Ceny hliníka na Londýnskej burze kovov (LME) prudko klesli a dosiahli najnižšiu úroveň za takmer tri mesiace po tom, čo Spojené štáty po predbežných mierových rokovaniach udelili Iránu 60-dňovú výnimku zo sankcií.

Tento vývoj posilnil očakávania týkajúce sa obnovenia obchodných tokov cez Hormuzský prieliv a zmiernil obavy z prerušenia dodávok, ktoré predtým podporovali ceny hliníka.

Ponuková cena hliníka na burze LME klesla 23. júna na 3 263 dolárov za metrickú tonu z 3 403 dolárov za tonu 22. júna, čo predstavuje pokles o 4,11 %.

Cena ponuky v hotovosti tiež klesla na 3 263,50 USD za tonu z 3 405 USD za tonu, čo predstavuje pokles o 4,16 %.

Kontrakty na benchmarkový hliník klesajú pod tlakom trhu

Referenčný trojmesačný kontrakt na hliník tiež klesol, pričom ponuková cena klesla z 3 405 USD za tonu na 3 269 USD za tonu, čo predstavuje pokles o 3,99 %.

Ponúkaná cena za ten istý kontrakt klesla z 3 406 dolárov za tonu na 3 271 dolárov za tonu, čo predstavuje pokles o 3,96 %.

Naprieč krivkou futures kontraktov sa oslabil aj decembrový kontrakt na hliník z roku 2027, pričom ponuková cena klesla z 3 180 USD za tonu na 3 115 USD za tonu, zatiaľ čo ponuková cena klesla z 3 185 USD za tonu na 3 120 USD za tonu, čo v oboch prípadoch predstavuje pokles približne o 2,04 %.

Ázijská referenčná cena trojmesačného kontraktu na hliník na burze LME dosiahla 23. júna hodnotu 3 232,50 USD za tonu, čo odráža širšiu slabosť na trhu s hliníkom.

Zásoby na burze klesajú v dôsledku poklesu zrušených opčných listov

Údaje o zásobách ukázali mierny pokles zásob hliníka registrovaných na burze, pričom počiatočné zásoby na Londýnskej burze kovov klesli 23. júna na 313 800 ton z 315 300 ton 22. júna.

Pokles predstavoval 1 500 ton, čiže 0,48 %.

Počet platných warrantov sa nezmenil na úrovni 247 575 ton, zatiaľ čo počet zrušených warrantov klesol zo 66 225 ton na 64 150 ton, čo predstavuje pokles o 2 075 ton alebo 3,13 %.

Pokles zrušených warrantov naznačuje zníženie objemu kovu určeného na stiahnutie zo skladov LME.

Medzitým cena oxidu hlinitého podľa benchmarku S&P Global Platts dosiahla 307,10 USD za tonu.

Bitcoin (BTC) zostáva pod tlakom a v stredu sa obchodoval blízko úrovne 62 700 dolárov po tom, čo predchádzajúci deň klesol o 2 %.

Pokračujúce predaje inštitucionálnych investorov spolu s odlivom z Bitcoinových spotových burzovo obchodovaných fondov (ETF) v utorok naďalej negatívne ovplyvňujú výkonnosť Bitcoinu.

Slabá aktivita na Chicago Mercantile Exchange (CME) tiež signalizuje opatrnosť medzi obchodníkmi, čo obmedzuje vyhliadky na oživenie najväčšej kryptomeny na svete.

Federálny rezervný systém

Zároveň sa zvýšili očakávania vyšších úrokových sadzieb v USA, keďže predstavitelia Federálneho rezervného systému zaujímajú v dôsledku pokračujúcej sily ekonomiky prísnejší tón.

Napätie okolo rámcovej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom tiež zvýšilo dopyt po bezpečných aktívach po tom, čo sa medzi oboma stranami objavili nezhody v niekoľkých kľúčových otázkach.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti počítajú s 36 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na júlovom zasadnutí v porovnaní s 9 % pred týždňom.

Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb na septembrovom zasadnutí vzrástla na viac ako 70 %, z predchádzajúcich 29 %.

Inštitucionálne peniaze naďalej opúšťajú bitcoinové fondy

Inštitucionálny dopyt tento týždeň naďalej oslaboval, pričom údaje od SoSoValue ukazujú, že spotové bitcoinové ETF zaznamenali v utorok čistý odliv vo výške 113,78 milióna dolárov po odlive 68,18 milióna dolárov v pondelok.

Ak tento odliv bude v nasledujúcich dňoch pokračovať alebo sa zrýchli, Bitcoin by mohol čeliť hlbšej korekcii ceny.

Obchodníci s derivátmi zostávajú bokom

Správa, ktorú v utorok zverejnila spoločnosť K33 Research, naznačila, že údaje z CME naďalej odrážajú tlmenú a opatrnú aktivitu bez výrazných zmien oproti trendom, ktoré prevládali počas celého roka.

Ročná báza bitcoinových futures mierne vzrástla na 5 %, ale zostáva na relatívne nízkych úrovniach, zatiaľ čo otvorený záujem za posledný týždeň klesol o 4 730 BTC na 101 655 BTC.

Vďaka tomu je CME na dobrej ceste k zaznamenaniu najnižšej úrovne otvoreného záujmu od októbra 2023 po vypršaní júnových kontraktov koncom tohto týždňa.

Zároveň sa úrokové sadzby financovania cez víkend zvýšili a na krátky čas dosiahli anualizovaných 5 %, čo je ich najvyššia úroveň od 4. júna, čo signalizuje obmedzený návrat špekulatívnych dlhých pozícií.

Analytik spoločnosti K33 Research uviedol: „Úroveň pozícií a celková aktivita zostávajú slabé, bez významného posunu od pokojných trhových podmienok, ktoré charakterizovali väčšinu roka.“

Analytik dodal, že absencia inštitucionálnej dynamiky a silná aktivita v oblasti derivátov naďalej obmedzujú vyhliadky Bitcoinu na oživenie v blízkej budúcnosti.

Ceny ropy Brent v stredu klesli o viac ako 1 % na najnižšiu úroveň za takmer štyri mesiace, čím sa prehĺbili straty, keďže sa objavili náznaky, že sa z Hormuzského prielivu chystá opustiť ďalšie ropné tankery.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:01 GMT o 1,20 USD, čiže o 1,56 %, na 75,88 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,14 USD, čiže o 1,6 %, na 72,07 USD za barel.

Ropa Brent klesla na minimum 75,37 USD za barel, čo je jej najnižšia úroveň od 27. februára, deň pred začiatkom americko-izraelských útokov na Irán. Ropa WTI tiež klesla na 71,55 USD za barel, čo je jej najnižšia úroveň od 3. marca.

Očakávania návratu iránskej ropy negatívne ovplyvňujú ceny

Tim Waterer, hlavný analytik trhu v spoločnosti KCM Trade, povedal: „Existujú prvé povzbudivé signály o zvýšenej aktivite tankerov, ale trh zohľadňuje širší scenár návratu iránskej ropy na svetový trh a návratu Hormuzského prielivu k normálnej prevádzke.“

Dodal, že zmiernenie sankcií by mohlo umožniť relatívne rýchly nárast iránskej produkcie a exportu vzhľadom na veľké objemy ropy, ktoré sú už uskladnené na tankeroch, pričom poznamenal, že tento proces by mohol trvať „týždne a nie mesiace“.

Známky slabosti trhu sa zintenzívnili, keďže fyzické zásielky ropy sa v rôznych regiónoch predávali so zľavami, čo zmenilo obchodné toky, keďže trhy sa dostali pod tlak v dôsledku rýchleho nárastu dodávok z Blízkeho východu, pričom Irán sa pripravoval na zvýšenie predaja po dočasnom zmiernení sankcií zo strany USA.

Hormuzský prieliv sa vracia do centra pozornosti uprostred snáh o uľahčenie lodnej dopravy

Omán oznámil, že ponechá Hormuzský prieliv otvorený pre lodnú dopravu bez uvalenia tranzitných poplatkov a zároveň určí dočasné severné a južné trasy pozdĺž existujúceho námorného kanála, aby sa uľahčil bezpečný prechod lodí opúšťajúcich región.

Ceny sa tento týždeň dostali pod ďalší tlak aj po 60-dňovom zrušení sankcií, ktoré Washington udelil Teheránu po úvodných mierových rokovaniach, čo Iránu umožnilo predávať ropu, a zároveň sa znížili nepriateľské akcie v Libanone.

Údaje zo sledovania plavidiel ukázali, že tri uviaznuté supertankery v utorok úspešne prešli prielivom, zatiaľ čo Námorná doprava OSN uviedla, že sa zavádza evakuačný plán, ktorý má umožniť stovkám uviaznutých plavidiel preplávať vodnou cestou po dohode o prímerí medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Neistota ohľadom jadrovej dohody a budúceho vývozu pretrváva

Napriek tomu pretrváva neistota ohľadom trvanlivosti dohody. Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že Irán súhlasil s jadrovými inšpekciami „na dobu neurčitú“, zatiaľ čo Teherán trval na tom, že sa k ničomu takému nezaviazal.

Mark Malek, investičný riaditeľ spoločnosti Siebert Financial, povedal: „Trhy v súčasnosti vkladajú nadmernú dôveru v pozitívny výsledok bez toho, aby plne zohľadnili riziká spojené s nevyriešenými jadrovými otázkami a nezhodami ohľadom inšpekčných postupov.“

Investori tiež pozorne sledujú, ako rýchlo dokážu blízkovýchodní producenti obnoviť export a či sa do regiónu v nasledujúcich týždňoch vráti väčší počet plavidiel.

Spoločnosť Macquarie očakáva, že priemerná cena ropy Brent bude v roku 2026 na úrovni 77,09 USD za barel a v roku 2027 klesne na 64 USD za barel.

Americký dolár v stredu pokračoval v posilňovaní a dosiahol najvyššiu úroveň za 13 mesiacov voči košu hlavných mien, keďže investori sa uprostred výpredaja technologických akcií presunuli do bezpečných aktív a pripravili sa na možnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému.

Volatilita na akciových trhoch pretrvávala po rozsiahlom výpredaji v technologickom a polovodičovom sektore, čo zvýšilo dopyt po americkom dolári aj štátnych dlhopisoch ako bezpečných aktívach.

Zároveň očakávania vyšších úrokových sadzieb v USA naďalej rástli, keďže predstavitelia Federálneho rezervného systému zaujali prísnejší tón v dôsledku pokračujúceho rastu americkej ekonomiky.

Napätie okolo rámcovej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom tiež podporilo dopyt po bezpečných aktívach po tom, čo sa medzi oboma stranami objavili nezhody v niekoľkých kľúčových otázkach.

Index amerického dolára, ktorý meria výkonnosť dolára voči košu hlavných mien, vzrástol na 101,69 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája 2025, predtým ako sa počas obchodovania stabilizoval so ziskom 0,2 %.

Dolár zostáva preferovaným bezpečným prístavom

Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, povedal, že „americký dolár zostáva preferovanou bezpečnou menou“.

Dodal, že súčasná dynamika naďalej podporuje dolár, hoci „veľa z týchto krokov už bolo započítaných do ceny trhu“.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti počítajú s 36 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na júlovom zasadnutí, v porovnaní s iba 9 % pred týždňom.

Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb na septembrovom zasadnutí stúpla na viac ako 70 %, z predchádzajúcich 29 %.

Euro kleslo o 0,3 % na 1,1340 USD, čo je najnižšia úroveň za viac ako rok, keďže na menových trhoch naďalej dominoval silný dolár.

Lee Hardman, hlavný menový analytik spoločnosti MUFG, uviedol, že pokles kurzu EUR/USD odráža „nedávny rozdiel v očakávaniach trhu týkajúcich sa politiky Európskej centrálnej banky a Federálneho rezervného systému“.

Vysvetlil, že americké trhy s úrokovými sadzbami začali započítavať niekoľko potenciálnych zvýšení sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, zatiaľ čo trhy eurozóny sú menej presvedčené o potrebe ďalšieho sprísňovania zo strany Európskej centrálnej banky.

Slabosť jenu pretrváva uprostred intervenčného tlaku

Libra voči doláru mierne klesla na 1,319 USD po tom, čo člen Výboru pre menovú politiku Bank of England Alan Taylor povedal, že „ponechanie úrokových sadzieb nezmenených počas dlhšieho obdobia“ je vhodnou reakciou na inflačné tlaky.

Austrálsky dolár, ktorý je vysoko citlivý na rizikový sentiment, tiež klesol o 0,3 % na 0,689 USD, čo je najnižšia úroveň od začiatku apríla, keďže zmiešané údaje o inflácii zvýšili neistotu ohľadom budúceho zvyšovania sadzieb.

Japonský jen medzitým zostal pod tlakom, obchodoval sa za 161,69 jenu za dolár a mal problém znovu získať silu, keďže americká mena naďalej posilňovala.

Pohyb nad 161,96 jenu by len vytlačil na najnižšiu úroveň od roku 1986.

Opakované ústne varovania japonských predstaviteľov tento týždeň nedokázali zmierniť tlak na menu, zatiaľ čo japonská vláda začala pripravovať plány na efektívnejšie spravovanie svojich devízových rezerv vo výške 1,3 bilióna dolárov s cieľom podporiť potenciálne intervenčné snahy.

Bývalá členka predstavenstva Bank of Japan Sayuri Shirai uviedla, že jen by mohol oslabiť na 165 jenov za dolár, ak Federálny rezervný systém tento rok zvýši úrokové sadzby.

Súhrn stanovísk z júnového zasadnutia Bank of Japan o menovej politike zároveň ukázal, že niektorí členovia požadovali ďalšie zvýšenie sadzieb, aby sa úroková sadzba centrálnej banky posunula smerom k úrovniam považovaným za neutrálnejšie pre ekonomiku.