Ceny ropy v piatok prudko vzrástli po tom, čo Kuvajt oznámil, že iránsky útok zasiahol zariadenie na výrobu energie a odsoľovanie, keďže vojenské strety v Perzskom zálive sa naďalej vyostrujú.

Futures kontrakty na globálnu ropu Brent vzrástli o 4,6 % a uzavreli na úrovni 88,10 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate vzrástli o 4,5 % a uzavreli na úrovni 82,49 USD za barel.

Kuvajtské ministerstvo elektriny, vodného hospodárstva a obnoviteľných zdrojov energie uviedlo, že útok spôsobil škody na zariadení a spustil požiar, ktorý podľa denníka Kuwait Times postihol veľké množstvo jednotiek na výrobu elektriny.

Kuvajt sa vo veľkej miere spolieha na odsoľovacie zariadenia, ktoré mu dodávajú pitnú vodu, a analytici už dlho varujú, že Irán by sa mohol zamerať na kritickú infraštruktúru nevyhnutnú pre civilný život na celom Blízkom východe.

Eskalácia konfliktu ohrozuje dodávky energie

Irán podľa štátnej televízie Press TV uviedol, že ako odvetu za najnovšiu vlnu amerických útokov zaútočil na pozície USA v Bahrajne, Jordánsku, Kuvajte, Ománe, Katare a Sýrii.

Britská námorná obchodná organizácia (UKMTO) v samostatnej správe uviedla, že pri pobreží Ománu bol projektilom zasiahnutý ropný tanker, ktorý spôsobil menšie škody, uvádza sa v správe zverejnenej v piatok.

Agentúra dodala, že Irán v uplynulom týždni zintenzívnil útoky na ropné tankery v zjavnej snahe prinútiť obchodné lode prechádzať Hormuzským prielivom cez vody pod jeho kontrolou.

Medzitým americké Centrálne velenie (CENTCOM) oznámilo, že dokončilo šiestu noc po sebe idúcich náletov na Irán, ktorých cieľom boli desiatky vojenských objektov vrátane logistických zariadení a námorných prostriedkov.

CENTCOM dodal, že na Blízkom východe je v súčasnosti rozmiestnených viac ako 50 000 amerických vojakov, ktorí zostávajú „plne ostražití a pripravení“.

Eskalácia nasleduje po zrútení krehkého prímeria dosiahnutého minulý mesiac, čo opäť narušilo tok energie cez Hormuzský prieliv, ktorým sa bežne prechádza približne 20 % svetového obchodu s ropou.

Rastúce hrozby vyvolávajú obavy zo širšieho konfliktu

V utorkovom rozhovore pre televíziu Fox News americký prezident Donald Trump povedal, že americké sily sa budúci týždeň zamerajú na iránsku infraštruktúru, pokiaľ obe strany nedosiahnu diplomatický prielom.

Vysoké vojenské vedenie Iránu reagovalo varovaním, že ak sa Trumpove hrozby naplnia, „všetko, čo zostane stáť... všetka infraštruktúra v regióne bude zničená,“ uvádza sa vo vyhlásení, ktoré vo štvrtok zverejnil vojenský hovorca na Telegrame.

Tri zdroje agentúre Reuters samostatne uviedli, že Irán požiadal jemenských Hútíov o uzavretie trasy prepravy ropy cez Červené more, ak Spojené štáty zaútočia na iránsku energetickú infraštruktúru.

Napriek eskalácii spoločnosť Rystad Energy naďalej považuje obmedzenú dohodu medzi Washingtonom a Teheránom za najpravdepodobnejší výsledok, hoci dôvera v toto hodnotenie podľa Jorgeho Leona, vedúceho geopolitickej analýzy spoločnosti, oslabla.

Leon povedal, že Irán aj Spojené štáty majú stále silné ekonomické motivácie vyhnúť sa úplnému kolapsu rokovaní. Washington chce udržať ceny ropy pod kontrolou pred novembrovými voľbami do polovice volebného obdobia, zatiaľ čo Teherán sa naďalej zdráha vzdať potenciálnych ekonomických ziskov.

„Pre Teherán je na stole rozsiahly ekonomický balíček vrátane prístupu k zmrazeným aktívam a možného zmiernenia vývozných sankcií, čo sú výhody, ktorých sa pravdepodobne natrvalo nezriekne,“ povedal.

Ceny zlata v piatok zaznamenali najprudší týždenný pokles za šesť týždňov, keďže eskalujúci konflikt medzi Spojenými štátmi a Iránom zvýšil ceny ropy, čím sa zvýšili inflačné tlaky a posilnili očakávania, že úrokové sadzby v USA budú naďalej rásť.

Spotová cena zlata vzrástla o 1,1 % na 4 015,09 USD za uncu po tom, čo predtým dosiahla najnižšiu úroveň od 1. júla.

Futures kontrakty na americké zlato s dodaním v auguste vzrástli o 0,7 % a uzavreli na úrovni 4 018,80 USD za uncu.

Napriek piatkovému oživeniu drahý kov stratil za týždeň približne 3 %, čo predstavuje jeho najväčší týždenný pokles od týždňa končiaceho sa 1. júna.

Dopad konfliktu na Blízkom východe prevážil podporu zo slabších než očakávaných údajov o inflácii v USA za jún, ktoré boli zverejnené začiatkom tohto týždňa.

Rastúce ceny ropy posilňujú očakávania úrokových sadzieb

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že zlato začalo opatrné oživovanie po tom, čo jeho pokles pod 4 000 dolárov prilákal kupcov za výhodné ceny.

Geopolitické riziká na Blízkom východe zostávajú zvýšené, povedal, ale obavy z inflácie a vyššie výnosy z dlhopisov sú naďalej hlavnými faktormi obmedzujúcimi zisky zlata.

Ceny ropy za týždeň vzrástli približne o 12 %, keďže zintenzívnenie konfliktu medzi Spojenými štátmi a Iránom vyvolalo obavy o globálne dodávky.

Toto zvýšenie hrozí oživením obáv z inflácie a zvýšením pravdepodobnosti ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb, čo vyvíja tlak na nevýnosové zlato, keďže investori majú tendenciu uprednostňovať aktíva ponúkajúce vyššie výnosy, keď rastú náklady na pôžičky.

Predstavitelia Fedu posilňujú očakávania sprísnenia

Prezidentka Federálneho rezervného systému v Dallase Lorie Loganová sa stala prvou novou predstaviteľkou tímu predsedu Federálneho rezervného systému Kevina Warsha, ktorá verejne vyzvala na zvýšenie úrokových sadzieb.

Podpredseda Federálneho rezervného systému Philip Jefferson tiež naznačil, že by bol otvorený zvýšeniu sadzieb, ak inflácia v blízkej budúcnosti nepreukáže výrazné zlepšenie.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti počítajú so 73 % pravdepodobnosťou zvýšenia úrokových sadzieb na decembrovom zasadnutí.

Na fyzických trhoch sa zľavy na zlato v Indii zvýšili na najvyššiu úroveň za posledný mesiac, keďže kupujúci sa zdržali v očakávaní ďalšieho poklesu cien, zatiaľ čo prémie v Číne zostali prevažne stabilné.

Výsledky júnových parlamentných volieb v Arménsku zasadili Rusku veľkú ranu snahám o obnovenie jeho vplyvu nad južným Kaukazom, pričom dôsledky presahovali rámec Moskvy, Washingtonu a Bruselu.

Pre Peking a Tokio, ktoré potichu rozšírili svoju prítomnosť v regióne ako pozemný most spájajúci Áziu a Európu, má výsledok volieb potvrdzujúci autoritu premiéra Nikola Pašinjana značný geoekonomický význam.

Pašinjanovo rozhodujúce víťazstvo predstavovalo jasné všeobecné odmietnutie rivalov spojených s Kremľom a znamenalo výrazné zlyhanie pokusu Moskvy o dosadenie sympatizujúcejšieho vedenia v Jerevane.

Znamenalo to tiež neúspech pre Teherán, ktorý je dlhodobo jedným z najsilnejších podporovateľov Arménska kvôli spoločnému nepriateľstvu voči Azerbajdžanu. Azerbajdžanská prevažne sekulárna šiitska spoločnosť je vnímaná ako priamy protiváha autoritárskeho islamského modelu presadzovaného Teheránom.

Irán a Rusko sú viazané dohodami o obrane a bezpečnosti a regionálnym partnerstvom postaveným prevažne na odolávaní západnému a tureckému vplyvu, čo je prístup, ktorý arménski voliči v voľbách odmietli.

Keďže Rusko je výrazne oslabené vojnou na Ukrajine a Irán je zaneprázdnený pokračujúcou konfrontáciou so Spojenými štátmi a Izraelom, dve tradičné mocnosti južného Kaukazu sú obmedzené viac ako kedykoľvek predtým v posledných desaťročiach.

Toto vákuum je obzvlášť dôležité pre ázijské ekonomiky, ktoré strávili posledných niekoľko rokov hľadaním obchodných trás, ktoré neprechádzajú cez ruské alebo iránske územie.

Dilema Stredného koridoru

Od roku 2022 Čína zintenzívnila diplomatické a obchodné úsilie na podporu Stredného koridoru, transkaspickej trasy spájajúcej Čínu s Európou cez Strednú Áziu, Kaspické more, Južný Kaukaz a Turecko, pričom zámerne obchádza sankcionované ruské železničné siete.

Peking vníma koridor ako záruku pre iniciatívu Pás a cesta, ktorá zabezpečuje, aby tovar mohol naďalej prúdiť na západ, aj keď Rusko zostane pod sankciami. Mohol by tiež slúžiť ako dlhodobá strategická záchranná línia v prípade širšej konfrontácie so Západom.

Gruzínsko a Azerbajdžan sú dlhodobo ústrednými prvkami tohto plánu. Arménsko, ktoré bolo historicky v takýchto výpočtoch okrajové, sa stáva čoraz dôležitejším, keďže Gruzínsko sa približuje k Rusku.

Je pozoruhodné, že čínska spoločnosť nedávno odstúpila od projektu výstavby hlbokomorského prístavu v Anaklii na gruzínskom pobreží Čierneho mora.

Trvalý mier medzi Arménskom a Azerbajdžanom založený na Trumpovej ceste pre medzinárodný mier a prosperitu by vytvoril nové možnosti prepravy tovaru cez arménske územie a posilnil stabilitu širšieho koridoru, od ktorého sú čínske logistické spoločnosti a štátni plánovači čoraz viac závislí.

Takéto usporiadanie by však do značnej miery formoval Washington a nie Peking, čo je vzorec, ktorý Čína pravdepodobne neprivíta, napriek tomu, že by z vyššej stability profitovala.

Preto sa očakáva, že Peking bude pokračovať v diskrétnych investíciách do infraštruktúry v Strednej Ázii a na Kaukaze, aby si zachoval svoj vplyv na budúcnosť koridoru, pričom Washingtonu umožní znášať diplomatické náklady na sprostredkovanie mieru.

Pre Japonsko nie je cieľom ani tak súťažiť s iniciatívou Pás a cesta, ako skôr diverzifikovať dodávateľské reťazce.

Tokio sa v posledných rokoch snažilo prehĺbiť vzťahy so stredoázijskými krajinami prostredníctvom rámca Stredná Ázia plus Japonsko s cieľom znížiť závislosť od obchodných trás, v ktorých dominuje Čína, a diverzifikovať prístup ku kritickým nerastným a energetickým zdrojom.

Stabilnejší Južný Kaukaz s nižším rizikom obnovenia konfliktu medzi Arménskom a Azerbajdžanom a menšími možnosťami narušenia zo strany Ruska alebo Iránu by urobil pozemný most do Európy a Perzského zálivu atraktívnejším pre japonské obchodné spoločnosti a výrobcov, ktorí sa snažia znížiť svoju expozíciu voči ruským a čínskym koridorom.

Klesajúca pozícia Iránu robí tento posun ešte významnejším.

Napriek svojej obmedzenej úlohe slúži Teherán ako alternatívny tranzitný a energetický partner pre ázijské ekonomiky, ktoré sa snažia vyhnúť úplnej závislosti od námorných trás v Perzskom zálive cez Hormuzský prieliv.

Irán, ktorý čelí rastúcemu tlaku pozdĺž svojich severných hraníc a rastúcej izolácii v Perzskom zálive, sa však v tejto úlohe stal menej spoľahlivým partnerom.

To povzbudzuje energetických plánovačov v celej Ázii, vrátane Pekingu, a to aj napriek 25-ročnému strategickému partnerstvu Číny s Teheránom, aby urýchlili diverzifikáciu pozemných trás cez Kaukaz a Strednú Áziu.

Boj o ústavnú reformu

Žiaden z týchto scenárov však nie je zaručený. Výsledok volieb v Arménsku znamená skôr začiatok nového procesu než jeho koniec.

Pašinjanova strana Občianska zmluva získala 49,8 % hlasov, čím získala 64 zo 105 kresiel v parlamente. Udržala si väčšinu, ale nedosiahla dvojtretinovú hranicu potrebnú na zmenu ústavy, čo skomplikovalo úsilie o uzavretie konečnej mierovej dohody s Azerbajdžanom.

Azerbajdžan podmienil schválenie mierovej zmluvy ústavnými zmenami v Arménsku, ktorými by sa odstránilo akékoľvek znenie, ktoré by sa dalo interpretovať ako nárok na Náhorný Karabach, nad ktorým Baku znovu získalo kontrolu v roku 2023.

Arménska ústava neobsahuje žiadny priamy nárok na azerbajdžanské územie. Spor sa namiesto toho týka jej preambuly, ktorá schvaľuje princípy a ašpirácie Deklarácie nezávislosti z roku 1990.

Tento dokument sa výslovne odvoláva na rozhodnutie z 1. decembra 1989 o „znovuzjednotení“ Arménska a Náhorného Karabachu, územia medzinárodne uznaného ako súčasť Azerbajdžanu.

V dôsledku toho zostáva ústavný rámec Arménska spojený so zakladajúcim dokumentom, ktorý obsahuje nárok na medzinárodne uznané azerbajdžanské územie.

Bez ústavnej reformy by akúkoľvek mierovú dohodu mohla budúca vláda zrušiť, čo by ohrozilo dlhodobú stabilitu, ktorú by ázijské ekonomiky závislé od dopravných koridorov potrebovali predtým, ako by sa zaviazali k značným investíciám do regiónu.

Autor tvrdí, že ústavná reforma by nebola ani výnimočná, ani bezprecedentná, a poznamenáva, že mnohé krajiny zmenili a doplnili svoje základné zákony v snahe o dosiahnutie mieru alebo strategických cieľov.

Írsko v rámci Veľkopiatkovej dohody zmenilo a doplnilo svoju ústavu, čím vytvorilo základný kameň mierového urovnania so Spojeným kráľovstvom.

Grécko podobne roky trvalo na ústavných zmenách v Macedónsku, čo nakoniec viedlo k Prespanskej dohode a vydláždilo cestu Severnému Macedónsku k vstupu do európskych a transatlantických inštitúcií.

Autor tvrdí, že najrealistickejšou cestou pre Pašinjana by bolo vytvorenie úzkej koalície zameranej výlučne na mierové ustanovenia, ktoré by prezentovala ako technické požiadavky na medzinárodnú normalizáciu, a nie ako stranícke ústupky.

Jeho úspech pri získavaní dodatočných hlasov určí, či sa orientácia Arménska na západ a širšie otvorenie koridoru južného Kaukazu stanú nezvratnými.

Pre ázijské vlády a spoločnosti, ktoré v nasledujúcom desaťročí hodnotia euroázijský obchod, energiu a nerastné suroviny, nie je ústavný spor Arménska len vnútornou záležitosťou bývalej sovietskej republiky.

Je to skutočná skúška toho, či jeden z mála zostávajúcich alternatívnych koridorov medzi Áziou a Európou dokáže dosiahnuť trvalú stabilitu a ktoré mocnosti nakoniec stanovia jeho pravidlá.

Čína aj Japonsko majú silné záujmy pre úspech mierového procesu, a to aj napriek ich obmedzenej schopnosti kontrolovať jeho smerovanie.

Moskva už pracuje na tom, aby tomu zabránila, zatiaľ čo Teherán to so znepokojením sleduje.

Autor dospel k záveru, že Peking a Tokio by mali sledovať vývoj s rovnakou pozornosťou a pracovať na tom, aby bol Južný Kaukaz konečne schopný slúžiť ako stabilný a efektívny obchodný koridor.

Americké akcie v piatok klesli, keďže investori prehodnotili rast poháňaný umelou inteligenciou, ktorý od začiatku roka tlačil trhy nahor, čím prehĺbili výpredaj akcií polovodičových spoločností, keďže spustenie nového čínskeho modelu umelej inteligencie ešte viac zvýšilo tlak na tento sektor.

Po silnom raste, ktorý vyniesol hlavné indexy na rekordné maximá, začali investori znižovať svoju expozíciu voči výrobcom čipov uprostred rastúcich obáv z rozsahu výdavkov na umelú inteligenciu a výnosov, ktoré tieto investície pravdepodobne prinesú.

Akcie spoločností zaoberajúcich sa čipmi pokračovali v stratách z predchádzajúcej obchodnej seansy, pričom akcie spoločnosti Nvidia klesli o 1,4 %.

Pokles v kombinácii so skorým nárastom akcií spoločnosti Apple na krátky čas umožnil výrobcovi iPhonov získať späť od spoločnosti Nvidia titul najhodnotnejšej spoločnosti na svete.

Čínska konkurencia ovplyvňuje akcie technologických spoločností

Index Philadelphia Semiconductor Index klesol o 1,8 % a bol na ceste k najhoršiemu týždennému výkonu od marca, keďže stratil viac ako 20 % z rekordného maxima dosiahnutého koncom júna.

Fiona Cincotta, hlavná analytička trhu v spoločnosti City Index, uviedla, že súčasné pohyby na trhu „sa zdajú byť spôsobené predovšetkým poklesom akcií spoločností zaoberajúcich sa čipmi, čo negatívne ovplyvňuje celkový sentiment na trhu“.

Tlak sa zintenzívnil po tom, čo čínsky startup v oblasti umelej inteligencie Moonshot AI oznámil uvedenie svojho modelu Kimi K3, ktorý obsahuje 2,8 bilióna parametrov a spoločnosť ho označuje za najväčší model s otvorenou hmotnosťou na svete.

Angelo Kourkafas, hlavný globálny investičný stratég spoločnosti Edward Jones Investments, uviedol, že rastúca konkurencia zo strany čínskych modelov s otvoreným zdrojovým kódom vyvolala obavy, či si americké spoločnosti dokážu udržať svoje technologické vedenie.

Niektoré čínske modely sa teraz blížia k výkonnosti systémov vyvinutých spoločnosťami Anthropic a OpenAI, čo prispieva k oslabeniu technologických akcií. Tlak sa začal na ázijských trhoch a potom sa rozšíril na Wall Street.

Všetky tri hlavné americké indexy smerovali k týždenným stratám napriek silnému začiatku sezóny hospodárskych výsledkov za druhý štvrťrok a lepším ako očakávaným údajom o inflácii, keďže obavy týkajúce sa sektora polovodičov zatienili pozitívny vývoj.

Akcie Netflixu klesajú o 9 %, index strachu na Wall Street rastie.

Akcie spoločnosti Netflix klesli o 9 % po tom, čo výhľad jej hospodárskeho rastu na tretí štvrťrok bol nižší ako odhady Wall Street, čo malo za následok sektor komunikačných služieb, ktorý klesol o 2,4 %.

Index volatility CBOE, všeobecne známy ako ukazovateľ strachu na Wall Street, vzrástol o 1,30 bodu na 18,03, čo je najvyššia úroveň za viac ako týždeň.

Do 10:10 východného času vzrástol priemyselný index Dow Jones o 4,56 bodu, čiže 0,01 %, na 52 557,53.

Index S&P 500 klesol o 43,71 bodu, čiže 0,58 %, na 7 490,05 bodu, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 323,79 bodu, čiže 1,25 %, na 25 558,15 bodu.

Index Nasdaq predtým klesol na najnižšiu úroveň za posledné tri týždne, no neskôr časť strát spamätal.

Napätie na Blízkom východe zostáva v centre pozornosti

Geopolitický vývoj na Blízkom východe naďalej ovplyvňoval trhy po tom, čo Spojené štáty spustili útoky na mosty a letisko v Iráne, zatiaľ čo Teherán reagoval útokmi na závod na výrobu energie a odsoľovanie v Kuvajte.

Údaje medzitým ukázali, že dôvera amerických spotrebiteľov v júli vzrástla na najvyššiu úroveň za päť mesiacov. Analytici však uviedli, že zlepšenie by mohlo byť dočasné, keďže obnovené napätie medzi USA a Iránom spôsobilo rast cien benzínu.

Okrem iných akcií klesli akcie spoločnosti Intuitive Surgical približne o 11,4 % po tom, čo výrobca zdravotníckych pomôcok ponechal svoju prognózu rastu používania chirurgického systému da Vinci nezmenenú a varoval, že zmeny v zdravotnom poistení by mohli viesť pacientov k odloženiu niektorých zákrokov.

Klesajúce akcie prevyšovali rastúce akcie v pomere 1,24 k 1 na newyorskej burze cenných papierov a 1,55 k 1 na indexe Nasdaq.