Austrálsky dolár v stredu v ázijskom obchodovaní klesol voči košu svetových mien, čím si predĺžil straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe a po zverejnení kľúčových údajov o inflácii v Austrálii sa posunul smerom k sedemtýždňovému minimu.

Údaje ukázali neočakávané spomalenie austrálskej inflácie vo februári, čím sa zmiernil inflačný tlak na tvorcov politík v centrálnej banke, čo viedlo k miernemu poklesu očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v máji.

Prehľad cien

Výmenný kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár klesol voči americkému doláru o 0,3 % na 0,6970, čo je pokles z úrovne 0,6991 na začiatku obchodovania, po dosiahnutí maxima 0,7004.

Austrálsky dolár ukončil utorkové obchodovanie o 0,2 % nižšie voči americkému doláru, čo predstavuje jeho tretiu dennú stratu v rade, a v predchádzajúcom obchodovaní zaznamenal sedemtýždňové minimum 69,11 centov.

Inflácia v Austrálii

Údaje zverejnené v stredu Austrálskym štatistickým úradom ukázali, že index spotrebiteľských cien vo februári medziročne vzrástol o 3,7 %, čo je menej ako trhové očakávania 3,8 % nárastu po náraste o 3,8 % v januári.

Inflácia v Austrálii vo februári bola nižšia ako očakávania

Tieto údaje naznačujú mierne spomalenie tempa austrálskej inflácie, čo do istej miery zmierňuje inflačný tlak na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie, ktorí v nasledujúcom období očakávajú ďalšie údaje na posúdenie vplyvu nedávno rastúcich globálnych cien ropy na spotrebiteľské ceny v Austrálii.

Austrálske úrokové sadzby

V nadväznosti na vyššie uvedené údaje trhy znížili odhad pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Rezervnej banky Austrálie v máji zo 65 % na 55 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Austrálii.

Rezervná banka Austrálie tento rok dvakrát zvýšila úrokové sadzby na 4,1 % kvôli vplyvu americko-izraelskej vojny s Iránom na globálny obchod s ropou a rastúcim cenám pohonných hmôt v celej krajine.

Ethereum sa obchoduje blízko úrovne 2 150 dolárov, keďže analytici obnovujú diskusiu o tom, či táto kryptomena vstúpila do atraktívnej „zóny nákupu“, a to uprostred zmiešaných signálov o oceňovaní a správania trhu.

Pozornosť sa v súčasnosti sústreďuje na pomer trhovej hodnoty k realizovanej hodnote (MVRV), ktorý klesol pod 0,8, čo je úroveň historicky považovaná za blízko trhového dna.

Krypto analytik Ali Martinez povedal, že Ethereum možno vstúpilo do toho, čo označil za „generačnú nákupnú zónu“, pričom poznamenal, že podobné hodnoty v predchádzajúcich cykloch sa zhodovali s dnom, po ktorom nasledovali silné rasty.

Martinez vysvetlil, že nedávne oživenie Etherea nebolo náhodné, pričom odkázal na minulé obdobia, v ktorých došlo k oživeniu v rozmedzí od 149 % do 587 % po dosiahnutí dn v rokoch 2018, 2020 a 2022.

Ethereum v pondelok vzrástlo o 7 %, krátko dosiahlo 2 186 dolárov, potom mierne kleslo a v čase písania tohto článku sa obchodovalo okolo 2 152 dolárov, čím si udržalo časť svojich nedávnych ziskov po odraze od nižších úrovní.

Ethereum zostáva pod svojím vrcholom z predchádzajúceho cyklu, pričom v tejto fáze sa zameriava na modely oceňovania a signály oživenia.

Rozšírenie držania Etherea

Výskumné správy od Arkham Intelligence naznačili, že Bitmine, firma prepojená s Tomom Leeom, za posledný týždeň navýšila hodnotu Etherea o 140,74 milióna dolárov, čím sa jej celková hodnota držaných aktív zvýšila na približne 10,03 miliardy dolárov.

Podľa správy Bitmine kontroluje približne 3,86 % obehu Etherea s deklarovaným cieľom dosiahnuť 5 %, čo naznačuje potrebu významných dodatočných nákupov v nasledujúcom období.

V správe sa tiež uvádza, že tempo akumulácie Etherea spoločnosťou prekročilo nákupy Bitcoinu spoločnosťou Strategy za rovnaké obdobie, ktoré tento týždeň dosiahli celkovú hodnotu približne 76,6 milióna dolárov.

Pozorovatelia sa domnievajú, že aktivita štátnej pokladnice pridáva na trh s Ethereum nový podporný faktor, keďže investori sledujú, či by pokračujúce inštitucionálne nákupy mohli podporiť ceny, ak sa celkový dopyt zlepší.

Slabý dopyt v USA

Na druhej strane, analytik spoločnosti CryptoQuant, Arab Chain, poznamenal, že prémiový index Coinbase pre Ethereum klesol na približne -0,0149, čo znamená, že cena na Coinbase je nižšia ako na iných platformách, ako je Binance, čo odráža slabší dopyt zo strany amerických kupujúcich.

Tieto údaje naznačujú, že globálna obchodná aktivita na platforme zostáva silnejšia ako dopyt v USA a že nedávne oživenie zatiaľ nebolo podporené silným spotovým dopytom na americkom trhu.

Pretrvávajúca negatívna prémia zvyčajne signalizuje slabý apetít na nákupy alebo predajný tlak na Coinbase, čo môže v blízkej budúcnosti obmedziť silu oživenia Etherea.

Ak sa prémia vráti na nulu alebo sa zmení na kladnú, mohlo by to signalizovať zlepšenie nákupných tokov zo strany amerických investorov, čo by v nasledujúcom období mohlo poskytnúť ďalšiu podporu cenám.

Krátko pred vypuknutím vojny s Iránom som napísal, že zdanlivý pokoj medzi vládnymi úradníkmi a účastníkmi finančných trhov bol založený na dvoch predpokladoch, ktoré som považoval za nepravdepodobné:

Že americký prezident Donald Trump uzavrie s Iráncami dohodu na poslednú chvíľu a vyhlási víťazstvo,

A aj keby takúto dohodu nedosiahol, Iránci by v prípade útoku nesplnili všetko, čím hrozili.

Teraz, tri týždne po začiatku konfliktu medzi Spojenými štátmi, Izraelom a Iránom, nedošlo k žiadnej dohode na poslednú chvíľu a Iránci skutočne vykonali to, pred čím varovali. Nižšie uvádzam, čo som predtým poznamenal o iránskych hrozbách:

Medzi tieto hrozby patrili útoky na americké základne v regióne, cielené útoky na akúkoľvek krajinu pomáhajúcu Spojeným štátom a Izraelu vo vojne, útoky na americké vojnové lode a čo je najdôležitejšie, uzavretie Hormuzského prielivu, cez ktorý prechádza približne 20 % svetového vývozu ropy a skvapalneného zemného plynu.

Ako som poukázal, tento pokoj sa v mnohých svetových metropolách pravdepodobne zmení na paniku. To sa skutočne stalo. Vlády a obyvateľstvo štátov Perzského zálivu spojencov Spojených štátov sa dostali pod priamy útok zo strany Iránu v reakcii na útoky Izraela a Spojených štátov. Krajiny, ktoré sú závislé od stabilných dodávok ropy a plynu z Perzského zálivu, tiež hľadajú alternatívne zdroje a prispôsobujú sa náhlemu nedostatku.

Keďže väčšina ostatných dodávok ropy a skvapalneného zemného plynu je viazaná na dlhodobé zmluvy, krajiny sa po zrušení sankcií USA obrátili na ruskú ropu a plyn. Ruský export však už sankcie obchádzal, takže akékoľvek zvýšenie ponuky bude pravdepodobne obmedzené.

Napriek tomu všetkému zostáva záhadou, že na finančných trhoch stále dominuje pokoj – s výnimkou trhu s ropou. Akciové trhy síce klesli, ale nezrútili sa. Napríklad index S&P 500 klesol zo 6 900 na začiatku vojny na približne 6 500 v piatok, čo je úroveň, ktorú predtým zaznamenal 20. novembra minulého roka.

Trhy s poľnohospodárskymi komoditami odrážajú rastúce vstupné náklady, ale zatiaľ sme nezaznamenali prudký nárast cien potravín. Ceny benzínu a nafty rýchlo stúpli, no verejnosť bola opakovane uisťovaná, že ide o dočasný jav.

Tu je dôvod, prečo si myslím, že tento pokoj na trhu je nemiestne:

1. Uzavretie Hormuzského prielivu a jeho dôsledky

Irán uzavrel Hormuzský prieliv pre všetky plavidlá okrem vlastného a plavidiel spriatelených krajín a lodná doprava sa stala len zlomkom toho, čo bolo pred vojnou. Trumpova administratíva neočakávala, že vojna bude trvať tak dlho, ani nepredpokladala, že Irán prieliv uzavrie, čo vysvetľuje absenciu pripraveného plánu na jeho udržanie otvoreného.

Americká armáda naznačila možnosť prevzatia kontroly nad ostrovom Charg, hlavným iránskym terminálom na vývoz ropy, s cieľom prinútiť Teherán, aby povolil obnovenie lodnej dopravy. Ostrov sa však nenachádza v blízkosti prielivu, čo znamená, že prítomnosť USA na tomto ostrove by priamo neovplyvnila navigáciu, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že takéto vyhlásenia môžu byť zavádzajúce.

Iránska armáda má takmer určite vopred naplánované, ako odraziť akúkoľvek silu, ktorá sa pokúsi obsadiť ostrov alebo vylodiť sa pozdĺž východného pobrežia prielivu, oblasti plnej jaskýň a opevnení. Nezdá sa, že by malá sila dokázala udržať alebo kontrolovať takýto terén.

Zatiaľ nič nenasvedčuje tomu, že by sa uvažovalo o rozsiahlej pozemnej invázii, operácii, ktorá by si vyžadovala mesiace príprav. Ak by prieliv zostal uzavretý niekoľko mesiacov, takmer určite by to viedlo ku globálnej recesii.

Je tiež dôležité poznamenať, že akýkoľvek pokus o prevzatie kontroly nad ostrovom Charg by mohol viesť k zničeniu ropného terminálu. Irán už reagoval na útoky útokmi na energetické zariadenia v štátoch Perzského zálivu a existujú silné dôvody domnievať sa, že by urobil to isté, ak by sa cieľom stala jeho ropná infraštruktúra. Oprava takýchto škôd by mohla trvať roky.

Irán navyše nepotrebuje kontrolovať svoje pobrežie, aby ohrozil lodnú dopravu, pretože preukázal schopnosť zasiahnuť ciele pomocou dronov a rakiet z veľkých vzdialeností. Aj keby americké sily prevzali úplnú kontrolu nad pobrežím, neodstránilo by to hrozbu pre lodnú dopravu v Perzskom zálive.

Netreba prehliadať ani Hútíov v Jemene, spojencov Iránu. V minulosti narušili lodnú dopravu v Červenom mori a kedykoľvek by mohli otvoriť ďalší front, najmä vzhľadom na ich efektívne vojenské kapacity.

2. Zlyhanie predpokladu rýchlej kapitulácie

Trumpova administratíva verila, že ťažké bombardovanie a cielené atentáty povedú k rýchlej iránskej kapitulácii, ale to sa nestalo. Bombardovanie pokračuje bez toho, aby vyvolalo kolaps režimu alebo vnútorné povstanie.

Každý investor, ktorý očakáva takýto výsledok v blízkej budúcnosti, si možno bude musieť počkať oveľa dlhšie, kým sa trhy prispôsobia nedostatku energie, hnojív, chemikálií a narušeniam dodávateľských reťazcov.

3. Ilúzia rýchleho stiahnutia sa z trhu

Niektorí účastníci trhu sa domnievajú, že Trump by mohol vyhlásiť víťazstvo a stiahnuť sa. Zdá sa to však ťažké vzhľadom na silný vplyv proizraelských podporovateľov v Spojených štátoch, ako aj izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, ktorý sa snaží rozložiť iránsky jadrový program a zničiť jeho raketové kapacity.

Aj keby sa Spojené štáty stiahli, splnili by tým iba jednu z iránskych podmienok pre mier – odstránenie amerických síl z Perzského zálivu. Ostatné požiadavky, ako napríklad zrušenie sankcií, poskytnutie bezpečnostných záruk a ponúknutie kompenzácií, pravdepodobne nebudú akceptované.

Záver:

Uzatvorenie Hormuzského prielivu už odhaľuje svoj dopad, vrátane rastúcich cien pohonných hmôt a nedostatku niektorých kritických dodávok. Existujú aj menej viditeľné účinky, ako je nedostatok hnojív a hélia používaného pri výrobe polovodičov.

Tieto tlaky budú pretrvávať, pokiaľ bude prieliv uzavretý. Aj keby sa náhle znovu otvoril, návrat k predchádzajúcej úrovni produkcie by mohol trvať mesiace.

Inými slovami, k značným ekonomickým škodám už došlo a ich účinky pravdepodobne pretrvávajú dlhší čas.

Ceny medi počas utorkového obchodovania klesli, zaťažené silnejším americkým dolárom voči väčšine hlavných mien, ako aj rastúcimi cenami ropy, ktoré vrhajú negatívny tieň na finančné trhy.

Zásoby medi v Číne zaznamenali najväčší týždenný pokles v tomto roku, pričom ceny prudko klesli kvôli vojne súvisiacej s Iránom, čo vyvolalo silnejší dopyt zo strany výrobcov, uviedla v pondelok správa agentúry Bloomberg.

Zásoby rafinovanej medi v Číne klesli v týždni končiacom v pondelok o 78 700 ton, čím sa celkové zásoby zvýšili na 486 200 ton, na základe údajov spoločnosti Mysteel Global, ktoré citovala agentúra Bloomberg.

Firma uviedla, že výrobcovia zvýšili svoje nákupy po náraste nových objednávok, čo podporilo spotrebu.

Ceny medi na Londýnskej burze kovov tento mesiac klesli približne o 12 % uprostred obáv, že konflikt na Blízkom východe by mohol zvýšiť infláciu a spomaliť globálny rast.

Podľa správy dopyt získal dodatočnú podporu aj vďaka aktivite v oblasti dopĺňania zásob po sviatku lunárneho Nového roka koncom februára.

Yan Yuhao, hlavný analytik spoločnosti Zhejiang Hailiang, uviedol, že spoločnosť strojnásobila svoje denné nákupy rafinovanej medi v porovnaní s priemerom z minulého roka po tom, čo domáce ceny klesli pod 100 000 juanov za tonu.

Dodal, že mnohí výrobcovia medených tyčí majú plné objednávky do budúceho mesiaca a zvažujú prevádzku nad projektovanou kapacitou.

Poplatky za spracovanie medených tyčí sa minulý týždeň tiež zvýšili, a to v dôsledku silnejšieho dopytu, vyplýva z údajov spoločnosti Mysteel.

V súvisiacej súvislosti generálny riaditeľ spoločnosti Ivanhoe Mines Robert Friedland v vyjadrení pre Financial Times varoval, že produkcia medi v Afrike by mohla čeliť výrazným narušeniam, ak by konflikt s Iránom pokračoval dlhšie ako tri týždne, a to z dôvodu veľkej závislosti kontinentu od dodávok síry z Blízkeho východu.

Na druhej strane, dolárový index vzrástol o 0,4 % na 99,3 bodu k 14:44 GMT, po tom, čo dosiahol maximum 99,5 bodu a minimum 99,1 bodu.

V americkom obchodovaní klesli futures kontrakty na meď s dodaním v máji k 14:09 GMT o 0,7 % na 5,43 USD za libru.