Euro vo štvrtok na európskom trhu mierne kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe, keďže pozornosť sa naďalej sústreďuje na nákup americkej meny ako jednej z najatraktívnejších investičných príležitostí.

Oficiálne údaje ukázali spomalenie inflácie v celej Európe v decembri, čo poukazuje na zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík Európskej centrálnej banky, čo oživilo očakávania aspoň jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo približne o 0,1 % na 1,1671 z otváracej úrovne 1,1677 a dosiahlo maximum na úrovni 1,1682.

• Euro ukončilo stredajšie obchodovanie so stratou približne 0,15 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou po zverejnení hlavných údajov o inflácii v Európe.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe a priblížil sa k štvortýždňovému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Aktivita v sektore služieb v USA sa v decembri neočakávane oživila, čo signalizuje, že americká ekonomika ukončila rok 2025 na pevných základoch, čo by mohlo dať Federálnemu rezervnému systému viac času na posúdenie jeho ďalšieho kroku smerom k ďalšiemu znižovaniu úrokových sadzieb.

Európska inflácia

Oficiálne údaje zverejnené včera ukázali neočakávané spomalenie úrovne jadrovej inflácie v Európe, čo zdôrazňuje zmierňovanie inflačných tlakov na tvorcov politík Európskej centrálnej banky.

Celková inflácia spotrebiteľských cien sa v decembri medziročne zvýšila o 2,0 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu, ktoré predstavovali 2,0 % nárast v porovnaní s 2,1 % nárastom v novembri.

Jadrová inflácia spotrebiteľských cien sa v decembri medziročne zvýšila o 2,3 %, čo je menej ako trhové očakávania rastu o 2,4 % v porovnaní s 2,4 % nárastom v novembri.

Európske úrokové sadzby

• Po zverejnení údajov sa ceny na peňažnom trhu pre zníženie úrokovej sadzby Európskej centrálnej banky o 25 bázických bodov vo februári zvýšili z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili svoje očakávania z ponechania európskych úrokových sadzieb nezmenených počas celého tohto roka na očakávanie minimálne jedného zníženia sadzieb o 25 bázických bodov.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil svoje straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe po zverejnení šokujúcich údajov zo štvrtej najväčšej ekonomiky sveta, ktoré ukázali prudký pokles reálnych miezd v novembri.

Tieto údaje prispeli k zmierneniu inflačných tlakov na tvorcov politík japonskej centrálnej banky, čo poskytlo Bank of Japan viac času na to, aby zostala opatrná a prehodnotila budúci vývoj úrokových sadzieb predtým, ako podnikne akékoľvek ďalšie kroky smerom k sprísneniu menovej politiky.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,15 % na 156,95 jenu z otváracej úrovne 156,74 jenu a zaznamenal minimum 156,65 jenu.

• Jen ukončil stredajšie obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou po zverejnení silných údajov o aktivite v sektore služieb v USA.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal svoje zisky už tretíkrát po sebe a priblížil sa k štvortýždňovému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Aktivita v sektore služieb v USA sa v decembri neočakávane oživila, čo signalizuje, že americká ekonomika ukončila rok 2025 na solídnych základoch, čo môže dať Federálnemu rezervnému systému viac času na posúdenie jeho ďalšieho kroku smerom k ďalšiemu znižovaniu úrokových sadzieb.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo zdravotníctva, práce a sociálnych vecí vo štvrtok uviedlo, že celkové mesačné príjmy v hotovosti a samostatný ukazovateľ miezd na plný úväzok sa v novembri medziročne zvýšili o 0,5 %, čo je najpomalšie tempo od decembra 2021 a výrazne pod očakávaniami trhu, ktoré predstavovali nárast o 2,3 %. Mzdy sa v októbri zvýšili o 2,5 %, čo je revidované smerom nadol z pôvodných 2,6 %.

Prudký pokles rastu miezd v Japonsku vytvára podmienky pre ďalšie zmiernenie cenových tlakov a spomalenie inflačného tempa v nasledujúcom období. Trvalé zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík Bank of Japan výrazne znižuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v tomto roku.

Japonské úrokové sadzby

• Po zverejnení údajov klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na januárovom zasadnutí z 20 % na 5 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii a úrovni nezamestnanosti v Japonsku, ako aj na sledovanie komentárov predstaviteľov Bank of Japan.

Keď americké sily v sobotu podnikli útok na venezuelské hlavné mesto a zvrhli prezidenta Nicolása Madura, jedna z rétorických zahraničnopolitických hrozieb amerického prezidenta Donalda Trumpa sa zrazu stala hmatateľnou realitou.

V nasledujúcich dňoch Trumpove opakované úvahy o ďalších bodoch jeho zoznamu želaní v oblasti zahraničnej politiky nabrali nový impulz – najmä jeho dlhodobá túžba, aby Spojené štáty prevzali kontrolu nad Grónskom, rozsiahlym, samosprávnym arktickým územím pod dánskou suverenitou.

Po tejto odvážnej demonštrácii americkej vojenskej sily vo Venezuele nadobudli tieto vyhlásenia iný tón, čo narušilo vzťahy medzi Washingtonom a jedným z jeho spojencov v NATO.

Dánska premiérka Mette Frederiksenová v pondelok zopakovala, že „úplne jasne vyjadrila stanovisko Dánskeho kráľovstva a Grónsko opakovane vyhlásilo, že nechce byť súčasťou Spojených štátov“.

Dokonca varovala, že takýto krok by mohol viesť k rozpadu NATO.

Prečo sa teda Trump naďalej zameriava na tento odľahlý, riedko osídlený ostrov a prečo to spôsobuje napätie s Európou?

Čo je Grónsko?

Grónsko je ostrov bohatý na zdroje s rozlohou 836 000 štvorcových míľ (2,16 milióna štvorcových kilometrov). Je to bývalá dánska kolónia a teraz samosprávne územie v rámci Dánskeho kráľovstva, ktoré sa nachádza v arktickej oblasti.

Grónsko je najmenej husto osídlená krajina na svete, pričom väčšinu jej pevniny pokrýva ľad. Jeho populácia dosahuje približne 56 000 ľudí, ktorí sa medzi mestami pohybujú loďami, vrtuľníkmi a lietadlami, pričom osady sú prevažne sústredené pozdĺž západného pobrežia. Hlavné mesto Nuuk odráža charakter týchto miest s pestrofarebnými domami zoskupenými medzi drsným pobrežím a vnútrozemskými horami.

Mimo mestských oblastí je Grónsko prevažne divočina, pričom ľad pokrýva 81 % jeho územia. Približne 90 % populácie je inuitského pôvodu a hospodárstvo dlhodobo závisí od rybolovu.

Prečo je to strategicky dôležité?

Grónsko je strategicky významné vďaka trom vzájomne prepojeným faktorom – umocneným klimatickou krízou: jeho geopolitickej polohe, prírodným zdrojom a potenciálnemu otvoreniu severných námorných trás okolo ostrova.

Grónsko leží medzi Spojenými štátmi a Európou a kontroluje takzvanú priepasť GIUK – námorný koridor medzi Grónskom, Islandom a Spojeným kráľovstvom, ktorý spája Arktídu s Atlantickým oceánom. Vďaka tomu zohráva ostrov kľúčovú úlohu pri kontrole prístupu k severnému Atlantiku, a to z obchodného aj vojenského hľadiska.

Jeho bohaté prírodné zdroje vrátane ropy, plynu a minerálov vzácnych zemín ďalej zvyšujú jeho strategický význam, najmä preto, že Čína využíva svoju dominanciu v produkcii vzácnych zemín na vyvíjanie tlaku na Spojené štáty. Tieto minerály sú nevyhnutné pre globálnu ekonomiku a používajú sa vo všetkom od elektrických vozidiel a veterných turbín až po vojenské vybavenie.

Topenie arktického ľadu v dôsledku klimatických zmien by mohlo sprístupniť nerastné bohatstvo Grónska, hoci ťažba by pravdepodobne zostala mimoriadne náročná kvôli členitému terénu, obmedzenej infraštruktúre a existujúcim environmentálnym predpisom.

Ústup ľadu tiež robí severné námorné trasy splavnými počas dlhšieho obdobia v roku, čo má významné obchodné a bezpečnostné dôsledky.

Napriek tomu Trump bagatelizoval prírodné zdroje Grónska a minulý mesiac novinárom povedal: „Grónsko potrebujeme pre národnú bezpečnosť, nie pre nerasty.“

Jeho bývalý poradca pre národnú bezpečnosť Mike Waltz však v januári 2024 naznačil, že Trump sa skutočne zameriava na zdroje, keď pre Fox News povedal, že záujem administratívy o Grónsko sa týka „kritických nerastov“ a „prírodných zdrojov“.

To všetko znamená, že Spojené štáty, Čína a Rusko teraz otvorenejšie súťažia o Arktídu, keďže jej geografia sa mení v dôsledku klimatických tlakov.

Viac ako štvrtina ruskej pevniny leží v polárnom kruhu, vďaka čomu je tento región životne dôležitý pre obrannú stratégiu Moskvy. V posledných rokoch sa do súťaže zapojila aj Čína, ktorá sa v roku 2018 vyhlásila za „takmer arktický štát“ a usiluje sa o vytvorenie „polárnej hodvábnej cesty“ pre arktickú lodnú dopravu.

Čo s tým má Venezuela spoločné?

Deň po tom, čo americké sily vtrhli do Madurovej rezidencie a odstránili ho, Trump opäť zdôraznil, že Spojené štáty potrebujú Grónsko „z hľadiska národnej bezpečnosti“.

V nedeľu v rozhovore s novinármi na palube lietadla Air Force One – napriek tomu, že pôvodne povedal, že o tejto otázke nechce diskutovať – Trump povedal: „Grónsko je všade plné ruských a čínskych lodí. Grónsko potrebujeme z hľadiska národnej bezpečnosti a Dánsko to nebude schopné.“

Keďže v utorok napätie eskalovalo, Biely dom uviedol, že „diskutuje o rôznych možnostiach“ získania Grónska a nevylúčil nasadenie americkej armády.

Minister zahraničných vecí Marco Rubio však pravdepodobnosť krátkodobej vojenskej akcie bagatelizoval a tento týždeň zákonodarcom povedal, že Trumpova administratíva zvažuje možnosť kúpy Grónska, uviedli zdroje oboznámené s diskusiami.

Čo už Trump povedal predtým?

Trump sa prvýkrát informoval o možnosti kúpy Grónska počas svojho prvého funkčného obdobia. Napriek tomu, že mu úrady ostrova povedali, že „Grónsko nie je na predaj“, túto myšlienku oživil v decembri 2024, keď v príspevku na sociálnych sieťach napísal: „V záujme národnej bezpečnosti a slobody na celom svete sa Spojené štáty americké domnievajú, že vlastníctvo a kontrola nad Grónskom je absolútne nevyhnutná.“

Viceprezident J. D. Vance navštívil ostrov v marci 2025 a vyhlásil, že „politikou USA“ je usilovať sa o zmeny vo vedení Dánska nad Grónskom, pričom uznal, že o svojej budúcnosti musia rozhodnúť samotní obyvatelia Grónska.

Prieskumy verejnej mienky v Grónsku ukazujú jasný nesúhlas so vstupom do Spojených štátov.

Aká je historická prítomnosť USA v tejto oblasti?

Spojené štáty už majú v Grónsku dlhodobú bezpečnostnú oporu, ktorá siaha až do čias studenej vojny, keď blízkosť ostrova k Rusku z neho urobila kľúčové monitorovacie miesto v prípade raketového útoku.

Washington podpísal s Dánskom v roku 1951 obrannú dohodu, ktorá mu umožnila umiestniť sily na vojenskej základni, ktorá sa používa dodnes, aj keď v oveľa menšom rozsahu.

Predtým sa Spojené štáty niekoľkokrát pokúsili kúpiť Grónsko, naposledy v roku 1946.

Čo to znamená pre NATO?

Ak by Spojené štáty použili vojenskú silu na obsadenie Grónska – čo Trump výslovne odmietol vylúčiť – mohlo by to rozbiť NATO.

Frederiksen v pondelok povedal: „Ak sa Spojené štáty rozhodnú vojensky zaútočiť na iného člena NATO, všetko sa zastaví, vrátane samotného NATO a bezpečnosti, ktorá bola zabezpečená od konca druhej svetovej vojny.“

V utorok lídri hlavných európskych mocností vyjadrili podporu Dánsku a Grónsku a zdôraznili, že bezpečnosť Arktídy musí byť chránená spoločne so spojencami NATO vrátane Spojených štátov.

V spoločnom vyhlásení lídri Francúzska, Nemecka, Talianska, Poľska, Španielska, Spojeného kráľovstva a Dánska uviedli: „Grónsko patrí svojim ľuďom. Rozhodnutia týkajúce sa Dánska a Grónska môžu prijímať iba samotné Dánsko a Grónsko.“

Vo vyhlásení sa dodáva: „NATO jasne dalo najavo, že Arktída je prioritou a európski spojenci posilňujú svoje úsilie.“

Čo si myslia Grónčania?

Trumpove opakované vyjadrenia o Grónsku sú priamočiarym bodom domácej politiky územia, ktorú dlho formovalo koloniálne dedičstvo Dánska.

Grónsko bolo formálne začlenené do Dánska v roku 1953 uprostred globálnej vlny dekolonizácie po druhej svetovej vojne. V roku 1979 získalo samosprávu a v roku 2009 rozšírilo svoju samosprávu, hoci zahraničná politika, obrana, bezpečnosť a menová politika zostávajú pod dánskou kontrolou.

Grónski politici sľúbili, že podniknú kroky smerom k nezávislosti, ale nestanovili jasný časový harmonogram. Hoci nie všetci Grónci chcú nezávislosť od Dánska, len málokto chce nahradiť dánske vedenie americkou vládou.

Grónsky premiér Jens-Frederik Nielsen označil rétoriku USA za „úplne neprijateľnú“.

Vo vyhlásení uviedol: „Keď americký prezident hovorí o „potrebe Grónska“ a spája nás s Venezuelou a vojenskou intervenciou, je to nielen nesprávne, ale aj hlboko neúctivé.“

Dodal: „Už žiadne fantázie o anexii. Sme otvorení dialógu. Sme otvorení diskusii. Musí sa však uskutočniť prostredníctvom vhodných kanálov a s rešpektom k medzinárodnému právu. Grónsko je náš domov a naše územie a ním aj zostane.“

Naproti tomu Kuno Fencker, zákonodarca z opozičnej strany Naleraq, ktorá je viac naklonená Spojeným štátom, povedal, že niektoré Trumpove komentáre „boli prijaté s pomerne veľkým vítaním“.

V rozhovore pre CNN dodal: „Ak hovorí, že Grónsko má právo na sebaurčenie alebo na pripojenie sa k Spojeným štátom, je to od amerického prezidenta veľká ponuka.“

Väčšina amerických akciových indexov na začiatku stredajšej obchodnej seansy vzrástla, pričom index S&P 500 dosiahol rekordné úrovne, zatiaľ čo priemyselný index Dow Jones neskôr mierne klesol.

Toto prichádza v čase, keď trhy hodnotia údaje o trhu práce v USA po tom, čo dnešná správa ADP ukázala, že súkromný sektor v USA v decembri vytvoril 41 000 pracovných miest, čo je menej ako očakávania analytikov na úrovni 48 000.

Pozornosť investorov sa teraz sústreďuje na komplexnejšiu správu o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA, ktorá má byť zverejnená v piatok, pričom sa očakáva, že americká ekonomika v decembri vytvorila 73 000 nových pracovných miest.

Priemyselný index Dow Jones klesol do 15:50 GMT o 0,4 %, čiže približne 200 bodov, na 49 263 bodov. Širší index S&P 500 vzrástol o 0,1 %, čiže približne 5 bodov, na 6 949 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq Composite vzrástol o 0,4 %, čiže 96 bodov, na 23 643 bodov.