Euro v pondelok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím sa už druhý deň po sebe predĺžilo jeho oživenie zo štvortýždňového minima voči americkému doláru. Tento pohyb podporili pokračujúce nákupy z nižších úrovní, ako aj oslabenie americkej meny po Trumpových colných opatreniach.

Keďže inflačné tlaky na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke ustupujú, očakávania aspoň jedného zníženia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku sa posilnili. Obchodníci dnes očakávajú dôležitý prejav prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardovej, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo približne o 0,5 % na 1,1835 USD, čo je nárast z piatkovej uzatváracej úrovne 1,1778 USD, pričom zaznamenalo denné minimum 1,1788 USD.

Euro ukončilo piatkové obchodovanie o menej ako 0,1 % vyššie voči doláru, čím zaznamenalo svoj prvý zisk za tri dni, po tom, čo v predchádzajúcom obchodovaní zaznamenalo štvortýždňové minimum 1,1742 USD.

Okrem nákupov z nižších úrovní sa euro tiež odrazilo od lepších než očakávaných údajov o výkonnosti kľúčových európskych sektorov vo februári.

Euro minulý týždeň stratilo voči doláru 0,75 %, čo predstavuje druhý týždenný pokles za posledné tri týždne, a to v dôsledku rastúcich očakávaní aspoň jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,45 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a vzdialil sa od mesačného maxima, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Okrem realizácie ziskov dolár klesol aj po historickom rozhodnutí Najvyššieho súdu USA v piatok, ktoré zistilo, že rozsiahle clá Trumpa prekročili jeho právomoci.

Trump reagoval ostrou kritikou súdu a zvýšením ciel na dovoz z 10 % na 15 % od utorka, pričom trval na zachovaní dohôd o vysokých colách s obchodnými partnermi.

Sim Moh Siong, menový stratég spoločnosti OCBC v Singapure, uviedol, že toto rozhodnutie oslabuje dolár, pretože by mohlo prospieť hospodárskemu rastu mimo Spojených štátov.

Siong dodal, že dlhodobé dôsledky pre devízový trh nie sú tak jasné, keďže nižšie príjmy USA by mohli mať negatívny vplyv na fiškálne podmienky a dolár, zatiaľ čo obmedzenie Trumpovej autority môže byť vnímané pozitívne, pretože znižuje jeden zo zdrojov volatility obchodnej politiky.

Európske úrokové sadzby

Údaje zverejnené nedávno v Európe ukázali spomalenie celkovej inflácie v decembri, čo naznačuje zmiernenie inflačných tlakov na Európsku centrálnu banku.

V nadväznosti na tieto čísla peňažné trhy zvýšili ceny úrokovej sadzby o 25 bázických bodov, ktorú Európska centrálna banka na svojom marcovom zasadnutí znížila z 10 % na 25 %.

Obchodníci tiež upravili očakávania z ponechania sadzieb nezmenených počas celého roka na očakávanie aspoň jedného zníženia o 25 bázických bodov.

Aby obchodníci prehodnotili tieto očakávania, čakajú na prejav prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardovej, ktorý sa dnes uskutoční na výročnej konferencii Národnej asociácie pre podnikovú ekonomiku vo Washingtone.

Wall Street Journal informoval, že Christine Lagardeová má v úmysle dokončiť svoje funkčné obdobie v Európskej centrálnej banke.

Japonský jen v pondelok začiatkom týždňa v ázijských obchodoch výrazne vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, pričom sa začal zotavovať z takmer dvojtýždňového minima voči americkému doláru uprostred obnoveného dopytu po bezpečných aktívach. Tento krok prichádza v čase, keď investori reagujú na obavy týkajúce sa Trumpových colných opatrení po historickom rozhodnutí Najvyššieho súdu USA.

Vzhľadom na zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan sa očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku znížili minimálne do septembra. Investori teraz čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z Japonska, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol približne o 0,7 % na 153,99 jenu, čo je pokles z piatkovej záverečnej úrovne 155,03 jenu, pričom denné maximum dosiahol 154,95 jenu.

Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou menej ako 0,1 % voči doláru, čo predstavuje už tretiu dennú stratu za sebou, a zaznamenal takmer dvojtýždňové minimum 155,64 jenu, pričom bol pod tlakom zmierňujúcich sa inflačných tlakov v Japonsku.

Japonský jen minulý týždeň stratil voči americkému doláru 1,6 %, čo predstavuje druhý týždenný pokles za posledné tri týždne a najväčšiu týždennú stratu od júla 2025. Dôvodom boli znížené očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb v Japonsku, ako aj obavy spojené s expanzívnou hospodárskou politikou japonského premiéra Sanae Takaičiho.

Trumpove clá

Najvyšší súd USA vydal v piatok 20. februára 2026 historické rozhodnutie, ktorým zrušil rozsiahle clá, ktoré predtým zaviedla Trumpova administratíva, a rozhodol, že použitie Zákona o medzinárodných núdzových ekonomických právomociach (IEEPA) na zavedenie týchto ciel prekročilo zákonnú právomoc udelenú prezidentovi.

Trump v sobotu 21. februára 2026 rýchlo oznámil, že globálne clá sa zvýšia z 10 % na 15 % s účinnosťou od zajtra, teda utorka 24. februára 2026.

Tentoraz sa Trump odvolal na paragraf 122 zákona o obchode z roku 1974, čo je zákon, ktorý prezidentovi umožňuje zaviesť dočasné clá až na 150 dní na riešenie deficitu platobnej bilancie bez okamžitého súhlasu Kongresu.

Rozhodnutie Najvyššieho súdu tiež vyvolalo závažné právne otázky o tom, či spoločnosti, ktoré zaplatili miliardy dolárov v rámci predchádzajúceho „nezákonného“ systému, môžu dostať odškodnenie, čo je proces, ktorého riešenie na súde môže trvať roky.

Japonské úrokové sadzby

Údaje zverejnené v piatok v Tokiu ukázali, že miera jadrovej inflácie v Japonsku sa v januári spomalila na najnižšiu úroveň za posledné dva roky, čím sa zmiernil inflačný tlak na Bank of Japan.

Po zverejnení týchto údajov klesla cena zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na jej marcovom zasadnutí z 10 % na 3 %.

Cena za zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu na aprílovom stretnutí tiež klesla z 50 % na 30 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters by Bank of Japan mohla v septembri zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku, aby mohli prehodnotiť tieto očakávania.

Väčšina kryptomien počas piatkového obchodovania vzrástla, keďže trhy privítali rozhodnutie Najvyššieho súdu USA zrušiť Trumpove clá.

Väčšina sudcov Najvyššieho súdu USA dnes rozhodla, že clá zavedené Donaldom Trumpom v rámci Zákona o medzinárodných núdzových ekonomických právomociach boli nezákonné, pričom uviedla, že prezident nemá právomoc zavádzať clá na dovoz.

Trump v reakcii oznámil, že má v úmysle zaviesť globálne 10 % clo popri clách, ktoré neboli zrušené rozhodnutím súdu, a uviedol, že zváži opätovné zavedenie alternatívnych ciel na základe iných právnych predpisov.

Trhy tiež absorbovali údaje o hrubom domácom produkte USA za štvrtý štvrťrok, ktoré podľa prieskumu Dow Jones ukázali rast o 1,4 %, čo je výrazne menej ako očakávaných 2,5 %.

Hlavný ekonóm Bank of America pre USA, Aditya Bhave, uviedol, že rast by dosiahol približne 2,5 % až 2,6 %, nebyť vplyvu pozastavenia činnosti vlády.

Údaje o inflácii tiež vyvolali obavy, keďže index základných cien výdavkov na osobnú spotrebu – preferovaný ukazovateľ inflácie Federálneho rezervného systému – zaznamenal v decembri ročnú mieru 3 %, čo je v súlade s očakávaniami, ale stále výrazne nad cieľovou hodnotou 2 % stanovenou centrálnou bankou.

Pokiaľ ide o politiku Federálneho rezervného systému, trhy podľa nástroja FedWatch skupiny CME Group naďalej vo veľkej miere očakávajú, že prvé zníženie úrokových sadzieb v tomto roku príde v júni.

Ethereum

V obchodovaní Ethereum na CoinMarketCap k 21:45 GMT vzrástol o 1,2 % na 1 971,8 USD, hoci kryptomena zaznamenala týždenné straty 3,9 %.

Kanadský dolár v piatok zaznamenal týždenný pokles voči americkému doláru, keďže investori zhodnotili zmiešané údaje o maloobchodných tržbách v USA a prelomové rozhodnutie Najvyššieho súdu USA o clách.

Kanadský dolár, známy ako „loonie“, klesol o 0,1 % na 1,3687 kanadského dolára za americký dolár, čiže 73,06 amerických centov, po tom, čo sa počas obchodovania pohyboval v rozmedzí 1,3671 až 1,3710. Počas týždňa mena klesla o 0,5 %, keďže domáce údaje ukázali zmiernenie inflačných tlakov, zatiaľ čo americký dolár zaznamenal všeobecné zisky.

Najvyšší súd USA rozhodol o zrušení rozsiahlych ciel zavedených prezidentom Donaldom Trumpom, ktoré boli prijaté v rámci zákona o medzinárodných núdzových ekonomických právomociach (IEEPA), ktorý je určený na použitie počas národných núdzových situácií.

Claire Fan a Nathan Janzen, ekonómovia z RBC, vo výskumnej správe uviedli, že rozhodnutie bude mať pravdepodobne menší vplyv na kanadský obchod ako na väčšinu ostatných krajín.

Ekonómovia vysvetlili, že väčšina kanadského exportu je už oslobodená od ciel uložených v rámci IEEPA, zatiaľ čo colné opatrenia týkajúce sa špecifických produktov – ktoré predstavujú väčší problém pre kanadské hospodárstvo – neboli rozhodnutím súdu ovplyvnené.

Kanadský vývoz dreva, ocele a hliníka, ako aj automobilových komponentov, ktoré nie sú v súlade s dohodou medzi Spojenými štátmi, Mexikom a Kanadou, naďalej čelí zvýšeným americkým clám.

Údaje ukázali, že kanadský maloobchodný predaj v decembri klesol medzimesačne o 0,4 %, čo bolo spôsobené slabším predajom u predajcov motorových vozidiel a náhradných dielov. Predbežný odhad však naznačoval 1,5 % oživenie v januári.

Shelly Kaushiková, hlavná ekonómka spoločnosti BMO Capital Markets, v správe uviedla, že spotrebiteľské výdavky zostávajú odolné napriek pretrvávajúcej ekonomickej neistote.

Ceny ropy, jedného z kľúčových kanadských exportných artiklov, sa takmer nezmenili, klesli o 0,1 % na 66,39 USD za barel, keďže trhy neočakávali žiadnu vojenskú akciu USA proti Iránu pred budúcim týždňom.

Výnosy kanadských štátnych dlhopisov v rôznych splatnostiach mierne klesli. Výnos 10-ročných dlhopisov klesol o 1,4 bázického bodu na 3,220 % po tom, čo predtým dosiahol najnižšiu úroveň od 1. decembra na úrovni 3,199 %.