Ceny ropy v utorok vzrástli približne o 2 % a dosiahli najvyššiu úroveň za päť týždňov, keďže rastúce obavy z prerušenia dodávok energie na Blízkom východe sa zintenzívnili po eskalácii útokov medzi Spojenými štátmi a Iránom a po hrozbách jemenského hnutia Hútíov zaviesť námornú blokádu Saudskej Arábie.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 1,8 % a uzavreli na úrovni 90,85 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrástli o 2 % a uzavreli na úrovni 84,91 USD za barel.

Ropa Brent zaznamenala najvyššie uzatvorenie od 10. júna, zatiaľ čo WTI zaznamenala najsilnejšie uzavretie od 11. júna. Ropa Brent tiež zostala v technicky prekúpenom území už siedmu sedenie po sebe, čo je jej najdlhšia séria tohto druhu od júna 2025.

Obavy z prerušenia dodávok zvyšujú rast ropy v dôsledku eskalácie napätia na Blízkom východe

Nové vojenské udalosti zvýšili obavy trhu, keďže dva tankery prepravujúce saudskoarabskú ropu smerujúcu do Ázie v utorok zmenili kurz v Červenom mori po hrozbách zo strany Hútíov podporovaných Iránom.

Zároveň americké sily vykonali nočné útoky na ciele v južnom a západnom Iráne, zatiaľ čo Teherán sa zameral na americké pozície v Bahrajne, Kuvajte a Jordánsku. Najmenej jeden ropný tanker bol napadnutý aj v Hormuzskom prielive.

V správe od spoločnosti SEB Research sa uvádza: „Optimisti môžu považovať najnovšie americké útoky za posledný pokus o posilnenie rokovacej pozície pred dosiahnutím dohody a opätovným otvorením Hormuzského prielivu.“

Dodala: „Riziko spočíva v tom, že patová situácia pretrvá dlhšie, čím sa predlžuje neistota ohľadom tokov energie, udržiavajú sa vysoké ceny ropy a vedie sa k ďalším útokom.“

Hrozby Červeného mora a prerušenia dodávok z Ruska zvyšujú tlak

V pondelok Hútíovia oznámili námornú blokádu Saudskej Arábie, čím rozšírili rozsah konfliktu a zvýšili riziká pre globálne dodávky energie a obchod mimo oblasti Perzského zálivu.

Údaje o preprave od spoločnosti LSEG ukázali, že dva tankery prepravujúce saudskoarabskú ropu do Číny a Indie zmenili kurz a zamierili k Suezskému prieplavu, zatiaľ čo zdroje potvrdili, že saudskoarabský prístav Yanbu pri Červenom mori naďalej funguje normálne.

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Hrozba Hútíov zaviesť námornú blokádu Saudskej Arábie je významným vývojom, pretože zvyšuje riziko prerušenia dodávok od jedného z najväčších svetových vývozcov ropy.“

V samostatnom vývoji údaje z Iniciatívy pre dáta spoločných organizácií (JODI) v utorok ukázali, že vývoz saudskoarabskej ropy v máji klesol už tretí mesiac po sebe a dosiahol rekordne nízke hodnoty.

Medzitým, keďže sa vojna medzi Ruskom a Ukrajinou rozšírila za hranice ukrajinského územia, Kaspické ropovodné konzorcium (CPC) pozastavilo dodávky ropy z Kazachstanu po tom, čo boli v pondelok zastavené nakladacie operácie po útokoch na ropné tankery v jeho termináli v Čiernom mori, uviedli tri zdroje z odvetvia.

Rusko obvinilo Ukrajinu z útokov na tankery CPC, zatiaľ čo Kyjev sa k obvineniam nevyjadril.

Investori teraz čakajú na týždenné údaje o zásobách ropy v USA od Amerického ropného inštitútu (API) neskôr v utorok a v stredu na správu Správy energetických informácií (EIA).

Analytici očakávajú, že energetické spoločnosti počas týždňa končiaceho sa 17. júlom vyčerpali z amerických zásob ropy približne 500 000 barelov.

Ak sa to potvrdí, znamenalo by to druhý týždenný pokles zásob v rade v porovnaní s poklesom o 3,2 milióna barelov počas rovnakého týždňa minulého roka a priemerným päťročným poklesom o 1,2 milióna barelov v období rokov 2021 – 2025.

Kanadský dolár v utorok oslabil na najnižšiu úroveň za týždeň voči americkému doláru po tom, čo obnovené hrozby amerických ciel voči kanadskému tovaru prinútili investorov znížiť očakávania ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb zo strany Bank of Canada v tomto roku.

Kanadský dolár, bežne známy ako loonie, klesol o 0,2 % na 1,4104 kanadského dolára za americký dolár, čiže 70,90 amerického centa, čo predstavuje najnižšiu úroveň od minulého utorka.

Obavy z amerických ciel ovplyvňujú očakávania kanadských sadzieb

Americký prezident Donald Trump v pondelok oznámil 50 % clo na širokú škálu kanadského dovozu, pričom ako dôvod uviedol to, čo americká administratíva označila za diskriminačné zaobchádzanie s americkými automobilmi, alkoholickými nápojmi a mliečnymi výrobkami na kanadskom trhu. Nové clá by mali nadobudnúť účinnosť 19. augusta.

Kevin Ford, devízový a makro stratég spoločnosti Convera, uviedol, že slabosť kanadského dolára je zrejme skôr spôsobená meniacimi sa očakávaniami úrokových sadzieb než priamymi obavami z ciel.

„30-dňové okno pred nadobudnutím účinnosti najnovšej hrozby amerických ciel dáva trhom dôvod vnímať to skôr ako ďalší vyjednávací nástroj než ako bezprostredné narušenie obchodných vzťahov,“ povedal.

Rozdiel vo výnosoch oproti USA sa zväčšuje napriek vyšším cenám ropy

Swapové trhy teraz naznačujú, že investori očakávajú do decembra od Bank of Canada dodatočné zvýšenie sadzieb len o 13 bázických bodov, čo je pokles zo 16,5 bázického bodu pred oznámením ciel a 18 bázických bodov pred zverejnením slabších než očakávaných údajov o inflácii v Kanade v pondelok.

Ford uviedol, že kanadský dolár sa naďalej obchoduje predovšetkým ako odraz širších makroekonomických síl vrátane očakávaní úrokových sadzieb, rastových rozdielov a politickej neistoty, a nie ako príbeh špecifický pre konkrétnu menu.

Medzitým americký dolár posilnil voči košu hlavných mien po tom, čo najnovšie útoky na Blízkom východe zvýšili ceny ropy, čo posilnilo obavy, že inflačné tlaky by mohli pretrvávať. Futures kontrakty na americkú ropu vzrástli o 2,5 % na 85,31 USD za barel.

Na trhu s dlhopismi klesli výnosy kanadských štátnych dlhopisov v celej krivke, pričom dvojročný výnos klesol o 2,7 bázického bodu na 2,812 %. Rozdiel medzi kanadskými a ekvivalentnými dvojročnými výnosmi v USA sa zväčšil o 6,9 bázického bodu na 144,5 bázického bodu, čo je najväčší rozdiel od mája 2025.

Ešte pred uplynutím prvých 30 dní 60-dňového rokovacieho obdobia, počas ktorého sa očakávalo, že 14-bodové memorandum o porozumení medzi Washingtonom a Teheránom sa vyvinie do konečnej mierovej dohody, sa základy rozhovorov zrútili, keďže sa obe strany navzájom obviňovali z porušovania dohody.

Americké Centrálne velenie (CENTCOM) a prezident Donald Trump uviedli, že Irán porušil memorandum útokmi na obchodné plavidlá v Hormuzskom prielive, zavedením vopred schválených prepravných trás a vyhrážaním sa vyberaním tranzitných poplatkov pre plavidlá. V reakcii na to americká armáda obnovila a rozšírila svoje nočné nálety po celom Iráne, čo Teherán tiež označil za porušenie dohody.

Irán následne vyhlásil memorandum o porozumení za neplatné, zatiaľ čo hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf povedal, že krajina je zapojená do „zásadnej a existenčnej vojny so Spojenými štátmi“.

Keďže do uplynutia lehoty na rokovania zostáva menej ako 30 dní, pozornosť sa obracia na výhľad globálnych trhov s ropou.

Stredoročné voľby v USA sú dôležitejšie ako 60-dňová lehota

Vysoký washingtonský zdroj úzko spolupracujúci s americkým ministerstvom financií pre OilPrice.com uviedol, že „60-dňové obdobie rokovaní nie je najdôležitejším dátumom. Skutočne dôležitý je 3. november, kedy sa konajú strednodobé voľby v USA.“

Zdroj uviedol, že Trump nechce stráviť zvyšok svojho posledného funkčného obdobia ako oslabený prezident, a preto sa snaží dosiahnuť rozhodujúci výsledok v otázke Iránu a zároveň udržať ceny benzínu na úrovni, ktorá neohrozí vyhliadky republikánov vo voľbách.

Podľa zdroja historické údaje ukazujú, že každý nárast cien ropy o 10 dolárov zvyšuje priemernú cenu benzínu v Spojených štátoch o približne 25 až 30 centov za galón.

Každý centový nárast priemernej ceny benzínu v USA tiež znižuje spotrebiteľské výdavky v USA o viac ako 1 miliardu dolárov ročne, čo vyvíja ďalší tlak na ekonomiku.

V správe sa uvádza, že tento vzťah má značnú politickú váhu. Historicky americkí prezidenti a ich strany vyhrali všetkých 11 prezidentských volieb, ktoré sa konali v období, keď sa ekonomika v predchádzajúcich dvoch rokoch vyhla recesii, zatiaľ čo súčasní prezidenti, ktorí čelili recesii v ekonomike, vyhrali iba raz zo siedmich volieb.

Rovnaký vzorec platil aj pre voľby v polovici volebného obdobia. Hoci Trump sa nemôže uchádzať o ďalšie funkčné obdobie, snaží sa vyhnúť tomu, aby sa počas zvyšku svojho prezidentského obdobia stal prezidentom s problémami a zároveň upevnil politické dedičstvo, ktoré by mohlo pomôcť zachovať vplyv jeho rodiny v Republikánskej strane.

Správa citovala Boba McNallyho, bývalého poradcu prezidenta Georgea W. Busha pre energetiku, ktorý povedal: „Nič amerického prezidenta nevystraší viac ako vysoké ceny pohonných hmôt.“

Dodal, že ceny benzínu nad 4 doláre za galón predstavujú pre americké administratívy obzvlášť citlivú hranicu kvôli ich negatívnemu vplyvu na spotrebiteľské výdavky a hospodársky rast.

Podľa správy bola priemerná cena benzínu v USA v čase písania tohto článku približne 3,85 USD za galón.

Irán chápe politický tlak, ktorému Trump čelí

Podľa amerického zdroja Irán plne chápe politické obmedzenia, ktorým čelí Trump, a preto je v záujme Teheránu zintenzívniť vojenské operácie a zároveň sa vyhnúť provokovaniu rozsiahleho útoku USA na kritickú civilnú infraštruktúru krajiny.

„Keďže ceny ropy opäť rastú a s nimi rastú aj ceny benzínu, Irán nám pripomína, čo by sa mohlo stať, ak by sa konflikt ďalej eskaloval, pričom v súčasnosti nemáme nástroje potrebné na obmedzenie týchto rizík,“ uviedol zdroj.

V správe sa uvádza, že Spojené štáty už teraz produkujú ropu na rekordných úrovniach, čo obmedzuje ich schopnosť rýchlo zvýšiť dodávky. Taktiež sa v nej uvádza, že ďalšie čerpanie zo strategických ropných rezerv členských krajín Medzinárodnej energetickej agentúry sa po značných únikoch v posledných týždňoch stalo ťažším, pričom vplyv takýchto opatrení by sa mohol prejaviť až o niekoľko mesiacov.

Iné alternatívy, vrátane zvýšenia dodávok z Venezuely, Brazílie alebo Argentíny, alebo výstavby nových ropovodov, ktoré obchádzajú Hormuzský prieliv, by si vyžadovali najmenej dva roky, kým by ovplyvnili globálne dodávky ropy.

Báb el-Mandeb by sa mohol stať ďalším ohniskom konfliktu

V správe sa uvádza, že rozsiahly útok raketami a dronmi, ktorý minulý týždeň vykonali Iránom podporovaní Hútíovia na medzinárodné letisko Abhá v južnej Saudskej Arábii, spolu s obnovenými hrozbami voči saudskoarabským ropným zariadeniam, mali pripomenúť Washingtonu, že Teherán by mohol splniť aj svoju predchádzajúcu hrozbu uzavretím prielivu Bab el-Mandeb.

Strategická vodná cesta, ktorá sa nachádza medzi Jemenom a pobrežím Džibutska a Eritrey, spracováva približne 10 % svetového obchodu s ropou.

Podľa správy Irán zvažoval uzavretie Bab el-Mandeb pozdĺž Hormuzského prielivu od vypuknutia vojny medzi Izraelom a Hamasom, ale doteraz sa od tohto kroku zdržal.

„Veríme, že toto je ďalší pravdepodobný krok na rebríčku eskalácie a ak sa tak stane, výrazne by to narušilo globálne trhy s ropou a zároveň by to Iránu poskytlo dodatočnú páku v rokovaniach o konečnej dohode,“ uviedol americký zdroj.

Čo chce Irán od konečnej dohody?

Podľa vysokopostaveného zdroja z energetického sektora, ktorý úzko spolupracuje s iránskym ministerstvom ropy, sa Teherán snaží zabezpečiť čo najviac požiadaviek obsiahnutých v jeho pôvodnom 14-bodovom návrhu ešte pred ukončením rokovaní.

Medzi tieto požiadavky patria:

* Stiahnutie Izraela z Libanonu.

* Stiahnutie všetkých amerických síl z Hormuzského prielivu a okolitých oblastí.

* Zrušenie všetkých medzinárodných sankcií uvalených na Irán.

* Balíček rekonštrukcie v hodnote 300 miliárd dolárov.

* Umožnenie Iránu riadiť znižovanie svojich zásob obohateného uránu na svojom vlastnom území pod dohľadom Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu.

* Zachovanie svojho civilného jadrového programu na mierové účely a výrobu elektriny.

V správe sa uvádza, že splnenie týchto požiadaviek by odstránilo to, čo Irán považuje za existenčnú hrozbu, ktorej čelí Zbor islamských revolučných gárd, ktorý Washington považuje za ústredný pilier iránskeho politického systému.

Dodala, že dlhodobým cieľom Spojených štátov, od jadrovej dohody z čias Obamu až po jej následné verzie, bolo postupne oslabovať Revolučné gardy obmedzením ich finančného a politického vplyvu, kým ich nakoniec nezačlenia do pravidelných ozbrojených síl Iránu, čo je proces, o ktorom Washington veril, že by mohol v konečnom dôsledku pretvoriť politický systém krajiny.

Trumpove možnosti medzi politikou a vojnou

V správe sa uvádza, že akákoľvek dohoda podpísaná Trumpom, ktorá akceptuje všetky iránske požiadavky, by zasadila značnú ranu politickému odkazu, ktorý dúfa, že po sebe zanechá.

Zároveň americký prezident nemôže konflikt vyhrotiť na úroveň, ktorá by spustila prudký nárast cien pohonných hmôt a poškodila by výkon republikánov v strednodobých voľbách, pretože by to oslabilo jeho vplyv počas zvyšku jeho prezidentského obdobia a znížilo by to vyhliadky na zachovanie politického hnutia, ktoré vedie v rámci Republikánskej strany.

V správe sa tiež uvádza, že porážka republikánov by mohla Trumpa po odchode z funkcie vystaviť novým právnym a politickým výzvam.

V dôsledku toho sa americké aj iránske zdroje domnievajú, že najpravdepodobnejším scenárom je pokračovanie súčasného prístupu, pričom vojenské operácie zostanú pod prahom eskalácie v plnom rozsahu, zatiaľ čo rokovania smerom k konečnej dohode budú pokračovať.

Americký zdroj uzavrel: „Po voľbách v polovici volebného obdobia, bez ohľadu na výsledok, všetky politické obmedzenia Trumpa zmiznú. V tom momente si nemyslím, že sa zastaví, kým nedosiahne dohodu, ktorú chcel od začiatku, vrátane zmeny režimu v Iráne.“

Hlavné indexy Wall Street počas utorkového obchodovania vzrástli, podporené oživením akcií polovodičových spoločností, ktoré presunuli pozornosť investorov od vývoja konfliktu na Blízkom východe smerom k sezóne zverejňovania výsledkov spoločností, pričom sa očakáva, že výsledky hlavných technologických spoločností poskytnú nové informácie o výhľade výdavkov na umelú inteligenciu.

K úspechom došlo po tom, čo americké sily spustili nové útoky na južný a západný Irán v reakcii na zabitie amerických vojakov, zatiaľ čo vysoký iránsky predstaviteľ uviedol, že Teherán dostal od mediátorov návrh na 10-dňové prímerie.

Medzitým sa cena ropy Brent po vojenských úderoch vyšplhala nad 90 dolárov za barel.

Akcie čipových spoločností viedli rast trhu

Rast viedol sektor polovodičov, pričom index Philadelphia Semiconductor Index vzrástol o 3,7 % a zaznamenal tak druhý zisk po sebe idúci deň.

Hoci index minulý piatok skončil viac ako 20 % pod svojím rekordným maximom dosiahnutým koncom júna, čím potvrdil vstup do medvedieho trhu, od začiatku roka zostáva o približne 72 % vyšší.

Akcie spoločností SanDisk, Western Digital a Micron Technology vyskočili o 7,7 % až 10,2 %.

Výrobcovia čipov sa v posledných týždňoch dostali pod silný tlak, keďže investori spochybňovali, či rast sektora nepresiahol očakávania a skúmali výnosy generované masívnymi výdavkami veľkých technologických spoločností na infraštruktúru umelej inteligencie.

Spomedzi sektorov indexu S&P 500 viedli zisky informačné technológie s nárastom o 1,3 %.

Art Hogan, hlavný trhový stratég spoločnosti B. Riley Wealth Management, uviedol, že investori sa snažia vyvážiť silné firemné zisky s prebiehajúcim vojenským vývojom týkajúcim sa Iránu. Dodal, že trhy očakávajú uistenie od veľkých technologických spoločností, najmä od spoločnosti Alphabet, že plány kapitálových výdavkov zostávajú nedotknuté, čo by mohlo pomôcť obmedziť nedávnu korekciu akcií spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi.

Indexy a akcie

K 9:57 východného času:

Priemyselný index Dow Jones vzrástol o 171,34 bodu, čiže o 0,33 %, na 52 010,60 bodu.

Index S&P 500 vzrástol o 30,20 bodu, čiže 0,41 %, na 7 473,48 bodu.

Index Nasdaq Composite vzrástol o 172,68 bodu, čiže 0,68 %, na 25 680,75 bodu.

Investori tento týždeň očakávajú výsledky spoločností Alphabet a Intel, ktoré by mohli určiť, či má rast poháňaný umelou inteligenciou stále dostatočnú dynamiku na pokračovanie v kontexte zvýšených očakávaní ziskov.

Clá zvyšujú neistotu na trhu

Americký prezident Donald Trump ešte viac zvýšil neistotu na trhu po oznámení 50-percentného cla na širokú škálu kanadského dovozu.

Financial Times tiež informoval, že Trump sa chystá zaviesť nové clá na desiatky krajín koncom tohto týždňa, predtým ako v piatok vyprší platnosť súčasných 10 % globálnych ciel.

Významní obchodníci s akciami

Akcie spoločnosti 3M vzrástli o 9,5 % po tom, čo spoločnosť zvýšila svoju celoročnú prognózu zisku.

Akcie spoločnosti Danaher klesli o 13 % po znížení výhľadu rastu tržieb v jadre spoločnosti a po vykázaní slabších ako očakávaných tržieb z biotechnologického podnikania.

Akcie spoločnosti MSCI klesli o 11 % po zvýšení svojej celoročnej prognózy prevádzkových nákladov, a to aj napriek tomu, že štvrťročné tržby prekonali očakávania.

Akcie softvérových spoločností sa tiež dostali pod tlak po tom, čo finančná inštitúcia znížila svoje cenové ciele pre niekoľko spoločností. Akcie Adobe, Intuit, Workday a Salesforce klesli o 1,5 % až 2,6 %.

Šírka trhu bola pozitívna, pričom rastúce akcie prevyšovali klesajúce v pomere 1,19 k 1 na newyorskej burze a 1,47 k 1 na indexe Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal päť nových 52-týždňových maxím a päť nových minim, zatiaľ čo index Nasdaq Composite zaznamenal 22 nových maxím a 64 nových minim.