Ceny ropy v pondelok vzrástli, keďže investori reagovali na obchodnú dohodu medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou, ktorá ušetrila väčšinu európskeho tovaru od ciel stanovených až na 30 %.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 10:28 GMT o 76 centov, čiže 1,1 %, na 69,20 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrástla o 74 centov, čiže 1,1 %, na 65,90 USD za barel.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG Markets, povedal: „Obchodná dohoda medzi USA a EÚ spolu s možnosťou predĺženia colného prímeria s Čínou podporuje globálne finančné trhy a ceny ropy.“

Dohoda, oznámená v nedeľu, zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru namiesto 30 %. Americký prezident Donald Trump tiež uviedol, že dohoda zahŕňa záväzok Európskej únie nakúpiť v nasledujúcich rokoch americké energetické produkty v hodnote 750 miliárd dolárov.

Vysokí predstavitelia Spojených štátov a Číny sa majú v pondelok stretnúť v Štokholme v snahe predĺžiť obchodné prímerie pred uplynutím lehoty 12. augusta.

Thomas Varga, analytik spoločnosti PVM, povedal, že dohoda medzi Washingtonom a Bruselom „odstránila ďalšiu vrstvu neistoty“ a dodal, že „zdá sa, že pozornosť sa presúva späť k fundamentom“. Poznamenal, že silný dolár a znížený dovoz ropy do Indie zaťažujú ceny.

Na strane ponuky sa očakáva, že Spoločný ministerský monitorovací výbor OPEC+ sa na dnešnom zasadnutí bude držať svojich súčasných plánov na zvýšenie produkcie, uviedli štyria delegáti, ktorí 25. júla hovorili s agentúrou Reuters.

ING očakáva, že koalícia dokončí úplné obnovenie dodatočných dobrovoľných škrtov o 2,2 milióna barelov denne do konca septembra.

Medzitým sa venezuelská štátna ropná spoločnosť PDVSA podľa zdrojov zo spoločnosti pripravuje na obnovenie prevádzky, hneď ako Trump obnoví vývozné a prevádzkové povolenia pre jej partnerov. Očakáva sa, že v prípade udelenia licencií sa obnovia aj výmeny ropy, ktoré by umožnili vývoz venezuelskej ropy.

Na Blízkom východe jemenská skupina Hútíov v nedeľu oznámila, že sa zameria na plavidlá patriace spoločnostiam obchodujúcim s izraelskými prístavmi bez ohľadu na štátnu príslušnosť plavidiel, čo nazvali štvrtou fázou svojich vojenských operácií proti Izraelu v súvislosti s vojnou v Gaze.

Americký dolár v pondelok vzrástol voči väčšine hlavných mien po tom, čo Spojené štáty a Európska únia dosiahli rámcovú obchodnú dohodu, čo je najnovší krok v sérii krokov zameraných na odvrátenie globálnej obchodnej vojny. Investori tiež pozorne sledujú zasadnutia centrálnych bánk v Spojených štátoch a Japonsku, ktoré sa tento týždeň uskutočnia.

Počas nedeľného stretnutia v Škótsku americký prezident Donald Trump a predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová oznámili, že dohoda zahŕňa 15 % clo na európsky dovoz – čo je polovica 30 % sadzby, ktorú Trump hrozil zaviesť od 1. augusta.

Dohoda nadväzuje na dohodu medzi USA a Japonskom z minulého týždňa. Medzitým sa v pondelok v Štokholme obnovia ekonomické rokovania medzi vysokými predstaviteľmi USA a Číny s cieľom predĺžiť obchodné prímerie o tri mesiace a vyhnúť sa vyšším clám.

Euro sa naposledy obchodovalo za 1,1693 USD, čo predstavuje pokles o 0,4 % v daný deň, po tom, čo sa počas ázijského obchodovania spomalilo z predchádzajúceho rastu. Investori sa teraz zameriavajú na to, čo by zmiernenie globálneho obchodného napätia mohlo znamenať pre výkonnosť dolára.

Paul Mackel, globálny riaditeľ pre výskum devízových kurzov v HSBC, povedal: „Tón obchodných rokovaní s USA sa po dohodách s Japonskom a EÚ stal konštruktívnejším. Ak sa uzavrú ďalšie „obchodné dohody“, mohlo by to znížiť neistotu, ktorá zaťažovala dolár. V takomto scenári by mohli mať väčší vplyv ďalšie faktory, ako napríklad rozdiely vo výnosoch.“

Dolár začiatkom tohto roka prudko oslabil, najmä voči euru, uprostred obáv, že vysoké clá by výrazne poškodili americkú ekonomiku, čo prinútilo investorov znížiť svoju expozíciu voči americkým aktívam.

Hoci sú rozpätia výnosov štátnych dlhopisov zvyčajne kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim pohyby mien, euro sa v súčasnosti obchoduje nad úrovňami, ktoré vyplývajú z rozdielu vo výnosoch medzi dlhopismi USA a eurozóny.

Euro mierne oslabilo aj voči japonskému jenu a britskej libre po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahlo jednoročné maximum voči jenu a dvojročné maximum voči libre.

Dolár zaznamenal na ostatných trhoch mierne zisky, pričom voči jenu vzrástol o 0,15 % na 147,83 jenu za dolár, zatiaľ čo libra klesla o 0,13 % na 1,3428 USD.

Keďže obavy z ekonomických dôsledkov ciel ustupujú, pozornosť investorov sa obracia na firemné zisky a tento týždeň sa konajú zasadnutia Federálneho rezervného systému a Bank of Japan o menovej politike.

Hoci sa očakáva, že obe centrálne banky ponechajú úrokové sadzby nezmenené, trhy budú pozorne sledovať sprievodné vyhlásenia, aby odhadli načasovanie budúcich krokov.

Investori tiež čakajú na Trumpovu reakciu na rozhodnutie Fedu, keďže americký prezident naďalej presadzuje prudké zníženie sadzieb. Minulý týždeň sa takmer pokúsil odvolať predsedu Fedu Jeromea Powella, ale na poslednú chvíľu od toho ustúpil s odvolaním sa na obavy, že by to mohlo destabilizovať finančné trhy.

Na trhu s kryptomenami Ethereum vzrástol o 1,7 % na 3 940,25 USD, čo predstavuje najvyššiu úroveň od decembra 2024.

Ceny zlata na európskom trhu v pondelok klesli, čím prehĺbili straty štvrtý deň po sebe a zaznamenali najnižšiu úroveň za dva týždne. Pokles bol spôsobený spomalením dopytu po bezpečných investíciách v dôsledku prevládajúceho pozitívneho sentimentu na globálnych trhoch, ako aj rastúcim americkým dolárom na devízovom trhu.

Spojené štáty a Európska únia dosiahli významnú obchodnú dohodu pred termínom 1. augusta a neskôr dnes sa v švédskom hlavnom meste Štokholm začnú intenzívne obchodné rokovania medzi Washingtonom a Pekingom.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začína zajtra, v utorok, a rozhodnutia majú byť oznámené v stredu. Očakávania naznačujú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už štvrté zasadnutie po sebe.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,4 % na 3 323,84 USD, čo je pokles z otváracej ceny 3 337,62 USD, po dosiahnutí relatívneho maxima 3 345,37 USD.

• V piatok pri uzatváraní obchodovania ceny zlata stratili 0,9 %, čo predstavuje tretiu dennú stratu za sebou, a to pod tlakom rastúceho amerického dolára.

• Za posledný týždeň zlato kleslo o 0,4 %, čím zaznamenalo druhú týždennú stratu za sebou v dôsledku korekcie a výberu zisku z päťtýždňového maxima 3 438,94 USD za uncu.

Pozitívny vývoj obchodu

Spojené štáty v nedeľu podpísali s Európskou úniou rámcovú obchodnú dohodu, ktorá zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru – čo je polovica sadzby, ktorou predtým hrozil Trump od 1. augusta. Tento krok pomohol odvrátiť širšiu obchodnú vojnu medzi týmito dvoma spojencami, ktorí spolu tvoria takmer tretinu svetového obchodu.

Vysokopostavení vyjednávači USA a Číny sa majú v pondelok stretnúť v Štokholme, aby predĺžili súčasné obchodné prímerie a zabránili prudkému zvýšeniu ciel.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,5 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe, čo odráža pokračujúcu silu dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Toto oživenie prichádza po tom, čo sa obavy z ekonomického spomalenia USA zmiernili po nedávnych obchodných dohodách s Japonskom a EÚ, spolu so silnými ekonomickými údajmi naznačujúcimi, že Federálny rezervný systém by mohol odložiť obnovenie znižovania úrokových sadzieb.

Federálny rezervný systém

Zajtra, v utorok, sa začína kľúčové zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike a rozhodnutia sa očakávajú v stredu. Prognózy naznačujú, že úrokové sadzby v USA sa nezmenia – ide o piate zasadnutie po sebe so stabilnými sadzbami.

Očakáva sa, že vyhlásenie o politike a komentáre predsedu Fedu Jeromea Powella poskytnú jasné a silné signály týkajúce sa budúcnosti úrokových sadzieb v Spojených štátoch po zvyšok roka.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 3 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni je 97 %.

• Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri sa v súčasnosti odhaduje na 62 % s 38 % pravdepodobnosťou, že sadzby zostanú nezmenené.

Zlatý výhľad

• Vedúci analytik spoločnosti Reliance Securities Jigar Trivedi uviedol, že dohoda zmiernila transatlantické obchodné napätie a vyvinula tlak na zlato.

• Trivedi dodal: V krátkodobom horizonte neočakávame významné alebo prudké výkyvy cien zlata, keďže pozornosť investorov sa presúva na kľúčový týždeň, pokiaľ ide o menovú politiku a ekonomické údaje USA.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – najväčšom ETF na svete krytom zlatom – zostal v piatok nezmenený, pričom celkové zásoby zostali na úrovni 957,09 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 23. júna.

Euro v pondelok na začiatku týždňa na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien, čím obnovilo svoje zisky, ktoré sa na dva dni zastavili voči americkému doláru, a opäť sa priblížilo k dvojtýždňovému maximu, podporovanému obchodnou dohodou medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi.

Po jastrabím zasadnutí Európskej centrálnej banky minulý týždeň sa očakávania zníženia sadzieb v septembri znížili. Investori teraz čakajú na zverejnenie niekoľkých kľúčových ekonomických ukazovateľov z Európy – najmä údajov o inflácii za júl.

Cena

• EUR/USD dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,25 % na 1,1770 USD, čo je nárast z piatkovej uzatváracej ceny 1,1741 USD a najnižšiu úroveň počas dnešného obchodovania zaznamenalo na úrovni 1,1748 USD.

• V piatok euro ukončilo obchodnú seanciu so stratou menej ako 0,1 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou v dôsledku pokračujúcej korekcie a realizácie ziskov z dvojtýždňového maxima na úrovni 1,1775 USD.

• Minulý týždeň euro voči doláru posilnilo o 1,0 %, čím zaznamenalo svoj prvý týždenný zisk za posledné tri týždne, a to vďaka zasadnutiu Európskej centrálnej banky o menovej politike.

Obchodná dohoda medzi EÚ a USA

Americký prezident Donald Trump a predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová počas nedeľného stretnutia v Škótsku oznámili novú obchodnú dohodu, ktorá zahŕňa:

• Dohoda zavádza americké clá na dovoz z Európy – vrátane automobilov, farmaceutických výrobkov a polovodičov – vo výške 15 % od 1. augusta.

• Vybraná skupina amerického tovaru bude úplne oslobodená od európskych ciel na základe rámca „bez reciprocity“, vrátane: leteckých súčiastok, polovodičových zariadení, niektorých generických liekov, chemikálií a strategických poľnohospodárskych produktov.

• Clá na oceľ a hliník zatiaľ zostanú na úrovni 50 %, pričom obe strany sa dohodli na možnosti ich neskoršieho nahradenia systémom kvót.

• EÚ sa zaviazala investovať do americkej ekonomiky počas druhého Trumpovho funkčného obdobia až 600 miliárd dolárov.

• EÚ sa tiež zaviazala nakúpiť v priebehu troch rokov energetické produkty z USA v hodnote približne 750 miliárd dolárov – vrátane skvapalneného zemného plynu a jadrového uhlia.

• Trump uviedol, že cieľom dohody je znížiť obchodný deficit USA s EÚ, ktorý v roku 2024 dosiahol 235,6 miliardy dolárov.

• Von der Leyenová opísala dohodu ako zabezpečenie „stability a predvídateľnosti“ pre obe strany so zameraním na „obnovenie rovnováhy“ obchodných vzťahov.

Európske úrokové sadzby

• Európska centrálna banka minulý týždeň ponechala svoje hlavné úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 % – čo je najnižšia úroveň od októbra 2022 – po tom, čo na predchádzajúcom zasadnutí ich znížila už siedmykrát po sebe.

• ECB uprednostnila pozastavenie uvoľňovania menovej politiky v očakávaní objasnenia budúcich obchodných vzťahov s USA.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová po zasadnutí o menovej politike povedala: „Sme v režime čakania.“ Dodala, že ekonomika eurozóny preukázala odolnosť napriek globálnej ekonomickej neistote.

• Podľa zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na zasadnutí ECB v septembri vyjadrila preferenciu ponechania úrokových sadzieb nezmenených, čo predstavuje druhé zasadnutie po sebe s týmto postojom.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v septembri kleslo z 50 % na menej ako 30 %.

• Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori budú v nasledujúcom období pozorne sledovať rôzne ekonomické ukazovatele z Európy, ako aj vyhlásenia predstaviteľov ECB.