Ceny ropy v stredu klesli približne o 5 % po tom, čo správy naznačili, že Spojené štáty predložili Iránu 15-bodový návrh zameraný na ukončenie vojny, čo posilnilo nádeje na pokrok smerom k prímeriu napriek pokračujúcim leteckým útokom medzi Izraelom a Iránom.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli k 10:22 GMT o 5,66 USD, čiže o 5,42 %, na 98,83 USD za barel po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahli 97,57 USD. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 4,82 USD, čiže o 5,22 %, na 87,53 USD po tom, čo dosiahla minimum 86,72 USD.

Obe referenčné ropy v utorok vzrástli približne o 5 %, no v neskoršom volatilnom obchodovaní ich zisky zredukovali.

Napriek poklesu cien spôsobenému očakávaniami prímeria analytici poukázali na paralelné správy o nasadení amerických vojsk na Blízkom východe, čo odráža pretrvávajúcu neistotu.

Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že jeho krajina napreduje v rokovaniach o ukončení vojny, pričom zdroj potvrdil, že Washington už predložil návrh Iránu.

Niektorí analytici však vyjadrili pochybnosti o závažnosti tohto pokroku a očakávali, že volatilita trhu bude pretrvávať.

Larry Fink, generálny riaditeľ spoločnosti BlackRock Inc., varoval, že pokračujúce hrozby Iránu pre Hormuzský prieliv by mohli udržať ceny ropy medzi 100 a 150 dolármi za barel celé roky, a dodal, že ak ceny dosiahnu 150 dolárov, „uvidíme globálnu recesiu“.

Prerušenia dodávok ropy cez Hormuz

Vývoj na Blízkom východe zostáva hlavným faktorom ovplyvňujúcim pohyb cien ropy, keďže vojna viedla k takmer úplnému zastaveniu dodávok ropy a skvapalneného zemného plynu cez Hormuzský prieliv, čo predstavuje približne pätinu celosvetových dodávok.

Medzinárodná energetická agentúra označila situáciu za najväčšie prerušenie dodávok ropy v histórii s odhadovanými dennými stratami približne 20 miliónov barelov, čo znamená stratu zhruba 500 miliónov barelov za 25 dní.

Analytici poznamenali, že trh zostáva napätý napriek možnosti deeskalácie a zdôraznili, že obnovenie tokov cez prieliv nemusí nevyhnutne znamenať rýchly návrat zastavenej produkcie vzhľadom na neistotu ohľadom trvanlivosti akejkoľvek dohody o prímerí.

V tejto súvislosti Irán informoval Bezpečnostnú radu OSN a Medzinárodnú námornú organizáciu, že „nenepriateľské“ plavidlá môžu prechádzať Hormuzským prielivom za predpokladu koordinácie s iránskymi úradmi.

Aby sa zmiernil dopad prerušenia dodávok, vývoz ropy zo saudskoarabského prístavu Yanbu pri Červenom mori minulý týždeň vzrástol na približne 4 milióny barelov denne v porovnaní s nižšími úrovňami pred vojnou.

Medzitým boli operácie nakladania ropy v ruských prístavoch Primorsk a Usť-Luga pri Baltskom mori zastavené po tom, čo útoky ukrajinských dronov spôsobili rozsiahly požiar. Išlo o jeden z najväčších útokov zameraných na ruské zariadenia na vývoz ropy počas prebiehajúcej štvorročnej vojny, čo ešte viac zvýšilo neistotu na globálnych trhoch.

Britská libra sa počas stredajšieho obchodovania držala stabilne, keďže obchodníci zostali opatrní v súvislosti s snahami o ukončenie vojny medzi Spojenými štátmi a Izraelom na jednej strane a Iránom na strane druhej a zároveň posudzovali potenciálne ekonomické dôsledky konfliktu.

Libra zaznamenala voči americkému doláru len malú zmenu a obchodovala sa na úrovni 1,3402 USD.

Stalo sa tak v čase, keď si Izrael a Irán vymenili letecké údery, zatiaľ čo iránska armáda odmietla tvrdenia amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Washington vedie priame rokovania s Teheránom o ukončení vojny.

Medzitým ceny ropy klesli, pričom futures kontrakty na ropu Brent klesli približne o 5,4 % na 95,82 USD za barel.

Pokiaľ ide o ekonomické údaje, oficiálne čísla ukázali, že inflácia v Spojenom kráľovstve sa vo februári udržala na úrovni 3 %, čo je nezmenené oproti januáru, a zároveň prevyšuje očakávania, že by sa mohla opäť zvýšiť, keďže vojna na Blízkom východe ovplyvňuje ceny.

Luke Bartholomew, zástupca hlavného ekonóma v Aberdeene, uviedol, že súčasná správa o inflácii „odráža iba predvojnové podmienky“ a poznamenal, že očakávania sa s rastom cien energií výrazne zmenili.

Inflačné očakávania od vypuknutia vojny výrazne vzrástli, a to v dôsledku vyšších cien ropy.

Ako dôkaz dopadu konfliktu na britskú ekonomiku ukázal prieskum zverejnený v utorok, podnikateľská aktivita v Spojenom kráľovstve v marci rástla najpomalším tempom za šesť mesiacov, zatiaľ čo vstupné náklady na výrobu zaznamenali najväčší mesačný nárast od roku 1992.

Úrokové sadzby Bank of England

S meniacich sa ekonomických očakávaní sa zmenili aj očakávania úrokových sadzieb pre Bank of England.

Trhy v súčasnosti odhadujú pravdepodobnosť, že banka zvýši úrokové sadzby na svojom najbližšom zasadnutí v apríli, na približne 67 %, pričom sa očakávajú aspoň dve zvýšenia do konca roka, v porovnaní s predvojnovými očakávaniami dvoch znížení sadzieb v roku 2026.

Mnohí ekonómovia sa však zdajú byť opatrnejší ako trhy, pokiaľ ide o pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb.

Andrew Wishart, hlavný ekonóm spoločnosti Berenberg, uviedol, že reakcia banky bude závisieť od toho, či rastúce ceny energií povedú k širšej inflačnej vlne v rámci tovarov a služieb, pričom poznamenal, že sa tak nestane.

Dodal, že spomalenie hospodárskeho rastu a stagnácia na trhu práce poukazujú na obmedzenú schopnosť spoločností zvyšovať ceny, ako aj na obmedzenú schopnosť pracovníkov požadovať zvýšenie miezd, čo znižuje pravdepodobnosť inflačnej špirály.

Britská libra sa na konci obchodovania držala stabilne aj voči euru na úrovni 86,54 pencí.

Ceny zlata v stredu v európskom obchodovaní vzrástli takmer o 3 %, čím sa druhý deň po sebe predĺžilo ich zotavenie zo štvormesačného minima. Podporili ich pokračujúce nákupy na nižších úrovniach a pokles svetových cien ropy, čo pomohlo zmierniť obavy zo zrýchľovania globálnej inflácie.

Tento vývoj prichádza po správach, že Spojené štáty pracujú na 15-bodovom pláne na ukončenie vojny s Iránom, pričom mesačné prímerie by mohlo byť čoskoro oznámené v rámci mechanizmu, ktorý vyvíjajú Witkoff a Kushner.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo približne o 3,0 % na 4 602,50 USD, čo je nárast z úrovne 4 474,62 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí minima 4 456,17 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní cena zlata vzrástla o 1,5 %, čo predstavuje prvý nárast za posledných päť dní, a to v rámci zotavenia zo štvormesačného minima 4 098,23 USD za uncu.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy v stredu klesli o viac ako 1 %, čím sa predĺžili straty už tretí deň po sebe, a to uprostred nádeje na vyriešenie prerušenia dodávok z oblasti Perzského zálivu a opätovné otvorenie Hormuzského prielivu.

V oficiálnom vyhlásení iránska vláda uviedla, že „nenepriateľské plavidlá patriace iným krajinám alebo s nimi spojené, za predpokladu, že nie sú zapojené do agresívnych operácií proti Iránu alebo na nich nespolupracujú a dodržiavajú deklarované bezpečnostné postupy, majú povolený bezpečný prechod Hormuzským prielivom v koordinácii s príslušnými iránskymi orgánmi.“

Niet pochýb o tom, že klesajúce ceny ropy znižujú obavy z urýchľovania inflácie vo väčšine častí sveta a zmierňujú tlak na tvorcov menovej politiky v globálnych centrálnych bankách, aby zvyšovali úrokové sadzby.

Rokovania o ukončení vojny

Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že Spojené štáty a Irán „momentálne rokujú“, čím naznačil, že Teherán má záujem o dosiahnutie mierovej dohody, a to aj napriek tomu, že Irán popiera akékoľvek priame rokovania s Washingtonom.

Denník New York Times informoval, že Spojené štáty poslali Iránu plán obsahujúci 15 kľúčových bodov na ukončenie vojny na Blízkom východe.

Zdroje uviedli, že mesačné prímerie bude vyhlásené v rámci mechanizmu, ktorý vyvíjajú Witkoff a Kushner, pričom rokovania o pätnástich bodoch sa uskutočnia počas obdobia prímeria.

Úrokové sadzby v USA

Po poklese cien ropy a podľa nástroja CME FedWatch trhy zvýšili odhad pravdepodobnosti ponechania amerických úrokových sadzieb na aprílovom zasadnutí z 92 % na 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov klesla z 8 % na 5 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú ďalšie zverejňovanie ekonomických údajov zo Spojených štátov, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Spoločnosť Goldman Sachs uviedla, že nedávny pokles cien zlata je do značnej miery v súlade s historickými trendmi, pričom ako kľúčové faktory stojace za poklesom uviedla rastúce očakávania úrokových sadzieb a volatilitu trhu.

Banka si zachovala štrukturálne pozitívny výhľad a očakáva, že cena zlata dosiahne do konca roka 5 400 dolárov, čo je podporené pokračujúcim nákupom centrálnymi bankami, keďže krajiny sa snažia diverzifikovať do aktív s nižšími „geopolitickými a finančnými rizikami“.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v utorok zvýšil o 0,29 metrickej tony, čo predstavuje prvý denný nárast od 11. marca, čím sa celková hodnota zvýšila na 1 052,99 metrickej tony z 1 052,70 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň od 17. decembra.

Britská libra v stredu v európskom obchodovaní klesla voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe predĺžila straty voči americkému doláru a spomalila sa z dvojtýždňového maxima v dôsledku korekčných krokov a realizácie ziskov pod tlakom sily americkej meny uprostred pochybností investorov o rýchlom vyriešení konfliktu na Blízkom východe.

Keďže rastú očakávania, že Bank of England v apríli zvýši úrokové sadzby s cieľom riešiť dopad vojny v Iráne a vyšších cien energií, trhy dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za február, aby mohli prehodnotiť existujúce očakávania týkajúce sa britských úrokových sadzieb.

Prehľad cien

Kurz britskej libry dnes: libra voči doláru klesla o 0,2 % na 1,3384 USD, čo je pokles z úrovne 1,3407 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí maxima 1,3436 USD.

Libra v utorok stratila voči doláru 0,1 % v dôsledku korekčných pohybov a realizácie ziskov po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seanci zaznamenala dvojtýždňové maximum 1,3480 USD.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,2 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

K rastu dochádza v čase, keď investori naďalej nakupujú dolár ako preferované bezpečné aktívum, a to uprostred silných pochybností o možnosti rýchleho ukončenia konfliktu na Blízkom východe a o tom, že rokovania o ukončení vojny s Iránom budú zložité a vyžadovali si dlhé obdobie na dosiahnutie mierovej dohody prijateľnej pre všetky strany.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

Bank of England ponechala minulý týždeň úrokové sadzby nezmenené už druhé zasadnutie po sebe.

Všetkých deväť členov Výboru pre menovú politiku (MPC) hlasovalo za ponechanie sadzieb na stabilnej úrovni, čo predstavuje výrazný posun po tom, čo niektorí členovia predtým prikláňali pozornosť k zníženiu sadzieb.

Banka uviedla, že „šok“ z vojny medzi Spojenými štátmi, Izraelom a Iránom viedol k prudkému nárastu globálnych cien energií, čo zvýši účty za palivo a energie pre britské domácnosti a podniky.

Banka varovala, že inflácia v blízkej budúcnosti vzrastie (medzi 3 % a 3,5 %) v dôsledku vyšších cien energií, pričom predtým, ako konflikt vykazoval známky zmiernenia smerom k cieľovej hodnote 2 %.

Po zasadnutí trhy zvýšili odhad pravdepodobnosti zvýšenia sadzieb Bank of England na aprílovom zasadnutí z 0 % na 15 %.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Aby investori prehodnotili očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve, dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii za február, ktoré by mali mať významný vplyv na smerovanie menovej politiky Bank of England.

O 7:00 GMT sa očakáva, že hlavný index spotrebiteľských cien vo februári medziročne vzrastie o 3,0 %, čo je nezmenené oproti predchádzajúcemu čítaniu, zatiaľ čo základný index spotrebiteľských cien by mal zostaňovať stabilný na úrovni 3,1 % medziročne.

Výhľad pre britskú libru

Na Economies.com očakávame, že ak údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve presiahnu očakávania trhu, pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v apríli sa zvýši, čo by pomohlo znížiť súčasné straty britskej libry.