Ceny zlata v piatok na európskom obchodovaní vzrástli a snažili sa zotaviť zo šesťtýždňového minima uprostred hľadania zliav. Napriek tomuto oživeniu zostáva drahý kov na ceste k najväčšej týždennej strate od roku 2020.

Tento prudký týždenný pokles – najstrmší za šesť rokov – je pod tlakom silnejšieho amerického dolára a jastrabieho postoja Federálneho rezervného systému, ktorý výrazne znížil očakávania krátkodobého zníženia sadzieb.

Cenová akcia

Spotové zlato vzrástlo o 1,85 % na 4 735,85 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 4 649,89 USD, po tom, čo dosiahlo denné minimum 4 634,43 USD.

Vo štvrtok cena zlata klesla o 3,5 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a pokles na šesťtýždňové minimum 4 502,81 USD za uncu, a to uprostred rastúcich obáv z globálnej inflácie.

Týždenný výkon

Cena zlata tento týždeň zatiaľ klesla o viac ako 6,0 %, čo predstavuje tretiu týždennú stratu v rade a najväčší týždenný pokles od marca 2020.

Americký dolár

Index amerického dolára dosiahol začiatkom tohto týždňa 10-mesačné maximum, podporený silným dopytom po dolároch ako bezpečnom aktíve uprostred eskalujúceho vojenského napätia na Blízkom východe.

Federálny rezervný systém

V súlade s očakávaniami Federálny rezervný systém v stredu ponechal úrokové sadzby nezmenené už druhé zasadnutie po sebe.

Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu hlasoval v pomere 11:1 za zachovanie referenčnej sadzby v rozmedzí 3,50 % – 3,75 %, čo je najnižšia úroveň od septembra 2022.

Vo vyhlásení Fedu sa uvádza, že ekonomický dopad vojny s Iránom zostáva neistý, ale v krátkodobom horizonte pravdepodobne zvýši infláciu v dôsledku šoku z cien energií.

Centrálna banka zvýšila svoje inflačné prognózy na roky 2026 a 2027, pričom svoj výhľad úrokových sadzieb na tento rok ponechala v podstate nezmenený na úrovni okolo 3,50 %, čo signalizuje očakávania len jedného zníženia sadzieb neskôr v tomto roku.

Predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že krátkodobé inflačné očakávania sa v posledných týždňoch zvýšili v dôsledku vývoja na Blízkom východe.

Dodal, že hoci sa očakáva pokrok v oblasti inflácie, nemusí dosiahnuť požadovanú úroveň a varoval, že bez výrazného zlepšenia je zníženie sadzieb nepravdepodobné.

Powell tiež naznačil, že zvýšenie sadzieb zostáva ďalším možným krokom.

Výhľad úrokových sadzieb v USA

Po zasadnutí údaje CME FedWatch ukázali, že pravdepodobnosť ponechania sadzieb v apríli nezmenených klesla z 99 % na 95 %, zatiaľ čo očakávania zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov sa zvýšili z 1 % na 5 %.

Vyhliadky na zlato

Nicholas Frappell, globálny riaditeľ pre trhy v spoločnosti ABC Refinery, uviedol, že zlato si v týždennom časovom rámci udržalo niektoré kľúčové úrovne technickej podpory a mohlo by sa odraziť smerom k úrovni 4 800 dolárov.

Dodal, že po výrazne slabom výkone zlata počas konfliktu na Blízkom východe boli účastníci trhu viac naklonení predávať v prípade rastu cien ako nakupovať v prípade poklesov a čakali na potvrdenie svojho medvedieho sklonu.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, vo štvrtok klesol o 4,86 metrických ton, čo predstavuje šiesty denný pokles v rade, čím sa celkové objemy znížili na 1 062,13 metrických ton – najnižšiu úroveň od 17. decembra.

Americké akcie vo štvrtok uzavreli nižšie, zaťažené poklesom akcií spoločností ako Micron Technology a Tesla, a to uprostred obáv, že rastúce ceny ropy by mohli podporiť infláciu a obmedziť pravdepodobnosť budúceho znižovania úrokových sadzieb.

Investori sa v stredu zamerali na varovania predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, ktorý naznačil, že ekonomický výhľad zostáva neistý vzhľadom na americko-izraelskú vojnu s Iránom, ktorá zvýšila ceny energií a zintenzívnila inflačné tlaky. Fed ponechal úrokové sadzby nezmenené, ako sa všeobecne očakávalo.

Podľa nástroja CME FedWatch Tool úrokové futures ukázali, že obchodníci neočakávajú žiadne zníženie sadzieb pred polovicou roka 2027.

Podobne postupovali aj ďalšie centrálne banky, pričom Európska centrálna banka aj Bank of England ponechali úrokové sadzby nezmenené s odvolaním sa na pretrvávajúcu neistotu spojenú s konfliktom na Blízkom východe.

Mike Dickson, vedúci výskumu a kvantitatívnych stratégií v spoločnosti Horizon Investments, uviedol, že trh vstrebáva Powellove poznámky spolu so signálmi z iných centrálnych bánk, ktoré poukazujú na skutočné inflačné riziká.

Výkonnosť akcií

Index S&P 500 klesol o 0,27 % a uzavrel na hodnote 6 606,49 bodu, zatiaľ čo index Nasdaq klesol o 0,28 % na 22 090,69 bodu. Priemyselný index Dow Jones klesol o 0,44 % a uzavrel na hodnote 46 021,43 bodu.

Osem z jedenástich sektorov v rámci indexu S&P 500 skončilo v zápornom teritoriu, na čele so sektorom materiálov, ktorý klesol o 1,55 %, nasledovaný sektorom spotrebného tovaru s poklesom o 0,87 %.

Všetky tri hlavné indexy uzavreli pod svojimi 200-dňovými kĺzavými priemermi, čo odráža slabnúcu dynamiku trhu. Index S&P 500 stratil od začiatku roka 2026 viac ako 3 % a obchoduje sa blízko svojich najnižších úrovní za štyri mesiace.

Ropa a geopolitický vplyv

Ceny ropy klesli z denných maxím po tom, čo sa ropa Brent krátko dotkla 119 dolárov za barel, no následne klesla uprostred vládnych snáh o zvýšenie ponuky. Tieto kroky nasledovali po iránskych útokoch zameraných na energetickú infraštruktúru na Blízkom východe.

Nálada na trhu zostala úzko spätá s vývojom konfliktu, keďže investori považujú vyššie ceny energií za kľúčový faktor inflácie a prekážku uvoľňovania menovej politiky.

Významné pohyby akcií

Akcie spoločnosti Nvidia klesli o 1 %, zatiaľ čo spoločnosti zaoberajúce sa drahými kovmi, ako napríklad Newmont a Freeport-McMoRan, klesli o 6,9 %, respektíve 3,3 %.

Akcie spoločnosti Tesla klesli o 3,2 % po tom, čo americké regulačné orgány rozšírili vyšetrovanie na približne 3,2 milióna vozidiel vybavených jej systémom plne autonómneho riadenia s odvolaním sa na obavy týkajúce sa schopnosti systému detekovať nebezpečenstvá v podmienkach nízkej viditeľnosti.

Údaje o trhu práce

Údaje zverejnené vo štvrtok ukázali, že prvé žiadosti o podporu v nezamestnanosti neočakávane klesli, čo signalizuje odolnosť trhu práce a potenciálne oživenie náborového procesu v marci.

Šírka trhu

V indexe S&P 500 klesajúce akcie prevyšovali rastúce v pomere 1,4 k 1, pričom bolo zaznamenaných 17 nových maxím a 26 nových minim. Na burze Nasdaq dosiahlo nové maximá 30 akcií v porovnaní s 276 novými minimami.

Objem obchodov na amerických burzách dosiahol približne 20 miliárd akcií, čo je v súlade s priemerom za posledných 20 obchodných sedení.

Spoločnosť Ripple predĺžila svoje straty už tretíkrát za sebou a obchodovala sa za približne 1,46 USD, čo je o viac ako 9 % menej ako jej týždenný maximum 1,61 USD, keďže sa nálada na trhu zhoršila po vyjadreniach predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, ktoré tlmili očakávania krátkodobého zníženia sadzieb.

Predajný tlak uprostred slabnúceho dopytu

Token čelí rastúcemu tlaku, keďže záujem maloobchodníkov klesá, pričom otvorený záujem na derivátových trhoch klesol na 2,67 miliardy dolárov z 2,79 miliardy dolárov v predchádzajúcej seanse, čo signalizuje zníženú aktivitu v obchodovaní s futures.

Predtým sa nárast otvorených pozícií z 2,11 miliardy dolárov – najnižšej úrovne v marci – na 2,87 miliardy dolárov v utorok zhodoval s rastom smerom k 1,61 dolára, čo zdôrazňuje dôležitosť tokov likvidity pri podpore cien.

Na inštitucionálnej strane zostáva apetít slabý. Údaje z amerických ETF fondov Ripple ukázali nulový čistý prílev, pričom celkový kumulatívny prílev sa udržal na úrovni 1,21 miliardy dolárov, zatiaľ čo spravované aktíva predstavovali približne 1,02 miliardy dolárov.

Tieto fondy tiež zaznamenali od začiatku týždňa čistý odlev vo výške 1,34 milióna dolárov, čo odráža klesajúci záujem inštitúcií.

Technický výhľad: riziká hlbšieho poklesu

Z technického hľadiska sa Ripple naďalej obchoduje v medvedom trende a zostáva pod svojimi kľúčovými kĺzavými priemermi. 50-dňový EMA sa nachádza blízko 1,51 USD, 100-dňový na 1,69 USD a 200-dňový na 1,94 USD, čo posilňuje strednodobý klesajúci trend.

Indikátor MACD signalizuje slabnúci býčí momentum napriek tomu, že zostáva nad signálnou čiarou, zatiaľ čo index relatívnej sily (RSI) sa pohybuje okolo 52 v neutrálnom území, čo naznačuje prebiehajúcu korekciu bez potvrdenia zvrátenia trendu.

Token tiež zostáva pod dlhodobou klesajúcou trendovou čiarou, čo naznačuje, že súčasný cenový vývoj je skôr súčasťou korekčnej fázy než začiatkom nového rastúceho trendu.

Pokiaľ ide o kľúčové úrovne, počiatočná podpora sa nachádza na úrovni 1,45 USD, pričom jej prelomenie by mohlo otvoriť dvere smerom k úrovni 1,40 USD. Na strane rastu je odpor na úrovni 1,50 USD, nasledovaný úrovňou 1,61 USD, ktorá predstavuje nedávny vrchol, ktorý zavŕšil predchádzajúci rast.

Ceny ropy a plynu vo štvrtok prudko vzrástli uprostred rastúcich obáv z globálneho nedostatku dodávok po útokoch na kľúčovú energetickú infraštruktúru na Blízkom východe.

Katar oznámil, že iránske raketové útoky poškodili významné zariadenie na vývoz skvapalneného zemného plynu po tom, čo Teherán pohrozil útokmi na energetickú infraštruktúru v Katare, Saudskej Arábii a Spojených arabských emirátoch ako odvetu za izraelské útoky na závod na spracovanie plynu v Iráne.

Európske ceny plynu v holandskom uzle TTF – referenčnej hodnote v regióne – vyskočili o viac ako 11 % na približne 61 eur za megawatthodinu.

Na trhoch s ropou vzrástla cena ropy Brent, globálneho benchmarku, o viac ako 1 % na 108,78 USD za barel po tom, čo sa na začiatku obchodovania krátko dotkla 119 USD, no neskôr zisky znížila. Americká ropa West Texas Intermediate tiež vzrástla na približne 96,58 USD za barel.

Ceny zemného plynu v USA vzrástli o 3,8 %, zatiaľ čo futures kontrakty na benzín dosiahli najvyššiu úroveň za takmer štyri roky.

Spoločnosť QatarEnergy potvrdila, že iránske útoky spôsobili „rozsiahle škody“ v priemyselnom meste Ras Laffan, najväčšom svetovom exportnom centre LNG. Záchranným tímom sa podarilo požiare uhasiť bez hlásenia obetí.

Generálny riaditeľ spoločnosti Saad Al-Kaabi uviedol, že útoky narušili približne 17 % exportnej kapacity krajiny na skvapalnený zemný plyn (LNG), čo ešte viac zaťažilo globálne dodávky.

V oficiálnej odpovedi katarské ministerstvo zahraničných vecí označilo útok za „vážnu eskaláciu“ a jasné porušenie suverenity, varovalo pred jeho dôsledkami pre regionálnu bezpečnosť a stabilitu a zároveň potvrdilo svoje právo reagovať podľa medzinárodného práva.

Tento vývoj prichádza v čase, keď Hormuzský prieliv – cez ktorý prechádza približne 20 % svetových dodávok ropy – naďalej čelí vážnym narušeniam tankerovej dopravy, čo zvyšuje riziko šoku v dodávkach.

Súbežne s tým predstaviteľ Bieleho domu uviedol, že Spojené štáty v súčasnosti neuvažujú o obmedzeniach vývozu ropy a plynu, zatiaľ čo viceprezident J. D. Vance sa stretol s lídrami ropného priemyslu a zdôraznil, že znovuotvorenie Hormuzského prielivu zostáva pre administratívu najvyššou prioritou.

Analytici varovali, že pokračujúce cielenie na energetickú infraštruktúru by mohlo trhy tlačiť k scenáru „straty kontroly“, kde kríza eskaluje od narušenia dodávateľského reťazca až po skutočný nedostatok výroby, čo môže vyvolať prudkú volatilitu a výrazné nárasty cien, keďže krajiny sa snažia zabezpečiť si dodávky energie.