Ceny ropy boli v utorok prevažne stabilné, keďže trhy zvažovali možnosť, že by Spojené štáty mohli predať venezuelskú ropu, ktorú zaistili, vzhľadom na rastúce obavy z prerušenia dodávok po ukrajinských útokoch na ruské lode a prístavy.

Futures kontrakty na ropu Brent do 12:21 GMT vzrástli o 6 centov na 62,13 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) mierne vzrástla o 2 centy na 58,03 USD za barel.

Ceny v pondelok vzrástli o viac ako 2 %, pričom Brent zaznamenal najväčší denný nárast za dva mesiace, zatiaľ čo WTI zaznamenal najväčší nárast od 14. novembra.

„Zdá sa, že trh sa nachádza v pasci medzi medvedími faktormi spojenými s nadmernou ponukou a najnovšími obavami na strane ponuky prameniacimi z blokády USA, ktorá znižuje dodávky a vývoz venezuelskej ropy, ako aj z výmeny štrajkov medzi Ruskom a Ukrajinou, ktoré boli v pondelok večer zamerané na lode a prístavy,“ povedal Janiv Shah, analytik spoločnosti Rystad.

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že Spojené štáty si môžu ponechať alebo predať ropu, ktorú v posledných týždňoch zaistili pri pobreží Venezuely, v rámci opatrení, ktoré zahŕňajú zavedenie „blokády“ sankcionovaných ropných tankerov vstupujúcich do juhoamerickej krajiny alebo opúšťajúcich juhoamerickú krajinu.

Barclays v pondelok uviedla, že sa očakáva, že trhy s ropou zostanú počas prvej polovice roka 2026 preplnené. Banka však dodala, že prebytok sa v štvrtom štvrťroku 2026 zníži na približne 700 000 barelov denne, pričom poznamenala, že akékoľvek dlhodobé prerušenie dodávok by mohlo viesť k sprísneniu trhových podmienok.

Ruské sily v pondelok večer ostreľovali ukrajinský čiernomorský prístav Odesa, pričom poškodili prístavné zariadenia a jednu loď. Išlo o druhý útok v tejto oblasti za menej ako 24 hodín. Ukrajinské útoky dronov v reakcii na to poškodili dve lode a dve móla a vyvolali požiar v dedine v ruskom Krasnodarskom kraji.

Ukrajina sa tiež zamerala na ruskú námornú logistickú infraštruktúru, pričom sa zameriavala na ropné tankery patriace k takzvanej „tieňovej flotile“, ktorá sa používa na obchádzanie sankcií uvalených na Rusko.

Pár USD/JPY klesol počas utorkového európskeho obchodovania o 0,75 % na úroveň okolo 155,80. Pár je pod silným predajným tlakom v dôsledku celkového oslabenia amerického dolára, keďže rastú očakávania, že Federálny rezervný systém v roku 2026 zavedie výraznejšie zníženie úrokových sadzieb, než aké signalizovalo jeho vyhlásenie o menovej politike vydané 17. decembra.

V čase písania tohto článku sa index amerického dolára (DXY), ktorý sleduje kurz dolára voči šiestim hlavným menám, pohyboval blízko 11-týždňového minima na úrovni okolo 97,85.

Nástroj CME FedWatch ukázal 73,8 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby v budúcom roku o najmenej 50 bázických bodov. To je v kontraste s bodovým grafom Fedu zverejneným minulý týždeň, kde tvorcovia politík spoločne predpovedali pokles úrokovej sadzby federálnych fondov na 3,4 % zo súčasného rozpätia 3,50 % – 3,75 %, čo naznačuje iba jedno zníženie sadzby v roku 2026.

Holubičie očakávania týkajúce sa Fedu posilnili známky slabosti na trhu práce, ako aj náznaky zo série nedávnych správ o indexe spotrebiteľských cien (CPI), ktoré ukazujú, že vplyv ciel na infláciu bol obmedzený.

Do budúcnosti bude ďalším kľúčovým katalyzátorom pohybov amerického dolára predbežná správa o hrubom domácom produkte (HDP) za tretí štvrťrok, ktorej zverejnenie je naplánované na 13:30 GMT. Investori budú pozorne sledovať údaje, či neobjavia nové signály o odolnosti súčasného ekonomického prostredia.

Medzitým, nadpriemerný výkon jenu zvýšil značný tlak na pár po varovaniach pred možnou japonskou intervenciou na devízovom trhu. Japonská ministerka financií Satsuki Katajama vydala vyhlásenia na podporu meny proti tomu, čo označila za prehnané a jednostranné kroky.

Katayama skôr v ten istý deň povedal, že „Japonsko má úplnú slobodu riešiť nadmerné pohyby jenu“ a dodal, že vláda podnikne „vhodné opatrenia proti prehnaným pohybom“.

Ceny striebra v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a naďalej prekonávajú rekordné úrovne, pričom prvýkrát v histórii dosiahli hranicu 70 dolárov za uncu, a to uprostred silného dopytu po tomto bielom kove, najmä zo strany maloobchodných obchodníkov.

Rast podporil aj slabší americký dolár na devízových trhoch, ktorý bol zaťažený silnými očakávaniami, že Federálny rezervný systém v budúcom roku dvakrát zníži úrokové sadzby.

Prehľad cien

Ceny striebra dnes: striebro vzrástlo o 1,4 % na 70,00 USD za uncu, čím dosiahlo nové historické maximum z otváracej úrovne 69,05 USD po dosiahnutí denného minima 68,92 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní ceny striebra vyskočili o 2,8 %, čo predstavuje druhý denný nárast za sebou a nové rekordné úrovne uprostred silného dopytu po drahých kovoch.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol týždenné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí kovy a komodity s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zvýšeného predaja dolárov pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré zdôrazňovali rastúce obavy zo slabosti ukazovateľov trhu práce v USA.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 78 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 22 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami úrokových sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú iba na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Hospodársky rast USA

Aby sa prehodnotili vyššie uvedené očakávania, investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o HDP USA za tretí štvrťrok, ktoré bolo oneskorené kvôli pozastaveniu činnosti vlády USA.

Predbežné údaje o HDP by mali byť zverejnené o 13:30 GMT a očakáva sa, že v treťom štvrťroku ukážu rast 3,2 % v porovnaní s 3,8 % rastom v druhom štvrťroku.

Výhľad na striebornú burzu

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že kupujúci naďalej považujú drahé kovy za účinný nástroj na diverzifikáciu portfólia a zachovanie hodnoty a dodal, že si nemyslí, že zlato alebo striebro už dosiahli svoje vrcholy.

Michael Brown, hlavný stratég spoločnosti Pepperstone, uviedol, že počas sviatočného obdobia by mohlo dôjsť k určitému bočnému pohybu v dôsledku zníženej likvidity trhu.

Brown dodal, že sa očakáva obnovenie rastu so silnou dynamikou, keď sa objemy obchodovania vrátia na normálnu úroveň, pričom poznamenal, že 5 000 dolárov je prirodzeným cieľom pre zlato v budúcom roku, zatiaľ čo 75 dolárov predstavuje dlhodobý cieľ pre striebro.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a naďalej prekonávajú rekordné úrovne, keďže sa po prvýkrát v histórii prudko priblížili k obchodovaniu nad 4 500 USD za uncu. Rast bol poháňaný silným investičným dopytom po drahom kove a podporený poklesom amerického dolára na devízových trhoch.

Tento vývoj prichádza v čase rastúcich očakávaní, že Federálny rezervný systém v budúcom roku dvakrát zníži úrokové sadzby v USA. Investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o hospodárskom raste USA za tretí štvrťrok, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo približne o 1,25 % na 4 497,86 USD za uncu, čím dosiahlo nové historické maximum z otváracej úrovne 4 443,38 USD, zatiaľ čo relačné minimum bolo 4 443,38 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata vyskočili o 2,4 %, čo predstavuje druhý denný rast po sebe idúcich, po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 4 400 dolárov za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol týždenné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zvýšeného predaja dolárov pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré zdôrazňovali rastúce obavy zo slabosti ukazovateľov trhu práce v USA.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 78 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 22 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú iba na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Hospodársky rast USA

Aby sa prehodnotili vyššie uvedené očakávania, investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o HDP USA za tretí štvrťrok, ktoré bolo oneskorené kvôli pozastaveniu činnosti vlády USA.

Predbežné údaje o HDP by mali byť zverejnené o 13:30 GMT a očakáva sa, že v treťom štvrťroku ukáže rast 3,2 % v porovnaní s 3,8 % rastom v druhom štvrťroku.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že napätie medzi Spojenými štátmi a Venezuelou drží zlato v centre pozornosti ako ochranu pred neistotou.

Waterer dodal, že zlato tento týždeň zaznamenalo silné zisky ako súčasť širšieho posunu v pozícii investorov, spolu s očakávaniami ďalšieho uvoľnenia úrokových sadzieb v USA.

Poznamenal, že kupujúci naďalej vnímajú drahé kovy ako účinný nástroj na diverzifikáciu portfólia a zachovanie hodnoty, a dodal, že si nemyslí, že zlato alebo striebro už dosiahli svoje vrcholy.

Frank Walbaum, trhový analytik spoločnosti NAGA, uviedol, že s blížiacim sa koncom roka a znižovaním likvidity by sa mohla zintenzívniť cenová volatilita a poznamenal, že zlato môže zostať obzvlášť citlivé na geopolitický vývoj a zmeny očakávaní úrokových sadzieb.

Michael Brown, hlavný stratég spoločnosti Pepperstone, uviedol, že počas sviatočného obdobia by mohlo dôjsť k určitému bočnému pohybu v dôsledku zníženej likvidity trhu.

Brown dodal, že sa očakáva obnovenie rastu so silnou dynamikou, keď sa objemy obchodovania vrátia na normálnu úroveň, pričom poznamenal, že 5 000 dolárov je prirodzeným cieľom pre zlato v budúcom roku, zatiaľ čo 75 dolárov predstavuje dlhodobý cieľ pre striebro.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v pondelok zvýšil o približne 12,02 metrických ton, čo predstavuje najväčší denný nárast od 17. októbra a celkové zásoby sa zvýšili na 1 054,56 metrických ton – najvyššiu úroveň od 23. júna 2022.