Ceny ropy vo štvrtok mierne klesli, keďže investori naďalej posudzovali dôsledky eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom a potenciálne riziká pre dodávky ropy cez Hormuzský prieliv.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:11 GMT o 27 centov, čiže 0,32 %, na 84,68 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) klesli o 11 centov, čiže 0,14 %, na 79,49 USD za barel. Napriek poklesu zostali oba benchmarky blízko svojich najvyšších úrovní za mesiac.

„Trh naďalej reaguje s pozoruhodným pokojom,“ povedal Ole Hvalbye, trhový analytik spoločnosti SEB Research.

„Bolo by logické, aby ceny naďalej rástli smerom k rozpätiu 90 až 95 dolárov za barel a prípadne sa vrátili k hranici 100 dolárov, pretože opakované prerušenia dodávok ropy v Hormuzskom prielive vytvárajú neistotu ohľadom tokov ropy z oblasti Perzského zálivu,“ dodal.

Pretrvávajúce narušenia v Hormuzskom prielive vyvolávajú obavy zo širšieho regionálneho konfliktu

Najnovšie pohyby na trhu nasledovali po stredajších amerických útokoch zameraných na iránske pobrežné obranné systémy a raketové základne po tom, čo Washington znovu zaviedol námornú blokádu iránskych prístavov. Teherán medzitým pohrozil zastavením ďalšieho regionálneho vývozu energie a vyhlásil, že je zapojený do „existenčnej vojny“ so Spojenými štátmi.

K obnovenej eskalácii došlo po zrútení krehkého prímeria dosiahnutého v júni, čo oživilo obavy zo širšieho regionálneho konfliktu a narušilo toky energie cez Hormuzský prieliv, ktorým sa pred začiatkom vojny denne prepravovala približne pätina svetového obchodu s ropou a skvapalneným zemným plynom.

Údaje o lodnej doprave ukázali, že v stredu, prvý deň po tom, čo Spojené štáty obnovili svoju námornú blokádu Iránu, prešlo prielivom iba sedem plavidiel, čo je pokles oproti 13 plavidlám v predchádzajúci deň.

„Trhy pravdepodobne zostanú opatrné, keďže posudzujú bezprostredné riziká pre dodávky. Zatiaľ, napriek vojenskej eskalácii, ropné tankery stále prechádzajú Hormuzským prielivom, aj keď v menšom počte,“ povedal Wael Makarem, hlavný trhový stratég spoločnosti Exness.

Irán vo štvrtok zopakoval, že Hormuzský prieliv predstavuje „červenú čiaru, ktorú nemožno prekročiť“, a varoval, že ak americký prezident Donald Trump splní svoju hrozbu útokom na iránsku infraštruktúru, bude zameraný na všetku infraštruktúru v Perzskom zálive.

Analytici sa domnievajú, že Teherán naznačil možnosť využitia svojich spojencov Hútíov v Jemene na narušenie lodnej dopravy cez prieliv Bab al-Mandab, čo by potenciálne otvorilo nový front v konfrontácii s Washingtonom a ohrozilo druhú najdôležitejšiu trasu prepravy energií na svete.

Spoločnosť Oxford Economics uviedla, že jej základný scenár predpokladá, že lodná doprava cez Hormuzský prieliv bude pokračovať na zníženej a volatilnej úrovni, čo povedie k občasným výkyvom cien ropy a udrží priemerné ceny ropy nad 80 dolármi za barel v nasledujúcich štvrťrokoch.

Ukrajinská bezpečnostná služba vo štvrtok v samostatnej správe oznámila, že v koordinácii s ukrajinským námorníctvom zaútočila pomocou námorných dronov na dva ruské tankery „tieňovej flotily“ v Čiernom mori.

Americký dolár sa vo štvrtok držal blízko mesačného minima, keďže investori zvažovali slabšie ako očakávané údaje o inflácii v USA, ktoré znížili očakávania zvýšenia úrokových sadzieb, oproti riziku ďalšieho rastu cien ropy v dôsledku napätia na Blízkom východe, čo by mohlo menu podporiť.

Očakávania nižšieho zvýšenia sadzieb zaťažujú dolár napriek pretrvávajúcemu napätiu na Blízkom východe

Výnosy amerických štátnych dlhopisov v stredu klesli po tom, čo údaje o inflácii druhý deň po sebe ukázali, že cenové tlaky naďalej ustupujú, čo oslabilo očakávania ďalšieho sprísňovania menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému a obmedzilo podporu dolára.

Americká ekonomika sa vo všeobecnosti považuje za menej zraniteľnú voči šokom v cenách energií ako mnohé iné veľké ekonomiky, vďaka čomu je dolár preferovaným bezpečným aktívom, keď ceny ropy rastú, často na úkor eura a japonského jenu.

Naopak, akýkoľvek diplomatický prielom na Blízkom východe zvyčajne negatívne ovplyvňuje dolár voči týmto menám, pretože nižšie ceny ropy zlepšujú vyhliadky ekonomík dovážajúcich energiu.

Niektorí investori sa domnievajú, že súčasná eskalácia s Iránom má za cieľ posilniť rokovaciu pozíciu Spojených štátov a že napätie by sa mohlo nakoniec upokojiť, keď Washington zabezpečí väčšie ústupky.

„Trhy si tiež uvedomujú, že hrozby, silná rétorika a termíny prezidenta Donalda Trumpa sa zriedkakedy plne realizujú,“ povedal Jens Magnusson, hlavný ekonóm spoločnosti SEB.

„Keď ceny príliš stúpnu, najmä ceny ropy a benzínu, má tendenciu stiahnuť sa a nechať ceny opäť klesnúť,“ dodal.

Ceny ropy vo štvrtok klesli, keďže investori realizovali zisky a zároveň pokračovali v hodnotení dopadu najnovšej vlny amerických útokov na iránske vojenské zariadenia.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu šiestich hlavných mien, sa udržal na úrovni 100,48, čo je blízko najnižšej úrovne od 18. júna. Index za predchádzajúce dve obchodné seansy klesol približne o 0,8 % a smeruje k týždennej strate.

Podľa údajov o futures kontraktoch na federálne fondy od CME Group klesli trhové očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na júlovom zasadnutí na 11 % zo 45 % na začiatku týždňa.

Trhy však stále vidia približne rovnakú šancu na aspoň jedno zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí.

Kurz eura sa na úrovni 1,1469 USD takmer nezmenil, keďže investori pozorne sledovali európske futures kontrakty na zemný plyn, ktoré vystúpili na najvyššiu úroveň od marca. Tento nárast vyvolal obavy, že vyššie ceny energií by mohli oslabiť ekonomiku eurozóny a obmedziť ďalšie zisky jednotnej meny.

Libra sa po zverejnení ekonomických údajov držala blízko dvojmesačného maxima na úrovni 1,354 USD, keďže investori očakávajú, že nový britský premiér vymenuje ministra financií, ktorý sa zaviaže k fiškálnej zdržanlivosti.

V Ázii zostal japonský jen blízko niekoľkodesaťročných miním, keďže trhy sa sústredili na potenciálne kroky japonského vládneho dôchodkového investičného fondu (GPIF). Japonský minister financií Katsunobu Kato minulý týždeň uviedol, že vláda chce dosiahnuť „významný nárast“ investícií fondu do domácich aktív.

Dolár voči jenu vzrástol o 0,10 % na 162,00 po tom, čo začiatkom tohto mesiaca dosiahol viacročné maximum 162,84.

Geoff Yu, hlavný makrostratég pre región EMEA v spoločnosti BNY, uviedol, že diskusie o stratégii GPIF naznačujú, že alokácia kapitálu verejným sektorom sa stala aktívnym nástrojom hospodárskej politiky, a nie len dlhodobým cieľom.

Dodal, že investori by mali tento posun vnímať ako štrukturálny, viacročný trend, ktorého vplyv sa rozšíri aj za hranice Japonska.

Analytici uviedli, že GPIF má spomedzi japonských investorov najväčšiu schopnosť ovplyvňovať devízový trh. Fond prehodnocuje svoju investičnú stratégiu každých päť rokov, pričom posledné prehodnotenie bolo dokončené v roku 2025, pričom si zachováva schopnosť upravovať alokáciu aktív v rámci cieľových rozsahov.

Na ostatných menových trhoch klesli austrálsky a novozélandský dolár približne o 0,1 %, pričom austrálsky dolár sa obchodoval za 0,6995 USD a novozélandský dolár za 0,5842 USD.

Ceny zlata vo štvrtok na európskom obchodovaní klesli a smerujú k prvej strate za tri obchodné dni. Dôvodom bol oživenie amerického dolára voči košu svetových mien v dôsledku naďalej sa stupňujúceho vojenského napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Údaje o inflácii v USA zverejnené tento týždeň znížili očakávania, že Federálny rezervný systém tento rok zvýši úrokové sadzby, zatiaľ čo investori čakajú na ďalšie dôkazy o budúcom smerovaní menovej politiky USA.

Cena

• Ceny zlata klesli o 0,9 % na 4 023,06 USD za uncu z otváracej úrovne 4 060,45 USD po dosiahnutí denného maxima 4 066,87 USD.

• Pri stredajšom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,2 %, čím zaznamenali druhý denný zisk v rade, keďže kov sa naďalej zotavoval z dvojtýždňového minima 3 983,64 USD za uncu.

• Okrem výhodných nákupov zlato získalo podporu aj od slabšieho amerického dolára po zverejnení sklamaní z ekonomických údajov v Spojených štátoch.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, keďže sa pokúsil zotaviť z mesačného minima, čo odráža obnovené posilnenie americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Dopyt po dolári ako bezpečnom aktíve sa zvýšil, keďže vojenské útoky medzi Spojenými štátmi a Iránom sa naďalej stupňovali, zatiaľ čo znížená lodná doprava cez Hormuzský prieliv zintenzívnila obavy z možného narušenia globálnych dodávok ropy.

Najnovší vývoj v iránskom konflikte

• Spojené štáty spustili novú vlnu leteckých úderov zameraných na iránske pobrežné obranné objekty a odpaľovacie zariadenia rakiet.

• Irán označil súčasnú konfrontáciu za „existenčnú vojnu“ a uviedol, že bude naďalej reagovať na operácie USA, pričom pohrozil rozšírením opatrení, ktoré by mohli ovplyvniť regionálny vývoz energie.

• Americká flotila, pozostávajúca z 20 vojnových lodí a stoviek stíhacích lietadiel v regióne, naďalej zachytáva plavidlá plaviace sa do a z iránskych prístavov.

• Počet lodí prechádzajúcich Hormuzským prielivom klesol na iba sedem, z 13 v predchádzajúci deň, pričom vodnou cestou neprechádzali žiadne supertankery ani lode na prepravu skvapalneného zemného plynu.

• Americký prezident Donald Trump povedal, že Irán „chce dosiahnuť dohodu“, ale zdôraznil, že rokovania sa môžu obnoviť iba vtedy, ak Teherán zmení svoje správanie.

• Irán medzitým trvá na tom, že sa nevráti k žiadnym dohodám, kým budú pokračovať vojenské operácie USA.

Úrokové sadzby v USA

• Údaje zverejnené tento týždeň ukázali, že spotrebiteľské aj výrobné ceny v Spojených štátoch sa v júni spomalili viac, ako sa očakávalo, keďže ceny energií klesali.

• Vysokí predstavitelia Federálneho rezervného systému privítali slabšie júnové údaje o inflácii, ale uviedli, že na záver, že cenový tlak skutočne uvoľňuje, bude potrebných viac takýchto správ.

• Po zverejnení údajov nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal, že pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí nezmenené, sa zvýšila z 59 % na 90 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov klesla zo 41 % na 10 %.

• Pravdepodobnosť, že Fed na svojom decembrovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, sa tiež zvýšila z 10 % na 25 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov klesla z 90 % na 75 %.

• Investori naďalej sledujú prichádzajúce ekonomické údaje USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby prehodnotili tieto očakávania.

Vyhliadky na zlato

Jigar Trivedi, hlavný analytik v spoločnosti IndusInd Securities, uviedol, že cena zlata klesá, keďže pokračujúce útoky na Blízkom východe tento týždeň prudko zvyšujú ceny ropy, čo pretrváva v obavách z inflácie.

Trivedi dodal, že júnové údaje o inflácii neodrážajú dopad najnovšej eskalácie konfliktu medzi USA a Iránom, keďže dočasná mierová dohoda dosiahnutá minulý mesiac sa v podstate zrútila.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v stredu klesol o 2,57 metrických ton na 1 001,88 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 2. júla.

Britská libra vo štvrtok počas európskeho obchodovania oslabila voči košu hlavných mien a spadla z dvojmesačného maxima voči americkému doláru, keďže investori sa po najsilnejšom dennom zisku od marca zapojili do realizácie ziskov, čo bolo podporené rastúcim optimizmom v súvislosti s nedávnym politickým vývojom v Spojenom kráľovstve.

Nedávny nárast cien ropy zintenzívnil inflačný tlak na tvorcov politík Bank of England, čím posilnil očakávania, že úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve by sa mohli v blízkej budúcnosti zvýšiť, keďže investori čakajú na ďalšie kolo kľúčových ekonomických údajov.

Cena

• Libra voči americkému doláru klesla približne o 0,15 % na 1,3520 USD z otváracej úrovne 1,3537 USD po dosiahnutí denného maxima 1,3545 USD.

• Libra v stredu vzrástla voči americkému doláru o 1,1 %, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe idúcich dní a najsilnejší jednodňový rast od 19. marca, pričom dosiahla dvojmesačné maximum 1,3558 USD.

Politický vývoj

• Andy Burnham sa priblížil k tomu, aby sa stal ďalším britským premiérom, uprostred rastúcich očakávaní, že nastupujúca vláda bude presadzovať stabilnejšiu fiškálnu politiku, čo posilní dôveru investorov v britské aktíva.

• Správy tiež naznačovali, že Shabana Mahmoodová sa stane ministerkou financií, čo trhy vítajú, pretože je považovaná za fiškálne disciplinovanejšiu ako niektorí iní kandidáti, ktorí boli predtým na túto funkciu zvažovaní.

• Investori sa domnievajú, že nová britská vláda pravdepodobne zachová fiškálnu disciplínu a obmedzí verejné výdavky a pôžičky.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, keďže sa dolár pokúsil zotaviť z mesačného minima voči košu hlavných mien.

Dopyt po americkom dolári ako bezpečnom aktíve sa zvýšil, keďže vojenské výmeny medzi Spojenými štátmi a Iránom naďalej eskalovali, zatiaľ čo lodná aktivita cez Hormuzský prieliv zostala utlmená, čo zvýšilo obavy z možného narušenia globálnych dodávok ropy.

Aktuálne informácie o konflikte v Iráne

• Spojené štáty spustili novú vlnu leteckých úderov zameraných na pozície iránskej pobrežnej obrany a miesta odpaľovania rakiet.

• Irán vyhlásil, že súčasná konfrontácia predstavuje „existenčnú vojnu“ a zaviazal sa, že bude naďalej reagovať na vojenské operácie USA, pričom varoval, že by mohol rozšíriť opatrenia ovplyvňujúce regionálny vývoz energie.

• Americká námorná flotila, pozostávajúca z 20 vojnových lodí a stoviek vojenských lietadiel v regióne, naďalej zachytáva plavidlá plaviace sa do a z iránskych prístavov.

• Doprava cez Hormuzský prieliv klesla na iba sedem plavidiel z 13 v predchádzajúci deň, pričom supertankery a lode na prepravu LNG úplne chýbali na námornej trase.

• Americký prezident Donald Trump povedal, že Irán „chce dosiahnuť dohodu“, ale zdôraznil, že akýkoľvek návrat k rokovaniam by si vyžadoval zmenu správania Teheránu.

• Irán medzitým trvá na tom, že sa nevráti k žiadnym predchádzajúcim dohodám, pokiaľ budú pokračovať vojenské operácie USA.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

Rastúce ceny ropy zvýšili trhové ceny pre zvýšenie úrokových sadzieb Bank of England na júlovom zasadnutí nad 35 %.

Rast britskej ekonomiky

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie údajov o hospodárskom raste Spojeného kráľovstva neskôr dnes, ktoré by mohli ovplyvniť výhľad menovej politiky Bank of England.

Mesačné údaje o HDP by mali byť zverejnené o 06:00 GMT a očakáva sa, že v máji ukážu rast o 0,1 % po 0,1 % poklese v apríli.