Dolár sa v stredu pohyboval v úzkom rozpätí pred zverejnením série ekonomických údajov z USA, ktoré by mohli ovplyvniť očakávania Federálneho rezervného systému týkajúce sa úrokových sadzieb, čo je faktor, ktorý obchodníci považujú za faktor s väčším vplyvom na menové trhy ako pretrvávajúce geopolitické napätie.

Trhy do značnej miery ignorovali prehlbujúce sa geopolitické rozdiely po celom svete, keďže akcie naďalej rástli, zatiaľ čo meny a dlhopisy vykazovali len malú reakciu po intervencii USA vo Venezuele a zatknutí prezidenta Nicolasa Madura.

Trhy vstúpili do režimu vyčkávania pred várkou údajov o trhu práce v USA vrátane údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore a voľných pracovných miestach, ktoré by mali byť zverejnené neskôr v ten istý deň, a pred piatkovou pozorne sledovanou správou o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva.

Pred zverejnením údajov dolárový index mierne vzrástol na 98,63 bodu.

Thierry Wizman, globálny devízový a úrokový stratég v spoločnosti Macquarie Group, povedal:

„Obchodníci sa zdajú byť spokojní s rétorikou Spojených štátov, pokiaľ neznamená potrebu priamej vojenskej prítomnosti na mieste na riadenie Venezuely.“

Dodal: „Vojenská invázia a dlhotrvajúci pozemný konflikt mohli spustiť prudký výpredaj dolára, ako to bolo vidieť počas vojen v Iraku a Afganistane v rokoch 2002 až 2008.“

Investori majú problém vytvoriť si jasný obraz o výkonnosti najväčšej svetovej ekonomiky po rekordnom uzavretí vlády USA v minulom roku, ktoré narušilo zber a zverejňovanie kľúčových ekonomických údajov.

Investori sú napriek tomu naďalej presvedčení, že Federálny rezervný systém v tomto roku zníži úrokové sadzby ešte dvakrát. Toto očakávanie zaťažilo dolár, zatiaľ čo rastúce rozdiely v rámci Fedu a blížiace sa oznámenie amerického prezidenta Donalda Trumpa o jeho ďalšom kandidátovi na predsedu centrálnej banky ešte viac skomplikovali vyhliadky menovej politiky USA.

Euro po poklese z predchádzajúceho dňa mierne oslabilo po prudšom spomalení nemeckej inflácie v decembri, než sa očakávalo, čo prinútilo obchodníkov mierne znížiť stávky na zvýšenie úrokových sadzieb začiatkom roka 2027.

Trhy od minulého leta započítavajú nezmenené úrokové sadzby do roku 2026, pričom sa očakáva sprísnenie menovej politiky zo strany Európskej centrálnej banky v roku 2027, keďže inflačné tlaky rastú v dôsledku nemeckých fiškálnych stimulov.

Jednotná mena klesla o 0,10 % na 1,1676 USD po utorkovom poklese o 0,28 %.

Obchodníci sledujú aj ďalší vývoj situácie. Čína v utorok zakázala vývoz materiálov s dvojakým použitím do Japonska, ktoré by sa mohli použiť na vojenské účely. Ide o najnovší krok Pekingu v reakcii na vyjadrenia japonského premiéra Sanae Takaičiho zo začiatku novembra týkajúce sa Taiwanu. Stratégovia uviedli, že tento krok mal malý vplyv na devízové trhy.

Americký dolár voči japonskému jenu klesol o 0,10 % na 156,51.

Austrálsky dolár dosiahol svoju najvyššiu úroveň od októbra 2024 na úrovni 0,6766 USD po tom, čo zmiešaná správa o inflácii udržala nádeje na krátkodobé zvýšenie úrokových sadzieb na uzde. Novozélandský dolár sa obchodoval na úrovni 0,5783 USD.

Jose Torres, hlavný ekonóm spoločnosti Interactive Brokers, sa k stredajším údajom vyjadril slovami: „Mesačný výkaz zamestnanosti od ADP bude mať najväčší vplyv, pretože nárast miery nezamestnanosti predstavuje jedno z kľúčových rizík v novom roku, spolu s možnosťou, že masívne investície do umelej inteligencie neprinesú nadmerné výnosy.“

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní klesli prvýkrát za štyri obchodné seansy a vzdali sa tak týždenného maxima zaznamenaného skôr na ázijskom obchode, a to uprostred obnovenej korekcie a aktivity výberu ziskov a pod tlakom silnejšieho amerického dolára.

Neskôr dnes by mala byť zverejnená séria kľúčových ekonomických údajov z USA, ktoré by mali poskytnúť jasné indície o budúcom smerovaní menovej politiky Federálneho rezervného systému a úrokových sadzieb v USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,2 % na 4 441,67 USD z otváracej úrovne 4 494,79 USD po tom, čo dosiahlo relačné maximum 4 500,45 USD, čo je najvyššia úroveň za týždeň.

• Pri utorkovom vyrovnaní drahý kov získal 1,05 %, čo predstavuje tretí denný rast v rade, podporený rastúcim geopolitickým napätím po americkom útoku vo Venezuele.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už druhú seansu po sebe a priblížil sa k štvortýždňovému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Tento nárast prichádza v čase, keď investori čoraz viac uprednostňujú dolár ako jedno z najatraktívnejších alternatívnych investičných aktív uprostred zvýšených globálnych geopolitických rizík a ako jednu z najlepších dostupných investičných príležitostí, najmä vzhľadom na prúd slabých ekonomických údajov z Európy a Číny.

Úrokové sadzby v USA

• Stephen Miran, guvernér Federálneho rezervného systému, ktorého funkčné obdobie sa končí koncom tohto mesiaca, v utorok vyhlásil, že na udržanie hospodárskeho rastu je potrebné prudké zníženie úrokových sadzieb v USA.

• Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari, hlasujúci člen výboru pre stanovovanie sadzieb v tomto roku, povedal, že vidí riziko prudkého nárastu miery nezamestnanosti.

• Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti odhadujú 84 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na zasadnutí v januári 2026 nezmenené, oproti 16 % pravdepodobnosti zníženia sadzby o 25 bázických bodov.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú sériu kľúčových ekonomických správ USA vrátane údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore, počtu voľných pracovných miest a aktivity v sektore služieb.

Vyhliadky na zlato

Analytik spoločnosti Capital.com Kyle Rodda uviedol, že ceny „nie sú silne ovplyvnené fundamentálnymi faktormi, keďže existuje veľa špekulácií“, pričom poznamenal, že cenový vývoj bol prevažne na vzostupe, ale naďalej sa vyznačuje obojsmernou volatilitou. Dodal, že aj americký dolár zohráva úlohu pri tlaku na ceny.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v utorok zvýšil o približne dve metrické tony, čím sa celkové zásoby zvýšili na 1 067,13 metrických ton.

Euro v stredu na európskom trhu mierne posilnilo voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa obchodovalo v úzkom rozpätí, keďže investori sa zdržali budovania nových pozícií pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v Európe a veľmi dôležitých ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Napriek zmierneniu cenového tlaku v Nemecku v decembri trhy naďalej vylučujú akýkoľvek ústup Európskej centrálnej banky od súčasných úrovní úrokových sadzieb v tomto roku, čo podporuje odolnosť hospodárskej aktivity v eurozóne, ktorá v poslednom čase dosiahla výsledky prekonajúce očakávania.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,15 % na 1,1703 z otváracej úrovne 1,1688 v deň obchodovania po tom, čo zaznamenalo minimum 1,1684.

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou približne 0,3 % voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa predchádzajúci deň pozastavili počas zotavenia zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1659.

• Tieto straty boli pripísané údajom, ktoré ukazujú prudšie spomalenie inflácie v Nemecku a Francúzsku, než sa očakávalo, čo zmiernilo inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čo odráža pokles americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien, keďže investori sa vyhýbali otváraniu nových dlhých pozícií pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Neskôr dnes by mala byť zverejnená séria údajov z USA vrátane údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore za december, voľných pracovných miest na konci novembra a prieskumu Inštitútu pre riadenie dodávok o aktivite v sektore služieb v decembri.

Očakáva sa, že tieto údaje poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti pokračovania znižovania úrokových sadzieb v USA zo strany Federálneho rezervného systému v priebehu tohto roka.

Európske úrokové sadzby

• Peňažné trhy naďalej oceňujú pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb o 25 bázických bodov vo februári pod 10 %.

• Obchodníci očakávajú, že Európska centrálna banka ponechá úrokové sadzby počas celého tohto roka nezmenené, najmä ak inflácia zostane blízko jej cieľovej úrovne 2 %.

Inflácia v Európe

Aby investori prehodnotili vyššie uvedené očakávania, čakajú na zverejnenie údajov o celkovej inflácii v Európe za december, ktoré budú zverejnené neskôr dnes a ktoré objasnia rozsah inflačných tlakov, ktorým čelia tvorcovia politík v Európskej centrálnej banke.

Do 10:00 GMT by mal byť zverejnený ročný index spotrebiteľských cien pre Európu. Trhové očakávania naznačujú nárast o 2,0 % v decembri, čo je pokles z 2,1 % v novembri, zatiaľ čo jadrová inflácia by mala zotrvať na úrovni 2,4 %, čo je v súlade s predchádzajúcim údajom.

Výhľad eura

Na Economies.com očakávame, že ak budú údaje o inflácii chladnejšie, než v súčasnosti trhy očakávajú, pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku sa zvýši, čo by znamenalo obnovený tlak na pokles kurzu eura na devízovom trhu.

Austrálsky dolár v stredu na ázijskom trhu vzrástol voči košu svetových mien, čím si voči americkému doláru predĺžil zisky už štvrtý deň po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za 15 mesiacov, podporený prudkým nárastom globálnych cien komodít a základných kovov.

Tieto zisky prišli napriek údajom zverejneným dnes v Sydney, ktoré ukazujú spomalenie inflácie v Austrálii počas novembra, čím sa zmiernil inflačný tlak na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie.

Prehľad cien

• Kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,45 % na 0,6767, čo je najvyššia úroveň od októbra 2024, z otváracej úrovne 0,6736 v daný deň, po tom, čo zaznamenal minimum 0,6717.

• Austrálsky dolár ukončil utorkové obchodovanie s rastom 0,35 % voči americkému doláru, čo predstavuje tretí denný zisk za sebou, pričom americké akciové indexy stúpajú na nové rekordné maximá.

Globálne ceny komodít

Globálne ceny komodít a kovov v súčasnosti zaznamenávajú novú vlnu rekordných ziskov, ktorú poháňa rastúci dopyt zo strany hlavných ekonomík na čele s Čínou a Spojenými štátmi, spolu s geopolitickým napätím, ktoré posilnilo presun investorov k základným kovom ako bezpečnému prístavu.

Tento nárast sa pozitívne odráža na austrálskej ekonomike, ktorá je jedným z popredných svetových vývozcov železnej rudy, uhlia a zlata, pretože pomáha zvyšovať obchodný prebytok a zvyšovať príjmy spoločností pôsobiacich v ťažobnom sektore.

Taktiež poskytuje silnú podporu vládnemu rozpočtu prostredníctvom vyšších príjmov z poplatkov a daní, čo dáva austrálskej ekonomike väčšiu flexibilitu pri zvládaní globálnych inflačných tlakov a zároveň udržiava stabilné tempo rastu.

Inflácia v Austrálii

Údaje zverejnené v stredu Austrálskym štatistickým úradom ukázali, že index spotrebiteľských cien v novembri medziročne vzrástol o 3,4 %, čo je menej ako trhové očakávania 3,6 % nárastu v porovnaní s 3,8 % v októbri.

Spomalenie austrálskej inflácie v novembri prekonalo očakávania.

Tieto údaje poukazujú na mierne zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie. Inflácia však zostáva nad strednodobým cieľovým rozpätím banky 2 % – 3 %, čo znižuje pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v Austrálii vo februári.

Austrálske úrokové sadzby

• Po zverejnení dnešných údajov zostala trhová cena za zníženie austrálskych úrokových sadzieb o 25 bázických bodov vo februári stabilná okolo 33 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, zamestnanosti a mzdách v Austrálii pred aprílovým zasadnutím.