Euro v stredu na európskom trhu mierne posilnilo voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa obchodovalo v úzkom rozpätí, keďže investori sa zdržali budovania nových pozícií pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v Európe a veľmi dôležitých ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Napriek zmierneniu cenového tlaku v Nemecku v decembri trhy naďalej vylučujú akýkoľvek ústup Európskej centrálnej banky od súčasných úrovní úrokových sadzieb v tomto roku, čo podporuje odolnosť hospodárskej aktivity v eurozóne, ktorá v poslednom čase dosiahla výsledky prekonajúce očakávania.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,15 % na 1,1703 z otváracej úrovne 1,1688 v deň obchodovania po tom, čo zaznamenalo minimum 1,1684.

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou približne 0,3 % voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa predchádzajúci deň pozastavili počas zotavenia zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1659.

• Tieto straty boli pripísané údajom, ktoré ukazujú prudšie spomalenie inflácie v Nemecku a Francúzsku, než sa očakávalo, čo zmiernilo inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čo odráža pokles americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien, keďže investori sa vyhýbali otváraniu nových dlhých pozícií pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Neskôr dnes by mala byť zverejnená séria údajov z USA vrátane údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore za december, voľných pracovných miest na konci novembra a prieskumu Inštitútu pre riadenie dodávok o aktivite v sektore služieb v decembri.

Očakáva sa, že tieto údaje poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti pokračovania znižovania úrokových sadzieb v USA zo strany Federálneho rezervného systému v priebehu tohto roka.

Európske úrokové sadzby

• Peňažné trhy naďalej oceňujú pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb o 25 bázických bodov vo februári pod 10 %.

• Obchodníci očakávajú, že Európska centrálna banka ponechá úrokové sadzby počas celého tohto roka nezmenené, najmä ak inflácia zostane blízko jej cieľovej úrovne 2 %.

Inflácia v Európe

Aby investori prehodnotili vyššie uvedené očakávania, čakajú na zverejnenie údajov o celkovej inflácii v Európe za december, ktoré budú zverejnené neskôr dnes a ktoré objasnia rozsah inflačných tlakov, ktorým čelia tvorcovia politík v Európskej centrálnej banke.

Do 10:00 GMT by mal byť zverejnený ročný index spotrebiteľských cien pre Európu. Trhové očakávania naznačujú nárast o 2,0 % v decembri, čo je pokles z 2,1 % v novembri, zatiaľ čo jadrová inflácia by mala zotrvať na úrovni 2,4 %, čo je v súlade s predchádzajúcim údajom.

Výhľad eura

Na Economies.com očakávame, že ak budú údaje o inflácii chladnejšie, než v súčasnosti trhy očakávajú, pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku sa zvýši, čo by znamenalo obnovený tlak na pokles kurzu eura na devízovom trhu.

Austrálsky dolár v stredu na ázijskom trhu vzrástol voči košu svetových mien, čím si voči americkému doláru predĺžil zisky už štvrtý deň po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za 15 mesiacov, podporený prudkým nárastom globálnych cien komodít a základných kovov.

Tieto zisky prišli napriek údajom zverejneným dnes v Sydney, ktoré ukazujú spomalenie inflácie v Austrálii počas novembra, čím sa zmiernil inflačný tlak na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie.

Prehľad cien

• Kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,45 % na 0,6767, čo je najvyššia úroveň od októbra 2024, z otváracej úrovne 0,6736 v daný deň, po tom, čo zaznamenal minimum 0,6717.

• Austrálsky dolár ukončil utorkové obchodovanie s rastom 0,35 % voči americkému doláru, čo predstavuje tretí denný zisk za sebou, pričom americké akciové indexy stúpajú na nové rekordné maximá.

Globálne ceny komodít

Globálne ceny komodít a kovov v súčasnosti zaznamenávajú novú vlnu rekordných ziskov, ktorú poháňa rastúci dopyt zo strany hlavných ekonomík na čele s Čínou a Spojenými štátmi, spolu s geopolitickým napätím, ktoré posilnilo presun investorov k základným kovom ako bezpečnému prístavu.

Tento nárast sa pozitívne odráža na austrálskej ekonomike, ktorá je jedným z popredných svetových vývozcov železnej rudy, uhlia a zlata, pretože pomáha zvyšovať obchodný prebytok a zvyšovať príjmy spoločností pôsobiacich v ťažobnom sektore.

Taktiež poskytuje silnú podporu vládnemu rozpočtu prostredníctvom vyšších príjmov z poplatkov a daní, čo dáva austrálskej ekonomike väčšiu flexibilitu pri zvládaní globálnych inflačných tlakov a zároveň udržiava stabilné tempo rastu.

Inflácia v Austrálii

Údaje zverejnené v stredu Austrálskym štatistickým úradom ukázali, že index spotrebiteľských cien v novembri medziročne vzrástol o 3,4 %, čo je menej ako trhové očakávania 3,6 % nárastu v porovnaní s 3,8 % v októbri.

Spomalenie austrálskej inflácie v novembri prekonalo očakávania.

Tieto údaje poukazujú na mierne zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie. Inflácia však zostáva nad strednodobým cieľovým rozpätím banky 2 % – 3 %, čo znižuje pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v Austrálii vo februári.

Austrálske úrokové sadzby

• Po zverejnení dnešných údajov zostala trhová cena za zníženie austrálskych úrokových sadzieb o 25 bázických bodov vo februári stabilná okolo 33 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, zamestnanosti a mzdách v Austrálii pred aprílovým zasadnutím.

Americké akciové indexy počas utorkového obchodovania vzrástli a pokračovali v ziskoch, keďže akcie technologických a energetických spoločností sa zotavili uprostred prebiehajúceho hodnotenia situácie vo Venezuele.

Prezident Federálneho rezervného systému v Richmonde Thomas Barkin uviedol, že akékoľvek nadchádzajúce rozhodnutia o úrokových sadzbách si budú vyžadovať jasné a presné ekonomické údaje vzhľadom na riziká spojené s dvojitým mandátom centrálnej banky, ktorým je cenová stabilita a maximálna zamestnanosť.

Člen Federálneho rezervného systému Steven Miran medzitým uviedol, že centrálna banka bude musieť v priebehu roka 2026 znížiť úrokové sadzby o viac ako 100 bázických bodov, pričom argumentoval, že súčasná menová politika zostáva reštriktívna a zaťažuje hospodársku aktivitu.

Trhy teraz čakajú na zverejnenie mesačnej správy o zamestnanosti v USA za december, ktorá má byť zverejnená v piatok, aby získali ďalšie signály o budúcom smerovaní politiky Federálneho rezervného systému.

Počas obchodovania sa index Dow Jones Industrial Average k 16:49 GMT zvýšil o 0,5 %, čiže o 241 bodov, na 49 218. Širší index S&P 500 získal 0,2 %, čiže o 16 bodov, na 6 918, zatiaľ čo index Nasdaq Composite vzrástol o 0,2 %, čiže o 38 bodov, na 23 433.

Ceny medi v utorok prudko vzrástli na nové rekordné maximum, keďže pretrvávajúce prerušenia dodávok a obchodná neistota v Spojených štátoch naďalej podporovali silný rast základných kovov na začiatku roka.

Referenčné trojmesačné kontrakty na meď na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) vzrástli počas oficiálneho otvoreného obchodovania o 1,8 % na 13 225 USD za metrickú tonu po tom, čo skôr v ten istý deň vyskočili až o 3,1 % na historické maximum 13 387,50 USD za tonu. Červený kov v roku 2026 doteraz získal približne 6,6 %, pričom v pondelok prvýkrát prekonal úroveň 13 000 USD po silnom 42 % náraste v minulom roku.

Ceny niklu tiež vzrástli a dosiahli úrovne blízke zhruba 15-mesačnému maximu a pohybovali sa nad 18 000 USD za tonu, čo bolo podporené obmedzeniami produkcie zavedenými Indonéziou.

Albert Mackenzie, analytik medi v spoločnosti Benchmark Minerals, uviedol, že rastúci trend cien medi sa začal prejavovať koncom roka 2025, keď ceny zaznamenali najväčší medziročný nárast v dolároch za najmenej desaťročie. Dodal, že významná časť tohto pohybu nastala v decembri, keď ceny medi vyskočili približne o 14 % a v priebehu niekoľkých týždňov rýchlo prekonali úroveň 12 000 USD a potom 13 000 USD.

Mackenzie poznamenal, že obavy o dodávky boli kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim ceny, spolu s očakávaniami, že umelá inteligencia a energetická transformácia zvýšia dlhodobý dopyt.

Štrajk v meďno-zlato-bani Mantoverde spoločnosti Capstone Copper v severnom Čile obnovil obavy z možného prerušenia dodávok, zatiaľ čo čínska spoločnosť Tongling Nonferrous oznámila odloženie druhej fázy ekvádorskej bane Mirador, ktorú zasiahol konflikt.

Účastníci trhu tiež poukázali na rétoriku USA týkajúcu sa potenciálnych ciel na meď, ktorá viedla k prílevu tohto kovu do Spojených štátov a narušila globálne dodávateľské reťazce, čo ďalej zvýšilo tlak na rast cien.

Tempo rastu však podľa Mackenzieho prinútilo niektorých obchodníkov spochybniť, či sú súčasné cenové úrovne opodstatnené. S rastúcimi cenami sa zintenzívňuje diskusia o tom, či sentiment a špekulatívne toky začínajú prevyšovať základné trhové fundamenty, a to aj napriek pretrvávajúcim rizikám ponuky a trendom dopytu, ktoré sú vo všeobecnosti priaznivé.