Ceny striebra v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali svoje zisky už tretíkrát za sebou a dosiahli týždenné maximum, keďže sa kov opäť priblížil k obchodovaniu nad úrovňou 80 dolárov za uncu, podporený súčasným poklesom amerického dolára.

Pochmúrne ekonomické údaje zo Spojených štátov spolu s holubičými komentármi niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili stávky na dve zníženia úrokových sadzieb v USA v priebehu tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro vyskočilo o 3,6 % na 79,39 USD za uncu, čo je najvyššia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 76,61 USD, po tom, čo dosiahlo relačné minimum 75,91 USD.

• Pri uzatváraní obchodov v pondelok zaznamenali ceny striebra zisk 5,2 %, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast po americkom štrajku vo Venezuele a vďaka poklesu amerického dolára.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil po tom, čo pochmúrne údaje z USA ukázali v decembri hlbší pokles vo výrobnom sektore, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé údaje potvrdili očakávania menového uvoľňovania zo strany Federálneho rezervného systému a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari, hlasujúci člen výboru centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb v tomto roku, povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov zostáva na úrovni 16 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno ďalšie zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Ceny zlata v utorok na európskych burzách vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a dosiahli týždenné maximum. Podporoval ich silný dopyt po tomto kove ako bezpečnom útočisku uprostred rastúcich geopolitických rizík po komplexnom útoku USA vo Venezuele a zatknutí prezidenta Nicolasa Madura.

Rast bol tiež podporený poklesom amerického dolára po zverejnení pochmúrnych údajov o aktivite v amerických továrňach, spolu s sériou holubičích komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,6 % na 4 475,79 USD, čo je najvyššia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 4 448,91 USD, po tom, čo dosiahlo relačné minimum na úrovni 4 427,98 USD.

• Pri vyrovnaní v pondelok drahý kov zaznamenal zisk 2,7 %, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast po americkom štrajku vo Venezuele a vďaka poklesu amerického dolára.

Venezuelská kríza

Zadržaný venezuelský prezident Nicolas Maduro sa v pondelok pred federálnym súdom v New Yorku vyhlásil za nevinného v súvislosti so sprisahaním za účelom obchodovania s drogami, terorizmom a držbou automatických zbraní.

Medzitým sa predstavitelia v Caracase snažili reorganizovať svoje rady, pričom viceprezidentka Delcy Rodríguezová prevzala úlohu dočasnej prezidentky. Zdôraznila, že Maduro zostáva ústavným prezidentom krajiny a sľúbila, že sa bude brániť intervencii USA.

Medzinárodné reakcie sa pohybovali od izraelskej podpory až po odsúdenie zo strany Ruska a Číny, zatiaľ čo americkí experti varovali, že tento krok by mohol urobiť svet „oveľa nebezpečnejším“ a potenciálne vyvolať širší konflikt v Latinskej Amerike.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil po tom, čo pochmúrne údaje z USA ukázali v decembri hlbší pokles vo výrobnom sektore, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé údaje potvrdili očakávania menového uvoľňovania zo strany Federálneho rezervného systému a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari, hlasujúci člen výboru centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb v tomto roku, povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov zostáva na úrovni 16 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno ďalšie zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Trhový stratég Iľja Spivak uviedol, že komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému určite neboli škodlivé, ale poznamenal, že celkové výpočty sa výrazne nezmenili a dodal, že tento týždeň je kritický vzhľadom na zverejnenie správy o zamestnanosti v USA v piatok.

Spivak dodal, že Madurovo zatknutie zdôraznilo rozkol medzi Spojenými štátmi a Čínou a vo všeobecnosti aj pokračujúci trend smerom k deglobalizácii.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v pondelok nezmenil, pričom celkové zásoby zostali na úrovni 1 065,13 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 22. decembra.

Euro v utorok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím sa druhý deň po sebe predĺžilo jeho oživenie zo štvortýždňového minima voči americkému doláru. Tento pohyb podporili pokračujúce nákupy z nižších úrovní a pokles americkej meny po zverejnení pochmúrnych ekonomických údajov v Spojených štátoch.

Očakávania, že Európska centrálna banka vo februári zníži úrokové sadzby, sa v poslednom čase znížili. Investori pozorne sledujú sériu kľúčových údajov o inflácii, ktoré by mali byť tento týždeň zverejnené v Nemecku a v celej eurozóne, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,15 % na 1,1738 USD z otváracej úrovne 1,1722 USD po tom, čo dosiahlo relačné minimum na úrovni 1,1711 USD.

• Euro ukončilo pondelňajšiu obchodnú seanciu s rastom necelých 0,1 % voči doláru, čo predstavuje jeho prvý zisk za štyri dni, po tom, čo predtým dosiahlo štvortýždňové minimum na úrovni 1,1659 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil po tom, čo sklamaním z údajov z USA došlo k hlbšiemu poklesu vo výrobnom sektore v decembri, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé čísla udržali očakávania menového uvoľnenia zo strany Federálneho rezervného systému nezmenené a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Dolár čelil ďalšiemu tlaku na pokles aj po vyjadreniach prezidenta Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neela Kashkariho, ktorý je tento rok hlasujúcim členom výboru centrálnej banky pre stanovovanie sadzieb a ktorý pre CNBC povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

Európske úrokové sadzby

• Oceňovanie peňažného trhu pre pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou vo februári je v súčasnosti pod úrovňou 10 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, dnes čakajú na zverejnenie údajov o celkovej inflácii v Nemecku za december z najväčšej ekonomiky eurozóny.

• V stredu budú zverejnené údaje o celkovej inflácii za celú eurozónu za december, ktoré by mali poskytnúť jasné indície o budúcom smerovaní uvoľňovania menovej politiky zo strany Európskej centrálnej banky.

Úrokový diferenciál

Po poslednom rozhodnutí Federálneho rezervného systému sa rozdiel v úrokových sadzbách medzi Európou a Spojenými štátmi znížil na 160 bázických bodov v prospech amerických sadzieb, čo je najmenší rozdiel od mája 2022, čo podporuje ďalší rast eura voči americkému doláru.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím sa tretí deň po sebe predĺžilo jeho oživenie voči americkému doláru, podporené obnovenými nákupmi z dvojtýždňových miním. Tento krok prišiel v čase, keď americká mena vstúpila do fázy realizácie ziskov po dosiahnutí štvortýždňového maxima.

Keďže väčšina členov rady Bank of Japan sa prikláňa k pokračujúcemu zvyšovaniu úrokových sadzieb v roku 2026, globálne trhy s napätím očakávajú zverejnenie ďalších kľúčových ekonomických údajov zo štvrtej najväčšej ekonomiky sveta, ktoré by mali poskytnúť jasnejšie signály o budúcom smerovaní normalizácie menovej politiky Japonska.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,1 % na 156,24 ¥ z otváracej úrovne 156,38 ¥ po tom, čo dosiahol relačné maximum 156,80 ¥.

• Jen ukončil pondelkové obchodovanie o 0,3 % vyššie voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou, po tom, čo predtým dosiahol dvojtýždňové minimum na úrovni 157,30 ¥.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol približne o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a spomalil sa zo štvortýždňového maxima 98,86 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem tlaku na realizáciu ziskov dolár ustúpil aj po pochmúrnych údajoch z USA, ktoré v decembri ukázali hlbší pokles vo výrobnom sektore, čo poskytuje nový dôkaz o spomalení hospodárskej aktivity v štvrtom štvrťroku minulého roka.

Tieto slabé čísla posilnili očakávania uvoľňovania menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému a potvrdili, že samotné geopolitické riziká nestačia na udržanie ďalšieho rastu amerického dolára.

Dolár sa dostal pod ďalší tlak aj po vyjadreniach prezidenta Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neela Kashkariho, ktorý je tento rok hlasujúcim členom výboru pre stanovovanie sadzieb a ktorý pre CNBC povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

Japonské úrokové sadzby

• Minulý týždeň bolo v Tokiu zverejnené zhrnutie stanovísk z posledného zasadnutia Bank of Japan o menovej politike. Zasadnutie, ktoré sa konalo 18. – 19. decembra, viedlo k zvýšeniu úrokových sadzieb na 0,75 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995.

• Zhrnutie ukázalo jasný posun k jastrabiemu postoju väčšiny členov rady, pričom mnohí poukázali na potrebu ďalšieho zvyšovania sadzieb v budúcnosti. Zhodli sa, že postupné zvyšovanie úrokových sadzieb a znižovanie menových stimulov je nevyhnutné na zabezpečenie dlhodobej cenovej stability.

• Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na aktuálnom januárovom zasadnutí zostáva stabilné na úrovni okolo 20 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na štvrtkové zverejnenie údajov o mzdách v Japonsku za november, ktorým Bank of Japan prikladá značnú váhu pri určovaní budúceho vývoja úrokových sadzieb.