Ceny niklu počas utorkového obchodovania mierne klesli po tom, čo minulý týždeň zaznamenali silné zisky, a to vďaka správe, že najväčšia nikelová baňa na svete v Indonézii dostala na tento rok oveľa menšiu produkčnú kvótu, čo zvýšilo obavy o dodávky.

Trojmesačný benchmarkový kontrakt na nikel na Londýnskej burze kovov v stredu dosiahol 17 980 dolárov, čo je najvyššia úroveň od 30. januára.

Francúzska ťažobná spoločnosť Eramet uviedla, že jej projekt PT Weda Bay Nickel – spoločný podnik s čínskou spoločnosťou Tsingshan a indonézskou spoločnosťou PT Antam – dostal počiatočnú produkčnú kvótu 12 miliónov ton v surovom stave na rok 2026, čo je pokles z 32 miliónov ton v roku 2025, a dodala, že požiada o zvýšenie kvóty.

Po dlhom období nízkych cien nikel za posledné tri mesiace vyskočil približne o 18,6 % a 25. januára dosiahol svoju najvyššiu úroveň za viac ako tri roky po tom, čo Indonézia – najväčší svetový producent niklovej rudy – prisľúbila obmedziť dodávky.

Nitish Shah, komoditný stratég spoločnosti WisdomTree, uviedol, že Indonézia si jasne uvedomuje svoju cenovú silu a poznamenal, že jej kontrola nad približne 60 % svetovej produkcie ju na trhu s ropou vplyvnejšie vníma ako OPEC. Dodal, že Jakarta si uvedomila, že na generovanie silných príjmov nemusí nadprodukovať.

Napriek tomu Medzinárodná študijná skupina pre nikel očakáva tento rok prebytok trhu vo výške 261 000 ton. Údaje o pozíciách na futures kontraktoch na LME tiež ukázali, že jeden účastník drží vo februárovom kontrakte krátku pozíciu, ktorá sa rovná 20 % až 29 % celkového otvoreného záujmu.

Nikel sa v utorok dostal pod tlak, keďže dolárový index vzrástol o 0,5 % na 97,4 bodu, čím sa komodity denominované v dolároch stali menej atraktívnymi pre držiteľov iných mien.

V obchodovaní klesli spotové kontrakty na nikel o 0,2 % na 16,7 000 USD za tonu k 16:26 GMT.

Ceny ropy Brent sa počas utorkového obchodovania udržali prevažne stabilné, keďže investori očakávajú výsledok očakávaných jadrových rokovaní medzi Iránom a Spojenými štátmi, ako aj trojstranných mierových rokovaní so Spojenými štátmi, Ukrajinou a Ruskom, ktoré sa všetky konajú v Ženeve.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 11:57 GMT o 11 centov, čiže 0,16 %, na 68,76 USD za barel po tom, čo v pondelok zaznamenali nárast o 1,33 %.

Americká ropa West Texas Intermediate dosiahla cenu 63,86 USD za barel, čo predstavuje nárast o 97 centov alebo 1,54 %. Tento pohyb však odráža celkový vývoj cien od pondelka, keďže kontrakt sa v ten deň neuzavrel kvôli Dňu prezidentov USA.

Ázijské trhy zaznamenali obmedzenú obchodnú aktivitu, pričom mnohé burzy boli v utorok zatvorené z dôvodu sviatkov lunárneho Nového roka, vrátane Číny, Hongkongu, Taiwanu, Južnej Kórey a Singapuru.

Investori pozorne sledujú vzťahy medzi Washingtonom a Teheránom, pretože akákoľvek eskalácia alebo potenciálny konflikt by mohli Irán prinútiť k uzavretiu Hormuzského prielivu – životne dôležitej trasy pre globálny vývoz ropy – čo by malo zásadný vplyv na medzinárodné dodávky energie.

Pozornosť sa sústreďuje aj na mierové rokovania medzi Ruskom a Ukrajinou, keďže akékoľvek urovnanie by mohlo viesť k zmierneniu sankcií a návratu ruskej ropy na hlavné svetové trhy.

Ceny viazané na diplomatické signály

Sugandha Sachdeva, zakladateľka výskumnej spoločnosti SS WealthStreet v Naí Dillí, uviedla, že nálada na trhu úzko súvisí s tónom a priebehom týchto rokovaní, pričom v cenách zostáva zakotvená geopolitická riziková prémia.

Dodala, že ceny ropy pravdepodobne zostanú volatilné, pričom prudké pohyby nahor a nadol budú skôr poháňané diplomatickými signálmi než fundamentálnymi ukazovateľmi ponuky a dopytu.

Washington a Teherán začali v utorok v Ženeve nepriame rokovania zamerané na ich dlhotrvajúci jadrový spor uprostred hromadenia vojenskej sily USA na Blízkom východe. Iránsky najvyšší vodca varoval, že akýkoľvek pokus USA o zvrhnutie jeho vlády zlyhá.

Polooficiálna tlačová agentúra Fars informovala, že Irán v utorok na niekoľko hodín uzavrie časti Hormuzského prielivu ako „bezpečnostné opatrenie“ na zaistenie bezpečnej plavby, a to popri vojenských cvičeniach, ktoré v tejto vodnej ceste vykonávajú Revolučné gardy.

V Ženeve sa majú stretnúť aj ukrajinskí a ruskí predstavitelia na novom kole mierových rozhovorov sprostredkovaných USA, pričom Kremeľ naznačuje, že diskusie sa pravdepodobne zamerajú na územie, ktoré je hlavným bodom nezhody.

Na mieste pokračujú ukrajinské útoky na ruskú energetickú infraštruktúru. Ukrajinská armáda v utorok oznámila, že cieľom bola rafinéria Iľskij a na prístav Taman bol hlásený útok dronom.

Ruská agentúra Interfax samostatne informovala, že produkcia ropy na obrovskom kazašskom poli Tengiz sa po výpadku, ku ktorému došlo vlani v januári, postupne zvyšuje.

Japonský jen v utorok vzrástol, čím zvrátil straty zaznamenané v pondelňajšom obchodovaní voči euru aj doláru, a to vďaka očakávaniam, že premiér Sanae Takaiči bude pokračovať v expanzívnej fiškálnej politike a poskytovať tak podporu mene.

Medzitým americký dolár zaznamenal v posledných dvoch obchodných sedeniach mierne zisky voči euru, keďže trhy čakajú na signály koncom tohto týždňa o možnom načasovaní zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom.

Pred japonskými parlamentnými voľbami, ktoré sa konali 8. februára, vzrástli výnosy dlhodobých dlhopisov a jen oslabil, čo odráža stávky, že Takaichi po víťazstve vo voľbách spustí ďalšie balíčky fiškálnych stimulov, čo by mohlo podporiť infláciu.

Od volieb sa výnosová krivka japonských štátnych dlhopisov sploštila, trhová inflácia sa stabilizovala a jen posilnil, keďže trhy zohľadňujú väčšiu pravdepodobnosť prílevu portfóliových investícií späť do japonských aktív, spolu s postupným odklonom od éry ultranízkych reálnych úrokových sadzieb v Japonsku.

Niektorí analytici však uviedli, že rýchla reakcia trhu sa javí ako predčasná a poznamenali, že repatriácia kapitálu do Japonska je v blízkej budúcnosti nepravdepodobná a že Bank of Japan bude pravdepodobne zvyšovať úrokové sadzby len postupným tempom.

Jen vzrástol o 0,50 % na 152,80 voči doláru po tom, čo v predchádzajúci deň klesol o 0,55 %. Voči euru tiež získal 0,52 % na 180,97 po predchádzajúcom poklese o 0,37 %.

Očakáva sa, že kapitálové toky na prosperujúci japonský akciový trh podporia menu, index Nikkei však v utorok klesol, keďže investori sa presunuli k realizácii ziskov a povolebný optimizmus začal slabnúť.

Barclays uviedla, že jej model poukazuje na vysoké rozpätie 140 jenov za dolár ako na reálnu hodnotu, čo je v súlade s úrovňami zaznamenanými pred Takaichiho víťazstvom v októbrových súbojoch o vedenie Liberálnej demokratickej strany, čo jej vydláždilo cestu k tomu, aby sa stala premiérkou.

Dodala, že za predpokladu, že „prémia Takaichi“ úplne nezmizne, úroveň 150 jenov za dolár pravdepodobne vytvorí krátkodobý cieľ.

Jen v pondelok klesol po tom, čo údaje ukázali, že japonská ekonomika zaznamenala v štvrtom štvrťroku len mierny rast.

Dolár čaká na dáta a zápisnicu z zasadnutia Fedu

Objemy obchodovania boli nízke, pričom mnohé ázijské trhy boli zatvorené kvôli sviatku lunárneho Nového roka a tiež kvôli Dňu prezidentov v Spojených štátoch. Investori sa koncom tohto týždňa zamerajú na zápisnicu z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému a predbežné údaje o hrubom domácom produkte USA.

Kristina Cliftonová, hlavná menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia v Sydney, povedala: „Sme vo všeobecnosti optimistickí, pokiaľ ide o americkú ekonomiku.“

Dodala: „Trhy v súčasnosti odhadujú vysokú pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v júni, čo je zároveň aj náš základný scenár. Od trhu sa však líšime v tom, že v júli neočakávame následné zníženie.“

Dolárový index – ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu mien – mierne vzrástol na 97,12 po zisku 0,2 % v predchádzajúcej obchodnej seancii, zatiaľ čo euro kleslo o 0,05 % na 1,1843 USD.

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že spotrebiteľské ceny v USA v januári vzrástli menej, ako sa očakávalo, čo dáva Federálnemu rezervnému systému ďalší priestor na uvoľnenie menovej politiky v tomto roku. Peňažné trhy predpokladajú zníženie sadzieb o približne 59 bázických bodov na zvyšok roka.

Britská libra v utorok klesla po tom, čo údaje ukázali, že miera nezamestnanosti v Spojenom kráľovstve v decembri vzrástla na päťročné maximum, zatiaľ čo rast miezd sa spomalil, čo môže posilniť argumenty pre ďalšie zníženie sadzieb zo strany Bank of England. Naposledy klesla o 0,35 % na 1,3582 USD.

Austrálsky dolár tiež klesol o 0,05 % voči americkému doláru na 0,7069 USD.

Zápisnica z posledného zasadnutia Rezervnej banky Austrálie ukázala, že rada nedospela k pevnému záveru o potrebe ďalšieho zvyšovania sadzieb, ale zdôraznila, že inflácia zostáva nad cieľovou úrovňou už tri roky.

Ceny zlata v utorok v európskom obchodovaní klesli o 2,5 %, čím prehĺbili straty už druhýkrát po sebe a zaznamenali najnižšiu úroveň za dva týždne. Dôvodom bol slabší dopyt po bezpečných investíciách v dôsledku nedávneho politického vývoja, ako aj silnejší americký dolár na devízovom trhu.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby v USA v marci budúceho roka, keďže trhy čakajú na ďalšie dôkazy o smerovaní politiky koncom tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 2,7 % na 4 859,43 USD z úrovne 4 993,24 USD na začiatku obchodovania a dosiahlo maximum 5 000,83 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata stratili približne 1,0 %, čo predstavuje druhú stratu za posledné tri obchodné seansy, a to v rámci korekčných pohybov a pohybov smerujúcich k realizácii zisku z dvojtýždňového maxima na úrovni 5 119,21 USD za uncu.

Politický vývoj

Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že sa „nepriamo“ zúčastní rokovaní medzi Iránom a Spojenými štátmi o teheránskom jadrovom programe, ktoré sa majú konať v utorok v Ženeve. Trump dodal, že verí, že Teherán chce dosiahnuť dohodu.

Zástupcovia Ukrajiny a Ruska sa v utorok a stredu stretnú v Ženeve na novom kole mierových rozhovorov pod záštitou USA, ktoré sa podľa Kremľa pravdepodobne zamerajú na územné otázky.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol približne o 0,2 %, čím pokračoval v raste už druhú seansu po sebe a odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je známe, silnejší americký dolár znižuje atraktivitu zlatých tehličiek denominovaných v dolároch pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Silné údaje z amerického trhu práce zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v marci.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v piatok uviedol, že úrokové sadzby môžu klesnúť, ale poznamenal, že inflácia v sektore služieb zostáva zvýšená.

• Podľa nástroja CME FedWatch je cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí na nezmenenej úrovni 90 %, zatiaľ čo cena za zníženie o 25 bázických bodov je 10 %.

• Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú ďalšie zverejnenia ekonomických údajov z USA spolu so zápisnicou z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému.

Zlatý výhľad

Trhový stratég Iľja Spivak uviedol, že ceny zlata pravdepodobne výrazne nezvýšia, keďže sa nezdá, že by sa geopolitické riziká významne zvyšovali.

Spivak dodal, že zápisnice zo zasadnutí Federálneho výboru pre otvorený trh spolu so signálmi o smerovaní Federálneho rezervného systému budú dôležitými ukazovateľmi cien zlata.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, zostal v pondelok nezmenený a celkový objem zostal stabilný na úrovni 1 077,04 metrických ton.