord po tom, čo India pod tlakom USA znížila svoje nákupy.