Bitcoin sa v piatok udržal stabilný po tom, čo sa tento týždeň opäť dostal nad hranicu 90 000 dolárov, keďže trhy zintenzívnili svoje stávky na bezprostredné zníženie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom a zhodnotili dôsledky možnej zmeny vedenia americkej centrálnej banky.

Najväčšia kryptomena na svete sa k 01:32 východného času (06:32 GMT) obchodovala stagnujúco na úrovni 91 202,9 USD po tom, čo minulý piatok krátko klesla na takmer 80 000 USD – čo je jej najnižšia úroveň od apríla.

Bitcoin bol na dobrej ceste k týždennému zisku približne 8 % po štyroch týždňoch strát po sebe, podporený prílevom inštitucionálnych investícií.

Stávky na zníženie sadzieb prudko vzrástli a podporili oživenie Bitcoinu

Oživenie sa zhodovalo s výrazným nárastom očakávaní zníženia sadzieb na decembrovom zasadnutí Fedu. Nástroj CME FedWatch ukázal, že pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov prudko vzrástla na približne 87 %, čo je prudký nárast z približne 39 % len týždeň predtým.

Nižšie úrokové sadzby majú tendenciu zvyšovať atraktivitu vysokorizikových aktív, ako je Bitcoin, tým, že zmierňujú obmedzenia likvidity a podporujú investičné toky.

K pozitívnemu sentimentu prispievajú rastúce očakávania, že Kevin Hassett – ekonomický poradca Bieleho domu – by mohol byť nominovaný za ďalšieho predsedu Fedu.

Mnohí účastníci trhu ho vnímajú ako zmierlivejšieho v porovnaní so súčasnými tvorcami politík, čo by mohlo centrálnu banku nasmerovať k agresívnejšej ceste znižovania sadzieb.

Zdá sa, že táto možnosť posilňuje očakávania uvoľnenejšej menovej politiky, čo podporuje chuť investorov do rizikových aktív.

Investori však zostávajú opatrní; nestála inflácia a zmiešané ekonomické údaje z USA viedli niektorých k otázke, ako rýchlo alebo rázne môže Fed konať, čo vyvoláva obavy, či oživenie Bitcoinu predstavuje začiatok udržateľného rastúceho trendu alebo len dočasný odraz.

Ceny kryptomien dnes: tlmený výkon altcoinov v úzkych rozpätiach

Väčšina alternatívnych kryptomien sa v piatok obchodovala v úzkych cenových rozpätiach, čo odráža tlmený tón Bitcoinu.

Ether, druhá najväčšia kryptomena na svete, klesol o 0,5 % na 3 013,92 USD.

XRP, tretí najväčší token, sa takmer nezmenil na úrovni 2,21 USD.

Futures ceny ropy Brent sa v piatok takmer nezmenili, keďže investori sledovali pokrok v mierových rokovaniach medzi Ruskom a Ukrajinou a čakali na výsledok stretnutia OPEC+, ktoré je naplánované na nedeľu, pričom hľadali signály o potenciálnych zmenách ponuky, ktoré by naďalej tlačili na ceny.

Futures kontrakty na ropu Brent s dobou splatnosti do piatka sa do 01:34 GMT počas slabého obchodovania nezmenili a zostali na úrovni 63,34 USD za barel po tom, čo vo štvrtok uzavreli o 21 centov vyššie. Aktívnejší februárový kontrakt sa pohyboval na úrovni 62,85 USD za barel, čo predstavuje pokles o dva centy.

Cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 35 centov, čiže 0,60 %, na 59,00 USD za barel. Vo štvrtok nedošlo k žiadnemu vyrovnaniu kvôli americkému Dňu vďakyvzdania.

Oba benchmarky smerovali k štvrtej mesačnej strate v rade, čo je najdlhšia séria strát od roku 2023, a to v dôsledku zvýšenej globálnej ponuky, ktorá zaťažila ceny.

Investori sledujú rokovania o mierovej dohode medzi Ruskom a Ukrajinou pod vedením Washingtonu, ktorá by mohla viesť k zrušeniu západných sankcií na ruskú ropu, čo by mohlo zvýšiť globálnu ponuku a znížiť ceny.

Ruský prezident Vladimir Putin vo štvrtok vyhlásil, že návrhy mierových opatrení, o ktorých rokovali Spojené štáty a Ukrajina, by mohli slúžiť ako základ pre budúce dohody o ukončení konfliktu na Ukrajine, ale zdôraznil, že Rusko bude pokračovať v boji, ak sa nedosiahne žiadna dohoda.

Putin dodal, že osobitný vyslanec amerického prezidenta Donalda Trumpa Steve Witkoff plánuje navštíviť Moskvu začiatkom budúceho týždňa.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj vo štvrtok vyhlásil, že delegácie Ukrajiny a Spojených štátov sa tento týždeň stretnú, aby dokončili formuláciu dohodnutú počas ženevských rozhovorov na dosiahnutie mieru a zabezpečenie bezpečnostných záruk pre Kyjev.

„Po niekoľkých sľubných začiatkoch, ktoré sa nenaplnili, sa účastníci zdráhajú zaujať silné pozície, kým nedôjde k hmatateľnému pokroku – alebo k prerušeniu rokovaní,“ uviedol v poznámke analytik spoločnosti IG Markets Tony Sycamore.

OPEC+ spĺňa očakávania

Očakáva sa, že OPEC+ počas svojich nedeľňajších stretnutí ponechá úroveň produkcie ropy nezmenenú a dohodne sa na mechanizme na posudzovanie maximálnej produkčnej kapacity členských krajín, uviedli dvaja delegáti skupiny a zdroj oboznámený s diskusiami OPEC+, na ktorý sa odvoláva agentúra Reuters.

Týždenné zisky podporené nádejami na zníženie sadzieb v USA

Ropa Brent a WTI boli na ceste k ukončeniu týždňa o viac ako 1 % vyššie, podporené očakávaniami, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby, čo by potenciálne mohlo podporiť hospodársky rast a dopyt po rope.

Pokles počtu aktívnych ropných plošín v USA na najnižšiu úroveň za štyri roky tento týždeň tiež poskytol cenám ďalšiu podporu.

Americký dolár v piatok smeroval k najhoršiemu týždennému výkonu od konca júla, keďže obchodníci zintenzívnili svoje stávky na ďalšie uvoľňovanie menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému v budúcom mesiaci, zatiaľ čo likvidita zostala nízka kvôli Dňu vďakyvzdania v Spojených štátoch.

Dolárový index – ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu šiestich hlavných menových párov – naposledy vzrástol o 0,1 % na 99,624, čím spamätal časť svojich strát po päťdňovom poklese, ktorý ho posunul na najhorší týždenný pokles od 21. júla.

Podľa nástroja FedWatch od CME sa pri futures kontraktoch na fondy Fedu predpokladala implikovaná 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí o menovej politike 10. decembra, v porovnaní s 39 % o týždeň skôr.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vzrástol o 0,8 bázického bodu na 4,0037 % po oživení, ktoré nasledovalo po piatich dňoch poklesu v rade, v dôsledku ktorého výnos dvakrát krátko klesol pod 4 %.

Japonský jen sa hýbe, keďže údaje podporujú sprísnenie

V Ázii japonský jen po období oslabenia kolísal medzi ziskami a stratami a naposledy klesol o 0,1 % na 156,385 za dolár, keďže údaje o trhu práce a inflácii podporili očakávania, že Japonsko smeruje k sprísneniu politiky, a to aj napriek pretrvávajúcej slabosti meny, ktorá zvýšila pravdepodobnosť intervencie zo strany ministerstva financií.

Jen krátkodobo posilnil po tom, čo údaje ukázali, že spotrebiteľské ceny v Tokiu v novembri vzrástli o 2,8 %, čím prekonali očakávania ekonómov a prekročili cieľovú hodnotu 2 %, ktorú stanovila Bank of Japan.

„Keďže trh práce zostáva napätý a jadrová inflácia (bez čerstvých potravín a energií) je zatiaľ stále nad 3 %, Bank of Japan v nasledujúcich mesiacoch obnoví cyklus sprísňovania menovej politiky. V konečnom dôsledku argumenty pre sprísňovanie menovej politiky zostávajú nezmenené,“ uviedli analytici spoločnosti Capital Economics vo výskumnej správe.

Jen je na ceste k tretím mesiacom strát, a to v čase, keď vláda premiéra Sanae Takaichiho zavádza stimulačný balík v hodnote 21,3 bilióna jenov (135,4 miliardy dolárov), zatiaľ čo Bank of Japan naďalej odkladá zvyšovanie úrokových sadzieb napriek tomu, že inflácia prekročila cieľovú hodnotu.

Euro a libra sa držia stabilne... a pozornosť sa upriamuje na úsilie o ukončenie vojny na Ukrajine

Euro sa počas ázijského obchodovania držalo na úrovni 1,1600 USD s malou zmenou po tom, čo ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj vo štvrtok vyhlásil, že delegácie z Ukrajiny a Spojených štátov sa tento týždeň stretnú, aby prediskutovali vzorec dohodnutý počas ženevských rokovaní s cieľom ukončiť vojnu s Ruskom a zabezpečiť bezpečnostné záruky pre Kyjev.

Libra klesla o 0,1 % na 1,323 USD, ale smerovala k svojmu najlepšiemu týždennému výkonu od začiatku augusta po tom, čo britská ministerka financií Rachel Reevesová v stredu predstavila plány na zvýšenie daní o 26 miliárd libier (34 miliárd USD).

Reeves vo štvrtok reagoval na kritiku plánov výdavkov, ktoré by financovali dodatočné sociálne dávky zvýšením daňového zaťaženia na najvyššiu úroveň od druhej svetovej vojny.

Komoditné meny: austrálsky dolár, jüan a kiwi

Austrálsky dolár sa obchodoval za 0,6536 USD, čo predstavuje nárast o 0,1 % v počiatočných obchodoch, po tom, čo údaje ukázali, že úvery súkromnému sektoru v októbri vzrástli o 0,7 % oproti predchádzajúcemu mesiacu, čo predstavuje mierne zrýchlenie oproti predchádzajúcemu údaju.

Zahraničný juan sa držal na úrovni 7,074 za dolár a je na ceste k najlepšiemu mesačnému výkonu od augusta.

Novozélandský dolár – „kiwi“ – sa obchodoval za 0,5725 USD, čo predstavuje pokles o 0,1 %, po ukončení najsilnejšieho týždňa od konca apríla.

Euro sa pokúša o mierne oživenie, pričom kurz EUR/USD stúpa na 1,1589 a vracia sa nad svoje krátkodobé kĺzavé priemery, čo ponúka skorý signál návratu býčej dynamiky. A hoci pár zostáva v širšom konsolidačnom rozpätí, ukazovatele dynamiky sa začali zlepšovať, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že euro sa v nasledujúcich dňoch pripravuje na pokus o prelom.

Technický výhľad: býčí momentum sa postupne obnovuje

Cenový vývoj vykazuje mierny, ale významný posun:

Nárast nad 15-dňový kĺzavý priemer na 1,1574 a 20-dňový kĺzavý priemer na 1,1561 signalizuje krátkodobý býčí obrat. Sploštenie týchto priemerov naznačuje slabnúcu hybnú silu smerom nadol a skoré vytvorenie vyššieho minima. 14-dňový RSI je na úrovni 51,07 a posunul sa späť nad neutrálnu líniu 50 – čo je často skorým signálom zlepšujúcej sa hybnej sily alebo potenciálneho posunu trendu. Pár zostáva v ohraničenom rozpätí, ale technické vychýlenie sa po prvýkrát za niekoľko týždňov naklonilo v prospech býkov v eurách.

Základné pozadie: zvýšená chuť riskovať podporuje euro

Stabilizáciu EUR/USD pomohlo stabilizovať niekoľko faktorov:

Medzi pozitívne prvky pre euro patrí zlepšujúci sa globálny sentiment voči riziku, údaje z eurozóny, ktoré napriek zmiešaným signálom nepreukázali ďalšie zhoršenie, a mierne optimistickejší tón zo strany ECB, ktorý znížil tlak na menu.

Kľúčovým faktorom je aj oslabenie amerického dolára: dolár klesol popri stabilizácii výnosov, trhy sa domnievajú, že Fed ukončil svoju hlavnú fázu sprísňovania a slabnúce údaje z USA znížili motiváciu nakupovať dolár.

Prelom nad 1,1620–1,1640 by potvrdil krátkodobý rastúci trend, zatiaľ čo denné uzavretie nad 1,1700 by vytiahlo pár z jeho konsolidačnej štruktúry a signalizovalo širší obrat trendu. Naopak, neschopnosť udržať 1,1550 by presunula pozornosť späť k 1,1500, čo je súčasná spodná hranica rozpätia.

Nálada investorov: posúva sa smerom k miernemu optimizmu

Maloobchodníci zvýšili svoju dlhodobú expozíciu, inštitucionálne pozície sa zmenili z medvedieho na neutrálne a trhy s opciami vykazujú mierne zlepšenie býčieho oceňovania oproti minulému týždňu. Celkový sentiment zostáva vyvážený – ale mierne sa nakláňa v prospech kupujúcich.

Stručne povedané, EUR/USD vykazuje prvé známky býčieho obratu, podporované zlepšujúcimi sa technickými ukazovateľmi a slabším dolárom. K prelomu zatiaľ nedošlo, ale tlak na rast sa stupňuje. Býčí scenár otvára nad 1,1620 s cieľom 1,1700, zatiaľ čo prelom pod 1,1550 presmeruje pozornosť na 1,1500. Euro je momentálne stabilné a postupne obnovuje dynamiku.

Dáta

Séria údajov zverejnených v piatok naznačuje, že inflácia v eurozóne naďalej sleduje upokojujúcu trajektóriu, čo podporuje očakávania ekonómov, že v nasledujúcich rokoch zostane blízko cieľa, čím sa zníži potreba ďalšieho znižovania sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky.

Inflácia sa počas väčšiny tohto roka pohybovala okolo 2 % cieľovej hodnoty ECB a tvorcovia politík očakávajú, že v strednodobom horizonte zostane blízko tejto úrovne – čo je zriedkavý úspech pre centrálnu banku, ktorá desaťročie zápasila s extrémne nízkou infláciou, kým po pandémii nepresiahla 10 %.

Inflácia vo Francúzsku zostala tento mesiac stabilná na úrovni 0,8 %, v Španielsku mierne klesla na 3,1 % a v niekoľkých významných nemeckých štátoch zostala vo všeobecnosti nezmenená, čím sa súhrnné údaje eurozóny, ktoré budú zverejnené v utorok, udržiavajú na ceste k blízkosti 2,1 %.

Neočakávajú sa žiadne ďalšie zníženia sadzieb

Prieskum ECB z minulého mesiaca ukázal, že spotrebitelia očakávajú infláciu v budúcom roku na úrovni 2,8 %, čo je nárast z 2,7 % v predchádzajúcom mesiaci, zatiaľ čo trojročné očakávania zostali na úrovni 2,5 % a päťročné očakávania na úrovni 2,2 %.

Prieskum – ktorý zahŕňa 19 000 dospelých v 11 krajinách eurozóny – podporuje názor tvorcov politík, že inflácia sa ukotvila blízko cieľovej úrovne a pravdepodobne tam zostane aj v nasledujúcich rokoch, aj keď dôjde ku krátkodobým výkyvom.

Z tohto dôvodu finančné trhy nevidia prakticky žiadnu šancu na zníženie sadzieb v budúcom mesiaci a pripisujú pravdepodobnosť ďalšieho uvoľňovania v budúcom roku iba približne jedna ku tretine. Väčšina ekonómov sa domnieva, že cyklus znižovania sadzieb dosiahol svoje dno.

Debata o znížení sadzieb pokračuje

Napriek tomu je nepravdepodobné, že by vnútorná diskusia ECB o znižovaní sadzieb čoskoro utíchla. Nižšie ceny energií by mohli v roku 2026 stlačiť infláciu pod cieľovú úroveň a niektorí tvorcovia politík sa obávajú, že pretrvávajúce nízke hodnoty by mohli znížiť očakávania a upevniť slabú infláciu.

ECB však zvyčajne prehliada volatilitu spôsobenú cenami energií a zameriava sa na strednodobý výhľad. Hlavný ekonóm Philip Lane varoval, že cenové tlaky bez cien energií zostávajú príliš vysoké.

Lane tiež uviedol, že domáca inflácia by sa mala zmierniť a poukázal na prieskum príjmov a výdavkov ECB, ktorý ukázal, že očakávania spotrebiteľov týkajúce sa rastu príjmov vzrástli z 1,1 % na 1,2 %, zatiaľ čo očakávania rastu výdavkov zostali na úrovni 3,5 %.

Hoci ECB necháva dvere otvorené ďalšiemu znižovaniu sadzieb, dala jasne najavo, že sa s úpravou politiky neponáhľa. Niektorí politici tvrdia, že banka už možno dokončila cyklus uvoľňovania po tom, čo za posledný rok do júna znížila depozitnú sadzbu na polovicu.