Ceny ropy v utorok vzrástli, poháňané optimizmom ohľadom zmiernenia obchodného napätia medzi Spojenými štátmi a ich kľúčovými obchodnými partnermi, zatiaľ čo americký prezident Donald Trump zvýšil tlak na Rusko kvôli jeho vojne na Ukrajine.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 9:24 GMT o 47 centov, čiže 0,7 %, na 70,51 USD za barel po tom, čo dosiahli najvyššiu úroveň od 18. júla. Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrástli o 53 centov, čiže 0,8 %, na 67,24 USD za barel.

Oba benchmarky ukončili predchádzajúcu obchodnú seansu s viac ako 2 % rastom.

Najnovšie zvýšenie nasledovalo po oznámení obchodnej dohody medzi USA a Európskou úniou, ktorá uvalila 15 % clá na väčšinu európskeho tovaru, ale zabránila by plnohodnotnej obchodnej vojne medzi týmito dvoma hlavnými spojencami. Takýto konflikt by ovplyvnil takmer tretinu svetového obchodu a oslabil by vyhliadky dopytu po palivách.

Dohoda tiež zahŕňa záväzok EÚ nakúpiť v nasledujúcich troch rokoch americkú energiu v hodnote 750 miliárd dolárov – čo je podľa analytikov suma, ktorú EÚ prakticky nemá šancu splniť. Dohoda tiež stanovuje, že európske spoločnosti investujú v USA počas Trumpovho druhého funkčného obdobia 600 miliárd dolárov.

Medzitým najvyšší ekonomickí predstavitelia z USA a Číny pokračovali v druhom dni rokovaní v Štokholme, ktorých cieľom bolo vyriešiť dlhodobé obchodné spory a stiahnuť sa z okraja eskalujúcej obchodnej vojny medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta.

Trump v pondelok samostatne oznámil novú „10- alebo 12-dňovú“ lehotu pre Rusko na dosiahnutie pokroku smerom k ukončeniu vojny na Ukrajine a pohrozil sankciami voči Rusku a jeho exportným odberateľom, ak sa nedosiahne žiadny hmatateľný pokrok.

Skupina ING v poznámke uviedla: „Ceny ropy vzrástli po vyjadreniach prezidenta Trumpa o skrátení lehoty pre Rusko na dosiahnutie dohody s Ukrajinou o ukončení vojny, čo vyvolalo obavy ohľadom dodávok.“

Účastníci trhu zároveň čakajú na výsledky zasadnutia Federálneho rezervného systému USA pre operácie na voľnom trhu (FOMC), ktoré je naplánované na 29. – 30. júla.

Vo všeobecnosti sa očakáva, že Fed ponechá úrokové sadzby nezmenené, ale vzhľadom na známky spomalenia inflácie môže signalizovať miernejší posun, uviedla Priyanka Sachdeva, hlavná analytička maklérskej firmy Phillip Nova.

Euro sa v utorok ťažko zotavovalo z prudkých strát, keďže investori si začali uvedomovať, že podmienky obchodnej dohody medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou do značnej miery zvýhodňujú Washington a ponúkajú len malé zlepšenie hospodárskeho výhľadu EÚ. Americký dolár si medzitým udržal svoje zisky.

Francúzsko v pondelok označilo rámcovú obchodnú dohodu za „čierny deň pre Európu“ s tým, že blok ustúpil prezidentovi Donaldovi Trumpovi v rámci nevyváženej dohody, ktorá zaviedla 15 % clá na európsky tovar.

Nemecký kancelár Friedrich Merz povedal, že nemecká ekonomika utrpí v dôsledku dohodnutých ciel „významné“ škody.

Euro v predchádzajúcom obchodovaní kleslo o 1,3 %, čo predstavuje najväčší denný pokles za viac ako dva mesiace, a to uprostred obáv o rast a poklesu výnosov štátnych dlhopisov eurozóny.

Euro nedokázalo tieto straty získať späť a nedávno sa obchodovalo mierne nižšie o 0,02 % na úrovni 1,1584 USD.

Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, povedal: „Trhom netrvalo dlho, kým dospeli k záveru, že hoci sa správy zdajú byť relatívne pozitívne, v konečnom dôsledku sú negatívne, pokiaľ ide o ich krátkodobý vplyv na rast eurozóny.“

Dodal: „Francúzsko dohodu dôrazne odsúdilo, zatiaľ čo iní – vrátane kancelára Merza – hovorili o negatívnych dôsledkoch pre vývozcov a v širšom zmysle aj pre hospodársky rast.“

Pokles eura podporil dolár, ktorý cez noc vzrástol o 1 % voči košu mien.

Dolár sa v utorok držal stabilný, čím britskú libru stlačil na dvojmesačné minimum 1,3338 USD, zatiaľ čo japonský jen vzrástol o 0,2 % na 148,22 jenu za dolár. Index dolára stagnoval na úrovni 98,66.

Thierry Wizman, globálny stratég pre meny a úrokové sadzby v spoločnosti Macquarie Group, povedal:

„Zatiaľ čo sila amerického dolára môže odrážať vnímanie, že nová obchodná dohoda medzi USA a EÚ sa prikláňa v prospech Washingtonu, môže tiež odrážať pocit, že USA sa opäť angažujú v EÚ a jej kľúčových spojencoch.“

Trump však v pondelok vyhlásil, že väčšina obchodných partnerov, ktorí nerokujú o samostatných dohodách, bude čoskoro čeliť clám na svoj vývoz do USA v rozmedzí od 15 % do 20 % – čo je výrazne viac ako plošné clo vo výške 10 %, ktoré zaviedol v apríli.

Na ostatných menových trhoch austrálsky dolár vzrástol o 0,04 % na 0,6524 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár sa takmer nezmenil na úrovni 0,5970 USD.

Čínsky juan na domácom trhu dosiahol týždenné minimum 7,1794 za dolár, keďže investori očakávali výsledok obchodných rokovaní medzi Washingtonom a Pekingom.

Najvyšší ekonomickí predstavitelia USA a Číny sa v pondelok stretli v Štokholme na viac ako päťhodinových rokovaniach zameraných na vyriešenie dlhodobých hospodárskych sporov, ktoré sú základom prebiehajúcej obchodnej vojny medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta, v snahe predĺžiť súčasné trojmesačné prímerie.

Popri obchodných rokovaniach investori tento týždeň očakávajú aj rozhodnutia o úrokových sadzbách od amerického Federálneho rezervného systému a Bank of Japan.

Očakáva sa, že obe centrálne banky ponechajú úrokové sadzby nezmenené, ale obchodníci budú pozorne sledovať ich vyhlásenia po zasadnutí, aby získali informácie o načasovaní akýchkoľvek budúcich krokov v menovej politike.

Ceny zlata na európskom trhu v utorok prvýkrát za posledných päť dní vzrástli a udržali sa nad trojtýždňovým minimom, a to uprostred zvýšenej nákupnej aktivity z nízkych úrovní. Silný rast amerického dolára voči košu svetových mien obmedzuje rozsah tohto oživenia.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začne neskôr dnes a rozhodnutia sa očakávajú v stredu. Očakáva sa, že úrokové sadzby v USA zostanú nezmenené už piate zasadnutie po sebe.

Aby bolo možné prehodnotiť pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v septembri, trhy očakávajú sériu kľúčových údajov o trhu práce zo Spojených štátov, ktoré sa začínajú zverejňovať dnes.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,45 % na 3 329,94 USD z otváracej úrovne 3 314,77 USD a najnižšiu úroveň zaznamenalo na úrovni 3 308,10 USD.

• Po pondelkovom vyrovnaní cien zlato stratilo 0,7 %, čo je už štvrtá denná strata za sebou, a zaznamenalo najnižšiu úroveň za tri týždne na úrovni 3 301,94 USD za uncu, a to vďaka silnému americkému doláru.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol o viac ako 0,4 %, čím si udržal zisky už štvrtýkrát po sebe a dosiahol päťtýždňové maximum 99,05 bodu, čo odráža pokračujúci rast americkej meny voči hlavným aj vedľajším menám.

Tento nárast prichádza uprostred zmierňovania obáv z hospodárskeho spomalenia USA po nedávnych obchodných dohodách, ktoré Spojené štáty uzavreli s Japonskom a Európskou úniou.

Okrem toho silné ekonomické údaje naznačovali, že Federálnemu rezervnému systému môže trvať dlhšie, kým obnoví znižovanie úrokových sadzieb.

Federálny rezervný systém

Dôležité zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začne neskôr dnes a rozhodnutia sa očakávajú v stredu. Očakáva sa, že úrokové sadzby v USA zostanú nezmenené už piate zasadnutie po sebe.

Očakáva sa, že vyhlásenie o menovej politike a komentáre predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella poskytnú silný a jasný návod na budúcnosť úrokových sadzieb v Spojených štátoch počas zvyšku tohto roka.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na dnešnom zasadnutí sa odhaduje na 3 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania úrokových sadzieb nezmenených sa odhaduje na 97 %.

• Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 64 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby je odhadovaná na 36 %.

• Aby sa prehodnotila pravdepodobnosť septembrového zníženia, trhy očakávajú sériu kľúčových údajov o trhu práce zo Spojených štátov. Dnes bude zverejnená správa o voľných pracovných miestach za koniec mája, v stredu budú nasledovať údaje o zamestnanosti v súkromnom sektore, vo štvrtok týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a v piatok správa o zamestnanosti za júl.

Výhľad na výkonnosť zlata

• Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: Obchodovanie so zlatom za cenu okolo 3 300 USD alebo menej stále priťahuje záujem kupujúcich. Hoci krátkodobá dynamika trhu – vďaka obchodným dohodám a sile amerického dolára – zlato nepodporuje, v budúcnosti stále existuje potenciál pre rast.

• Waterer dodal: Ak sa objavia slabšie ekonomické údaje z USA alebo ak Trumpova kritika Federálneho rezervného systému prinúti centrálnu banku tento týždeň zaujať holubičí postoj, mohlo by to byť pre zlato pozitívne.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, včera klesol o približne 0,86 metrickej tony, čím sa celkový objem znížil na 956,23 metrickej tony, čo je pokles z 957,09 metrickej tony, ktorá dosiahla najvyššiu úroveň od 23. júna.

Euro v utorok na európskom trhu kleslo voči košu svetových mien, čím prehĺbilo svoje straty voči americkému doláru štvrtý deň po sebe a zaznamenalo najnižšiu úroveň za dva týždne, keďže investori interpretovali podmienky obchodnej dohody medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi ako zvýhodňujúce americkú ekonomiku.

Po jastrabím zasadnutí Európskej centrálnej banky minulý týždeň sa pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb v septembri znížila. Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na zverejnenie niekoľkých kľúčových ekonomických ukazovateľov z Európy – najmä úrovne inflácie za júl.

Prehľad cien

• Výmenný kurz EUR/USD dnes: euro voči doláru kleslo o 0,1 % na 1,1575 USD – najnižšiu hodnotu od 17. júla – z dnešnej otváracej ceny 1,1588 USD, s maximom 1,1599 USD.

• Euro uzavrelo pondelňajšiu obchodnú seanciu so stratou 1,3 % voči doláru, čo predstavuje tretiu dennú stratu v rade a najväčšiu jednodňovú stratu od 12. mája.

Obchodná dohoda medzi EÚ a USA

Americký prezident Donald Trump a predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová počas nedeľného stretnutia v Škótsku oznámili novú obchodnú dohodu, ktorá zahŕňa:

• Dohoda zavádza americké clá na dovoz z Európy – vrátane automobilov, farmaceutických výrobkov a polovodičov – vo výške 15 %, a to od 1. augusta.

• Vybraná skupina amerického tovaru bola úplne oslobodená od európskych ciel na základe rámca „bez reciprocity“. Patria sem súčiastky lietadiel, polovodičové zariadenia, niektoré generické lieky, chemikálie a strategické poľnohospodárske produkty.

• Clá na oceľ a hliník zatiaľ zostanú na úrovni 50 % s dohodou o ich prípadnom neskoršom nahradení systémom kvót.

• Európska únia sa zaviazala investovať do americkej ekonomiky počas druhého Trumpovho funkčného obdobia až 600 miliárd dolárov.

• EÚ sa tiež zaviazala, že v priebehu nasledujúcich troch rokov nakúpi energetické produkty z USA v hodnote približne 750 miliárd dolárov vrátane skvapalneného zemného plynu a jadrového uhlia.

• Trump poznamenal, že cieľom dohody je znížiť obchodný deficit USA s EÚ, ktorý v roku 2024 dosiahol 235,6 miliardy dolárov.

• Von der Leyenová opísala dohodu ako zabezpečenie „stability a predvídateľnosti“ pre obe strany so zameraním na „obnovenie rovnováhy“ obchodných vzťahov.

Európske reakcie

Francúzsko v pondelok označilo rámcovú obchodnú dohodu za „čierny deň“ pre Európu s tým, že EÚ kapitulovala pred prezidentom Donaldom Trumpom s nevyváženou dohodou.

Nemecký kancelár Friedrich Merz vyhlásil, že jeho ekonomika utrpí „významné“ škody v dôsledku dohodnutých ciel.

Názory a analýzy

• Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, povedal: Trhom netrvalo dlho, kým dospeli k záveru, že táto relatívne dobrá správa je v absolútnom vyjadrení stále zlou správou, pokiaľ ide o krátkodobý vplyv na rast eurozóny.

• Attrill dodal: Francúzi dohodu ostro odsúdili, zatiaľ čo iní – vrátane kancelára Merza – možno preháňajú negatívne dôsledky pre vývozcov a v širšom zmysle aj pre hospodársky rast.

Európske úrokové sadzby

• Európska centrálna banka minulý týždeň ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 % – čo je najnižšia úroveň od októbra 2022 – po tom, čo ich na predchádzajúcom zasadnutí znížila už siedmykrát po sebe.

• ECB sa rozhodla pozastaviť uvoľňovanie menovej politiky a čaká na objasnenie budúcnosti obchodných vzťahov s USA.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová po zasadnutí o politike povedala: „Sme v režime vyčkávania.“ Dodala, že ekonomika eurozóny preukázala odolnosť napriek globálnej ekonomickej neistote.

• Podľa zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na zasadnutí ECB vyjadrila preferenciu ponechať úrokové sadzby v septembri nezmenené, čo bolo druhé po sebe idúce zasadnutie s takýmto názorom.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v septembri kleslo z 50 % na menej ako 30 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, budú pozorne sledovať nadchádzajúce ekonomické údaje z Európy, ako aj komentáre predstaviteľov ECB.