Euro v piatok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe, obchoduje sa blízko štvortýždňového minima a smeruje k najväčšej týždennej strate v tomto roku. Tento krok prichádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup americkej meny po poklese očakávaní krátkodobého zníženia sadzieb Federálnym rezervným systémom.

Keďže inflačné tlaky na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke ustupujú, očakávania aspoň jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku sa posilnili. Investori čakajú na zverejnenie februárových údajov o kľúčových hospodárskych sektoroch Európy, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru kleslo približne o 0,2 % na 1,1750 USD z otváracej úrovne 1,1773 USD, pričom dosiahlo relačné maximum 1,1776 USD.

Euro ukončilo štvrtkové obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou, a po zverejnení silných ekonomických údajov z USA zaznamenalo štvortýždňové minimum 1,1742 USD.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním, jednotná európska mena euro klesla voči americkému doláru zatiaľ o približne 1,0 %, čo je na ceste k druhej týždennej strate za posledné tri týždne a najväčšiemu týždennému poklesu od novembra 2025.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol približne o 0,2 %, čím si udržal zisky piatykrát po sebe a obchodoval sa blízko mesačného maxima na úrovni 98,07 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

K tomuto rastu dochádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup dolára ako jednej z najatraktívnejších príležitostí na devízovom trhu, najmä po tom, čo silné ekonomické údaje z USA a zápisnica zo zasadnutí Federálneho rezervného systému znížili očakávania znižovania sadzieb v USA počas prvej polovice tohto roka.

Podľa nástroja FedWatch skupiny CME je predpoklad ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí v súčasnosti stabilný na úrovni 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je 5 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú počas dňa na sériu kľúčových ekonomických údajov z USA vrátane údajov o hrubom domácom produkte za štvrtý štvrťrok, údajov o osobných spotrebných výdavkoch za december a údajov z hlavných sektorov tvoriacich americkú ekonomiku.

Európske úrokové sadzby

Údaje zverejnené nedávno v Európe ukázali spomalenie celkovej inflácie v decembri, čo naznačuje zmiernenie inflačných tlakov na Európsku centrálnu banku.

Po týchto číslach peňažné trhy zvýšili ceny pre úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, ktorú Európska centrálna banka na svojom marcovom zasadnutí znížila z 10 % na 25 %.

Obchodníci tiež upravili svoje očakávania z ponechania sadzieb nezmenených počas celého roka na očakávanie aspoň jedného zníženia o 25 bázických bodov.

Investori teraz počas dňa sledujú zverejňovanie februárových údajov z kľúčových ekonomických sektorov Európy, aby prehodnotili vyššie uvedené očakávania.

Wall Street Journal informoval, že Christine Lagardeová má v úmysle dokončiť svoje funkčné obdobie v Európskej centrálnej banke.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si druhý deň po sebe predĺžil straty voči americkému doláru a priblížil sa k najnižšej úrovni za posledný týždeň. Mena je na ceste k najväčšej týždennej strate v tomto roku, a to uprostred slabnúcich očakávaní zvýšenia japonských úrokových sadzieb pred budúcim septembrom.

Znížená pravdepodobnosť krátkodobého sprísňovania menovej politiky v Japonsku sa pripisuje očakávanej expanzívnej fiškálnej politike premiéra Sanae Takaichiho, ako aj zmierneniu inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu vzrástol o 0,2 % na 155,31 jenu, čo je nárast z otváracej úrovne 154,99 jenu, pričom zaznamenal relačné minimum 154,87 jenu.

Jen ukončil štvrtkové obchodovanie o 0,15 % nižšie voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou, a zaznamenal týždenné minimum 155,34 jenu, ktoré bolo spôsobené silnými japonskými investičnými výdavkami v Spojených štátoch.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktoré sa oficiálne končí dnešným vyrovnaním, japonský jen klesol voči americkému doláru doteraz o približne 1,75 %, čo ho stavia na cestu k najväčšej týždennej strate v tomto roku, konkrétne od júla 2025.

Jadrová inflácia

Údaje zverejnené dnes v Tokiu ukázali, že japonský index spotrebiteľských cien v januári vzrástol o 2,0 %, čo je najpomalšie tempo od januára 2024, v súlade s očakávaniami trhu o 2,0 % v porovnaní s 2,4 % nárastom v decembri.

Tieto čísla jasne naznačujú pokračujúce zmierňovanie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan, čím sa znižuje pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku počas prvej polovice tohto roka.

Názory a analýzy

Abhijit Surya, hlavný ekonóm pre ázijsko-tichomorský región spoločnosti Capital Economics, uviedol, že dnešné údaje pravdepodobne nevyvolajú v Bank of Japan pocit naliehavosti na obnovenie cyklu sprísňovania menovej politiky, najmä v dôsledku slabej hospodárskej aktivity v poslednom štvrťroku.

Surya dodal, že ak sa nedávne oslabenie ukáže ako dočasné a rast miezd sa zlepší, zatiaľ čo základné cenové tlaky zostanú relatívne silné, stále existuje silný dôvod, aby banka v júni opäť zvýšila úrokové sadzby.

Japonské úrokové sadzby

Po zverejnení vyššie uvedených údajov klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na marcovom zasadnutí z 10 % na 3 %.

Cena za zvýšenie sadzieb o štvrť percentuálneho bodu na aprílovom zasadnutí tiež klesla z 50 % na 30 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters by Bank of Japan mohla v septembri zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Niektorí z vás si možno pamätajú, ako hltali brožované sci-fi romány s výraznými futuristickými obálkami a predstavovali si svety vytvorené Isaacom Asimovom, Arthurom C. Clarkom, Robertom Heinleinom a Rayom Bradburym: planetárni podnikatelia, galaktické impériá a hasiči, ktorí pálili knihy. V roku 1941 Asimov napísal príbeh o solárnych elektrárňach vo vesmíre, ktoré prenášajú energiu späť na Zem. Neskôr, v roku 1951, Arthur C. Clarke vo svojej knihe „Prieskum vesmíru“ vysvetlil, ako by sa satelity mohli využiť na komunikáciu, a zároveň sa odvolal na starší nemecký nápad spred desaťročí, ktorý navrhoval umiestniť zrkadlá do vesmíru, aby odrážali otepľovacie lúče smerom k Zemi – skorý koncept regulácie klímy.

V roku 1968 navrhol Peter Glaser, konzultant v spoločnosti Arthur D. Little, vybudovať satelit na solárnu energiu. V roku 1989 výbor NASA vydal správu o výstavbe fúznych elektrární na Mesiaci a niekoľko členov výboru vrátane Glasera argumentovalo, že satelity na solárny pohon by mohli byť lepším nápadom.

V tomto bode si možno myslíte, že koncept satelitov na solárnu energiu nikam neviedol už takmer storočie. A skutočne sa môže zdať ťažké presadiť takúto myšlienku v odvetví, ktoré je stále závislé od uhlia a snaží sa udržať svetlá zapnuté počas a po silných búrkach. Do diskusie sa však zapojil Elon Musk a oznámil, že do troch rokov plánuje umiestniť do vesmíru dátové centrá umelej inteligencie napájané slnečnou energiou a prenášať dáta späť na Zem. Jeff Bezos urobil podobnú predpoveď koncom minulého roka. Opatrnejší pozorovatelia sa domnievajú, že projekt by mohol trvať desať rokov.

Ekonomická situácia ešte nie je životaschopná. Hovoríme však o technologických priekopníkoch s ambicióznymi víziami a armádach nadšených investorov, ktorí dychtivo chopia sa ďalšej veľkej príležitosti, takže kolísavé ekonomické výpočty ich pravdepodobne nezastavia. Keď sú takéto projekty vybudované, technológia zostáva, aj keď pôvodní zakladatelia nedosiahnu očakávané finančné výnosy.

Teraz k energetickým trhom. Ak bude možné vypustiť satelit vybavený solárnymi panelmi na napájanie dátových centier umelej inteligencie, ktoré spotrebujú elektrinu ekvivalentnú malému mestu, bolo by oveľa ťažšie vypustiť satelit na solárnu energiu schopný prenášať na Zem dostatok energie na zásobovanie malého mesta? A stali by sa satelity na solárnu energiu dodávateľmi pre mikrosiete a malé systémy alebo pre veľké centralizované siete? Kedysi sme verili, že odpoveďou bude to druhé, ale už si nie sme istí.

Ak priekopníci vesmírnych technológií uspejú, čo by to znamenalo pre dopyt po elektrine na Zemi z dátových centier umelej inteligencie, ktoré sa teraz stali jediným motorom rastu energetického priemyslu po tom, čo administratíva Donalda Trumpa v podstate vyhlásila, že dekarbonizácia a elektrické vozidlá sú „neamerické“?

Prečítali sme si sci-fi príliš často? Autori sci-fi predpovedali ponorky, cestovanie na Mesiac, lúčové zbrane, hromadný dohľad, satelity a inteligentné – dokonca aj zlomyseľné – počítače. Mali víziu. Koľko vizionárskych manažérov v energetickom priemysle ste v poslednej dobe stretli?

Ceny medi vo štvrtok klesli a priblížili sa k najnižšej úrovni za približne týždeň po tom, čo investori zasiahli a nakupovali pokles z predchádzajúcej seansy a priemyselné kovy sledovali pokles technologických akcií.

Obchodníci v Číne – najväčšom svetovom spotrebiteľovi kovov – boli kvôli sviatkom lunárneho Nového roka na trhu do značnej miery neprítomní. Tom Price, analytik spoločnosti Panmure Liberum, uviedol, že počas sviatkov „len zriedka nechávajú na trhu veľké kapitálové pozície“ a dodal, že volatilita má tendenciu sa zvyšovať, čo vedie k poklesu nákupnej aktivity. „Myslím si, že to poskytne určitú podporu,“ povedal.

Maklérska spoločnosť Marex v správe uviedla, že komplex základných kovov sa teraz riadi výkonnosťou technologických akcií, najmä indexu Nasdaq.

Zásoby medi v skladoch Londýnskej burzy kovov (London Metal Exchange) vzrástli dvanásty deň po sebe a dosiahli 224 625 ton, čo je najvyššia úroveň za 11 mesiacov, pričom došlo k novému prílevu do skladov v New Orleans a Kaohsiungu.

Americké sklady v súčasnosti tvoria približne 18 % celkovej medi dostupnej na burze, zatiaľ čo na americkej burze COMEX zostáva 538 122 ton.

„Keď zásoby a ceny medi rastú spoločne, deje sa niečo nezvyčajné,“ povedal Price a dodal, že spotreba medi v USA za posledných dvanásť mesiacov klesla.

Londýnsky kontrakt na meď v hotovosti sa obchodoval so zľavou 97 dolárov za tonu v porovnaní s trojmesačným futures kontraktom, čo nenaznačuje žiadnu naliehavú potrebu okamžitých dodávok v blízkej budúcnosti.

Peruánske akcie vzrástli vďaka podpore cyklu medi

Rastúce ceny kovov – poháňané dopytom po umelej inteligencii a oživením globálneho priemyslu – viedli analytikov spoločnosti Oxford Economics vo štvrtok k zvýšeniu ratingu peruánskych akcií na „nadvážené“.

Spoločnosť si tiež ponechala Brazílii rating „Nadvážený“ na základe očakávaní zníženia úrokových sadzieb.

Analytici uviedli, že Peru má najlepšiu pozíciu na to, aby profitovalo z cyklu ťažby medi, a to vďaka svojej silnej závislosti od exportu tohto červeného kovu, po ktorom je silný dopyt poháňaný výstavbou dátových centier.

Hoci je Čile tiež významným producentom medi, analytici poukázali na riziká poklesu vrátane zatvárania baní, štrajkov a logistických úzkych miest, pričom si zachovali hodnotenie „neutrálne“.

V Brazílii, ktorá má diverzifikovanejšiu ekonomiku ako jej regionálni konkurenti, analytici očakávajú, že očakávaný cyklus znižovania sadzieb bude slúžiť ako „silný katalyzátor pre miestne akciové trhy v strednodobom horizonte“.

Naopak, Oxford Economics si ponechala hodnotenie „podvážené“ pre Mexiko aj Kolumbiu, pričom ako dôvod uviedla politickú neistotu spojenú s obchodnými rokovaniami medzi Mexikom a Spojenými štátmi a Kanadou, ako aj cyklus sprísňovania menovej politiky v tejto andskej krajine.

Medzitým index amerického dolára vzrástol o 0,2 % na 97,8 bodu o 16:26 GMT, pričom dosiahol relačné maximum 98,07 a minimum 97,5.

Počas obchodných hodín v USA klesli májové futures kontrakty na meď o 16:14 GMT o 0,7 % na 5,82 USD za libru.