Ropa v piatok predĺžila svoj pokles už tretíkrát za sebou a smeruje k prvej týždennej strate za posledné tri týždne, a to uprostred rastúcich očakávaní zvýšenej ponuky a prekvapivého nárastu zásob ropy v USA, ktoré zvýšili obavy o dopyt.

Agentúra Reuters v stredu informovala, že osem členov aliancie OPEC+ bude na nedeľňajšom stretnutí diskutovať o možnosti ďalšieho zvýšenia produkcie. Zásoby ropy v USA minulý týždeň vzrástli o 2,4 milióna barelov, pričom analytici očakávali nerozhodný výsledok.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 08:10 GMT o 35 centov, čiže 0,5 %, na 66,64 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 33 centov, čiže 0,5 %, na 63,15 USD za barel.

John Evans z ropnej maklérskej spoločnosti PVM povedal: „Príbehy a ukazovatele naznačujú budúcnosť, v ktorej ponuka nebude problémom.“

Na týždennej báze cena ropy Brent klesla o 2,2 %, zatiaľ čo cena ropy WTI klesla o 1,3 %.

Rastú očakávania, že OPEC a jeho spojenci vrátane Ruska – súhrnne známi ako OPEC+ – počas nedeľného stretnutia dodajú na trh viac barelov, aby si znovu získali podiel na trhu.

Akékoľvek ďalšie zvýšenie by znamenalo, že OPEC+, ktorý dodáva takmer polovicu svetovej ropy, začne uvoľňovať druhú vrstvu zníženia produkcie v celkovej výške približne 1,65 milióna barelov denne, čo predstavuje 1,6 % svetového dopytu, čo je viac ako rok pred plánovaným termínom.

Analytici spoločnosti BMI v správe uviedli, že sila rafinérskeho sektora bola kľúčovou podporou cien, ale marže budú v nasledujúcich mesiacoch pravdepodobne čeliť tlaku, keďže rast globálneho dopytu sa spomalí a údržba rafinérií sa zvýši.

Riziká súvisiace s dodávkami však naďalej ovplyvňujú trh. Úradník Bieleho domu uviedol, že prezident Donald Trump vo štvrtok povedal európskym lídrom, že Európa musí zastaviť nákupy ruskej ropy.

Akékoľvek zníženie ruského exportu ropy alebo ďalšie prerušenia dodávok by mohli zvýšiť svetové ceny ropy.

Ceny zlata na európskom trhu v piatok vzrástli a obnovili rast, ktorý včera pozastavili uprostred realizácie ziskov a korekčných pohybov. Opäť sa priblížili k svojim historickým maximám a smerujú k tretiemu týždennému rastu v rade, podporovanému silným dopytom po tomto kove ako najlepšej alternatívnej investícii.

Séria slabých údajov o trhu práce v USA posilnila očakávania, že Federálny rezervný systém na septembrovom zasadnutí zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov takmer na ich plnú úroveň.

Aby sa potvrdilo toto stanovenie cien, globálne finančné trhy dnes očakávajú zverejnenie mesačnej správy o zamestnanosti v USA, na ktorú sa Fed vo veľkej miere spolieha pri určovaní smerovania menovej politiky USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo o 0,45 % na 3 561,15 USD z otváracej úrovne 3 545,88 USD a zaznamenalo minimum 3 540,22 USD.

• Vo štvrtok ceny klesli o 0,4 %, čo bola prvá strata za osem dní, uprostred realizácie ziskov po tom, čo v stredu dosiahli historické maximum 3 578,61 USD za uncu.

Týždenný výkon

V priebehu tohto týždňa – oficiálne končiaceho dnešným vyrovnaním – ceny zlata vzrástli približne o 3,3 %, čím smerujú k tretiemu týždennému zisku v rade a najväčšiemu týždennému rastu od júna.

Tieto týždenné zisky sa pripisujú silnému dopytu po bezpečných investíciách uprostred rastúcich obáv o globálnu úroveň dlhu a obnoveného napätia v súvislosti s Trumpovými clami.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol o 0,25 %, čo odráža pokles dolára voči košu svetových mien, čo následne podporilo rast zlata a ďalších komodít denominovaných v dolároch.

Úrokové sadzby v USA

• V stredu a štvrtok USA zverejnili sériu ekonomických údajov, ktoré poukazujú na ďalšie oslabenie trhu práce.

• Údaje CME FedWatch následne ukázali, že cena zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov v septembri vzrástla z 92 % na 99 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sa úroková sadzba nezmení, klesla z 8 % na 1 %.

• Pravdepodobnosť zníženia sadzieb v októbri sa tiež zvýšila, pričom zníženie o 25 bázických bodov bolo ocenené na úrovni 99 %, v porovnaní s iba 1 % bez zmeny.

• Niekoľko predstaviteľov Fedu zopakovalo, že obavy týkajúce sa trhu práce naďalej podporujú argumenty pre zníženie sadzieb. Guvernér Fedu Christopher Waller uviedol, že sa domnieva, že centrálna banka by mala znížiť sadzby na svojom nadchádzajúcom zasadnutí.

Správa o pracovných miestach v USA

Pre ďalšie potvrdenie vyššie uvedených cien trhy očakávajú mesačnú správu o zamestnanosti v USA, ktorá bude zverejnená neskôr dnes a bude obsahovať kľúčové údaje o pracovnej sile, ako sú napríklad prírastky pracovných miest mimo poľnohospodárstva za august, miera nezamestnanosti a priemerný hodinový zárobok.

O 12:30 GMT sa očakáva, že údaje o mzdách mimo poľnohospodárstva ukážu, že americká ekonomika v auguste vytvorila 75 000 pracovných miest v porovnaní so 73 000 v júli, pričom nezamestnanosť vzrástla zo 4,2 % na 4,3 %, zatiaľ čo priemerný hodinový zárobok by mal podľa prognózy udržať stabilný na úrovni 0,3 %.

Výhľad na zlato

• Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank, uviedol, že krátkodobý smer vývoja zlata závisí od údajov o zamestnanosti v USA a ich vplyvu na očakávania zníženia sadzieb, výnosy dlhopisov a dolár. Poznamenal, že slabšie údaje o zamestnanosti ako očakávané by mohli ceny tlačiť smerom k 3 650 USD, zatiaľ čo rozpätie 3 450 – 3 500 USD zostáva kľúčovou zónou podpory.

• Hansen dodal, že kombinácia nižších nákladov na financovanie, obáv o nezávislosť Fedu, geopolitických rizík, strmšej výnosovej krivky a slabšieho dolára poukazuje na ďalšie zisky drahých kovov.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, včera klesol o 2,29 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, a celkový objem sa tak znížil na 981,97 metrických ton.

Euro v piatok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa dostalo do kladného pásma, podporené slabším výkonom dolára na devízovom trhu pred zverejnením mesačných údajov o zamestnanosti v USA.

Údaje o spotrebiteľských cenách zverejnené tento týždeň poukázali na pretrvávajúci inflačný tlak na tvorcov politík Európskej centrálnej banky, čo viedlo k poklesu očakávaní zníženia sadzieb ECB v septembri.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo o 0,2 % na 1,1675 USD z otváracej úrovne 1,1649 USD, pričom minimum dosiahlo 1,1643 USD.

• Euro ukončilo štvrtkové obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, keďže ustúpili obavy o finančnú stabilitu v Európe.

Európske úrokové sadzby

• Údaje zverejnené tento týždeň ukázali neočakávaný nárast jadrovej inflácie v eurozóne počas augusta, čo zdôrazňuje pretrvávajúce inflačné tlaky na ECB.

• Po týchto údajoch klesla cena zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v septembri z 30 % na 10 %.

• Päť zdrojov agentúre Reuters uviedlo, že ECB pravdepodobne ponechá úrokové sadzby nezmenené budúci mesiac, hoci diskusie o ďalšom znížení by sa mohli obnoviť na jeseň, ak sa ekonomika eurozóny oslabí.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol približne o 0,2 %, čo odráža pokles americkej meny voči košu globálnych konkurentov, keďže údaje z trhu práce z USA posilnili očakávania zníženia sadzieb Fedu v septembri.

Podľa nástroja CME FedWatch: pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov v septembri je v súčasnosti stabilná na úrovni 99 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby je na úrovni 1 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na mesačnú správu o zamestnanosti v USA, ktorá bude zverejnená neskôr dnes a na ktorú sa Federálny rezervný systém vo veľkej miere spolieha pri hodnotení stavu trhu práce a stanovovaní vhodnej menovej politiky pre najväčšiu svetovú ekonomiku.

Výhľad pre euro

Na Economies.com očakávame, že ak budú údaje o zamestnanosti v USA nižšie ako trhové prognózy, potvrdia sa očakávania zníženia sadzieb Fedu v septembri, čo podporí ďalšie posilnenie eura voči americkému doláru.

Japonský jen v piatok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien v rámci zotavenia z päťtýždňových miním voči americkému doláru, podporený výhodnými nákupmi z nižších úrovní a pozitívnymi ekonomickými údajmi, ktoré ukazujú silný nárast japonských miezd.

Napriek tomuto rastu je japonská mena na pokraji druhej týždennej straty za sebou, a to v dôsledku rastúcich obáv z politickej situácie v Japonsku, štvrtej najväčšej ekonomike sveta, ktoré tento týždeň narastajú.

Globálne finančné trhy dnes večer očakávajú zverejnenie mesačnej správy o zamestnanosti v USA, ktorá poskytne rozhodujúce informácie o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v septembri a októbri.

Výhľad cien

• Kurz jenu dnes: Dolár voči jenu klesol približne o 0,3 % na (148,08¥) z otváracej ceny (148,49¥) a najvyššiu úroveň dosiahol na (148,52¥).

• Jen ukončil štvrtkové obchodovanie so stratou 0,3 % voči doláru, čím sa priblížil k najnižšej úrovni za päť týždňov na úrovni 149,14 jenu, pričom bol pod tlakom politickej situácie v Japonsku.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v piatok uviedlo, že celkové mesačné príjmy v hotovosti a samostatný ukazovateľ miezd na plný úväzok sa v júli medziročne zvýšili o 4,1 %, čo je najrýchlejšie tempo od decembra 2024 a lepšie ako očakávania 3,0 % nárastu. V júni sa mzdy zvýšili o 3,1 %.

Rastúce mzdy v Japonsku by mohli v nasledujúcom období vydláždiť cestu ďalšiemu rastu cien a rýchlejšej inflácii. Zintenzívnenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan nepochybne zvyšuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb pred koncom tohto roka.

Japonské úrokové sadzby

• V nadväznosti na uvedené údaje sa odhad pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o štvrť percentuálneho bodu na septembrovom zasadnutí zvýšil z 25 % na 35 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, očakávajú ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, ako aj komentáre niektorých členov Bank of Japan.

Týždenný výkon

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, jen klesol voči americkému doláru približne o 0,75 %, čo je na pokraji druhej týždennej straty za sebou.

Politická situácia v Japonsku

Generálny tajomník japonskej vládnucej strany Hiroši Morijama, jeden z najbližších spojencov premiéra Šigerua Išibu, oznámil svoj zámer odstúpiť zo svojej funkcie, čo by mohlo prehĺbiť krízu strany a vrhnúť tieň na Išibovu politickú budúcnosť.

Tento vývoj prichádza po rastúcom tlaku na premiéra po nedávnej volebnej porážke a s narastajúcimi výzvami na jeho odstúpenie, hoci doteraz neochvejne stál na svojom a odmietal rezignovať.

Pozorovatelia sa domnievajú, že Moriyamov odchod by mohol oslabiť Išibovo vnútorné postavenie a zvýšiť pravdepodobnosť, že sa v nasledujúcom období dostane pod väčší politický tlak.

Tento vývoj otvára dvere Sanae Takaichi ako jednej z hlavných kandidátok na nástupkyňu Ishiby. Je známa svojím ekonomickým postojom, ktorý uprednostňuje udržiavanie nízkych domácich úrokových sadzieb, čo posilňuje očakávania uvoľnenejšej menovej politiky v Japonsku, ak by sa ujala premiérskeho postu.

Pracovné miesta v USA

Neskôr dnes bude zverejnená augustová správa o zamestnanosti v USA vrátane nových pracovných miest mimo poľnohospodárstva, miery nezamestnanosti a priemerného hodinového zárobku.

Tieto údaje poskytnú rozhodujúce ocenenie pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí a o ďalších 25 bázických bodov na októbrovom zasadnutí.

Očakávania týkajúce sa výkonnosti jenu

My v Economies.com očakávame, že japonský jen sa bude voči americkému doláru naďalej obchodovať v kladnom pásme, najmä ak budú údaje o zamestnanosti v USA chladnejšie ako očakávania trhu.