Euro v utorok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a priblížilo sa k trojmesačnému minimu, keďže investori naďalej uprednostňujú americkú menu ako najatraktívnejšiu dostupnú investíciu.

Aby investori prehodnotili očakávania týkajúce sa európskych úrokových sadzieb, čakajú na novú dávku kľúčových ekonomických údajov z eurozóny. Počas dňa by mali byť zverejnené pozorne sledované júnové údaje o hlavných sektoroch európskej ekonomiky.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,1 % na 1,1419 USD z otváracej úrovne 1,1428 USD. Najvyššia hodnota burzy bola 1,1432 USD.

• Euro ukončilo pondelok so stratou 0,3 % voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa v piatok pozastavili počas oživenia z trojmesačného minima 1,1418 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe a priblížil sa k 13-mesačnému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Rast je poháňaný dopytom po dolári ako najatraktívnejšej dostupnej investícii, najmä po najnovších „jastrabích“ prognózach Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne posilnili očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Toto prevážilo negatívny vplyv klesajúceho dopytu po bezpečných investíciách po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré priniesli 60-dňový plán zameraný na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma stranami.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Technické rokovania sa tento týždeň oficiálne začali vo Švajčiarsku, pričom boli zriadené samostatné pracovné skupiny na prerokovanie jadrovej problematiky, ekonomických sankcií a bezpečnosti v Hormuzskom prielive v rámci úsilia o vypracovanie konečnej dohody do 60 dní.

• Spojené štáty už vydali dočasnú 60-dňovú licenciu umožňujúcu predaj a vývoz iránskej ropy, čo predstavuje najvýznamnejší praktický krok smerom k zmierneniu sankcií za posledné roky.

• Správy naznačujú, že Irán prejavil väčšiu ochotu spolupracovať s inšpektormi Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu.

• V Hormuzskom prielive bol aktivovaný priamy komunikačný kanál, aby sa predišlo vojenským konfrontáciám alebo námorným incidentom, ktoré by mohli ohroziť dopravu ropných tankerov.

Európske úrokové sadzby

• Správy: Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zvýšenie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júli zostáva stabilné na úrovni okolo 30 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie júnových údajov o hlavných sektoroch európskej ekonomiky počas dnešnej seansy.

Výhľad eura

Podľa predpovedí Economies.com, ak budú ekonomické údaje silnejšie ako očakávania trhu, pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb ECB koncom tohto roka sa zvýši, čo by mohlo podporiť oživenie eura voči košu svetových mien.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní mierne posilnil voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojročného minima voči americkému doláru, keďže aktivita za výhodné ceny sa objavila na nižších úrovniach.

Blízkosť jenu k najslabším úrovniam za štyri desaťročia prinútila japonské úrady zintenzívniť úsilie o podporu meny a obmedzenie nadmerných výkyvov na devízovom trhu. Japonská ministerka financií Satsuki Katayama sa online stretla s ministrom financií USA Scottom Bessentom, aby prediskutovali potenciálne politické opatrenia na riešenie historickej slabosti jenu.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu o menej ako 0,1 % na 161,48 ¥ z otváracej úrovne 161,56 ¥. Najvyššia hodnota počas obchodovania bola 161,64 ¥.

• Jen uzavrel pondelok so stratou 0,2 % voči doláru a dosiahol dvojročné minimum 161,93 ¥, čo je blízko jeho 40-ročného minima 161,95 ¥.

Japonské úrady

Japonské úrady naďalej pozorne sledujú pohyby na menovom trhu, keďže jen sa blíži k najslabším úrovniam za 40 rokov po tom, čo prekročil kľúčovú hranicu 160 jenov za dolár. Táto úroveň je všeobecne vnímaná ako červená čiara, ktorá by mohla viesť k obnoveniu intervencie na podporu meny.

Zintenzívnené úsilie

Japonská ministerka financií Satsuki Katayama sa v pondelok večer stretla online s ministrom financií USA Scottom Bessentom uprostred rastúcich obáv z prudkých výkyvov menových kurzov.

Podľa zdrojov agentúry Reuters sa diskusie zamerali na navrhované opatrenia na riešenie historickej slabosti jenu vrátane možnosti intervencie na devízovom trhu.

Katayama v pondelok zopakoval, že vládne orgány sú plne pripravené podniknúť rozhodné kroky a kedykoľvek priamo zasiahnuť na menovom trhu, aby ochránili jen pred špekulatívnymi pohybmi.

Názory a analýzy

Matt Simpson, hlavný analytik trhu v spoločnosti StoneX, povedal: „Japonské ministerstvo financií môže byť znepokojené rastom amerického dolára voči jenu na najvyššiu úroveň v roku 2024.“

Dodal: „Ministerstvo sa tiež môže cítiť neschopné s tým veľa urobiť, pretože intervencia proti jastrabiemu Federálnemu rezervnému systému a silným ekonomickým údajom USA by sa mohla ukázať ako nákladná a neefektívna.“

Japonské úrokové sadzby

• Ekonomické prieskumy naznačujú, že najpravdepodobnejším základným scenárom je, že Bank of Japan v decembri zvýši úrokovú sadzbu o ďalších 25 bázických bodov.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí Bank of Japan je v súčasnosti pod úrovňou 25 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Ceny ropy v pondelok klesli po tom, čo americké ministerstvo financií schválilo predaj iránskej ropy do augusta.

Futures kontrakty na ropu Brent, globálny benchmark pre ceny ropy, klesli do 13:46 ET o 3,8 % na 77,51 USD za barel. Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate tiež klesli o 2,56 % na 74,64 USD za barel.

Ministerstvo financií USA vydalo 60-dňovú licenciu povoľujúcu produkciu, dodávky a predaj iránskej ropy. Autorizácia tiež umožňuje dovoz iránskej ropy do Spojených štátov a umožňuje uhrádzať platby v amerických dolároch.

Tento krok prišiel po tom, čo americký viceprezident J. D. Vance vyhlásil, že Spojené štáty a Irán dosiahli „významný pokrok“ počas mierových rozhovorov, ktoré sa cez víkend konali vo Švajčiarsku.

Plán na dosiahnutie konečnej dohody do 60 dní

Mediátori z Kataru a Pakistanu uviedli, že predstavitelia USA a Iránu sa dohodli na pláne, ktorého cieľom je dosiahnuť konečnú dohodu do 60 dní.

Mediátori dodali, že Spojené štáty a Irán budú pokračovať v technických rokovaniach počas celého týždňa a zriadia výbor na vysokej úrovni, ktorý bude dohliadať na mediačný proces.

Tento vývoj nasleduje po hrozbe amerického prezidenta Donalda Trumpa obnoviť vojenské akcie proti Iránu, čo vyvolalo obavy o trvanlivosť krehkej dočasnej mierovej dohody dosiahnutej minulý týždeň.

Trump sa k týmto poznámkam vyjadril v nedeľu počas stretnutia Vance s iránskymi predstaviteľmi vo Švajčiarsku. Rozhovory zatienilo oznámenie Iránu, že opäť uzavrel Hormuzský prieliv, jednu z najdôležitejších trás prepravy ropy na svete.

Rokovania, ktoré sa konali v rezorte Bürgenstock vo Švajčiarsku, boli prvými odvtedy, čo Washington a Teherán minulý týždeň podpísali memorandum o porozumení, ktorého cieľom je ukončiť konflikt a predĺžiť krehké prímerie o najmenej ďalších 60 dní.

Dohoda zahŕňala znovuotvorenie Hormuzského prielivu a zastavenie nepriateľských akcií v celom regióne vrátane Libanonu. Irán však obvinil Washington z nezabezpečenia prímeria a uviedol, že najnovšie diskusie sa zamerajú výlučne na implementáciu memoranda a nie na širšie otázky, ako je jeho jadrový program.

Súčasná nadbytočná ponuka môže maskovať budúce riziká trhu s ropou

David Roche zo spoločnosti Quantum Strategy uviedol, že zásoby ropy na Blízkom východe sa v súčasnosti blížia k úrovniam pred vojnou, ak sa zohľadní ropa uskladnená v skladoch a na tankeroch.

V správe zverejnenej v pondelok však varoval, že zdanlivý prebytok ponuky odráža skôr pokles zásob než oživenie úrovne produkcie, čo po vyčerpaní týchto zásob spôsobuje zraniteľnosť trhu.

Zatiaľ čo ceny ropy predtým vzrástli v dôsledku obnoveného napätia na Blízkom východe, Goldman Sachs poznamenal, že pretrvávajúce prerušenia dodávok by mohli v konečnom dôsledku urýchliť prechod na elektrické vozidlá, čím by sa znížil dlhodobý dopyt po rope a zvýšil by sa tlak na pokles cien ropy.

Britský premiér Keir Starmer v pondelok rezignoval na post lídra vládnucej Labouristickej strany uprostred rastúceho politického tlaku. Zároveň Andy Burnham, jedna z najpopulárnejších osobností strany, oznámil svoju kandidatúru na post budúceho premiéra a zabezpečil si podporu potenciálneho rivala.

Starmer povedal, že odstúpi po rastúcom politickom tlaku. Svoje rozhodnutie zverejnil po víkende reflexie a po tom, čo ministri naznačili, že zvažoval, čo je pre krajinu najlepšie.

V rozhovore pre novinárov pred Downing Street 10 Starmer povedal: „Otázka, ktorú si teraz kladie moja strana, je, či som najlepší človek, ktorý nás povedie do ďalších všeobecných volieb.“

Dodal: „Počul som odpoveď od parlamentnej skupiny mojej strany a túto odpoveď prijímam s dobrou náladou.“

„Každé moje rozhodnutie bolo vedené tým, že som dal na prvé miesto krajinu, ktorú milujem. Z tohto dôvodu rezignujem na funkciu lídra Labouristickej strany. Dnes ráno som hovoril s Jeho Veličenstvom kráľom a informoval som ho o svojom rozhodnutí.“

Čo sa stane ďalej?

Nominácie na nového lídra Labouristickej strany – a teda aj na budúceho britského premiéra – sa otvoria 9. júla.

Starmer povedal: „Zostanem vo funkcii premiéra až do ukončenia výberového procesu a urobím všetko, čo je v mojich silách, aby som zabezpečil riadny prenos moci.“

Andy Burnham, bývalý starosta Manchestru, je všeobecne považovaný za favorita na nástupcu Starmera po návrate do parlamentu po víťazstve v doplňujúcich voľbách v nedeľu. Burnham predtým dvakrát kandidoval na vedenie Labouristickej strany.

Necelé dve hodiny po Starmerovom oznámení Burnham potvrdil, že sa bude uchádzať o vedenie strany a úrad premiéra.

Burnham povedal: „Keir preukázal našej krajine obrovské služby a ďakujem mu za jeho vedenie a obetavosť počas mimoriadne ťažkého obdobia.“

Dodal: „Jeho rozhodnutie predstavuje začiatok prechodného obdobia a je dôležité, aby sa proces viedol usporiadaným a zodpovedným spôsobom. V rámci tohto procesu sa prihlásim.“

Bývalý minister zdravotníctva Wes Streeting, od ktorého sa očakávalo, že bude bojovať proti svojmu vedeniu, oznámil svoju podporu Burnhamovi. Streeting minulý mesiac odstúpil z ministerstva zdravotníctva na protest proti Starmerovmu vedeniu.

Zostáva nejasné, či si Burnham zabezpečí vedenie bez odporu, alebo bude čeliť výzvam zo strany ostatných labouristických poslancov.

Rastúci tlak na Starmera

Starmerovo oznámenie prišlo po dňoch intenzívnych špekulácií o jeho politickej budúcnosti, pričom novinári sa zhromaždili pred sídlom vlády a čakali na objasnenie.

Námestník ministra Jackie Smith predtým povedal, že Starmer „veľmi hlboko“ premýšľal o svojej budúcnosti a podporil jeho rozhodnutie.

Rezignácia predstavuje dramatický obrat v Starmerovej politickej kariére po tom, čo doviedol Labouristickú stranu k drvivému víťazstvu vo voľbách v roku 2024, čím ukončil 14 rokov vlády konzervatívcov v Británii.

Obe hlavné strany však stratili podporu v prospech pravicovej strany Reform UK, ktorá viedla v prieskumoch verejnej mienky viac ako rok.

Labouristi tiež utrpeli ďalšiu neúspech po tom, čo v Manchestri stratili predtým bezpečné kreslo Gortona a Dentona v prospech Strany zelených.

Prečo Starmer stratil popularitu?

Starmerova vláda mala turbulentný začiatok po zavedení nepopulárnej politiky na zrušenie platieb za zimné palivo pre milióny dôchodcov. Toto opatrenie nebolo zahrnuté do volebného programu Labouristickej strany a neskôr bolo po rozsiahlej kritike zrušené.

Taktiež upustil od plánov zaviesť dedičskú daň na rodinné farmy, zatiaľ čo jeho rozhodnutie zvýšiť dane zo mzdy a minimálnu mzdu rozhnevalo časť podnikateľskej komunity.

Vládu ďalej poškodila séria kontroverzií vrátane rezignácie bývalej podpredsedníčky vlády Angely Raynerovej v minulom roku kvôli nezaplateným záväzkom na dani z nehnuteľností.

Vplyv na trhy

Investori sa po Starmerovom oznámení o rezignácii začali odkláňať od dlhodobých britských štátnych dlhopisov.

Správcovia aktív a investičné banky uviedli, že sa vyhnú významným častiam britského dlhopisového trhu kvôli neistote okolo zmeny vedenia Labouristickej strany.

Dlhodobé britské štátne dlhopisy, známe ako gilts, sú obzvlášť citlivé na neočakávané zmeny v plánoch vládnych výdavkov a neistota ohľadom Starmerovho nástupcu ich urobila zraniteľnejšími voči volatilite.

Jason Borbora-Sheen, portfólio manažér v spoločnosti Ninety One, povedal, že neuprednostňuje dlhodobé dlhopisy „kvôli neistote a väčšej fiškálnej citlivosti“.

Trhy sa obávajú, že Burnhamovo premiérske pôsobenie by mohlo viesť k vyšším verejným výdavkom a posunu smerom k ľavicovejšej politike.

V takomto scenári môžu investori požadovať vyššie výnosy z dlhopisov kvôli krehkej fiškálnej pozícii Británie, čo povedie k nižším cenám dlhopisov.

Investičná banka Jefferies uviedla, že sa vyhýba dlhodobým britským štátnym dlhopisom a znižuje expozíciu voči libre, pričom v nasledujúcich dňoch očakáva „ďalšiu volatilitu“.

Ceny dlhopisov v pondelok prudko kolísali v dôsledku politického vývoja.

Výnos z benchmarkového 10-ročného britského štátneho dlhopisu, ktorý slúži ako kľúčový ukazovateľ nákladov na vládne pôžičky, vzrástol zo 4,84 % na 4,86 % po tom, čo Starmer oznámil svoju rezignáciu.

Neskôr však klesla späť na 4,80 %, čo bol najväčší pokles v Európe, po tom, čo Wes Streeting podporil Burnhama, čím sa súboj o vedenie zdal byť bližšie k vopred dohodnutému koncu.

Mohit Kumar, ekonóm spoločnosti Jefferies, povedal: „Trhy budú pozorne sledovať Burnhamovu voľbu na post ministra financií.“

Dodal: „Obavy sú, že Burnhamova politika by sa mohla viac prikláňať k ľavici, a ak nový kancelár nebude vnímaný ako dôveryhodný, mohlo by to vyvolať obavy týkajúce sa deficitov a zadlžovania.“

Mike Bell, vedúci oddelenia trhovej stratégie v RBC BlueBay, uviedol, že firma je pripravená na slabšiu libru a uprednostňuje „zostať bokom“, pokiaľ ide o 10-ročné štátne dlhopisy Spojeného kráľovstva.

„Nebolo by prekvapujúce, keby sa výnosy 10-ročných dlhopisov vrátili na 5 %, ak trhy začnú spochybňovať dôveryhodnosť Burnhamu a fiškálnu trajektóriu Británie,“ dodal.

Čo sa stalo s librou a britskými štátnymi dlhopismi po rezignácii?

Britská libra a ceny britských štátnych dlhopisov zostali v pondelok pod tlakom po Starmerovej rezignácii, ktorá by mohla Andymu Burnhamovi pripraviť cestu k tomu, aby sa stal siedmym britským premiérom za posledné desaťročie.

Libra klesla o 0,27 % na 1,3202 USD, pričom voči euru zostala vo všeobecnosti stabilná na úrovni okolo 0,867 GBP za euro.

Ceny benchmarkových 10-ročných pozlátených dlhopisov boli relatívne stabilné, pričom výnosy denne vzrástli o jeden bázický bod na 4,85 %.

Britské akciové trhy sa po oznámení prevažne nezmenili. Index FTSE 100 mierne klesol, zatiaľ čo akcie spoločností so strednou trhovou kapitalizáciou klesli približne o 0,5 %.

Očakáva sa, že pozornosť sa teraz presunie na Burnhamovu voľbu na post kancelárky, ktorá by nahradila Rachel Reevesovú, ktorej nedávne úsilie sa zameralo na udržanie dôvery investorov do dlhopisov v schopnosť Británie riadiť svoje verejné financie.