Ceny ropy v utorok mierne vzrástli, keďže trhy vyvážili očakávania dostatočnej globálnej ponuky v tomto roku s neistotou týkajúcou sa produkcie venezuelskej ropy po zatknutí prezidenta Nicolasa Madura USA.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 12:30 GMT o 34 centov, čiže 0,55 %, na 62,10 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate vzrástla o 30 centov, čiže 0,51 %, na 58,62 USD za barel.

Tamas Varga, analytik trhu s ropou v spoločnosti PVM Oil, uviedol, že je príliš skoro na posúdenie vplyvu Madurovho zatknutia na rovnováhu na trhu s ropou. Dodal, že sa však zdá jasné, že dodávky ropy budú v roku 2026 dostatočné, či už sa produkcia člena OPEC zvýši alebo nie.

Účastníci trhu, ktorých v decembri oslovila agentúra Reuters, uviedli, že očakávajú, že ceny ropy budú v roku 2026 čeliť tlaku v dôsledku rastúcej ponuky a slabého dopytu.

Dodatočný cenový tlak po Madurovom zatknutí

Cenové tlaky by sa mohli zintenzívniť po sobotňajšom zatknutí venezuelského lídra USA, pretože by to mohlo urýchliť potenciálne uvoľnenie amerického zákazu dovozu venezuelskej ropy, čo by mohlo viesť k vyššej produkcii.

Janiv Shah, analytik spoločnosti Rystad Energy, uviedol, že firma odhaduje, že dodatočná ponuka v nasledujúcich dvoch až troch rokoch nepresiahne 300 000 barelov denne, za predpokladu obmedzených dodatočných výdavkov. Dodal, že časť tohto nárastu by mohla financovať štátna ropná spoločnosť PDVSA, ale dosiahnutie produkcie 3 miliónov barelov denne do roku 2040 by si vyžadovalo záväzok medzinárodného kapitálu.

Zdroj oboznámený s touto záležitosťou agentúre Reuters povedal, že administratíva amerického prezidenta Donalda Trumpa plánuje tento týždeň stretnúť sa s vrcholovými predstaviteľmi amerických ropných spoločností, aby prediskutovali zvýšenie produkcie ropy vo Venezuele.

Venezuela je zakladajúcim členom Organizácie krajín vyvážajúcich ropu a vlastní najväčšie preukázané zásoby ropy na svete, odhadované na približne 303 miliárd barelov. Ropný sektor krajiny však v priebehu rokov utrpel prudký pokles, čiastočne kvôli nedostatočným investíciám a sankciám USA.

Priemerná produkcia ropy vo Venezuele v minulom roku predstavovala približne 1,1 milióna barelov denne. Energetický analytik uviedol, že produkcia by sa mohla v nasledujúcich dvoch rokoch zvýšiť až o 500 000 barelov denne, ak sa dosiahne politická stabilita a do krajiny prídu investície z USA.

Predstaviteľ ukrajinskej bezpečnostnej služby samostatne uviedol, že ukrajinské útoky dronov s dlhým doletom zasiahli ropný sklad v ruskej Lipetskej oblasti, ako aj raketový a muničný arzenál v Kostromskej oblasti.

Spoločnosť Reliance Industries medzitým uviedla, že v januári neočakáva žiadne dodávky ruskej ropy, čo by mohlo znížiť dovoz ruskej ropy do Indie tento mesiac na najnižšiu úroveň za posledné roky.

Americký prezident Donald Trump v nedeľu vyhlásil, že Spojené štáty môžu zaviesť ďalšie zvýšenie ciel na indický dovoz z dôvodu indických nákupov ruskej ropy.

Americký dolár v utorok druhý deň po sebe mierne klesol voči hlavným menám, keďže napätie na trhoch po vojenskom kroku USA vo Venezuele ustúpilo, zatiaľ čo globálne akcie rástli, podporené zmierlivými poznámkami predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Euro mierne posilnilo na 1,1729 USD, zatiaľ čo britská libra vzrástla o 0,1 % na 1,3552 USD. Dolár mierne oslabil aj voči japonskému jenu na 156,37 jenu.

Francesco Pesole, devízový stratég v ING, povedal: „Viac ako 48 hodín po vojenskej operácii USA vo Venezuele zostávajú na menovom trhu len veľmi obmedzené stopy. Skorý nápor na dolár ako bezpečný prístav v pondelok sa ukázal byť veľmi krátkodobý.“

Dodal, že šok zo zatknutia venezuelského prezidenta Nicolasa Madura v USA cez víkend mal len krátkodobý vplyv na väčšinu tried aktív, keďže globálne akcie sa naďalej obchodovali blízko rekordných úrovní.

To malo následne nepriame dôsledky pre menové trhy.

Pesole povedal: „Silný výkon akcií včera, napriek geopolitickým rizikám, bol – podľa nášho názoru – hlavným motorom zvrátenia skorších ziskov dolára.“

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu šiestich hlavných menových párov, dosiahol hodnotu 98,25 bodu, čo predstavuje pokles o 0,1 %, a predĺžil tak svoje straty po tom, čo v pondelok prerušil štvordňovú víťaznú sériu.

Austrálsky a novozélandský dolár dosahujú lepšie výsledky

Meny citlivé na riziko, ako napríklad austrálsky a novozélandský dolár, ktoré sa často pohybujú v súlade s akciovými trhmi, dosahovali lepšie výsledky.

Austrálsky dolár dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako rok na úrovni 0,6739 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár vzrástol o 0,13 % na 0,5797 USD.

Dolár bol tiež pod tlakom slabých údajov z USA zverejnených v pondelok, ktoré ukázali, že výrobná aktivita sa v decembri znížila viac, ako sa očakávalo, a klesla na najnižšiu úroveň za 14 mesiacov.

Ďalší tlak pochádzal z miernych komentárov prezidenta Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neela Kashkariho, ktorý je tento rok hlasujúcim členom výboru pre stanovovanie sadzieb. V rozhovore pre CNBC povedal, že vidí riziká náhleho nárastu miery nezamestnanosti.

Jeho vyjadrenia mierne zvýšili očakávania týkajúce sa uvoľňovania menovej politiky, hoci futures kontrakty na federálne fondy sa podľa nástroja FedWatch agentúry CME naďalej oceňujú s približne 80 % pravdepodobnosťou, že úrokové sadzby zostanú na ďalšom zasadnutí Federálneho rezervného systému 27. – 28. januára nezmenené.

Voči čínskemu juanu obchodovanému v zahraničí v Hongkongu dolár mierne klesol na 6,983 juanu.

Švajčiarsky frank bol jedinou hlavnou menou, voči ktorej dolár zaznamenal mierne zisky, keď vzrástol o 0,08 % na 0,7922 franku.

Ceny striebra v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali svoje zisky už tretíkrát za sebou a dosiahli týždenné maximum, keďže sa kov opäť priblížil k obchodovaniu nad úrovňou 80 dolárov za uncu, podporený súčasným poklesom amerického dolára.

Pochmúrne ekonomické údaje zo Spojených štátov spolu s holubičými komentármi niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili stávky na dve zníženia úrokových sadzieb v USA v priebehu tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro vyskočilo o 3,6 % na 79,39 USD za uncu, čo je najvyššia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 76,61 USD, po tom, čo dosiahlo relačné minimum 75,91 USD.

• Pri uzatváraní obchodov v pondelok zaznamenali ceny striebra zisk 5,2 %, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast po americkom štrajku vo Venezuele a vďaka poklesu amerického dolára.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil po tom, čo pochmúrne údaje z USA ukázali v decembri hlbší pokles vo výrobnom sektore, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé údaje potvrdili očakávania menového uvoľňovania zo strany Federálneho rezervného systému a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari, hlasujúci člen výboru centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb v tomto roku, povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov zostáva na úrovni 16 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno ďalšie zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Ceny zlata v utorok na európskych burzách vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a dosiahli týždenné maximum. Podporoval ich silný dopyt po tomto kove ako bezpečnom útočisku uprostred rastúcich geopolitických rizík po komplexnom útoku USA vo Venezuele a zatknutí prezidenta Nicolasa Madura.

Rast bol tiež podporený poklesom amerického dolára po zverejnení pochmúrnych údajov o aktivite v amerických továrňach, spolu s sériou holubičích komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,6 % na 4 475,79 USD, čo je najvyššia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 4 448,91 USD, po tom, čo dosiahlo relačné minimum na úrovni 4 427,98 USD.

• Pri vyrovnaní v pondelok drahý kov zaznamenal zisk 2,7 %, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast po americkom štrajku vo Venezuele a vďaka poklesu amerického dolára.

Venezuelská kríza

Zadržaný venezuelský prezident Nicolas Maduro sa v pondelok pred federálnym súdom v New Yorku vyhlásil za nevinného v súvislosti so sprisahaním za účelom obchodovania s drogami, terorizmom a držbou automatických zbraní.

Medzitým sa predstavitelia v Caracase snažili reorganizovať svoje rady, pričom viceprezidentka Delcy Rodríguezová prevzala úlohu dočasnej prezidentky. Zdôraznila, že Maduro zostáva ústavným prezidentom krajiny a sľúbila, že sa bude brániť intervencii USA.

Medzinárodné reakcie sa pohybovali od izraelskej podpory až po odsúdenie zo strany Ruska a Číny, zatiaľ čo americkí experti varovali, že tento krok by mohol urobiť svet „oveľa nebezpečnejším“ a potenciálne vyvolať širší konflikt v Latinskej Amerike.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil po tom, čo pochmúrne údaje z USA ukázali v decembri hlbší pokles vo výrobnom sektore, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé údaje potvrdili očakávania menového uvoľňovania zo strany Federálneho rezervného systému a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari, hlasujúci člen výboru centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb v tomto roku, povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov zostáva na úrovni 16 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno ďalšie zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Trhový stratég Iľja Spivak uviedol, že komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému určite neboli škodlivé, ale poznamenal, že celkové výpočty sa výrazne nezmenili a dodal, že tento týždeň je kritický vzhľadom na zverejnenie správy o zamestnanosti v USA v piatok.

Spivak dodal, že Madurovo zatknutie zdôraznilo rozkol medzi Spojenými štátmi a Čínou a vo všeobecnosti aj pokračujúci trend smerom k deglobalizácii.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v pondelok nezmenil, pričom celkové zásoby zostali na úrovni 1 065,13 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 22. decembra.