Bitcoin (BTC) sa v utorok obchodoval len s malými zmenami, keďže investori zvažovali vyhliadky na dohodu, ktorá by mohla znovu otvoriť Hormuzský prieliv, oproti očakávaniam vyšších úrokových sadzieb v USA po tom, čo minulý týždeň zverejnili lepšie údaje o zamestnanosti, než sa očakávalo.

Ekonomické údaje a výhľad úrokových sadzieb

Výnosy amerických štátnych dlhopisov v piatok prudko vzrástli po tom, čo údaje ukázali, že zamestnávatelia v máji vytvorili oveľa viac pracovných miest, ako sa očakávalo, čo posilnilo stávky, že Federálny rezervný systém by mohol neskôr v tomto roku zvýšiť úrokové sadzby.

Thierry Wizman, globálny devízový a úrokový stratég v spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Po piatkovej správe sa trhy mohli posunúť od naratívu zameraného na rast k naratívu zameranému na vyššie reálne výnosy.“

Investori tiež čakajú na údaje o inflácii v USA, ktoré budú zverejnené v stredu, aby získali ďalšie informácie o ďalšom kroku Federálneho rezervného systému. Futures na úrokové sadzby v súčasnosti podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME naznačujú 70 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do decembra.

Analytici poznamenali, že odolný hospodársky rast a pretrvávajúce inflačné tlaky by mohli naďalej podporovať očakávania vyšších úrokových sadzieb v USA, a to aj v prípade dosiahnutia potenciálnej dohody medzi Washingtonom a Teheránom.

Iránsky konflikt

Irán a Izrael v pondelok oznámili, že po výzve amerického prezidenta Donalda Trumpa zastavia vzájomné útoky, hoci Teherán varoval, že by mohol obnoviť operácie, ak Izrael bude naďalej útočiť na Hizballáh v Libanone.

Wizman dodal: „Zároveň súčasný stav „žiadna dohoda a žiadna vojna“ medzi Spojenými štátmi a Iránom nemusí trvať donekonečna.“

Ďalej uviedol, že americká administratíva by sa nakoniec mohla pokúsiť o opätovné otvorenie Hormuzského prielivu silou, najmä ak globálne zásoby ropy klesnú na kriticky nízku úroveň.

Bitcoin otvoril obchodovanie na úrovni 63 078,89 USD, čo je o 0,3 % menej ako otváracia úroveň predchádzajúcej seansy, a potom klesol na 62 542,70 USD v skorom obchodovaní o 7:27 východného času.

Po dlhodobom výpredaji minulý týždeň začali Bitcoin aj Ethereum na začiatku tohto týždňa vykazovať známky stabilizácie, čo podporuje očakávania, že trh by sa mohol spamätávať zo slabosti, ktorá minulý piatok stlačila Bitcoin pod úroveň 60 000 dolárov.

Kryptomeny ako nástroj diverzifikácie uprostred dominancie umelej inteligencie

Analytici sa domnievajú, že jednou z kľúčových výhod kryptomien je ich schopnosť ponúknuť investorom alternatívnu triedu aktív počas období narušenia trhu alebo meniacich sa investičných trendov.

Keď sa konflikt s Iránom vyostril, niektorí investori sa obrátili na digitálne aktíva ako na alternatívnu bezpečnú investíciu. Analytici teraz tvrdia, že kryptomeny môžu tiež poskytnúť diverzifikáciu portfólia v čase, keď akcie súvisiace s umelou inteligenciou naďalej dominujú globálnym finančným trhom.

Ceny ropy v utorok klesli a stratili väčšinu ziskov z predchádzajúceho obchodovania po tom, čo Irán a Izrael oznámili zastavenie vzájomných útokov po výzve amerického prezidenta Donalda Trumpa, hoci obe strany varovali, že by sa vojenské operácie mohli obnoviť.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:12 GMT o 1,55 USD, čiže o 1,6 %, na 92,70 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,93 USD, čiže o 2,1 %, na 89,37 USD za barel.

Tamas Varga, analytik spoločnosti PVM Oil Associates, povedal, že trh si „už prešiel týmto scenárom“, pričom hovoril o opakovaných nádejach, že trojmesačný konflikt na Blízkom východe by sa mohol blížiť ku koncu, no napätie sa opäť zintenzívnilo.

Dodal, že ceny oslabili bez nových rastúcich impulzov po tom, čo Irán a Izrael potvrdili pozastavenie útokov, po 5 % náraste v pondelok, ktorý bol spôsobený novými izraelskými útokmi na Irán a útokmi v Libanone cez víkend.

Obavy zo zásob a slabší čínsky dopyt zaťažujú trh

Varga poznamenal, že globálne zásoby ropy naďalej klesajú a varoval, že ak zásoby klesnú na kriticky nízku úroveň, ropa Brent by sa mohla opäť vyšplhať nad 100 dolárov za barel, keďže sa zintenzívňuje konkurencia o dostupné dodávky.

Napriek prerušeniu útokov Teherán naďalej narúša veľkú časť lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv, ktorým sa pred konfliktom prepravovala zhruba pätina svetového obchodu s ropou a skvapalneným zemným plynom, zatiaľ čo Washington udržiava blokádu iránskych prístavov.

Slabý dovoz čínskej ropy tiež zvýšil tlak na ceny. Dovoz minulý mesiac klesol o 29 % na najnižšiu úroveň za osem rokov. V apríli klesol dovoz na 9,3 milióna barelov denne v porovnaní s priemerom 11 miliónov barelov denne pred vypuknutím americko-izraelského konfliktu s Iránom, keďže čínske rafinérie sa spoliehali na znižovanie zásob, aby vykompenzovali nedostatok dodávok.

V samostatnej správe americká armáda v pondelok oznámila, že zadržala prázdny ropný tanker v Ománskom zálive po tom, čo sa ten pokúsil plaviť smerom k iránskemu prístavu v rozpore so sankciami a blokádnymi opatreniami uvalenými na Irán.

Americký dolár v utorok mierne klesol, keďže investori zvažovali vyhliadky na dohodu, ktorá by mohla znovu otvoriť Hormuzský prieliv, oproti očakávaniam vyšších úrokových sadzieb v USA po silných údajoch o zamestnanosti z minulého týždňa.

Americká ekonomika sa vo všeobecnosti považuje za menej zraniteľnú voči energetickým šokom ako mnohé iné veľké ekonomiky. V dôsledku toho sa investori počas nedávnej eskalácie na Blízkom východe nahrnuli k doláru ako k bezpečnému aktívu, zatiaľ čo euro aj japonský jen sa dostali pod predajný tlak.

Naopak, investori majú tendenciu predávať dolár voči euru a jenu, keď vývoj na Blízkom východe naznačuje možnú mierovú dohodu, ktorá by mohla zmierniť tlak na ceny ropy.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov v piatok prudko vzrástli po tom, čo údaje ukázali, že americkí zamestnávatelia v máji vytvorili výrazne viac pracovných miest, ako sa očakávalo, čím sa posilnili stávky, že Federálny rezervný systém by mohol neskôr v tomto roku zvýšiť úrokové sadzby.

Thierry Wizman, globálny devízový a úrokový stratég v spoločnosti Macquarie Group, uviedol, že po piatkových údajoch sa trhy mohli presunúť z naratívu zameraného na rast k naratívu zameranému na rastúce reálne výnosy.

Irán a Izrael v pondelok oznámili, že po výzve amerického prezidenta Donalda Trumpa zastavia vzájomné útoky, hoci Teherán varoval, že obnoví operácie, ak Izrael bude naďalej útočiť na Hizballáh v Libanone.

Wizman dodal, že súčasný stav „žiadna dohoda a žiadna vojna“ medzi Spojenými štátmi a Iránom nemusí byť udržateľný donekonečna.

Poznamenal, že americká administratíva by sa nakoniec mohla pokúsiť o opätovné otvorenie Hormuzského prielivu silou, najmä ak globálne zásoby ropy klesnú na kriticky nízku úroveň.

Index amerického dolára, ktorý meria hodnotu meny voči košu hlavných menových párov, klesol o 0,12 % na 99,88 po tom, čo v pondelok dosiahol svoju najvyššiu úroveň od 6. apríla.

Medzitým euro posilnilo o 0,1 % na 1,1545 USD, keďže priame vojenské útoky na Blízkom východe utíchli a pozornosť investorov sa presunula na nadchádzajúce zasadnutie Európskej centrálnej banky, kde trhy očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov.

Investori tiež čakajú na údaje o inflácii v USA, ktoré majú byť zverejnené v stredu, aby získali ďalšie informácie o ďalšom kroku Federálneho rezervného systému. Futures na úrokové sadzby v súčasnosti podľa nástroja CME FedWatch Tool naznačujú 70 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do decembra.

Analytici poznamenali, že odolný hospodársky rast a pretrvávajúce inflačné tlaky by mohli naďalej podporovať očakávania vyšších úrokových sadzieb v USA, a to aj v prípade, že Washington a Teherán nakoniec dosiahnu dohodu.

Japonský jen oslabil na 160,22 jenu za dolár a zostal blízko úrovne 160 jenov, ktorú trhy považujú za potenciálny spúšťač oficiálnej intervencie japonských úradov.

Zároveň trhy takmer plne zohľadnili zvýšenie sadzieb Bank of Japan na zasadnutí 16. júna, hoci analytici sa domnievajú, že takýto krok sám o sebe nemusí stačiť na zmysluplné zvrátenie oslabenia jenu.

Lee Hardman, hlavný menový ekonóm v MUFG, uviedol, že rozhodnutie Bank of Japan opäť nezvyšovať sadzby by pravdepodobne vyvolalo negatívnejšiu reakciu jenu a posilnilo by obavy, že centrálna banka zaostáva v riešení inflačných rizík.

Medzitým, austrálsky dolár citlivý na riziko vzrástol o 0,14 % na 0,7054 USD.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, pričom sa zotavili z trojmesačných miním, keďže americký dolár oslabil a globálne ceny ropy klesli. K oživeniu dochádza v čase, keď je v platnosti prímerie medzi Iránom a Izraelom, čo posilňuje očakávania, že konečná mierová dohoda medzi Washingtonom a Teheránom by sa mohla čoskoro dosiahnuť.

Nižšie ceny ropy pomáhajú zmierniť obavy z urýchľovania inflácie, čo potenciálne dáva hlavným centrálnym bankám väčší priestor na to, aby v blízkej budúcnosti ponechali úrokové sadzby nezmenené, a zároveň zvyšuje očakávania znižovania sadzieb v dlhodobom horizonte.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,5 % na 4 351,55 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 4 330,26 USD, po tom, čo dosiahlo denné minimum 4 313,12 USD.

• V pondelok sa ceny zlata na konci obchodovania takmer nezmenili po tom, čo predtým klesli na trojmesačné minimum 4 268,92 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a vzdialil sa od dvojmesačného maxima 100,21 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných mien.

Ako je dobre známe, slabší dolár robí zlato denominované v dolároch atraktívnejším pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Okrem aktivít zameraných na realizáciu zisku dolár oslabil aj po Trumpovom úspechu v zastavení vojenských výmen medzi Iránom a Izraelom, popri pokračujúcom úsilí o diplomatickú cestu zameranú na ukončenie konfliktu a zmiernenie geopolitického napätia na Blízkom východe.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v utorok klesli o viac ako 2 %, keďže sa zmiernilo vojenské napätie medzi Iránom a Izraelom, čo posilnilo očakávania, že by sa mohla dosiahnuť širšia mierová dohoda na Blízkom východe, ktorá by pomohla znovu otvoriť Hormuzský prieliv pre uviaznuté ropné tankery a obnoviť normálne toky dodávok.

Vývoj v iránskom konflikte

• Irán a Izrael oznámili dočasné zastavenie vojenských útokov.

• Americký prezident Donald Trump vyzval obe strany, aby okamžite ukončili prestrelky.

• Izrael verí, že krátka konfrontácia môže posilniť jeho rokovaciu pozíciu.

• Izrael bol do značnej miery vylúčený z prebiehajúcich mierových rokovaní medzi USA a Iránom.

• Pakistanský premiér Šehbáz Šaríf vyhlásil, že „konečný cieľ“ mierových rokovaní medzi Washingtonom a Teheránom je takmer dosiahnutý.

• Trump a viceprezident J. D. Vance uviedli, že Washington vyhlási „úplné víťazstvo“ a očakáva dlhodobé urovnanie iránskej jadrovej otázky v priebehu nasledujúcich dvoch týždňov.

• Trump: Sme v záverečnej fáze dosiahnutia dohody s Iránom a chceme ju dokončiť.

• Trump: Nemyslím si, že s Iránom ešte existujú nejaké sporné body a sme veľmi blízko k dohode.

• Trump: Dohoda s Iránom by sa mohla dosiahnuť do „dvoch alebo troch dní“ a Hormuzský prieliv by sa znovu otvoril „okamžite“.

Úrokové sadzby v USA

• Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené počas celého roka 2026 a akékoľvek zníženie sadzieb odloží do roku 2027, pričom ako dôvod uvádza silnejšiu hospodársku aktivitu a pokračujúci rast pracovných miest.

• Podľa nástroja CME FedWatch Tool sa pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na decembrovom zasadnutí znížila zo 75 % na 55 %.

• Trhy naďalej oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je len 1 %.

• Investori pozorne sledujú kľúčové ekonomické údaje USA tento týždeň, najmä májovú správu o inflácii, ktorá má byť zverejnená v stredu a ktorá by mohla výrazne ovplyvniť očakávania úrokových sadzieb.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že zlato sa obchoduje pokojne, keďže investori si naďalej nie sú istí trvanlivosťou prímeria medzi Iránom a Izraelom a sú opatrní pred zverejnením dôležitých údajov o inflácii v USA tento týždeň, ktoré pomôžu formovať očakávania týkajúce sa politiky Federálneho rezervného systému.

Waterer dodal, že cena zlata by do konca roka mohla stále stúpnuť až na 5 500 dolárov, čiastočne vďaka pokračujúcemu dopytu centrálnych bánk, hoci takýto krok by si pravdepodobne vyžadoval nižšie ceny ropy, výnosy štátnych dlhopisov a slabší americký dolár.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v pondelok nezmenil a zostal na úrovni 1 019,92 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 13. októbra 2025.