Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a zaznamenali najvyššiu úroveň za dva týždne. Dôvodom je pozitívny sentiment na globálnych trhoch, pokračujúce oslabenie amerického dolára a klesajúce ceny ropy, keďže Spojené štáty a Irán sa približujú k dosiahnutiu mierovej dohody, ktorá by natrvalo ukončila vojnu na Blízkom východe.

Vzhľadom na rastúce očakávania zníženia úrokových sadzieb v USA v nasledujúcom období investori čakajú na piatkové zverejnenie správy o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA za apríl, na ktorú sa Federálny rezervný systém vo veľkej miere spolieha pri určovaní smerovania menovej politiky v krajine.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli o 1,35 % na 4 753,56 USD, čo je najvyššia úroveň od 22. apríla, z otváracej úrovne 4 690,88 USD a zaznamenali minimum 4 685,35 USD.

Pri stredajšom uzatváraní obchodov cena zlata vzrástla o 2,95 %, čo predstavuje druhý denný nárast po sebe idúcich dní, a to vďaka rastúcim nádejam na ukončenie vojny v Iráne.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol o 0,25 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a smeruje k dosiahnutiu najnižšej úrovne za tri mesiace, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil a dopyt po americkom dolári ako bezpečnom prístave klesol uprostred zmierňovania napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Mierové rozhovory

Irán v stredu oznámil, že prehodnocuje mierový návrh USA a zdroje naznačili, že formálne ukončí vojnu, ale ponechá nevyriešené hlavné požiadavky USA, a to pozastavenie iránskeho jadrového programu a znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Niektoré mediálne správy uviedli, že prerokúvaný návrh zahŕňa zavedenie obmedzení iránskeho jadrového programu výmenou za zrušenie námornej blokády a znovuotvorenie Hormuzského prielivu v rámci snáh o deeskaláciu medzi Washingtonom a Teheránom.

Očakáva sa, že iránske úrady dnes, vo štvrtok, doručia svoju odpoveď pakistanským mediátorom, zatiaľ čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že za posledných 24 hodín prebehli „veľmi dobré rozhovory“, čo signalizuje pokrok na diplomatickej ceste.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok klesli o viac ako 3,5 %, čím predĺžili straty už tretí deň po sebe a smerujú k najnižším úrovniam za niekoľko týždňov, a to uprostred zmierňovania obáv z prerušenia dodávok energie z oblasti Arabského zálivu a rastúcej šance na znovu otvorenie Hormuzského prielivu pre ropné tankery.

Niet pochýb o tom, že klesajúce globálne ceny ropy znižujú obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, čo podporuje smerovanie niektorých globálnych centrálnych bánk k znižovaniu úrokových sadzieb v druhej polovici tohto roka.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: oceňovanie pravdepodobnosti ponechania amerických úrokových sadzieb na júnovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 94 %, zatiaľ čo oceňovanie pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov je na úrovni 6 %.

Aby obchodníci mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť, pozorne sledujú zverejňovanie ďalších veľmi dôležitých údajov o trhu práce v USA.

Neskôr dnes budú zverejnené týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, zatiaľ čo správa o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA za apríl bude zverejnená zajtra v piatok.

Výhľad na výkonnosť zlata

Peter Grant, viceprezident a hlavný stratég pre kovy v spoločnosti Zaner Metals, povedal: „Optimizmus ohľadom dosiahnutia konečnej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom viedol prinajmenšom k dočasnému úľavu od cien zlata, najmä s klesajúcimi cenami ropy, zmiernením obáv z inflácie a zmenou očakávaní týkajúcich sa krokov Federálneho rezervného systému koncom tohto roka.“

Grant dodal: Nemôžem povedať, že sme krízu úplne prekonali. Trh bude naďalej ovplyvňovaný správami súvisiacimi s iránskou vojnou a geopolitickým vývojom na Blízkom východe.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v stredu klesol o približne 0,86 metrickej tony, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, a celkový objem sa tak znížil na 1 033,19 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň od 15. októbra 2025.

Euro vo štvrtok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien, pričom si udržalo zisky už tretí deň po sebe voči americkému doláru a obchodovalo sa blízko najvyšších úrovní za tri týždne. Prospelo tomu slabšiemu dopytu po americkej mene ako najlepšej alternatívnej investícii uprostred deeskalácie medzi Spojenými štátmi a Iránom a rastúcim nádejam na takmer mierovú dohodu na Blízkom východe.

Po poklese svetových cien ropy sa znížila pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v júni a obchodníci čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov v eurozóne, aby mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,15 % na 1,1763 USD z otváracej úrovne 1,1748 USD a zaznamenalo minimum 1,1742 USD.

Euro ukončilo stredajšie obchodovanie so ziskom približne 0,5 % voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe idúcich dní, a dosiahlo najvyššiu úroveň za tri týždne na úrovni 1,1797 USD, a to uprostred rastúcej nádeje na dosiahnutie mierovej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol približne o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a smeruje k dosiahnutiu najnižšej úrovne za tri mesiace, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil a dopyt po americkom dolári ako bezpečnom prístave klesol uprostred zmierňovania napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Irán v stredu oznámil, že prehodnocuje mierový návrh USA a zdroje naznačili, že formálne ukončí vojnu, ale ponechá nevyriešené hlavné požiadavky USA, a to pozastavenie iránskeho jadrového programu a znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Niektoré mediálne správy uviedli, že prerokúvaný návrh zahŕňa zavedenie obmedzení iránskeho jadrového programu výmenou za zrušenie námornej blokády a znovuotvorenie Hormuzského prielivu v rámci snáh o deeskaláciu medzi Washingtonom a Teheránom.

Očakáva sa, že iránske úrady dnes, vo štvrtok, doručia svoju odpoveď pakistanským mediátorom, zatiaľ čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že za posledných 24 hodín prebehli „veľmi dobré rozhovory“, čo signalizuje pokrok na diplomatickej ceste.

Názory a analýzy

Helima Croftová, vedúca globálnej komoditnej stratégie v spoločnosti RBC Capital Markets, povedala: „Zostáva nejasné, či došlo k nejakému hmatateľnému pokroku smerom k opätovnému otvoreniu Malackého prielivu, alebo či sme uviazli v patovej situácii pripomínajúcej „prímerie bez ropy“.

Croft dodal: Niet pochýb o tom, že časť trhu bude jednostranové memorandum o obnovení rokovaní v priebehu nasledujúcich 30 dní vnímať ako významný pokrok. Je však nepravdepodobné, že by sa memorandum o porozumení premietlo do okamžitého obnovenia námornej dopravy a širokého opätovného spustenia výroby.

Európske úrokové sadzby

Vzhľadom na klesajúce globálne ceny ropy klesla miera oceňovania peňažného trhu pre pravdepodobnosť, že Európska centrálna banka v júni zvýši európske úrokové sadzby o 25 bázických bodov, z 55 % na 45 %.

Aby investori mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov v eurozóne o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si druhý deň po sebe udržal zisky voči americkému doláru a smeruje k dosiahnutiu najvyššej úrovne za tri mesiace. Ťažil pritom zo slabšieho dopytu po americkej mene ako najlepšej alternatívnej investícii uprostred deeskalácie medzi Spojenými štátmi a Iránom a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Rast jenu sleduje japonské úrady, ktoré potvrdili, že Japonsko nečelí žiadnym obmedzeniam, pokiaľ ide o tempo jeho intervencií na devízovom trhu na podporu miestnej meny, a že zostáva v dennom kontakte s americkými menovými orgánmi.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol približne o 0,2 % na 156,03 ¥ z otváracej úrovne 156,33 ¥ a dosiahol maximum 156,53 ¥.

Jen ukončil stredajšie obchodovanie o 1,0 % vyššie voči doláru, čo predstavuje jeho prvý denný zisk za posledné štyri dni, a dosiahol svoju najvyššiu úroveň za tri mesiace na úrovni 155,03 ¥, a to uprostred špekulácií o pokračujúcich intervenciách zo strany Bank of Japan.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol približne o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a smeruje k dosiahnutiu najnižšej úrovne za tri mesiace, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil a dopyt po americkom dolári ako bezpečnom prístave klesol uprostred zmierňovania napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Irán v stredu oznámil, že prehodnocuje mierový návrh USA a zdroje naznačili, že formálne ukončí vojnu, ale ponechá nevyriešené hlavné požiadavky USA, a to pozastavenie iránskeho jadrového programu a znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Japonské úrady

Najvyšší japonský menový diplomat vo štvrtok potvrdil, že Japonsko nečelí žiadnym obmedzeniam, pokiaľ ide o tempo jeho intervencií na devízovom trhu na podporu miestnej meny, a že zostáva v dennom kontakte s americkými úradmi.

Vyjadrenia Atsukiho Mimuru, námestníka ministra financií pre medzinárodné záležitosti, prišli pred budúcotýždňovou návštevou amerického ministra financií Scotta Bessenta v Tokiu, kde sa očakáva, že bude diskutovať o pohyboch jenu s japonskou ministerkou financií Satsuki Katajamovou.

Mimura novinárom povedal: „Naše zameranie sa dôsledne a bez zmeny rozširuje všetkými smermi,“ a zdôraznil, že Tokio stále zaznamenáva špekulatívne pohyby na menovom trhu.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že japonské úrady minulý štvrtok zasiahli na devízovom trhu a údaje z peňažného trhu naznačujú, že predali približne 35 miliárd dolárov na podporu jenu. Odvtedy trh do stredy zaznamenal tri náhle poklesy hodnoty jenu.

Japonské úrokové sadzby

Pravdepodobnosť, že Bank of Japan na júnovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, je v súčasnosti stabilná okolo 65 %.

Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie ďalších údajov o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Ceny ropy v stredu prudko klesli, čo bolo spôsobené optimizmom trhu ohľadom blížiacej sa dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom o ukončení konfliktu, ktorý spôsobil najväčšie prerušenie dodávok energie v histórii.

Futures na ropu Brent, globálny benchmark, klesli do 8:19 východného času približne o 6 % na 103,23 USD za barel po tom, čo ceny na začiatku obchodovania klesli pod 100 USD. Futures na americkú ropu West Texas Intermediate tiež klesli približne o 7 % na 95,22 USD za barel.

Dvaja americkí predstavitelia a dva informované zdroje pre agentúru Axios uviedli, že Biely dom verí, že je blízko k dosiahnutiu jednostranového memoranda o porozumení, ktoré bude obsahovať 14 bodov zameraných na ukončenie vojny a vytvorenie rámca pre podrobnejšie jadrové rokovania.

Americký prezident Donald Trump však v stredu vyjadril pochybnosti o finalizácii dohody a povedal, že predpoklad, že Irán návrh prijme, by mohol byť „veľkým predpokladom“, pričom varoval pred obnovením vojenských útokov, ak ho Teherán odmietne.

Trump na sociálnych sieťach uviedol: „Ak sa nedohodnú, začne sa bombardovanie a – bohužiaľ – bude na oveľa vyššej úrovni a s oveľa väčšou intenzitou ako predtým.“

Podľa správy sa očakáva, že Irán odpovie na niekoľko kľúčových bodov v priebehu nasledujúcich 48 hodín, hoci zatiaľ nebola dosiahnutá žiadna dohoda, a to aj napriek zdrojom, ktoré naznačujú, že ide o najbližší bod, ku ktorému sa obe strany dostali od vypuknutia vojny 28. februára.

Hovorca iránskeho ministerstva zahraničných vecí pre CNBC uviedol, že Teherán „vyhodnocuje“ návrh USA, pričom predtým potvrdil, že akceptuje iba „spravodlivú“ mierovú dohodu.

Trump v utorok oznámil dočasné pozastavenie „Projektu Sloboda“, vojenskej operácie, ktorá sa začala len deň predtým a ktorej cieľom je sprevádzať obchodné lode cez Hormuzský prieliv, čím poukázal na pokrok dosiahnutý v rokovaniach s Iránom.

Americká administratíva vysvetlila, že v dôsledku faktického uzavretia prielivu Iránom uviazlo v Arabskom zálive približne 23 000 námorníkov na palubách lodí z 87 krajín.

Warren Patterson, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v holandskej banke ING, vo svojej výskumnej správe uviedol, že dosiahnutie dohody o obnovení tokov ropy cez Hormuzský prieliv je mimoriadne dôležité.

Dodal, že približne 13 miliónov barelov denne z narušených dodávok je v súčasnosti kompenzovaných zásobami, ktoré rýchlo klesajú, čím sa trh časom stáva zraniteľnejším voči volatilite, pričom poznamenal, že zmenšujúce sa zásoby by zvýšili výkyvy cien ropy.

Nicolo Bocchin, spoluriaditeľ oddelenia fixných príjmov v spoločnosti Azimut Group, varoval, že prudký nárast cien energií už začal znižovať globálny dopyt a dodal, že aj keby sa vodná cesta znovu otvorila, obnovenie normálnych lodných a obchodných tokov by mohlo trvať „mnoho týždňov“.