Ceny hliníka sa naďalej zotavujú po tom, čo nedávno dosiahli najnižšie úrovne za štyri mesiace, a to vďaka návratu čínskych kupcov na trh, keďže nižšie ceny povzbudili dopyt, uviedli analytici spoločnosti ING Warren Patterson a Ewa Mantheyová.

Analytici poznamenali, že ceny hliníka sa minulý týždeň dostali pod tlak po tom, čo sa výrobná kapacita na Blízkom východe po prímerí obnovila rýchlejšie, ako sa očakávalo, čo zmiernilo obavy z prerušenia dodávok.

Napriek tomu tvrdili, že trh je na ceste k zaznamenaniu deficitu ponuky v tomto roku, a uviedli: „Naďalej očakávame, že trh zostane tento rok v deficite.“

V správe sa ďalej uvádza, že očakávania pokračujúceho deficitu ponuky poskytujú zásadnú podporu nedávnemu oživeniu cien, a to aj napriek tomu, že sa podmienky ponuky na Blízkom východe zlepšujú.

Ďalším kľúčovým faktorom podporujúcim ceny bol pokračujúci pokles spotových zásob hliníka v Číne.

„Čínske zásoby hliníka klesli dvanástykrát po sebe na 1,09 milióna metrických ton, čo je viac ako 25 % pod maximom dosiahnutým v apríli,“ uviedli analytici.

Pretrvávajúci pokles zásob poukazuje na silnejší dopyt alebo pokračujúci nedostatok ponuky na čínskom trhu.

V správe sa tiež uvádza, že obnovené útoky na plavidlá v blízkosti Hormuzského prielivu zvýšili obavy z rizík v lodnej doprave, čím sa regionálne toky dodávok ešte viac neistoty.

Špekulatívny apetít slabne napriek zlepšujúcim sa fundamentom trhu

Napriek zlepšujúcim sa fundamentálnym ukazovateľom trhu sa v správe uvádza, že záujem investorov o špekulatívne pozície v hliníku naďalej slabne.

Analytici ING s odvolaním sa na najnovšiu správu o záväzkoch obchodníkov (COTR) uviedli, že špekulatívny sentiment sa naďalej zhoršuje.

Dodali, že čisté dlhé pozície v hliníkových kontraktoch na Londýnskej burze kovov (LME) klesli o 14 891 kontraktov už štvrtý týždeň po sebe a v týždni končiacom 3. júla dosiahli 53 923 kontraktov, čo je najnižšia úroveň od mája 2019.

Pokračujúci pokles čistých dlhých pozícií odráža rastúcu opatrnosť medzi špekulatívnymi investormi, a to aj napriek očakávaniam deficitu ponuky a klesajúcich zásob v Číne.

V správe sa uvádza, že trh v súčasnosti vyvažuje dve protichodné sily. Na jednej strane rýchlejšie ako očakávané oživenie produkcie na Blízkom východe zmiernilo obavy o dodávky. Na druhej strane sa v iných častiach sveta naďalej objavujú známky nedostatku energie.

Analytici spoločnosti ING dospeli k záveru, že klesajúce zásoby v Číne a rastúce riziká prepravy cez Hormuzský prieliv by mali naďalej podporovať ceny hliníka, a to aj napriek tomu, že investori znižujú svoje optimistické pozície na finančných trhoch.

Bitcoin (BTC) počas stredajšieho obchodovania predĺžil svoju cenovú korekciu a klesol pod úroveň 63 000 dolárov po tom, čo sa mu nepodarilo prelomiť kľúčovú úroveň odporu 64 000 dolárov, keďže obnovené napätie na Blízkom východe utlmilo chuť investorov riskovať.

Pokles trhu so stablecoinmi zvyšuje tlak na najväčšiu kryptomenu

Prudký pokles trhu so stablecoinmi počas júna tiež poukázal na klesajúcu likviditu a slabšiu kúpnu silu na celom trhu s kryptomenami.

Americké sily v utorok spustili novú vlnu útokov proti Iránu po správach o útoku na tri ropné tankery v Hormuzskom prielive, čo ešte viac zaťažuje krehkú dohodu o prímerí medzi oboma krajinami.

Iránska revolučná garda v reakcii uviedla, že zaútočila na 85 amerických vojenských objektov v Bahrajne a Kuvajte a obvinila Washington z porušenia dohody o prímerí. Taktiež tvrdila, že zostrelila americký dron MQ-9 nad južným Iránom.

Spojené štáty zároveň zrušili kľúčovú výnimku, ktorá Iránu umožňovala predávať ropu na svetových trhoch.

Najnovší vývoj zvýšil obavy z možného prerušenia prepravy cez Hormuzský prieliv, čo vedie k rastu cien ropy.

Analytici sa domnievajú, že obnovená eskalácia ohrozuje krehkú dočasnú dohodu medzi Washingtonom a Teheránom a zaťažuje vysoko rizikové aktíva, na čele s bitcoinom, ktorý klesol pod hranicu 63 000 dolárov. Varovali, že akákoľvek ďalšia eskalácia tento týždeň by mohla spustiť hlbšiu korekciu kryptomeny.

Pokles trhu so stablecoinmi vyvoláva obavy napriek miernemu inštitucionálnemu dopytu

Ďalším znakom slabosti trhu sú údaje, ktoré zdieľal Walter Bloomberg na X, ktoré ukázali, že trh so stablecoinmi sa v júni zmenšil o 2,4 %, čiže o 7,7 miliardy dolárov, čím sa jeho celková trhová hodnota znížila na 312 miliárd dolárov a zaznamenal najväčší mesačný pokles od pádu TerraUSD v roku 2022.

Pokles sa zhodoval s približne 20 % poklesom Bitcoinu za mesiac, čo signalizuje nižšiu likviditu a oslabenie kúpnej sily na trhu s digitálnymi aktívami.

V správe sa uvádza, že ak tento trend bude pokračovať aj v júli, Bitcoin a širší trh s kryptomenami by mohli čeliť ďalšiemu predajnému tlaku, pretože klesajúca ponuka stablecoinov zvyčajne naznačuje, že čerstvý kapitál opúšťa krypto ekosystém, čo zvyšuje riziká poklesu.

Medzitým inštitucionálny dopyt od začiatku týždňa vykázal mierne zlepšenie.

Údaje zo SoSoValue ukázali, že spotové bitcoinové ETF zaznamenali v utorok čistý prílev vo výške 21,44 milióna dolárov, čo predstavuje tretí pozitívny prílev po sebe.

Tieto prílevy však zostávajú v porovnaní s rozsahom odlivov zaznamenaných v posledných týždňoch mierne, takže nie sú dostatočné na kompenzáciu tlaku, ktorý ovplyvňuje ceny Bitcoinu.

V správe sa uvádza, že ak sa toky ETF opäť stanú zápornými, Bitcoin by mohol v blízkej budúcnosti čeliť ďalšej vlne korekcie cien.

Ceny ropy v stredu vyskočili o viac ako 5 % a dostali sa na najvyššiu úroveň za dva týždne po tom, čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že memorandum o porozumení zamerané na ukončenie konfliktu s Iránom je „ukončené“, čo oživilo obavy z prerušenia dodávok ropy z Blízkeho východu.

Futures kontrakty na ropu Brent do 11:27 GMT vzrástli o 4,27 USD, čiže o 5,76 %, na 78,43 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate vzrástli o 3,91 USD, čiže o 5,55 %, na 74,35 USD za barel.

Riziká sa vracajú na trh s ropou

Oba benchmarky vystúpili na najvyššie úrovne od 22. júna po tom, čo v utorok uzavreli o takmer 3 % vyššie po rozhodnutí USA zrušiť všeobecnú licenciu, ktorá umožňovala predaj iránskej ropy.

Trump v stredu vyhlásil, že memorandum o porozumení podpísané s Iránom o ukončení konfliktu je „skončené“ a dodal, že už nechce mať s Teheránom žiadne dohody.

Dohoda, ktorú minulý mesiac sprostredkoval Pakistan, dala obom stranám 60 dní na rokovania, ale dostala sa pod rastúci tlak po tom, čo Spojené štáty podnikli nové útoky proti Iránu.

„Trh je opäť nútený zohľadniť riziko, že obnovené útoky na lodnú dopravu alebo širšie narušenie vzťahov medzi USA a Iránom by mohli oddialiť normalizáciu tokov dodávok cez Hormuzský prieliv,“ povedal Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank.

Americké ústredné velenie v utorok uviedlo, že najnovšie americké nálety boli reakciou na iránske útoky zamerané na tri obchodné lode prechádzajúce Hormuzským prielivom. Iránska revolučná garda neskôr oznámila, že v stredu skoro ráno zaútočila na americké vojenské objekty v Bahrajne a Kuvajte.

Najnovší vývoj obnovil obavy týkajúce sa dopravy ropných tankerov cez Hormuzský prieliv, ktorým pred vypuknutím konfliktu koncom februára prepravovala približne pätina svetových dodávok energie.

Medzitým sa rozdiel medzi promptnými kontraktmi Brent a tými, ktoré splatia o tri mesiace neskôr, rozšíril na 2,36 USD za barel, čo je najviac od 16. júna, keďže trh sa po zotrvaní v kontangu do 6. júla opäť presunul do stavu spätného obchodovania. Tento pohyb odráža prehodnotenie krátkodobých rizík dodávok na Blízkom východe obchodníkmi.

Spätná väzba, kde sa promptné ceny obchodujú nad dlhodobejšími futures kontraktmi, zvyčajne signalizuje nízke krátkodobé ponuky.

Obavy o dodávky sa vracajú, keďže sa tankerová doprava spomaľuje napriek očakávaniam nižších cien v roku 2026

„Trumpovo vyhlásenie, že memorandum o porozumení skončilo, zvyšuje pravdepodobnosť opätovného uzavretia Hormuzského prielivu, keďže eskalácia vstupuje do novej fázy,“ povedal Saul Kavonic, vedúci energetického výskumu v spoločnosti MST Marquee.

Údaje zo sledovania plavidiel ukázali, že najmenej štyri ropné a plynové tankery zmenili kurz a prestali sa pokúšať prejsť cez prieliv, keďže obnovené útoky na lodnú dopravu zvýšili bezpečnostné obavy.

Po dohode o prímerí, ktorú minulý mesiac podpísali Spojené štáty a Irán, ceny ropy klesli na predvojnové úrovne, zatiaľ čo obchodníci zvýšili svoje medvedie pozície v ropných futures kontraktoch a vsadili na ďalší pokles cien.

Od začiatku konfliktu niekoľko krajín využívalo svoje strategické zásoby ropy na kompenzáciu nedostatku dodávok.

Banka HSBC samostatne znížila svoju prognózu pre priemernú cenu ropy Brent v roku 2026 na 80 dolárov za barel z predchádzajúceho odhadu 95 dolárov s odvolaním sa na očakávania, že vývoz ropy z oblasti Perzského zálivu sa do konca septembra vráti do normálu.

Medzitým obchodné zdroje v stredu uviedli, že Čína zmiernila obmedzenia vývozu rafinovaných palív do zvyšku júla a tiež umožnila jednej nezávislej rafinérii obnoviť dodávky po štvormesačnom pozastavení.

Americký dolár sa v stredu ustálil blízko týždenného maxima po tom, čo prezident Donald Trump vyhlásil, že dočasné memorandum o porozumení s Iránom, ktorého cieľom bolo ukončiť konflikt medzi oboma krajinami, „sa skončilo“, zatiaľ čo novozélandský dolár vzrástol po rozhodnutí centrálnej banky zvýšiť úrokové sadzby.

Index amerického dolára, ktorý sleduje kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, sa takmer nezmenil na úrovni 101,17 a zostal blízko svojej najvyššej úrovne od 2. júla, keďže investori naďalej uprednostňovali túto bezpečnú menu uprostred zvýšenej geopolitickej neistoty.

Geopolitické napätie podporuje americký dolár

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, uviedla, že americký dolár reagoval na najnovší vývoj, hoci trhy si zvykli vnímať Trumpove vyjadrenia s určitou opatrnosťou.

„Tieto komentáre môžu mať za cieľ priviesť druhú stranu späť k rokovaciemu stolu, ale napriek tomu pravdepodobne zvýšia obavy na trhu,“ povedala.

Na energetických trhoch vzrástli futures kontrakty na ropu Brent o 6,24 % na 78,82 USD za barel, čím si udržali rast už druhý deň po sebe.

Trumpove komentáre prišli po tom, čo iránske Revolučné gardy v stredu oznámili, že zamerali útoky na americké vojenské objekty v Bahrajne a Kuvajte po vlne amerických náletov proti Iránu v reakcii na útoky na ropné tankery v Hormuzskom prielive.

Zvýšenie sadzieb na Novom Zélande a zápisnica Fedu v centre pozornosti

Novozélandský dolár medzitým vzrástol o 0,26 % na 0,5691 USD po tom, čo znížil časť svojich predchádzajúcich ziskov, a to po rozhodnutí Rezervnej banky Nového Zélandu zvýšiť svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 2,50 % v súlade so všeobecnými trhovými očakávaniami, keďže tvorcovia politík pokračovali v úsilí o obmedzenie inflačných tlakov.

Centrálna banka uviedla, že na dosiahnutie kontroly nad infláciou bude „pravdepodobne potrebné ďalšie odstránenie menových stimulov“.

Analytici spoločnosti Westpac vo svojej výskumnej správe uviedli, že jedným z hlavných dôvodov zvýšenia sadzieb boli obavy, že finančné podmienky by sa stali ústretovejšími, ak by oficiálna hotovostná sadzba zostala nezmenená.

Neskôr v stredu investori obrátia svoju pozornosť na zápisnicu z júnového zasadnutia Federálneho rezervného systému, prvého, ktoré sa konalo pod vedením nového predsedu Fedu Kevina Warsha.

Francesco Pesole, devízový stratég v ING, povedal, že zápisnica by mala poskytnúť jasnejší obraz o tom, ako vážne tvorcovia politík zvažujú ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

„Na základe vyjadrení predstaviteľov po stretnutí vidíme obmedzený priestor pre holubičie prekvapenie a očakávame, že zápisnica posilní jastrabie posolstvo Fedu a poskytne ďalšiu podporu americkému doláru,“ povedal.

Pesole však dodal, že neočakáva výrazný prepad dolára, keďže trhy sa po slabších než očakávaných údajoch o zamestnanosti v USA z minulého týždňa nemusia zdráhať výrazne zvýšiť očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb.

Iné meny

Americký dolár vzrástol voči japonskému jenu o 0,24 % na 162,48 ¥, čím si udržal zisky už štvrtý deň po sebe, keďže obchodníci naďalej sledovali možnosť intervencie japonských úradov.

Euro sa takmer nezmenilo na úrovni 1,1405 USD, zatiaľ čo libra klesla o 0,1 % na 1,3334 USD.