Ceny hliníka zaznamenali mierny nárast, keďže sa opäť objavili obavy o bezpečnosť lodnej dopravy na Blízkom východe, zatiaľ čo zásoby registrované v skladoch Londýnskej burzy kovov (LME) naďalej klesali.

Referenčné trojmesačné kontrakty na hliník na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) vzrástli o 0,5 % na 3 129 USD za metrickú tonu po správach o útoku na loď v Hormuzskom prielive, čo oživilo obavy o bezpečnosť jednej z najdôležitejších obchodných trás sveta.

Tieto obavy majú mimoriadnu váhu, pretože značný podiel regionálnych tokov surovín a kovov závisí od nerušeného a bezpečného pohybu lodnej dopravy, čo núti trhy pripočítavať k cenám rizikovú prémiu vždy, keď sa prerušenia dodávok stanú pravdepodobnejšími.

Zároveň sa dostupné zásoby naďalej znižovali, pričom zásoby hliníka na LME klesli na 292 425 ton, čo posilnilo obavy z obmedzenej dostupnosti dodávok.

Na dlhodobom trhu sa ponuková cena hliníkových kontraktov splatných v decembri 2027 6. júla vyšplhala na 3 048 USD za tonu, z 3 022 USD z 3. júla, čo predstavuje nárast o 0,86 %.

Ponúkaná cena za rovnaké kontrakty tiež vzrástla o 0,86 % na 3 053 dolárov za tonu v porovnaní s 3 027 dolármi tri dni predtým.

Medzitým zrušené warranty, ktoré predstavujú materiál plánovaný na stiahnutie z burzových skladov, klesli o 6,18 % na 48 950 ton 6. júla z 52 175 ton 3. júla.

Na trhu s oxidom hlinitým zostalo hodnotenie oxidu hlinitého spoločnosťou Platts nezmenené na úrovni 330 dolárov za tonu.

Bitcoin v utorok klesol späť pod úroveň 64 000 dolárov, čím stratil časť ziskov zaznamenaných počas šesťsezónnej víťaznej série.

Napriek poklesu sa začali objavovať známky zlepšujúceho sa inštitucionálneho dopytu, pričom spotové bitcoinové ETF zaznamenali do pondelka druhý deň čistého prílevu po sebe po týždňoch pretrvávajúceho odlivu.

Nedávny vývoj tiež ukázal, že vplyv rozhodnutia spoločnosti Strategy predať časť svojich bitcoinových aktív bol obmedzený a krátkodobý, čo zdôraznilo vysokú likviditu najväčšej kryptomeny na svete a jej schopnosť absorbovať veľké transakcie.

Napätie v Hormuzskej oblasti ovplyvňuje chuť riskovať

Napätie okolo Hormuzského prielivu zostáva zvýšené po tom, čo Irán oznámil plány na zavedenie nových poplatkov pre plavidlá prechádzajúce touto strategickou vodnou cestou.

Napriek odporu USA Teherán trvá na tom, že poplatky majú pokryť náklady na bezpečnosť, riadenie dopravy a ochranu životného prostredia, a nie slúžiť ako tranzitné poplatky.

Obavy sa zintenzívnili po tom, čo ropný tanker údajne zasiahla neidentifikovaná strela počas plavby cez prieliv, čo zvýšilo tlak na krehkú mierovú dohodu medzi Spojenými štátmi a Iránom a oslabilo záujem investorov o rizikové aktíva. Bitcoin počas utorkového obchodovania krátko klesol pod 63 000 dolárov.

Inštitucionálny dopyt sa začína zotavovať

Údaje naznačujú, že inštitucionálny dopyt sa po dlhšom období slabosti môže začať zotavovať.

Podľa SoSoValue zaznamenali spotové bitcoinové ETF v pondelok čistý prílev vo výške 265,69 milióna dolárov, čo predstavuje druhý pozitívny tok po sebe.

Spoločnosť QCP Capital v pondelok zverejnenej správe uviedla, že krátkodobý výhľad sa stal konštruktívnejším, najmä ak spotové bitcoinové ETF budú naďalej priťahovať nový kapitál po príleve zaznamenanom v piatok, čo znamenalo pozitívny posun po viac ako týždni nepretržitého odlivu.

Firma dodala: „Rozhodujúce oživenie nad 64 000 dolárov tento týždeň by zlepšilo náladu na trhu a pomohlo by zmierniť nedávne obavy týkajúce sa stratégie. Zdá sa, že kupujúci zatiaľ získali určitý priestor na nadýchnutie sa, ale širší boj ešte zďaleka neskončil.“

Strategický predaj vytvára len dočasný šok

Spoločnosť Strategy v pondelok oznámila, že predala 3 588 bitcoinov za približne 216 miliónov dolárov, aby pomohla financovať distribúcie spojené s jej cennými papiermi Digital Credit.

Oznámenie spočiatku spôsobilo pokles Bitcoinu približne o 4 %, ale kryptomena postupne zotavila zo strát a pondelňajšiu obchodnú seanciu ukončila s miernymi ziskami, čo naznačuje, že trh dokázal relatívne rýchlo absorbovať predajný tlak.

Spoločnosť Crypto Finance v utorkovej správe uviedla, že transakcie tejto veľkosti sa zvyčajne vykonávajú prostredníctvom mimoburzových kanálov a často sú zaistené dávno predtým, ako sú zverejnené.

V dôsledku toho sa veľká časť vplyvu na trh zvyčajne odráža v cenách pred oficiálnym oznámením, čo pomáha vysvetliť obmedzenú reakciu.

V správe sa tiež uvádza, že vysoká likvidita Bitcoinu mu umožňuje absorbovať veľké predaje bez toho, aby spôsobil väčšie narušenia trhu.

Mohol by sa predaj bitcoinov stať opakujúcou sa stratégiou?

Analytici sa domnievajú, že dôležitejšou otázkou už nie je samotná posledná transakcia, ale to, či predaj predstavuje jednorazovú udalosť alebo začiatok opakujúceho sa vzorca.

Keďže spoločnosť Strategy pokračuje vo vydávaní prioritných akcií a investičných nástrojov generujúcich výnosy, ktoré sú kryté jej bitcoinovými aktívami, spoločnosť môže čoraz viac potrebovať generovať hotovosť na pokrytie dividend a iných finančných záväzkov.

Spoločnosť Crypto Finance poznamenala, že pravidelné predaje bitcoinov by sa mohli postupne stať štrukturálnou súčasťou finančného modelu spoločnosti, a nie výnimkou.

Firma však zdôraznila, že predaj nesignalizuje žiadne oslabenie dlhodobého presvedčenia spoločnosti Strategy o bitcoine.

Dividendové záväzky spojené s týmito finančnými nástrojmi zostávajú relatívne malé v porovnaní s celkovým objemom bitcoinov držaných spoločnosťou, čo znamená, že likvidácia obmedzenej časti jej pozície je dostatočná na pokrytie finančných potrieb. Schopnosť trhu absorbovať nedávny predaj sa preto považuje za pozitívne znamenie.

Trh sa ukázal byť odolnejší, než sa očakávalo

V nedávnom rozhovore hlavný analytik spoločnosti Nansen, Jake Kennis, uviedol, že kľúčovým poznatkom nie je samotný Michael Saylor ani rozsah budúcich predajov Strategy, ale skôr to, ako trh zareagoval po začatí predaja.

Poznamenal, že Bitcoin už tento rok zaznamenal prudký pokles a strávil niekoľko mesiacov na medvedom trhu, pričom klesol približne o 50 % oproti svojmu predchádzajúcemu maximu.

Kennis dodal, že obavy z toho, že sa Strategy stane stálym predajcom, mohli prispieť k nedávnemu poklesu cien, ale skutočný dopad oznámeného predaja bol oveľa menší, ako mnohí investori očakávali.

Dospel k záveru, že schopnosť Bitcoinu pokračovať v obchodovaní blízko úrovne 60 000 dolárov napriek výraznému predajnému tlaku by mohla v blízkej budúcnosti podporiť menej pesimistický výhľad trhu.

Ceny ropy v utorok vzrástli po tom, čo správy o útokoch na plavidlá v blízkosti Hormuzského prielivu obnovili obavy z možného narušenia lodnej dopravy cez jednu z najdôležitejších energetických tranzitných trás na svete.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 89 centov, čiže 1,24 %, na 72,88 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate do 9:39 GMT vzrástla o 71 centov, čiže 1,04 %, na 69,26 USD za barel.

„Hlavným hnacím motorom trhu dnes ráno je hlásený útok na loď v Hormuzskom prielive,“ povedal Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie v Saxo Bank.

Dodal, že incident obnovil časť geopolitickej rizikovej prémie pre ceny ropy. Hoci prémia zostáva v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami zvýšeného napätia mierna, v súčasnosti je kľúčovým faktorom podporujúcim trh.

Hansen poznamenal, že akákoľvek ďalšia eskalácia by mohla ceny vytlačiť smerom k 75 dolárom za barel, pričom 80 dolárov by sa stalo ďalším hlavným cieľom, ak by sa napätie naďalej zintenzívnilo.

Zdroje z námornej bezpečnosti v utorok uviedli, že saudskoarabský ropný tanker utrpel poškodenie neďaleko Hormuzského prielivu pri pobreží Ománu po skoršom útoku na katarský tanker na prepravu skvapalneného zemného plynu v tej istej oblasti.

Štyri zdroje oboznámené so záležitosťou uviedli, že katarská loď utrpela značné škody počas prechodu cez ománsku stranu prielivu po správach, že iránska revolučná garda odpálila rakety na lode prechádzajúce cez vodnú cestu v noci.

Na diplomatickej scéne iránsky minister zahraničných vecí v utorok vyhlásil, že rokovania zamerané na dosiahnutie konečnej dohody s Washingtonom sa neobnovia, ak budú hrozby USA pokračovať, po tom, čo prezident Donald Trump varoval, že ak sa nedosiahne žiadna dohoda, „dokončí prácu“.

Investori naďalej pozorne sledujú rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom a ich potenciálny vplyv na lodnú dopravu cez Hormuzský prieliv, ktorým sa pred konfliktom s Iránom prepravovalo približne 20 % svetových denných dodávok ropy a LNG.

Medzitým údaje o lodnej doprave ukázali, že Japonsko by tento mesiac malo dostať ďalšie zásielky ropy z Blízkeho východu po tom, čo dva japonské supertankery prepravujúce saudskoarabskú ropu v utorok úspešne opustili Hormuzský prieliv po tom, čo tam uviazli.

Société Générale očakáva, že trh s ropou sa koncom roka 2026 a počas celého roka 2027 zmení z deficitu na prebytok, keďže rast ponuky prevyšuje rast dopytu.

Banka znížila svoju prognózu cien ropy v štvrtom štvrťroku 2026 na 75 dolárov za barel z predchádzajúceho odhadu 83 dolárov, pričom znížila svoju priemernú prognózu na rok 2027 zo 79 dolárov na 73 dolárov za barel. Uviedla, že sa očakáva postupné zotavenie globálnych zásob napriek pretrvávajúcej volatilite trhu.

Päť zdrojov oboznámených s touto záležitosťou tiež odhalilo, že Saudská Arábia skúma rozšírenie kapacity svojej siete ropovodov vedúcich k pobrežiu Červeného mora, čo by kráľovstvu a potenciálne susedným producentom umožnilo vyvážať väčšie objemy ropy bez toho, aby sa museli spoliehať na Hormuzský prieliv.

Britská libra v utorok vystúpila na svoju najvyššiu úroveň voči americkému doláru za posledné tri týždne, čím pokračovala v posilňovaní, keďže dolár zostal pod tlakom po slabších než očakávaných údajoch o zamestnanosti v USA zverejnených minulý týždeň. Libra tiež dosiahla svoju najsilnejšiu úroveň voči euru za posledný rok.

Libra vzrástla na 1,3401 USD, čo je najvyššia úroveň od 17. júna, potom mierne klesla a obchodovala sa okolo 1,338 USD.

Americký dolár predtým dosiahol 13-mesačné maximum voči košu hlavných mien koncom júna, keďže investori zvýšili stávky na to, že Federálny rezervný systém neskôr v tomto roku zvýši úrokové sadzby.

Rámcová dohoda medzi Spojenými štátmi a Iránom však spustila prudký pokles cien ropy, zatiaľ čo údaje o pracovných miestach mimo poľnohospodárstva v USA zverejnené vo štvrtok ukázali, že ekonomika v júni vytvorila menej pracovných miest, ako sa očakávalo. Táto kombinácia prinútila trhy znížiť očakávania ďalšieho zvyšovania sadzieb a zaťažila dolár.

Zároveň sa libra naďalej obchodovala blízko 13-mesačného maxima voči euru, pričom jednotná mena klesla na 85,41 pence.

Tento krok nasledoval po údajoch zverejnených minulý týždeň, ktoré ukázali, že inflácia v eurozóne v júni bola nižšia ako očakávania, čo viedlo investorov k zníženiu stávok na ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky.

Analytici uviedli, že libra tiež profitovala z poklesu cien ropy, ktoré začiatkom roka prudko vzrástli kvôli konfliktu s Iránom. Vyššie náklady na energie boli vnímané ako hrozba pre britskú ekonomiku vzhľadom na postavenie krajiny ako významného dovozcu energie a jej relatívne obmedzenú kapacitu skladovania plynu.

Podpora libry sa ďalej posilnila po tom, čo Andy Burnham, favorit na post premiéra, prisľúbil dodržiavanie vládnych fiškálnych pravidiel, čím zmiernil obavy, že budúca administratíva by mohla výrazne zvýšiť verejné výdavky.

April LaRusse, vedúca investičných špecialistov v spoločnosti Insight Investments, uviedla, že odolnosť libry napriek nedávnym politickým turbulenciám odráža jednoduchú realitu: väčšina negatívnych správ už bola na trhoch započítaná.

Dodala: „Investori strávili roky prípravami na slabý hospodársky výkon Spojeného kráľovstva. V dôsledku toho, keďže výsledky sa ukázali ako menej negatívne, ako sa očakávalo, a základné fundamenty sa postupne stabilizovali, britská mena začala nachádzať čoraz väčšiu podporu.“