Euro vo štvrtok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien, pričom si udržalo zisky už tretí deň po sebe voči americkému doláru a obchodovalo sa blízko najvyšších úrovní za tri týždne. Prospelo tomu slabšiemu dopytu po americkej mene ako najlepšej alternatívnej investícii uprostred deeskalácie medzi Spojenými štátmi a Iránom a rastúcim nádejam na takmer mierovú dohodu na Blízkom východe.

Po poklese svetových cien ropy sa znížila pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v júni a obchodníci čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov v eurozóne, aby mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,15 % na 1,1763 USD z otváracej úrovne 1,1748 USD a zaznamenalo minimum 1,1742 USD.

Euro ukončilo stredajšie obchodovanie so ziskom približne 0,5 % voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe idúcich dní, a dosiahlo najvyššiu úroveň za tri týždne na úrovni 1,1797 USD, a to uprostred rastúcej nádeje na dosiahnutie mierovej dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol približne o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a smeruje k dosiahnutiu najnižšej úrovne za tri mesiace, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil a dopyt po americkom dolári ako bezpečnom prístave klesol uprostred zmierňovania napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Irán v stredu oznámil, že prehodnocuje mierový návrh USA a zdroje naznačili, že formálne ukončí vojnu, ale ponechá nevyriešené hlavné požiadavky USA, a to pozastavenie iránskeho jadrového programu a znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Niektoré mediálne správy uviedli, že prerokúvaný návrh zahŕňa zavedenie obmedzení iránskeho jadrového programu výmenou za zrušenie námornej blokády a znovuotvorenie Hormuzského prielivu v rámci snáh o deeskaláciu medzi Washingtonom a Teheránom.

Očakáva sa, že iránske úrady dnes, vo štvrtok, doručia svoju odpoveď pakistanským mediátorom, zatiaľ čo americký prezident Donald Trump vyhlásil, že za posledných 24 hodín prebehli „veľmi dobré rozhovory“, čo signalizuje pokrok na diplomatickej ceste.

Názory a analýzy

Helima Croftová, vedúca globálnej komoditnej stratégie v spoločnosti RBC Capital Markets, povedala: „Zostáva nejasné, či došlo k nejakému hmatateľnému pokroku smerom k opätovnému otvoreniu Malackého prielivu, alebo či sme uviazli v patovej situácii pripomínajúcej „prímerie bez ropy“.

Croft dodal: Niet pochýb o tom, že časť trhu bude jednostranové memorandum o obnovení rokovaní v priebehu nasledujúcich 30 dní vnímať ako významný pokrok. Je však nepravdepodobné, že by sa memorandum o porozumení premietlo do okamžitého obnovenia námornej dopravy a širokého opätovného spustenia výroby.

Európske úrokové sadzby

Vzhľadom na klesajúce globálne ceny ropy klesla miera oceňovania peňažného trhu pre pravdepodobnosť, že Európska centrálna banka v júni zvýši európske úrokové sadzby o 25 bázických bodov, z 55 % na 45 %.

Aby investori mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov v eurozóne o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si druhý deň po sebe udržal zisky voči americkému doláru a smeruje k dosiahnutiu najvyššej úrovne za tri mesiace. Ťažil pritom zo slabšieho dopytu po americkej mene ako najlepšej alternatívnej investícii uprostred deeskalácie medzi Spojenými štátmi a Iránom a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Rast jenu sleduje japonské úrady, ktoré potvrdili, že Japonsko nečelí žiadnym obmedzeniam, pokiaľ ide o tempo jeho intervencií na devízovom trhu na podporu miestnej meny, a že zostáva v dennom kontakte s americkými menovými orgánmi.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol približne o 0,2 % na 156,03 ¥ z otváracej úrovne 156,33 ¥ a dosiahol maximum 156,53 ¥.

Jen ukončil stredajšie obchodovanie o 1,0 % vyššie voči doláru, čo predstavuje jeho prvý denný zisk za posledné štyri dni, a dosiahol svoju najvyššiu úroveň za tri mesiace na úrovni 155,03 ¥, a to uprostred špekulácií o pokračujúcich intervenciách zo strany Bank of Japan.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol približne o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe a smeruje k dosiahnutiu najnižšej úrovne za tri mesiace, čo odráža pokračujúci pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil a dopyt po americkom dolári ako bezpečnom prístave klesol uprostred zmierňovania napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive a rastúcich nádejí na takmer mierovú dohodu.

Irán v stredu oznámil, že prehodnocuje mierový návrh USA a zdroje naznačili, že formálne ukončí vojnu, ale ponechá nevyriešené hlavné požiadavky USA, a to pozastavenie iránskeho jadrového programu a znovuotvorenie Hormuzského prielivu.

Japonské úrady

Najvyšší japonský menový diplomat vo štvrtok potvrdil, že Japonsko nečelí žiadnym obmedzeniam, pokiaľ ide o tempo jeho intervencií na devízovom trhu na podporu miestnej meny, a že zostáva v dennom kontakte s americkými úradmi.

Vyjadrenia Atsukiho Mimuru, námestníka ministra financií pre medzinárodné záležitosti, prišli pred budúcotýždňovou návštevou amerického ministra financií Scotta Bessenta v Tokiu, kde sa očakáva, že bude diskutovať o pohyboch jenu s japonskou ministerkou financií Satsuki Katajamovou.

Mimura novinárom povedal: „Naše zameranie sa dôsledne a bez zmeny rozširuje všetkými smermi,“ a zdôraznil, že Tokio stále zaznamenáva špekulatívne pohyby na menovom trhu.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že japonské úrady minulý štvrtok zasiahli na devízovom trhu a údaje z peňažného trhu naznačujú, že predali približne 35 miliárd dolárov na podporu jenu. Odvtedy trh do stredy zaznamenal tri náhle poklesy hodnoty jenu.

Japonské úrokové sadzby

Pravdepodobnosť, že Bank of Japan na júnovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, je v súčasnosti stabilná okolo 65 %.

Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie ďalších údajov o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Ceny ropy v stredu prudko klesli, čo bolo spôsobené optimizmom trhu ohľadom blížiacej sa dohody medzi Spojenými štátmi a Iránom o ukončení konfliktu, ktorý spôsobil najväčšie prerušenie dodávok energie v histórii.

Futures na ropu Brent, globálny benchmark, klesli do 8:19 východného času približne o 6 % na 103,23 USD za barel po tom, čo ceny na začiatku obchodovania klesli pod 100 USD. Futures na americkú ropu West Texas Intermediate tiež klesli približne o 7 % na 95,22 USD za barel.

Dvaja americkí predstavitelia a dva informované zdroje pre agentúru Axios uviedli, že Biely dom verí, že je blízko k dosiahnutiu jednostranového memoranda o porozumení, ktoré bude obsahovať 14 bodov zameraných na ukončenie vojny a vytvorenie rámca pre podrobnejšie jadrové rokovania.

Americký prezident Donald Trump však v stredu vyjadril pochybnosti o finalizácii dohody a povedal, že predpoklad, že Irán návrh prijme, by mohol byť „veľkým predpokladom“, pričom varoval pred obnovením vojenských útokov, ak ho Teherán odmietne.

Trump na sociálnych sieťach uviedol: „Ak sa nedohodnú, začne sa bombardovanie a – bohužiaľ – bude na oveľa vyššej úrovni a s oveľa väčšou intenzitou ako predtým.“

Podľa správy sa očakáva, že Irán odpovie na niekoľko kľúčových bodov v priebehu nasledujúcich 48 hodín, hoci zatiaľ nebola dosiahnutá žiadna dohoda, a to aj napriek zdrojom, ktoré naznačujú, že ide o najbližší bod, ku ktorému sa obe strany dostali od vypuknutia vojny 28. februára.

Hovorca iránskeho ministerstva zahraničných vecí pre CNBC uviedol, že Teherán „vyhodnocuje“ návrh USA, pričom predtým potvrdil, že akceptuje iba „spravodlivú“ mierovú dohodu.

Trump v utorok oznámil dočasné pozastavenie „Projektu Sloboda“, vojenskej operácie, ktorá sa začala len deň predtým a ktorej cieľom je sprevádzať obchodné lode cez Hormuzský prieliv, čím poukázal na pokrok dosiahnutý v rokovaniach s Iránom.

Americká administratíva vysvetlila, že v dôsledku faktického uzavretia prielivu Iránom uviazlo v Arabskom zálive približne 23 000 námorníkov na palubách lodí z 87 krajín.

Warren Patterson, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v holandskej banke ING, vo svojej výskumnej správe uviedol, že dosiahnutie dohody o obnovení tokov ropy cez Hormuzský prieliv je mimoriadne dôležité.

Dodal, že približne 13 miliónov barelov denne z narušených dodávok je v súčasnosti kompenzovaných zásobami, ktoré rýchlo klesajú, čím sa trh časom stáva zraniteľnejším voči volatilite, pričom poznamenal, že zmenšujúce sa zásoby by zvýšili výkyvy cien ropy.

Nicolo Bocchin, spoluriaditeľ oddelenia fixných príjmov v spoločnosti Azimut Group, varoval, že prudký nárast cien energií už začal znižovať globálny dopyt a dodal, že aj keby sa vodná cesta znovu otvorila, obnovenie normálnych lodných a obchodných tokov by mohlo trvať „mnoho týždňov“.

Stredoázijské krajiny sa stali kľúčovým kanálom pre ruský obchod zameraný na obchádzanie sankcií a poskytujú „logistickú a finančnú podporu pre prekládkové siete“ určené na zabezpečenie tovaru pre ruskú vojnovú mašinériu, vyplýva zo zistení monitorovacej skupiny.

V správe s názvom Výskum obchádzania sankcií voči Rusku v rokoch 2025 – 2026, ktorú vydalo Centrum pre globálne občianske a politické stratégie so sídlom vo Washingtone, sa uvádza, že „Rusko preukázalo značnú prispôsobivosť pri znižovaní operačného dopadu západných sankcií“ a dodáva sa, že Stredná Ázia predstavuje „kritickú zadnú cestu“ pre ruský dovoz.

Správa potvrdila, že toky „určitého“ tovaru uvedeného v Spoločnom zozname s vysokou prioritou, ktorý zahŕňa komponenty ako kondenzátory a vysielače/prijímače spolu s guľôčkovými ložiskami a obrábacími strojmi, sa v roku 2025 zvýšili z Kazachstanu, Kirgizska a Uzbekistanu do Ruska.

Dodala, že Kazachstan a Kirgizsko „ťažia z otvorených hraníc s Ruskom v rámci Eurázijskej hospodárskej únie, čím sa odstraňuje colná kontrola obchodu v rámci bloku“. Podľa správy sa západná elektronika, mikročipy a komunikačné zariadenia s dvojakým použitím dovážajú do Kazachstanu alebo Kirgizska ako civilný tovar a potom sa legálne reexportujú do Ruska podľa miestnych obchodných kódexov.

Hoci vlády Strednej Ázie popierajú, že by Rusku pomáhali obchádzať sankcie, čísla predstavujú zložitejší obraz. V prípade Kazachstanu sa vývoz prioritného tovaru do Ruska v roku 2022 zvýšil o viac ako 400 %, čo naznačuje existenciu „organizovaného mechanizmu obchádzania podporovaného spoločnou infraštruktúrou a obmedzeným dohľadom“. Tento vývoz však za posledné dva roky prudko klesol, pričom niekoľko kazašských subjektov bolo vystavených západným sankciám.

Správa dospela k záveru, že kazašská vláda nie je systematicky spoluvinná, ale poznamenala, že členstvo Astany v Eurázijskej hospodárskej únii a jej dlhá hranica s Ruskom „vytvárajú štrukturálne medzery, ktoré môžu siete na obchádzanie zneužiť“.

Kirgizsko medzitým čelí kontrole nielen kvôli smerovaniu tovaru do Ruska, ale aj kvôli svojej úlohe pri financovaní ruských obstarávacích operácií uľahčovaním prístupu na medzinárodné finančné trhy. Správa ho opisuje ako „čoraz významnejší uzol v rámci širších sietí obchádzania sankcií“.

Dodala, že analytici v roku 2025 identifikovali kryptomenové platformy registrované v Kirgizsku ako potenciálne kanály pre finančné toky prepojené s Ruskom, pričom sa obávajú, že niektoré z týchto platforiem fungujú ako krycie subjekty alebo náhrady za predtým sankcionované platformy v rámci paralelnej eurázijskej finančnej siete.

V roku 2025 úradníci v Spojených štátoch, Európskej únii a Spojenom kráľovstve našli dostatok dôkazov o aktivitách zameraných na obchádzanie sankcií, čo viedlo k sankciám voči niekoľkým kirgizským bankám, ako aj voči kryptomenovej platforme „Grinex“. V apríli Európska únia uvalila na kirgizskú vládu sankcie „zamerané na obchádzanie“ v rámci svojho dvadsiateho balíka sankcií.

V správe sa uvádza, že v kaukazskom regióne je Gruzínsko považované za „jeden z najvýznamnejších vysoko rizikových tranzitných a reexportných bodov“, zatiaľ čo Azerbajdžan zohráva úlohu hlavného logistického centra v severojužnom koridore spájajúcom Rusko s Iránom, Indiou a ďalšími regiónmi.

V správe sa odporúča, aby západné mechanizmy presadzovania sankcií posilnili monitorovacie zdroje v „geografických úzkych miestach“ spojených s aktivitami obchádzania sankcií vrátane Strednej Ázie.

Taktiež vyzvala na prísnejší dohľad a cielené sankcie voči finančným aktérom, ktorí tieto operácie uľahčujú, ako sú poisťovne, poskytovatelia právnych služieb, spoločnosti a finančné inštitúcie.

Správa sa uzatvára zdôraznením, že „zameranie sa na poskytovateľov sprostredkovateľských služieb môže vytvoriť širší odstrašujúci účinok na siete obchádzania sankcií“.