Ceny ropy vo štvrtok klesli krátko po tom, čo ropa Brent dosiahla štvorročné maximum po správach, že americká armáda bude informovať prezidenta Donalda Trumpa o možnej vojenskej akcii proti Iránu.

Axios informoval, že americké ústredné velenie sa chystá predložiť Trumpovi plány na potenciálnu vojenskú akciu s odvolaním sa na dva zdroje oboznámené s touto záležitosťou. Stalo sa tak po tom, čo Trump údajne odmietol návrh Teheránu na znovuotvorenie Hormuzského prielivu, čím naznačil, že námorná blokáda bude pretrvávať, kým sa nedosiahne širšia jadrová dohoda.

Globálne futures kontrakty na ropu Brent klesli do 9:53 ET o 3,2 % na 114,22 USD za barel po tom, čo na začiatku obchodovania vyskočili na 126 USD, čo bolo vojnové maximum. Medzitým futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) klesli o 1,4 % na 105,38 USD.

Tieto pohyby nasledujú po niekoľkodňovom raste, pričom ceny ropy Brent aj WTI vzrástli o takmer 60 % od vypuknutia vojny proti Iránu vedenej USA a Izraelom 28. februára.

Warren Patterson, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v spoločnosti ING, vo výskumnej správe poznamenal: „Trh s ropou sa posunul od prehnaného optimizmu k realite narušení dodávok, ktoré vidíme v Perzskom zálive.“ Dodal: „Čím dlhšie tieto narušenia trvajú, tým menej sa trh môže spoliehať na zásoby a tým väčšia je potreba ničenia dopytu. Jediný spôsob, ako to dosiahnuť, je prostredníctvom vyšších cien ropy.“

Spoločnosť Goldman Sachs odhadla, že vývoz ropy cez Hormuzský prieliv klesol na približne 4 % bežnej úrovne uprostred zastavených rokovaní a prebiehajúcej blokády USA. Analytici banky poznamenali, že obmedzený vývoz a skladovacia kapacita Iránu by mohli zhoršiť prerušenie dodávok, ak bude blokáda pretrvávať, a dodali, že zvýšená produkcia zo Spojených arabských emirátov po odchode z OPEC by pravdepodobne bola postupná a nedostatočná na vyrovnanie súčasného napätia na trhu.

Trump vyslovil novú hrozbu Iránu

Trump sa v príspevku na Truth Social zdal vysloviť novú hrozbu Iránu a uviedol, že krajina by sa mala „čoskoro spamätať“.

Dodal: „Irán sa nevie spamätať. Nevedia, ako podpísať dohodu o nejadrových programoch. Mali by sa čoskoro spamätať!“ Príspevok sprevádzal obrázok vygenerovaný umelou inteligenciou, na ktorom drží zbraň, v pozadí sú výbuchy a s popisom „Koniec s pánom milým chlapíkom.“

Bill Perkins, investičný riaditeľ spoločnosti Skylar Capital Management, uviedol, že ropné trhy sú poháňané kombináciou fyzických narušení, geopolitiky a psychológie investorov, keďže obchodníci pozorne sledujú pohyb tankerov a politické signály. „Sme ešte ďaleko od dohody a otvorenie Hormuzského prielivu môže trvať dlhšie alebo môže dôjsť k ďalšej eskalácii,“ povedal.

Hoci strategické rezervy a ropa počas prepravy pomohli obmedziť rast cien, Perkins poznamenal, že trhy s rafinovanými produktmi sú pod väčším tlakom, pričom ceny nafty prudko rastú a logistické prekážky sa očakávajú aj v prípade dosiahnutia prímeria.

Goldman Sachs tiež poukázal na riziká poklesu dopytu a vysvetlil, že globálna spotreba ropy v apríli by mohla byť približne o 3,6 milióna barelov denne nižšia ako vo februári, pričom slabosť sa sústredila v oblasti leteckého paliva a petrochemických surovín.

Pokiaľ ide o výhľad, Perkins uviedol, že ceny ropy by mohli stúpnuť na 140 až 150 dolárov za barel, ak budú prerušenia dodávok pokračovať, hoci takéto vysoké úrovne by nakoniec obmedzili dopyt.

Irán je pod silným tlakom po týždňoch amerických a izraelských náletov, sankcií a obmedzení, ale geologické faktory môžu byť nakoniec tým, čo prinúti Teherán k ústupkom v jeho prebiehajúcej patovej situácii so Spojenými štátmi.

Keďže sa americká námorná blokáda Iránu blíži ku koncu tretieho týždňa, údaje o lodnej doprave a monitorovacie agentúry naznačujú, že tankery nedokázali prepravovať iránsku ropu cez Hormuzský prieliv smerom na ázijské trhy.

To znamená, že iránska kapacita skladovania ropy sa rýchlo napĺňa a čas, kým bude Teherán nútený zastaviť produkciu, sa kráti. Analytici sa domnievajú, že to predstavuje pre Irán značný problém, keďže sa snaží odolať tlaku USA na vstup do mierových rokovaní.

„Geologický vplyv“

Stephen Innes, riadiaci partner spoločnosti SPI Asset Management, konzultačnej spoločnosti zameranej na devízové zmeny a komodity, povedal, že táto situácia „má viac než čokoľvek iné geologický dopad, ktorý súvisí so spôsobom ťažby ropy“.

Dodal, že akonáhle sú ventily zatvorené, „ropa má tendenciu usadzovať sa na dne nádrže; stáva sa viskóznou a hustou, čo si vyžaduje veľa energie na jej vytiahnutie späť na povrch.“

Poznamenal, že výsledok by mohol viesť k „koncovej hre“ pre tento sektor.

„Obnova tlaku v zásobníkoch a obnovenie toku ropy by mohlo trvať celý rok... mnohí sa domnievajú, že produkcia by sa mohla natrvalo zastaviť, pretože náklady na jej opätovné spustenie by boli príliš vysoké,“ vysvetlil.

Výskumná správa vydaná spoločnosťou Goldman Sachs 23. apríla uviedla, že „podiel produkcie z nízkotlakových ložiskových zásob je v Iráne a Iraku vyšší v porovnaní so zvyškom štátov Perzského zálivu“.

Správa, ktorá sa týkala ropných sektorov vo všetkých krajinách Arabského zálivu, naznačila, že obnovenie úrovne produkcie „po dlhom odstavení môže byť len čiastočné“.

Mehdi Moslehi, britský iránsky konzultant pre riziká, ktorý pracuje v ropnom sektore už desať rokov, uviedol, že trvanie zastavenia ťažby je rozhodujúcim faktorom.

„Ak sa produkcia zastaví na krátke obdobie – maximálne jeden, dva alebo tri týždne – vrty sa môžu znovu spustiť,“ povedal. „Ak však uzávierka bude pokračovať dlhodobo – najmä preto, že vrty v južnom Iráne často obsahujú vysoké percento síry – môžu vzniknúť vážne problémy a tlak v ložisku môže klesnúť.“

Preteky s časom?

Irán samozrejme nemusí byť nútený zastaviť produkciu, ale údaje zverejnené tento týždeň naznačujú, že situácia sa stala pretekmi s časom.

V správe vydanej 27. apríla spoločnosť Kpler, ktorá sa zaoberá analýzou lodnej dopravy a komodít, uviedla, že od začiatku jej vykonávania 13. apríla „žiadne potvrdené tankery neopustili zónu blokády USA“.

V správe sa uvádza, že „niekoľko tankerov prešlo Hormuzským prielivom, ale nepodarilo sa im obísť americkú blokádu, ktorá je umiestnená južnejšie medzi Ománskym zálivom a Arabským morom“.

To vysvetľuje, prečo iránske zásoby ropy dosahujú svoju kapacitu; spoločnosť Kpler odhadla, že Irán má už len približne 12 dní zostávajúcej skladovacej kapacity.

Analytik Homayoun Falakshahi povedal: „Predtým sa dalo povedať, že čas bol na strane Islamskej republiky, ale to už neplatí... pravidlá hry sa stali vyváženejšími.“

Medzitým iránska blokáda Hormuzského prielivu, ktorá bráni vývozu ropy z iných krajín Perzského zálivu, zvyšuje tlak, zvyšuje ceny ropy a spôsobuje globálne šoky v dodávkach, a to nielen ropy, ale aj plynu a iných životne dôležitých komodít.

S pretrvávajúcou situáciou sa zvyšuje tlak na globálnu ekonomiku.

„Teraz čelíme hre o vytrvalosť, aby sme zistili, ktorá strana v krátkodobom horizonte prvá žmurkne,“ povedal Falakshahi. „Ceny medzi 100 a 110 dolármi, alebo dokonca 120 dolármi za barel, sú pre globálnu ekonomiku stále zvládnuteľné. Ak však Hormuzský prieliv zostane v nasledujúcich dňoch alebo týždňoch uzavretý, ceny pravdepodobne ešte viac porastú.“

29. apríla cena ropy Brent prudko vzrástla na 115 dolárov za barel po správe denníka Wall Street Journal, v ktorej sa uvádza, že americký prezident Donald Trump požiadal svojich asistentov, aby sa pripravili na „predĺženú blokádu“.

Medzitým Irán hľadá iné spôsoby, ako zmierniť tlak na skladovanie, vrátane prepravy ropy po železnici do Číny, svojho najväčšieho zákazníka. Táto metóda je však drahšia a prepravuje oveľa menšie objemy ako tankery, čo obmedzuje jej vplyv.

Ďalším krokom Iránu by mohla byť eskalácia.

Iným krajinám v Arabskom zálive sa podarilo zmierniť tlak na skladovanie využívaním alternatívnych trás, ako je napríklad saudskoarabský ropovod východ-západ do Červeného mora, čo pomohlo udržať tok ropy.

Irán sa môže uchýliť k mobilizácii svojich spojencov Hútíov v Jemene, aby zaútočili na túto trasu zameraním sa na lodnú dopravu v prielive Bab el-Mandeb, cez ktorý prechádza približne 10 % svetového námorného obchodu s ropou.

Táto možnosť však nesie pre Teherán riziká, keďže Spojené štáty v posledných týždňoch posilnili svoju vojenskú prítomnosť v regióne a signalizovali možnosť obnovenia nepriateľských akcií.

Innes na záver povedal: „Prevládajúci trh odhaduje, že v priebehu nasledujúcich dvoch alebo troch týždňov sa dosiahne nejaká dohoda.“

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite sú na ceste k ukončeniu apríla s najväčšími ziskami od roku 2020, čo signalizuje, že robustné firemné zisky pomohli upokojiť obavy investorov napriek historickému šoku v dodávkach ropy.

Toto oživenie odráža silnú závislosť investorov od silných ziskov pri prekonávaní geopolitických otrasov, hoci zvyšuje riziko rýchleho obratu, ak spoločnosti začnú signalizovať, že náklady súvisiace s vojnou negatívne ovplyvňujú rast.

Angelo Kourkafas, hlavný investičný stratég v spoločnosti Edward Jones, poznamenal: „Medzi faktormi existuje značné preťahovanie sa o ťažisko, ale zatiaľ víťazí strana zisku.“ Dodal: „Trh sa snaží prehliadnuť krátkodobú neistotu, ale čím dlhšie pretrváva, tým akútnejší je tlak.“

Do štvrtka o 10:14 ET vzrástol priemyselný index Dow Jones o 429,39 bodu, čiže o 0,88 %, na 49 233,73. Index S&P 500 medzitým zostal nezmenený na hodnote 7 138,78 a index Nasdaq Composite klesol o 77,65 bodu, čiže o 0,31 %, na 24 595,59.

Napriek zmiešanému dennému výkonu smeruje index S&P 500 k svojmu najlepšiemu mesačnému zisku od novembra 2020, zatiaľ čo Nasdaq je na ceste k svojmu najlepšiemu mesiacu od apríla 2020. Index Dow sa tiež blíži k svojmu najsilnejšiemu mesačnému výkonu od novembra 2024.

Údaje zverejnené vo štvrtok ukázali, že rast americkej ekonomiky sa v prvom štvrťroku zrýchlil, čo bolo spôsobené oživením vládnych výdavkov. Toto zvýšenie však bude pravdepodobne dočasné, keďže rastúce ceny pohonných hmôt v dôsledku vojny s Iránom zaťažujú rozpočty domácností.

Výsledky veľkých technologických spoločností boli vo všeobecnosti silné. Akcie spoločnosti Alphabet vzrástli o 6,1 % na rekordné maximum po solídnych výsledkoch jej divízie cloudových výpočtov. Naopak, akcie spoločností Meta Platforms a Microsoft klesli o 8,4 %, respektíve 4,8 %, po oznámení kapitálových výdavkov, zatiaľ čo akcie spoločnosti Amazon klesli o 2,1 % napriek prekonaniu očakávaní predaja cloudových služieb.

Sedem z jedenástich hlavných sektorov indexu S&P 500 zaznamenalo zisky, pričom najväčším prínosom bol nárast v sektore verejných služieb o 1,6 %.

Investori tiež zhodnotili stredajšie vyjadrenia predsedu Fedu Jeromea Powella. Zatiaľ čo centrálna banka ponechala úrokové sadzby na stabilnej úrovni, traja predstavitelia naznačili, že inflácia je stále príliš vysoká na to, aby signalizovala posun smerom k znižovaniu sadzieb.

Futures ceny ropy Brent dosiahli takmer štvorročné maximum uprostred obáv z dlhodobých narušení trhu s ropou. Stalo sa tak po správe spoločnosti Axios, ktorá uviedla, že prezident Donald Trump dostane od veliteľa amerického ústredného velenia brífing o nových plánoch potenciálnej vojenskej akcie proti Iránu.

David Morrison, hlavný trhový analytik spoločnosti Trade Nation, poznamenal: „Zdá sa tiež, že zo strany Trumpovej administratívy rastie naliehavosť urovnať situáciu.“ Zatiaľ čo ceny ropy klesli z maxím, zostávajú zvýšené na úrovni okolo 110 dolárov za barel. Správa spoločnosti Axios oslabila vlnu optimizmu, ktorá prevládala celé týždne, pokiaľ ide o diplomatickú cestu k vyriešeniu konfliktu medzi USA a Iránom.

Akcie spoločnosti Eli Lilly vzrástli o 7 % po tom, čo farmaceutická spoločnosť zvýšila svoju ročnú prognózu zisku, čo bolo spôsobené pretrvávajúcim dopytom po liekoch na chudnutie. Akcie spoločnosti Caterpillar tiež vzrástli o 8,4 % na rekordné maximum po lepších ako očakávaných výsledkoch za prvý štvrťrok.

Počet rastúcich emisií prevyšoval počet klesajúcich v pomere 2,14 k 1 na NYSE a 1,6 k 1 na Nasdaq. Index S&P 500 zaznamenal 20 nových 52-týždňových maxím a 13 nových minim, zatiaľ čo Nasdaq Composite zaznamenal 54 nových maxím a 71 nových minim.

Európska centrálna banka dnes, vo štvrtok, zverejnila svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách po skončení svojho zasadnutia, ktoré sa konalo 29. – 30. apríla. V súlade s väčšinou očakávaní globálneho trhu banka ponechala úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, čo je už siedme zasadnutie bez zmeny po sebe.

• Toto tvrdenie je „pozitívne“ pre kurz eura.