Ceny ropy sa v stredu udržali na stabilnej úrovni, keďže obchodníci sledovali akýkoľvek pokrok v mierových rokovaniach medzi Ruskom a Ukrajinou a čakali na rozhodnutie Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách.

Po poklese o približne 1 % v predchádzajúcej obchodnej sále cena ropy Brent do 10:39 GMT vzrástla o 0,07 USD, čiže 0,1 %, na 62,01 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate vzrástla o 0,10 USD, čiže 0,2 %, na 58,35 USD za barel.

Dva zdroje z trhu, ktoré sa odvolávajú na údaje Amerického ropného inštitútu, v utorok uviedli, že zásoby ropy v USA minulý týždeň klesli o 4,78 milióna barelov, zatiaľ čo zásoby benzínu vzrástli o 7 miliónov barelov a zásoby destilátov sa zvýšili o 1,03 milióna barelov. Oficiálne vládne údaje by mali byť zverejnené o 15:30 GMT.

Investori medzitým vo všeobecnosti očakávali, že Federálny rezervný systém v stredu zníži svoju referenčnú sadzbu o štvrť percenta, aby podporil ochladzujúci sa trh práce.

Nižšie úrokové sadzby môžu zvýšiť dopyt po rope stimuláciou hospodárskeho rastu, hoci zisky sú stále obmedzené obavami, že ponuka môže prevýšiť spotrebu. Analytici spoločnosti ING poznamenali, že trh s ropou smeruje k väčšiemu prebytku, zatiaľ čo ruská ponuka zostáva kľúčovým rizikom.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj vyhlásil, že jeho krajina a jej európski partneri čoskoro poskytnú Spojeným štátom „revidované dokumenty“ pre mierový návrh zameraný na ukončenie vojny s Ruskom.

Mierová dohoda medzi Ruskom a Ukrajinou by mohla viesť k zrušeniu medzinárodných sankcií voči ruským spoločnostiam, čo by potenciálne uvoľnilo v súčasnosti obmedzené dodávky ropy.

Americký Úrad pre energetické informácie (EIA) samostatne uviedol, že očakáva, že produkcia ropy v USA tento rok vzrastie viac, ako sa pôvodne predpokladalo. Zvýšil svoj odhad produkcie na rok 2025 o 20 000 barelov na rekordných 13,61 milióna barelov denne, ale znížil svoju prognózu na rok 2026 o 50 000 barelov na 13,53 milióna barelov denne.

Libra v stredu mierne posilnila voči americkému doláru a voči euru sa udržala vo všeobecnosti stabilná, keďže investori očakávali rozhodnutie Federálneho rezervného systému o jeho politike neskôr v priebehu obchodovania, ako aj údaje o HDP Spojeného kráľovstva, ktoré majú byť zverejnené v piatok.

Americký dolár oslabil voči euru aj jenu, keďže trhy sa pripravili na zníženie úrokových sadzieb sprevádzané potenciálne jastrabím signálom zo strany Fedu.

Libra voči doláru vzrástla o 0,10 % na 1,3313 po tom, čo minulý týždeň dosiahla 1,3385 – najvyššiu úroveň od 21. októbra. Odkedy ministerka financií Rachel Reevesová 26. novembra predložila rozpočet, mena získala približne 1 %.

Francesca Fornasari, vedúca oddelenia meny v spoločnosti Insight Investment, uviedla, že libra profitovala z „úľavy po schválení rozpočtu“ a poznamenala, že „veľa zlých správ bolo započítaných už pred 26. novembrom“.

Dodala, že s ohľadom na budúcnosť bude libra potrebovať silnejšie údaje o raste, aby prekonala svojich európskych konkurentov.

Niektorí analytici poukázali na mierne pozitívne revízie údajov PMI z minulého týždňa, čo naznačuje, že britská ekonomika sa nespomaluje tak prudko, ako sa pôvodne obávalo. Medzitým niekoľko spoločností oznámilo odloženie investícií kvôli neistote okolo Reevesovho rozpočtu.

Očakávania týkajúce sa rastového výhľadu Spojeného kráľovstva zostávajú zmiešané.

Mark Dowding, investičný riaditeľ spoločnosti BlueBay v RBC BlueBay Asset Management, povedal: „Slabšie očakávania rastu v Spojenom kráľovstve naznačujú, že Bank of England má priestor prekvapiť trhy väčším znížením sadzieb, než je v súčasnosti počítané.“

Údaje o HDP Spojeného kráľovstva budú zverejnené v piatok.

Investori tiež očakávajú rozhodnutie Bank of England o sadzbách budúci týždeň. Niekoľko tvorcov politík v utorok vyjadrilo odlišné názory na budúcnosť menovej politiky a zdôraznilo pretrvávajúce rozdelenie v rámci Výboru pre menovú politiku.

Trhy predpokladajú zníženie sadzieb o 50 bázických bodov do budúceho leta, pričom pravdepodobnosť zníženia sadzieb budúci týždeň je približne 90 %.

Euro voči libre posilnilo o 0,02 % na 87,43 pence po tom, čo v utorok dosiahlo 87,21 pence – najnižšiu úroveň od 24. októbra.

Peňažné trhy nedávno znížili očakávania týkajúce sa možného zníženia úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky, čím ponúkli podporu euru.

Ceny zlata na európskom trhu v stredu vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe. Podporilo ich pozastavenie rastu amerického dolára voči košu hlavných mien a mierny nárast nákupov tohto kovu ako bezpečných prístavov.

Súčasný rast však zostáva obmedzený, keďže investori zostávajú opatrní pred konečným rozhodnutím Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách v tomto roku. Všeobecne sa očakáva, že centrálna banka oznámi tretie zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v rade spolu s kľúčovými aktualizáciami o predpokladanom vývoji úrokových sadzieb do roku 2026.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,3 % na 4 218,85 USD z otváracej úrovne 4 207,68 USD po dosiahnutí minima 4 201,12 USD.

• Pri utorkovom vyrovnaní zlato získalo 0,45 % – čo je jeho prvý nárast za tri obchodné seansy – pričom prílev investícií do bezpečných investícií poskytol miernu podporu.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o 0,2 %, čím sa spomalil z týždenného maxima a smeroval k prvej strate za tri obchodné dni, čo odráža pozastavenie nedávneho rastu americkej meny.

Federálny rezervný systém

Federálny rezervný systém dnes končí svoje posledné zasadnutie o menovej politike v roku 2025, pričom očakávania naznačujú zníženie úrokovej sadzby federálnych fondov o 25 bázických bodov – už tretie zníženie v rade v tomto roku.

Rozhodnutie o úrokových sadzbách, vyhlásenie o menovej politike a aktualizované ekonomické prognózy budú zverejnené o 19:00 GMT, po ktorých bude nasledovať tlačová konferencia predsedu Jeromea Powella o 19:30 GMT.

Očakáva sa, že tieto aktualizácie poskytnú jasnejšiu predstavu o smerovaní menovej politiky a pravdepodobnosti ďalšieho znižovania sadzieb v roku 2026.

Kevin Hassett – hlavný ekonomický poradca Bieleho domu a hlavný kandidát na nástupcu Powella – v utorok povedal, že existuje „dosť priestoru“ na väčšie zníženie sadzieb, hoci pretrvávajúca vysoká inflácia môže tento kalkul zmeniť.

Zlatý výhľad

• Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti OANDA, uviedol, že investori výrazne menia svoju pozíciu pred rozhodnutím Fedu o menovej politike.

• Náš názor na FX News Today je nasledovný: Ak sa aktualizácie a správy Fedu ukážu ako agresívnejšie, než trhy v súčasnosti očakávajú, pravdepodobnosť ďalšieho zníženia sadzieb v roku 2026 sa môže znížiť, čo vyvinie silnejší tlak na pokles ceny zlata.

Fond SPDR

Objem zásob v SPDR Gold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – v utorok klesol o 1,14 metrickej tony, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles. Celkové zásoby teraz dosahujú 1 047,97 metrických ton, čo je najnižšia hodnota od 3. decembra.

Euro v stredu v európskom obchodovaní mierne posilnilo voči košu svetových mien, čo predstavuje jeho prvý pozitívny pohyb voči americkému doláru za päť obchodných dní. K tomuto rastu došlo po tom, čo sa nedávny rast dolára zastavil pred rozhodnutím Federálneho rezervného systému o jeho menovej politike, ktoré má byť zverejnené neskôr dnes.

Keďže trhové očakávania týkajúce sa zníženia európskych sadzieb v decembri slabnú, investori čakajú aj na komentáre prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardovej, ktorá sa na konferencii Financial Times Global Conference zúčastní panelovej diskusie o budúcnosti eura a dolára ako globálnych rezervných mien.

Investori dúfajú, že Lagardeová poskytne jasnejšie signály o výhľade politiky ECB na rok 2026, najmä preto, že niekoľko ekonomických ukazovateľov eurozóny v posledných týždňoch vykázalo výrazné zlepšenie.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro vzrástlo o menej ako 0,1 % na 1,1629 USD z otváracej úrovne 1,1625 USD a zaznamenalo minimum 1,1622 USD.

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou, a to po zverejnení silných údajov o voľných pracovných miestach v USA.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol približne o 0,1 %, čím sa spomalil z týždenného maxima a smeroval k prvej strate za tri obchodné dni, čo odráža pozastavenie nedávneho rastu americkej meny voči globálnym konkurentom.

Pozornosť sa dnes neskôr upriami na rozhodnutie Federálneho rezervného systému, pričom trhy takmer úplne započítali zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov – už tretie zníženie po sebe v tomto roku.

Investori budú skúmať vyhlásenie Fedu a prognózy tvorcov politík, aby zistili smerovanie politiky v roku 2026, najmä v kontexte zmierňujúcich sa inflačných tlakov a pretrvávajúcich obáv o hospodársky rast.

Európske úrokové sadzby

• Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v decembri zostáva pod 10 %.

• Agentúra Reuters informovala, že predstavitelia ECB sa na decembrovom zasadnutí prikláňajú k ponechaniu úrokových sadzieb nezmenených.

Christine Lagardeová

O 10:55 GMT by mala prezidentka ECB Christine Lagardeová vystúpiť na globálnej konferencii Financial Times.

Výhľad pre euro

Na Economies.com očakávame, že ak Lagardeová prednesie ďalšie ostré vyjadrenia, trhové očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb ECB v prvej polovici budúceho roka sa znížia, čo poskytne dodatočnú podporu euru voči americkému doláru.