Bitcoin počas utorkového obchodovania vzrástol a spamätal sa z malej časti svojich nedávnych strát, čo bolo podporené rastúcimi stávkami, že americký Federálny rezervný systém je na pokraji zníženia úrokových sadzieb. Rastúce pochybnosti o účinnosti inštitucionálnych štátnych dlhopisov v držbe kryptomeny však obmedzili zisky a udržali obchodníkov opatrných.

Kryptomeny vo všeobecnosti zaznamenali určité zisky po prudkých stratách začiatkom septembra, ale zaostávali za rastom akcií a zlata. Zdá sa, že trh s kryptomenami veľmi neprofitoval zo zlepšenia rizikového apetítu, a to aj napriek tomu, že trhové stávky na zníženie sadzieb na septembrovom zasadnutí Fedu sa zvýšili.

Bitcoin do 00:51 ET (04:51 GMT) vzrástol o 0,8 % na 111 812,8 USD po tom, čo sa krátko dotkol úrovne 112 000 USD.

Bitcoin klesá uprostred klesajúcich kryptoakcií

V posledných týždňoch čelili trhy rastúcim pochybnostiam o dlhodobých výnosoch stratégií nákupu bitcoinov zo strany spoločností, najmä po prudkom poklese meny z rekordných úrovní v polovici augusta.

Reakcia trhu bola tlmená na nové nákupy bitcoinov od popredných inštitucionálnych držiteľov, ako sú Strategy (predtým MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) a Metaplanet Inc (Tokio: 3350). Akcie oboch spoločností v posledných obchodných sedeniach klesli, čo viedlo k širšej vlne strát v akciách súvisiacich s kryptomenami.

Táto stratégia, ktorú spoločnosť Strategy úspešne uplatňovala v posledných dvoch rokoch, spôsobila, že akcie spoločností sú zraniteľnejšie voči volatilite ceny bitcoinu. Kritici vyjadrili otázky o dlhodobej životaschopnosti tohto prístupu, keďže úplne závisí od zhodnocovania meny a mohol by byť negatívne ovplyvnený prijatím rovnakého modelu ďalšími spoločnosťami.

Za zmienku stojí, že drobní aj inštitucionálni investori, ktorí hľadajú expozíciu voči Bitcoinu prostredníctvom akcií, si teraz môžu jednoducho kúpiť spotové ETF, ktoré boli na amerických trhoch uvedené na trh minulý rok.

Tlak na Circle a výzvy od nových rivalov

Akcie spoločnosti Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) v pondelok klesli na najnižšiu úroveň za takmer tri mesiace po tom, čo spoločnosť Compass Point Research znížila svoju cieľovú cenu akcií a ponechala odporúčanie predávať.

Toto sa stalo v čase, keď spoločnosť čelí rastúcej konkurencii po oznámení decentralizovanej obchodnej platformy Hyperliquid, že uvedie na trh vlastný stablecoin USDH, ktorý bude konkurovať USDC.

Spoločnosť Hyperliquid drží vklady v USDC v hodnote približne 5,4 miliardy dolárov, ktoré by sa teraz mali previesť na USDH, čo predstavuje približne 8 % z celkovej ponuky USDC.

Ceny ropy v utorok pokračovali v raste, podporené rozhodnutím aliancie OPEC+ zvýšiť produkciu menej, ako sa očakávalo, spolu s očakávaniami, že Čína bude pokračovať v hromadení ropy, a obavami z možných nových sankcií voči Rusku.

Osem členov Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) a jej spojenci sa v nedeľu dohodli na zvýšení produkcie od októbra o 137 000 barelov denne, čo je výrazne menej ako nárast o približne 550 000 barelov denne v septembri a auguste.

Cena ropy Brent do 9:10 GMT vzrástla o 47 centov, čiže 0,7 %, na 66,49 USD za barel, zatiaľ čo cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 72 centov, čiže 1,2 %, na 62,98 USD za barel.

Ole Hansen zo Saxo Bank povedal: „Ceny sa konsolidujú uprostred špekulácií, že produkcia nezvýši toľko, koľko povoľuje osem členov, a navyše Čína podľa údajov nakupuje približne 0,5 milióna barelov denne na skladovanie.“

Hlavný stratég spoločnosti Gunvor, ktorá sa zaoberá obchodovaním s komoditami, v pondelok poznamenal, že Čína bude pravdepodobne pokračovať v hromadení zásob približne rovnakým tempom aj v roku 2026, čo pomôže absorbovať prebytok globálnej produkcie.

Ropa našla podporu aj v klesajúcej voľnej kapacite v rámci OPEC+, uviedol Giovanni Staunovo z UBS, ktorý vysvetlil, že zníženie rezervnej kapacity aliancie obmedzuje jej schopnosť reagovať na náhle šoky v ponuke, čo zvyčajne podporuje ceny.

Dodal: „Kľúčovým faktorom je povedomie trhu o tom, že zvýšenie produkcie OPEC+ v októbri nemusí prekročiť 60 000 až 70 000 barelov denne, spolu so skutočnosťou, že voľná kapacita aliancie je oveľa menšia, ako sa pôvodne predpokladalo.“

Špekulácie o ďalších sankciách voči Rusku po jeho najintenzívnejšom leteckom útoku na Ukrajinu, ktorý zapálil vládnu budovu v Kyjeve, tiež podporili ceny. Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že je pripravený prejsť k druhej fáze sankcií.

Akékoľvek ďalšie sankcie voči Rusku by znížili jeho dodávky ropy na svetové trhy, čo by mohlo zvýšiť ceny.

Investori okrem toho očakávajú zasadnutie Federálneho rezervného systému USA budúci týždeň, keďže sa očakáva zníženie úrokových sadzieb. Nižšie sadzby znižujú náklady na spotrebiteľské úvery, čo by mohlo podporiť hospodársky rast a zvýšiť dopyt po rope.

Americký dolár v utorok klesol na takmer najnižšiu úroveň za sedem týždňov, keďže investori očakávali revízie údajov z USA, ktoré by mohli odhaliť, že trh práce je v horšom stave, ako sa doteraz predpokladalo, čo posilnilo očakávania, že Federálny rezervný systém pristúpi k väčšiemu zníženiu úrokových sadzieb.

Dolár voči japonskému jenu klesol o 0,2 % na 147,21 jenu, zatiaľ čo britská libra vzrástla o 0,1 % na 1,3558 USD. Euro kleslo na 1,1752 USD po tom, čo dosiahlo najsilnejšiu úroveň od 24. júla.

Voči košu hlavných mien klesol index dolára na 97,25, čo je najnižšia úroveň od konca júla, a to pred zverejnením predbežných revízií údajov o zamestnanosti za obdobie od apríla 2024 do marca 2025.

Ekonómovia očakávajú zníženie počtu pracovných miest až o 800 000, čo by mohlo naznačovať, že Fed zaostáva v dosahovaní svojho cieľa „plnej zamestnanosti“.

Očakávania trhu, pokiaľ ide o smerovanie Fedu k odvážnejšej politike uvoľňovania, sa postupne zvyšovali. Obchodníci plne zohľadnili zníženie o 25 bázických bodov, zatiaľ čo pravdepodobnosť väčšieho zníženia o 50 bázických bodov sa podľa nástroja CME FedWatch zvýšila na približne 12 %.

Kenneth Brooks, vedúci oddelenia podnikového výskumu v oblasti devíz a sadzieb v Société Générale, povedal: „Súčasné trhové oceňovanie odráža značné pochybnosti o tom, či Fed skutočne dosiahne zníženie sadzieb o 50 bázických bodov, ale ak budú revízie veľmi zmysluplné, mohli by odôvodniť väčší krok.“

V súvisiacej súvislosti Wall Street Journal s odvolaním sa na nemenované zdroje informoval, že poradcovia administratívy prezidenta Donalda Trumpa pripravujú správu o tom, čo považujú za nedostatky vo výkonnosti amerického Úradu pre štatistiku práce, ktorá by mohla byť zverejnená v nasledujúcich týždňoch.

Rastúce očakávania uvoľňovania menovej politiky v USA tiež prispeli k tomu, že spotové ceny zlata v utorok dosiahli rekordné maximum 3 659,10 USD za uncu.

Nórska koruna okrem iného vzrástla voči doláru aj euru približne o 0,2 % po tom, čo si menšinová vláda Labouristickej strany v pondelok zabezpečila druhé funkčné obdobie.

Investori naďalej pozorujú politický vývoj od Tokia po Buenos Aires po rezignácii japonského premiéra Šigerua Išibu, odvolaní francúzskeho premiéra Françoisa Bayroua a prekvapivom odvolaní indonézskeho ministra financií v posledných dňoch.

Lee Hardman, hlavný menový analytik spoločnosti MUFG, v poznámke uviedol: „Hoci je politická neistota nepriaznivým vývojom, domnievame sa, že sama o sebe nestačí na oslabenie eura.“

Európska centrálna banka by mala vo štvrtok viesť svoje zasadnutie o menovej politike, pričom sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené.

Ekonómovia sa minulý mesiac rozchádzali v názore na pravdepodobnosť ďalších škrtov zo strany banky, ale najnovšie údaje, ktoré ukazujú infláciu blízko cieľovej úrovne 2 % a nezamestnanosť na historických minimách, zmenili očakávania.

V Indonézii klesla rupia o 0,8 % po tom, čo vláda v pondelok odvolala svojho ministra financií. Obchodníci uviedli, že Bank Indonesia v utorok intervenovala nákupom dlhodobých štátnych dlhopisov v snahe stabilizovať trh.

Ceny zlata na európskom trhu v utorok vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a naďalej prekonávajú rekordné maximá, pričom sa prvýkrát v histórii priblížili k hranici 3 700 dolárov za uncu, čo bolo podporené súčasným poklesom úrovne amerického dolára.

Séria slabých údajov o trhu práce v USA zvýšila očakávania, že Federálny rezervný systém pristúpi k výraznejšiemu zníženiu úrokových sadzieb. Investori čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA tento týždeň, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,65 % na 3 659,41 USD, čo je najvyššia úroveň v histórii, z otváracej ceny 3 636,47 USD a najnižšiu úroveň dosiahlo na 3 628,44 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 1,4 %, čo predstavuje druhý denný nárast v rade, po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali hranicu 3 600 dolárov za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol približne o 0,1 %, čím prehĺbil straty už tretíkrát po sebe a zaznamenal najnižšiu úroveň za sedem týždňov na úrovni 97,26 bodu, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových partií.

Tento pokles prichádza uprostred pokračujúceho predaja amerického dolára, najmä po tom, čo nedávne údaje z USA ukázali ďalšie zhoršenie situácie na trhu práce, čo posilnilo očakávania, že Federálny rezervný systém pristúpi k výraznejšiemu zníženiu úrokových sadzieb.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v USA o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí v súčasnosti odhadovaná na 100 %, pričom šanca na zníženie o 50 bázických bodov je 12 %.

• Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na októbrovom zasadnutí je v súčasnosti tiež ocenená na 100 %, s 10 % pravdepodobnosťou zníženia o 50 bázických bodov.

• Pre potvrdenie vyššie uvedeného stanovenia cien investori očakávajú zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za august tento týždeň, pred zasadnutím Federálneho rezervného systému budúci týždeň.

Výhľad na výkonnosť zlata

• Han Tan, hlavný trhový analytik spoločnosti Nymo Money, povedal: Optimisti na trhu čerpali impulz z presvedčenia o znížení úrokových sadzieb, ktoré vytlačilo zlato na nové rekordné maximá.

• Tan dodal: Slabosť dolára tiež vydláždila cestu pre obchodovanie nad 3 600 USD, zatiaľ čo toky kryté zlatom a nákupy centrálnych bánk posilňujú silnú kombináciu podporných faktorov.

• Tan vysvetlil: Ak trhy zaznamenajú prudké revízie údajov o zamestnanosti v USA smerom nadol a šokujúco nízke údaje o indexe spotrebiteľských cien, môžeme tento týždeň očakávať, že cena zlata sa priblíži k 3 700 USD.

• Tan povedal: Trhy so zlatom si pravdepodobne najväčšiu reakciu na ceny vyhradia, kým sa neobjavia najnovšie politické signály zo zasadnutia Federálneho výboru pre otvorený trh, ktoré sa uskutoční budúci týždeň.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v pondelok klesol o približne 2,29 metrických ton, čím sa celkový objem znížil na 979,68 metrických ton, čo je najnižšia hodnota od 29. augusta.